10 марта 2011 Saxo Bank
Хотя сегодня выходят данные по промышленному производству в Великобритании, внимание рынка будет приковано к заседанию Банка Англии.
Пойдет ли британский Центробанк по пути, который для себя наметил Европейский центральный банк? Начнет ли готовить рынок к повышению ставки?
Макроэкономическая ситуация
Проявит ли Банк Англии склонность к ужесточению?
ЕЦБ довольно неожиданно сигнализировал о предстоящем повышении процентной ставки. После окончания заседания, которое состоялось на прошлой неделе, председатель банка Жан-Клод Трише сказал, что «высокая бдительность гарантирована» и «возможно повышение процентных ставок на следующем заседании». ЕЦБ, похоже, выбрал, на какую сторону ему встать, между борьбой с постепенно растущей инфляцией и странами группы PIIGS, которые демонстрируют слабый экономический рост, граничащий со спадом. Пойдет ли Банк Англии по этому же пути, учитывая, что инфляция в этой стране гораздо выше, чем в еврозоне?
Хотя члены Комитета по денежно-кредитной политике все громче заявляют о необходимости ужесточения, мы не думаем, что сегодня что-нибудь изменится, но ситуация становится рискованной. Во-первых, протокол самого последнего заседания показал, что 3 члена Комитета выступают за повышение ставки, а остальные шесть − за сохранение. Во-вторых, редакция показателя по росту ВВП в четвертом квартале только усугубила ситуацию: значение было пересмотрено с первоначальной оценки 0,5% до -0,6% в квартальном исчислении. В-третьих, Банк Англии является единственным источником стимулов в Великобритании, поскольку налогово-бюджетные меры невозможно использовать, так как страна взяла курс на сокращение бюджета. Однако против этого говорит непрекращающийся рост цен на всех уровнях. Годовой рост базовой потребительской инфляции достиг уже 3%, и если сторонники ужесточения смогут убедить сомневающихся, то вполне возможно неожиданное повышение ставки. Несмотря на все это, мы не ожидаем изменений. Но ЦБ может подать сигнал о том, что повышение не за горами.
Производство в обрабатывающем секторе Великобритании держится на высоком уровне
Хотя пересмотр показателя по росту ВВП до -0,6% в отчете за четвертый квартал, несомненно, принес разочарование, производственный сектор продолжает показывать хорошие результаты. Ожидается, что производство в обрабатывающей промышленности в январе выросло на 0,6%, причем частично рост будет обусловлен тем, что в декабре результаты были плохие из-за погодных условий (-0,1% м/м). Если прогноз оправдается, то годовой рост в январе достигнет 6,3%, что, конечно, выглядит не так впечатляюще, как в Германии, но все же означает устойчивое улучшение. Индекс PMI в производственном секторе продолжает указывать на стабильный рост: в первые два месяца 2011 года индекс был зафиксирован на отметке 61,5.
Фондовый рынок
Европейские фондовые рынки откроются в минусе, так как инвесторы сокращают свою подверженность риску после того, как боевые действия в Ливии снова спровоцировали скачок цены на нефть Brent выше 116 долларов за баррель. В условиях высоких цен на нефть риск коррекции акций увеличивается.
Фьючерсы на индекс FTSE 100 перед открытием теряют 0,6%. Сегодня самыми значимыми экономическими событиями являются отчеты о промышленном производстве и производстве в обрабатывающей промышленности в Великобритании за январь (в 9:30 по GMT). Прогнозы рынка по данным показателям равны 0,4% и 0,6% м/м соответственно. В середине сессии председатель Банка Англии Мервин Кинг объявит решение состоящего из девяти членов Комитета по денежно-кредитной политики, которое они приняли в отношении основной процентной ставки (12:00). Ожидается, что Комитет оставит ставку без изменения на уровне 0,5%, однако будет интересно узнать мнение его членов об инфляции, учитывая, что в январе уровень инфляции в стране превысил 4%, а также в свете того, что на прошлой неделе председатель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише сказал, что ЦБ может поднять процентную ставку в условиях риска инфляции. Какова ваша позиция в отношении инфляции, Мервин Кинг?
Если ситуация на рынке нефти не изменится, то на фондовом рынке может произойти коррекция, в результате которой индекс S&P 500 может опуститься ниже уровня 1300, о чем все говорили еще в феврале. Рост цен на нефть обычно ассоциируется с улучшением экономической активности, но такие сильные изменения, вызванные проблемой с поставками, скорее оказывают негативное влияние на акции. Перед компаниями встает вопрос, могут ли они перенести растущие затраты на энергоресурсы на потребителей достаточно быстро, чтобы не пострадала их прибыль. Мы думаем, что если высокие цены на нефть сохранятся, то это может привести к пересмотру прогнозов по прибыли, а значит, спровоцирует коррекцию на рынке акций.
На завершающей стадии сезона отчетности компания Deutsche Post сообщила о чистой прибыли в четвертом квартале в размере 487 млн евро по сравнению с прогнозом аналитиков 336,8 млн, а также об увеличении дивидендов до 0,65 евро на акцию. Компания Linde, немецкий производитель промышленных газов, зафиксировала в четвертом квартале чистую прибыль в размере 307 млн евро против прогноза 243,5 млн благодаря высокому спросу на газ из Китая
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Пойдет ли британский Центробанк по пути, который для себя наметил Европейский центральный банк? Начнет ли готовить рынок к повышению ставки?
Макроэкономическая ситуация
Проявит ли Банк Англии склонность к ужесточению?
ЕЦБ довольно неожиданно сигнализировал о предстоящем повышении процентной ставки. После окончания заседания, которое состоялось на прошлой неделе, председатель банка Жан-Клод Трише сказал, что «высокая бдительность гарантирована» и «возможно повышение процентных ставок на следующем заседании». ЕЦБ, похоже, выбрал, на какую сторону ему встать, между борьбой с постепенно растущей инфляцией и странами группы PIIGS, которые демонстрируют слабый экономический рост, граничащий со спадом. Пойдет ли Банк Англии по этому же пути, учитывая, что инфляция в этой стране гораздо выше, чем в еврозоне?
Хотя члены Комитета по денежно-кредитной политике все громче заявляют о необходимости ужесточения, мы не думаем, что сегодня что-нибудь изменится, но ситуация становится рискованной. Во-первых, протокол самого последнего заседания показал, что 3 члена Комитета выступают за повышение ставки, а остальные шесть − за сохранение. Во-вторых, редакция показателя по росту ВВП в четвертом квартале только усугубила ситуацию: значение было пересмотрено с первоначальной оценки 0,5% до -0,6% в квартальном исчислении. В-третьих, Банк Англии является единственным источником стимулов в Великобритании, поскольку налогово-бюджетные меры невозможно использовать, так как страна взяла курс на сокращение бюджета. Однако против этого говорит непрекращающийся рост цен на всех уровнях. Годовой рост базовой потребительской инфляции достиг уже 3%, и если сторонники ужесточения смогут убедить сомневающихся, то вполне возможно неожиданное повышение ставки. Несмотря на все это, мы не ожидаем изменений. Но ЦБ может подать сигнал о том, что повышение не за горами.
Производство в обрабатывающем секторе Великобритании держится на высоком уровне
Хотя пересмотр показателя по росту ВВП до -0,6% в отчете за четвертый квартал, несомненно, принес разочарование, производственный сектор продолжает показывать хорошие результаты. Ожидается, что производство в обрабатывающей промышленности в январе выросло на 0,6%, причем частично рост будет обусловлен тем, что в декабре результаты были плохие из-за погодных условий (-0,1% м/м). Если прогноз оправдается, то годовой рост в январе достигнет 6,3%, что, конечно, выглядит не так впечатляюще, как в Германии, но все же означает устойчивое улучшение. Индекс PMI в производственном секторе продолжает указывать на стабильный рост: в первые два месяца 2011 года индекс был зафиксирован на отметке 61,5.
Фондовый рынок
Европейские фондовые рынки откроются в минусе, так как инвесторы сокращают свою подверженность риску после того, как боевые действия в Ливии снова спровоцировали скачок цены на нефть Brent выше 116 долларов за баррель. В условиях высоких цен на нефть риск коррекции акций увеличивается.
Фьючерсы на индекс FTSE 100 перед открытием теряют 0,6%. Сегодня самыми значимыми экономическими событиями являются отчеты о промышленном производстве и производстве в обрабатывающей промышленности в Великобритании за январь (в 9:30 по GMT). Прогнозы рынка по данным показателям равны 0,4% и 0,6% м/м соответственно. В середине сессии председатель Банка Англии Мервин Кинг объявит решение состоящего из девяти членов Комитета по денежно-кредитной политики, которое они приняли в отношении основной процентной ставки (12:00). Ожидается, что Комитет оставит ставку без изменения на уровне 0,5%, однако будет интересно узнать мнение его членов об инфляции, учитывая, что в январе уровень инфляции в стране превысил 4%, а также в свете того, что на прошлой неделе председатель Европейского центрального банка Жан-Клод Трише сказал, что ЦБ может поднять процентную ставку в условиях риска инфляции. Какова ваша позиция в отношении инфляции, Мервин Кинг?
Если ситуация на рынке нефти не изменится, то на фондовом рынке может произойти коррекция, в результате которой индекс S&P 500 может опуститься ниже уровня 1300, о чем все говорили еще в феврале. Рост цен на нефть обычно ассоциируется с улучшением экономической активности, но такие сильные изменения, вызванные проблемой с поставками, скорее оказывают негативное влияние на акции. Перед компаниями встает вопрос, могут ли они перенести растущие затраты на энергоресурсы на потребителей достаточно быстро, чтобы не пострадала их прибыль. Мы думаем, что если высокие цены на нефть сохранятся, то это может привести к пересмотру прогнозов по прибыли, а значит, спровоцирует коррекцию на рынке акций.
На завершающей стадии сезона отчетности компания Deutsche Post сообщила о чистой прибыли в четвертом квартале в размере 487 млн евро по сравнению с прогнозом аналитиков 336,8 млн, а также об увеличении дивидендов до 0,65 евро на акцию. Компания Linde, немецкий производитель промышленных газов, зафиксировала в четвертом квартале чистую прибыль в размере 307 млн евро против прогноза 243,5 млн благодаря высокому спросу на газ из Китая
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу