24 марта 2011 Saxo Bank
За последние несколько дней рынок охватило волнение: в условиях повсеместной антирисковой тенденции вырос спрос на волатильности. Все началось в пятницу, когда в Японии произошло землетрясение, но по-настоящему сильное движение началось в понедельник-вторник под влиянием резкого падения котировок акций.За последние несколько дней рынок охватило волнение: в условиях повсеместной антирисковой тенденции вырос спрос на волатильности. Все началось в пятницу, когда в Японии произошло землетрясение, но по-настоящему сильное движение началось в понедельник-вторник под влиянием резкого падения котировок акций. Во вторник индекс Nikkei вошел в состояние свободного падения, а подразумеваемые волатильности на валютном рынке скупались по всем классам активов, но в особенности в части инструментов с иеной. В условиях такой коррекции реальное предложение просто исчезло, так как продавцы начали спешно покидать рынок. Участники были застигнуты врасплох и ринулись закрывать свои позиции, продираясь сквозь офера.
Спотовый рынок на прошлой неделе торговался в узком диапазоне, а в сегменте краткосрочных подразумеваемых волатильностей наблюдалась коррекция, но не такая сильная, как можно было бы себе вообразить. Одномесячный инструмент торговался на уровне 13%, что все-таки еще намного выше, чем на предыдущей неделе. Нет сомнений в том, что в конечном итоге, подразумеваемые волатильности скорректируются, но вопрос когда? Держать короткую позицию по опциону в ожидании того, когда же это случится, было бы рискованным предложением, так как волатильности покупались не потому, что значительно изменились спот-курсы, а потому, что на рынке царило чувство неопределенности.
Диапазонные форварды также активно пользовались спросом в части опционов колл по иене, так как общая антирисковая тенденция и потенциальная репатриация иены могли обеспечить рост курса японской валюты. Однако опять-таки ликвидность на межбанковском рынке была очень низкая, а котировок мало.
Ниже приведен график подразумеваемой волатильности по доллар/иене сроком 1 месяц за последние два месяца.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Спотовый рынок на прошлой неделе торговался в узком диапазоне, а в сегменте краткосрочных подразумеваемых волатильностей наблюдалась коррекция, но не такая сильная, как можно было бы себе вообразить. Одномесячный инструмент торговался на уровне 13%, что все-таки еще намного выше, чем на предыдущей неделе. Нет сомнений в том, что в конечном итоге, подразумеваемые волатильности скорректируются, но вопрос когда? Держать короткую позицию по опциону в ожидании того, когда же это случится, было бы рискованным предложением, так как волатильности покупались не потому, что значительно изменились спот-курсы, а потому, что на рынке царило чувство неопределенности.
Диапазонные форварды также активно пользовались спросом в части опционов колл по иене, так как общая антирисковая тенденция и потенциальная репатриация иены могли обеспечить рост курса японской валюты. Однако опять-таки ликвидность на межбанковском рынке была очень низкая, а котировок мало.
Ниже приведен график подразумеваемой волатильности по доллар/иене сроком 1 месяц за последние два месяца.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу