30 марта 2011 Инфина Иванищев Александр
С открытия площадок на негативном внешнем фоне (падающие азиатские и фьючерсы на американские индексы, дешевеющая нефть) российские индексы ушли в красную зону, в течение дня демонстрируя преимущественно негативную динамику. Индекс ММВБ закрылся на отметке 1788 п. (-1.3%), РТС – 2019 п. (-1.3%), индекс акций второго эшелона РТС2 – 2329 п. (-0.8%). Активность игроков по сравнению с понедельником выросла. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 57 млрд. рублей, что соответствует среднему значению. Отраслевые индексы ММВБ закрылись в красной зоне со снижением в диапазоне 0.7/1.8%. Худший результат показали энергетические компании (- 1.8%). Котировки индексных акций (ММВБ) по итогам дня снизились. Сильнее выглядели бумаги Сбербанка (- 0.2%), Газпрома (-0.6%) и Сургутнефтегаза прив. (- 0.6%). Аутсайдерами дня стали Распадская (-3%), Интер РАО (-2.7%), Роснефть (-2.5%) и Ростелеком (- 2.5%).
Валютный рынок На фоне заявлений представителей ФРС о возможности досрочного сворачивания программы QE2 доллар продолжает укреплять свои позиции по отношению к большинству мировых валют за исключением, пожалуй, евро, где установился относительный паритет в диапазоне 1.405/1.415 п. Однако индексу доллара пока не удается преодолеть сопротивление на 76.4 п., пробой которого открыл бы перспективу дальнейшего роста к цели 77.6 п. Очередное снижение рейтингов Португалии и Греции не оказало заметного давления на евро. Здесь внимание участников сосредоточено на ожиданиях повышения ставки на заседании ЕЦБ (7 апреля). Японская йена значительно ослабила свои позиции к доллару (с 81.639 до 82.48) и евро (с 115.08 до 116.39) на фоне растущих рисков с АЭС. Утром в среду падение йены продолжается, и пары вышли на новые уровни 82.9 и 116.77 п., соответственно. Юань приостановил снижение к доллару и демонстрирует рост с 6.565 до 6.561 п.
Рынок акций США – Фондовые индексы США закрылись умеренным ростом: Доу и SP500 - на 0.7%, Nasdaq - на 1%. Индикатор волатильности VIX снизился на 6.6% до 18.2 п. В отраслевом срезе сильнее выглядели акции энергетических компаний и представителей потребительского сектора. Рост акциям Home Depot (+2.8%) обеспечило сообщение компании о размещении 10 и 30 летних облигаций в рамках программы рефинансирования долга. Европа – Главными новостями в Европейском регионе стало снижение агентством S&P суверенных рейтингов Португалии до ВВВ- (самый низкий инвестиционный уровень) и Греции на две ступени до ВВ-. Ведущие индексы Европы тем не менее завершили день ростом на 0.3/2%. Азия – Сегодня утром на биржах стран АТР наблюдается рост индексов: японский Nikkei 225 на фоне восстановления работы промышленности прибавляет 2%. Корейский Kospi (+1.3%), китайский CSI (-0.4%).
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB снизился на 0.2%. Энергоносители подорожали на 0.3%, базовые металлы – на 0.7%, драгоценные металлы – на 0.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.8%. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 0.8% до $104.8 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 0.3% до $115.2. Индекс акций нефтяных компаний поднялся 0.8%. Золото – В среду утром спот-цена на золото снизилась до $1418 за тройскую унцию, цена серебра поднялась до $37.2. Индекс акций золотодобывающих компаний не изменился. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен кроме олова, в цене не изменившегося. В наибольшей степени подорожали контракты на свинец (+2.1%) и цинк (+1.5%), в наименьшей – на медь (+0.5%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до нового максимума 1.219%, по доллару не изменилась (0.307%). Доходность 10Y ust выросла с 3.433 до 3.489%, доходность 2y ust - с 0.752 до 0.817%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился с 268.1 до 267.2 п.
Перспектива
На валютном рынке произошли заметные сдвиги, которые имеют шанс положить начало новым долгосрочным трендам. В центре внимания японская йена, стремительно слабеющая перед лицом масштабных последствий природных и техногенных катаклизмов. Похоже, йена теряет статус защитной валюты. В то же время с момента начала бомбардировок Ливии американский доллар заметно упрочил свои позиции против традиционных конкурентов. Доллар укрепился к британскому фунту на 1.5% и к швейцарскому франку – на 2.5%, подтверждая известный тезис о том, что спасения доллара – это война. Укрепление доллара сопровождается существенными переменами на долговом рынке США. Доходность двухлетних ust за тот же период выросла на 40% с 0.589% до 0.825%. Новые темы актуализировались и в информационном поле. Особенно активны представители ФРС. Мы считаем, что начавшаяся переоценка рисков на валютном и долговом рынках неизбежно приведет к пересмотру инвестиционных предпочтений и на рынках рискованных активов
Вчерашнее снижение нефтяных цен уже вызвало моментальную фиксацию прибыли не только в секторе наших нефтяных акций, но и в остальных отраслевых секторах. Индекс ММВБ откатился к уровню нулевой доходности по недельным позициям (балансовая цена ОВР- 5=1785.87 п.), где получил временную поддержку. Краткосрочные спекулянты замерли в нерешительности: то ли открывать короткие позиции дальше, то ли, наоборот, восстанавливать длинные
Полагаем, сегодня это равновесие будет нарушено. С учетом позитивного утреннего фона возможен технический отскок к уровню ~1800 п., а если повезет, то, возможно, и к повторению максимальных значений. Время для этого самое подходящее – конец квартала. Все хотят хорошо переоцениться.
По этой же причине отскок может получиться непродолжительным. Неуверенность на рынке нефти сохраняется. Оба нефтяных фьючерса на этой неделе торгуются ниже уровня недельной скользящей МА5. Кроме того, в пятницу 1 апреля на рынки поступит важная экономическая статистика (индекс ISM, мартовский отчет по рынку труда).
В противном случае при пробое индексом ММВБ уровня ОВР-5 следующая поддержка расположена на 1759 п., где сходятся скользящие МА11, МА21 и месячная балансовая цена ОВР-20
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок На фоне заявлений представителей ФРС о возможности досрочного сворачивания программы QE2 доллар продолжает укреплять свои позиции по отношению к большинству мировых валют за исключением, пожалуй, евро, где установился относительный паритет в диапазоне 1.405/1.415 п. Однако индексу доллара пока не удается преодолеть сопротивление на 76.4 п., пробой которого открыл бы перспективу дальнейшего роста к цели 77.6 п. Очередное снижение рейтингов Португалии и Греции не оказало заметного давления на евро. Здесь внимание участников сосредоточено на ожиданиях повышения ставки на заседании ЕЦБ (7 апреля). Японская йена значительно ослабила свои позиции к доллару (с 81.639 до 82.48) и евро (с 115.08 до 116.39) на фоне растущих рисков с АЭС. Утром в среду падение йены продолжается, и пары вышли на новые уровни 82.9 и 116.77 п., соответственно. Юань приостановил снижение к доллару и демонстрирует рост с 6.565 до 6.561 п.
Рынок акций США – Фондовые индексы США закрылись умеренным ростом: Доу и SP500 - на 0.7%, Nasdaq - на 1%. Индикатор волатильности VIX снизился на 6.6% до 18.2 п. В отраслевом срезе сильнее выглядели акции энергетических компаний и представителей потребительского сектора. Рост акциям Home Depot (+2.8%) обеспечило сообщение компании о размещении 10 и 30 летних облигаций в рамках программы рефинансирования долга. Европа – Главными новостями в Европейском регионе стало снижение агентством S&P суверенных рейтингов Португалии до ВВВ- (самый низкий инвестиционный уровень) и Греции на две ступени до ВВ-. Ведущие индексы Европы тем не менее завершили день ростом на 0.3/2%. Азия – Сегодня утром на биржах стран АТР наблюдается рост индексов: японский Nikkei 225 на фоне восстановления работы промышленности прибавляет 2%. Корейский Kospi (+1.3%), китайский CSI (-0.4%).
Товарные рынки Товарные индексы – Индекс товарных рынков CRB снизился на 0.2%. Энергоносители подорожали на 0.3%, базовые металлы – на 0.7%, драгоценные металлы – на 0.2%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index уменьшился на 0.8%. Нефть – Фьючерсный контракт на нефть сорта light sweet вырос в цене на 0.8% до $104.8 за баррель, контракт на нефть сорта brent – на 0.3% до $115.2. Индекс акций нефтяных компаний поднялся 0.8%. Золото – В среду утром спот-цена на золото снизилась до $1418 за тройскую унцию, цена серебра поднялась до $37.2. Индекс акций золотодобывающих компаний не изменился. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день ростом цен кроме олова, в цене не изменившегося. В наибольшей степени подорожали контракты на свинец (+2.1%) и цинк (+1.5%), в наименьшей – на медь (+0.5%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до нового максимума 1.219%, по доллару не изменилась (0.307%). Доходность 10Y ust выросла с 3.433 до 3.489%, доходность 2y ust - с 0.752 до 0.817%. Спрэд доходности ust10-ust2 сузился с 268.1 до 267.2 п.
Перспектива
На валютном рынке произошли заметные сдвиги, которые имеют шанс положить начало новым долгосрочным трендам. В центре внимания японская йена, стремительно слабеющая перед лицом масштабных последствий природных и техногенных катаклизмов. Похоже, йена теряет статус защитной валюты. В то же время с момента начала бомбардировок Ливии американский доллар заметно упрочил свои позиции против традиционных конкурентов. Доллар укрепился к британскому фунту на 1.5% и к швейцарскому франку – на 2.5%, подтверждая известный тезис о том, что спасения доллара – это война. Укрепление доллара сопровождается существенными переменами на долговом рынке США. Доходность двухлетних ust за тот же период выросла на 40% с 0.589% до 0.825%. Новые темы актуализировались и в информационном поле. Особенно активны представители ФРС. Мы считаем, что начавшаяся переоценка рисков на валютном и долговом рынках неизбежно приведет к пересмотру инвестиционных предпочтений и на рынках рискованных активов
Вчерашнее снижение нефтяных цен уже вызвало моментальную фиксацию прибыли не только в секторе наших нефтяных акций, но и в остальных отраслевых секторах. Индекс ММВБ откатился к уровню нулевой доходности по недельным позициям (балансовая цена ОВР- 5=1785.87 п.), где получил временную поддержку. Краткосрочные спекулянты замерли в нерешительности: то ли открывать короткие позиции дальше, то ли, наоборот, восстанавливать длинные
Полагаем, сегодня это равновесие будет нарушено. С учетом позитивного утреннего фона возможен технический отскок к уровню ~1800 п., а если повезет, то, возможно, и к повторению максимальных значений. Время для этого самое подходящее – конец квартала. Все хотят хорошо переоцениться.
По этой же причине отскок может получиться непродолжительным. Неуверенность на рынке нефти сохраняется. Оба нефтяных фьючерса на этой неделе торгуются ниже уровня недельной скользящей МА5. Кроме того, в пятницу 1 апреля на рынки поступит важная экономическая статистика (индекс ISM, мартовский отчет по рынку труда).
В противном случае при пробое индексом ММВБ уровня ОВР-5 следующая поддержка расположена на 1759 п., где сходятся скользящие МА11, МА21 и месячная балансовая цена ОВР-20
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу