15 марта 2011 Saxo Bank
Отчеты о последствиях землетрясения и цунами раскрывают все новые и новые тревожные подробности, кроме того, не ясно в каком состоянии находятся несколько атомных электростанций
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
Австралия: продажи новых транспортных средств за февраль +0,2% м/м и -1,5% г/г против -2,8% в январе.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
(все время указано по Гринвичу (GMT))
Норвегия: потребительское доверие ABC за 1 квартал (0530)
Норвегия: торговый баланс за февраль (0900)
Великобритания: цены на жилье DCLG за январь (0930)
Еврозона: уровень занятости за 4 квартал (1000)
Германия: индекс института ZEW за март (1000)
Канада: производительность за 4 квартал (1230)
США: индекс деловой активности Empire за март (1230)
США: Индекс цен на импорт за февраль (1230)
США: чистые потоки капитала за январь (1300)
США: Чистые потоки долгосрочного капитала за январь (1300)
США: индекс рынка жилья NAHB за март (1400)
Решение по ставке ФРС (1815)
США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов за прош. неделю (2030)
Последствия катастрофы в Японии растут как снежный ком
Мы не будем здесь детально рассматривать все подробности происходящего в Японии, любой желающий может получить информацию в полном объеме из других новостных источников. Скажем только, что рынки реагируют на быстро меняющуюся ситуацию на атомных станциях Японии, где к настоящему моменту произошло несколько взрывов. До сих пор пока не ясно, насколько велика радиационная угроза, будет ли она расти, и какими будут последствия для жизни людей и страны в целом. На рынке даже ходят слухи о возможной эвакуации жителей из Токио.
Кроме того, рынок обсуждает финансовые последствия катастрофы с учетом уничтоженного производства, ряда заводов, остановки крупных перерабатывающих предприятий и вышедших из строя генерирующих мощностей, не говоря уже о ликвидации последствий разрушений. По последним данным, сумма ущерба исчисляется сотнями миллиардов долларов. Совершенно очевидно, что катастрофа застигла рынки врасплох, с короткими позициями по иене, поскольку сейчас японская валюта продолжает расти. Именно так она вела бы себя в аналогичных рыночных условиях, даже если бы не было никакого стихийного бедствия в стране (иными словами, независимо от причины кризиса, на рынке доминируют анти-рисковые настроения, что ведет к увеличению спроса на государственные облигации, соответственно, к укреплению иены). Американский доллар также стремительно растет на фоне сужения спрэдов по процентным ставкам в пользу доллара на фоне стремления инвесторов к безопасным активам. Доходность по 30-летним гос. облигациям в США достигла минимальных уровней за последний год.
Протокол заседания РБА
Австралийский доллар уже снижался на фоне событий в Японии и ярко выраженных анти-рисковых настроений. После публикации протокола заседания РБА давление на австралиец лишь усилилось. По мнению руководства Центробанка, текущие ставки соответствуют ситуации. Несмотря на позитивный прогноз по темпам роста мировой экономики и некоторое беспокойство по поводу инфляции, в Банке также отметили снижение темпов кредитования в австралийской экономике, что является неблагоприятным фактором, поскольку свидетельствует о недоверии среди потребителей и бизнеса. Также Центробанк считает, что риски охлаждения экономики возросли из-за ущерба, нанесенного горнодобывающей промышленности наводнениями. По мнению РБА, объем инвестиций в добывающую промышленность как процент от ВВП, достиг рекордных значений. На фоне попыток Китая сдержать рост экономики и инвестиций в основные средства быки по австралийскому доллару взяли тайм-аут на ближайшие месяцы. Процентная ставка по краткосрочным займам на март 2012 года вчера выросла более чем на 25 пунктов, уничтожив все надежды на возможное повышение ставки РБА в ближайшем будущем.
Что нас ждет
Ситуация слишком нестабильна. Сложно делать какие-то прогнозы в разгар паники. Индекс Nikkei сегодня упал уже на 12%, при этом до этого он уже потерял почти столько же с середины февраля, что, фактически, означает полный крах. Доходность по 30-летним гос. облигациям США упала к минимальным уровням за последний год. Скорее всего, еврооблигации стремительно подорожают при открытии торгов в Европе.
Наибольшая волатильность ждет рынки сегодня или завтра, или в любой другой день когда станет ясно, что ситуацию на атомной станции удалось стабилизировать, поскольку рынкам (в частности, индексу Nikkei), сложно долгое время пребывать в состоянии паники. На данный момент реакция валютного рынка слегка запаздывает, об этом свидетельствует умеренная коррекция проциклических валют. USDCAD всего лишь в ста пунктах от недавних минимумов? AUDUSD недобирает около двух сотен пунктов, несмотря на падение Nikkei на 20% менее чем за неделю? Это похоже на преступную беспечность. Конечно, долгосрочные последствия и потенциальная динамика неизвестны.
Следует быть предельно внимательным, ходят слухи о том, что использование маржи хеджевыми фондами достигло максимальных значений со времен кризиса Lehman, а критерии оценки риска говорят о том, что участники рынка совершенно не готовы к кризису. В краткосрочной перспективе ситуация абсолютно непредсказуема. Она зависит от "безумия толпы" на наших мировых финансовых рынках.
Между тем, ФРС объявляет решение по ставкам, скорее всего, члены комитета постараются как можно меньше менять текст своего сопроводительного заявления в связи с событиями в Японии.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
Австралия: продажи новых транспортных средств за февраль +0,2% м/м и -1,5% г/г против -2,8% в январе.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
(все время указано по Гринвичу (GMT))
Норвегия: потребительское доверие ABC за 1 квартал (0530)
Норвегия: торговый баланс за февраль (0900)
Великобритания: цены на жилье DCLG за январь (0930)
Еврозона: уровень занятости за 4 квартал (1000)
Германия: индекс института ZEW за март (1000)
Канада: производительность за 4 квартал (1230)
США: индекс деловой активности Empire за март (1230)
США: Индекс цен на импорт за февраль (1230)
США: чистые потоки капитала за январь (1300)
США: Чистые потоки долгосрочного капитала за январь (1300)
США: индекс рынка жилья NAHB за март (1400)
Решение по ставке ФРС (1815)
США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов за прош. неделю (2030)
Последствия катастрофы в Японии растут как снежный ком
Мы не будем здесь детально рассматривать все подробности происходящего в Японии, любой желающий может получить информацию в полном объеме из других новостных источников. Скажем только, что рынки реагируют на быстро меняющуюся ситуацию на атомных станциях Японии, где к настоящему моменту произошло несколько взрывов. До сих пор пока не ясно, насколько велика радиационная угроза, будет ли она расти, и какими будут последствия для жизни людей и страны в целом. На рынке даже ходят слухи о возможной эвакуации жителей из Токио.
Кроме того, рынок обсуждает финансовые последствия катастрофы с учетом уничтоженного производства, ряда заводов, остановки крупных перерабатывающих предприятий и вышедших из строя генерирующих мощностей, не говоря уже о ликвидации последствий разрушений. По последним данным, сумма ущерба исчисляется сотнями миллиардов долларов. Совершенно очевидно, что катастрофа застигла рынки врасплох, с короткими позициями по иене, поскольку сейчас японская валюта продолжает расти. Именно так она вела бы себя в аналогичных рыночных условиях, даже если бы не было никакого стихийного бедствия в стране (иными словами, независимо от причины кризиса, на рынке доминируют анти-рисковые настроения, что ведет к увеличению спроса на государственные облигации, соответственно, к укреплению иены). Американский доллар также стремительно растет на фоне сужения спрэдов по процентным ставкам в пользу доллара на фоне стремления инвесторов к безопасным активам. Доходность по 30-летним гос. облигациям в США достигла минимальных уровней за последний год.
Протокол заседания РБА
Австралийский доллар уже снижался на фоне событий в Японии и ярко выраженных анти-рисковых настроений. После публикации протокола заседания РБА давление на австралиец лишь усилилось. По мнению руководства Центробанка, текущие ставки соответствуют ситуации. Несмотря на позитивный прогноз по темпам роста мировой экономики и некоторое беспокойство по поводу инфляции, в Банке также отметили снижение темпов кредитования в австралийской экономике, что является неблагоприятным фактором, поскольку свидетельствует о недоверии среди потребителей и бизнеса. Также Центробанк считает, что риски охлаждения экономики возросли из-за ущерба, нанесенного горнодобывающей промышленности наводнениями. По мнению РБА, объем инвестиций в добывающую промышленность как процент от ВВП, достиг рекордных значений. На фоне попыток Китая сдержать рост экономики и инвестиций в основные средства быки по австралийскому доллару взяли тайм-аут на ближайшие месяцы. Процентная ставка по краткосрочным займам на март 2012 года вчера выросла более чем на 25 пунктов, уничтожив все надежды на возможное повышение ставки РБА в ближайшем будущем.
Что нас ждет
Ситуация слишком нестабильна. Сложно делать какие-то прогнозы в разгар паники. Индекс Nikkei сегодня упал уже на 12%, при этом до этого он уже потерял почти столько же с середины февраля, что, фактически, означает полный крах. Доходность по 30-летним гос. облигациям США упала к минимальным уровням за последний год. Скорее всего, еврооблигации стремительно подорожают при открытии торгов в Европе.
Наибольшая волатильность ждет рынки сегодня или завтра, или в любой другой день когда станет ясно, что ситуацию на атомной станции удалось стабилизировать, поскольку рынкам (в частности, индексу Nikkei), сложно долгое время пребывать в состоянии паники. На данный момент реакция валютного рынка слегка запаздывает, об этом свидетельствует умеренная коррекция проциклических валют. USDCAD всего лишь в ста пунктах от недавних минимумов? AUDUSD недобирает около двух сотен пунктов, несмотря на падение Nikkei на 20% менее чем за неделю? Это похоже на преступную беспечность. Конечно, долгосрочные последствия и потенциальная динамика неизвестны.
Следует быть предельно внимательным, ходят слухи о том, что использование маржи хеджевыми фондами достигло максимальных значений со времен кризиса Lehman, а критерии оценки риска говорят о том, что участники рынка совершенно не готовы к кризису. В краткосрочной перспективе ситуация абсолютно непредсказуема. Она зависит от "безумия толпы" на наших мировых финансовых рынках.
Между тем, ФРС объявляет решение по ставкам, скорее всего, члены комитета постараются как можно меньше менять текст своего сопроводительного заявления в связи с событиями в Японии.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу