Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Этот сезон квартальной отчётности является игрой ожиданий » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Этот сезон квартальной отчётности является игрой ожиданий

В среду, 13 апреля, ведущие фондовые индексы США умеренно выросли на фоне позитивной динамики акций технологических компаний. Вместе с тем, несмотря на первоначальную позитивную реакцию рынка на отчёт JPMorgan, инвесторы продавали акции банковского сектора на опасениях выхода слабых финансовых результатов остальных ведущих банков
14 апреля 2011 МФД-ИнфоЦентр
В среду, 13 апреля, ведущие фондовые индексы США умеренно выросли на фоне позитивной динамики акций технологических компаний. Вместе с тем, несмотря на первоначальную позитивную реакцию рынка на отчёт JPMorgan, инвесторы продавали акции банковского сектора на опасениях выхода слабых финансовых результатов остальных ведущих банков.

Президент США Барак Обама в среду представил план сокращения бюджетного дефицита на 4 трлн долл за ближайшие 12 лет. В частности, Обама предлагает сэкономить 1 трлн долл путём реформирования налогового кодекса, включая отказ от программы налоговых льгот для богатых американцев, принятой во времена Джорджа Буша-младшего.

В конце прошлого года согласие Обамы продлить на два года срок действия этой программы стало частью соглашения с республиканцами при принятии нового закона о налогах. В декабре сообщения о том, что договорённость достигнута, способствовали росту индекса S&P 500 к двухлетним максимумам.

Опубликованные в среду региональные отчёты Бежевой книги (получившей название по цвету обложки) указали на то, что ситуация в экономике продолжает улучшаться умеренными темпами. Наиболее быстрое восстановление демонстрируют рынок труда и производственный сектор, в то время как слабость рынка недвижимости и завышенные требования к заёмщикам при выдаче кредитов продолжают оказывать давление на экономику.

Федрезерв также отметил, что землетрясение в Японии может оказать более серьёзное влияние на американскую экономику, чем предполагалось ранее. Федеральный резервный банк Миннеаполиса сообщил, что был удивлён, когда оперативный опрос руководства заводов в регионе указал, что более 40% респондентов заявили о неблагоприятном воздействии стихийного бедствия, произошедшего в Японии.

Федеральный резервный банк Бостона сообщил об обеспокоенности компаний, использующих в производстве электронные компоненты, поступающие из Японии. В свою очередь, компании Атланты, работающие в автопромышленности и в сфере информационных технологий, заявили, что ожидают задержки или приостановки поставок из Японии.

Кроме того, в Бежевой книге указано, что всё большее число компаний пытается переложить на потребителей часть увеличившихся производственных издержек, рост которых вызван повышением цен на сырьё. Однако далеко не всем компаниям удаётся это сделать, учитывая высокую конкуренцию.

Фирмы жалуются на повышение цен на хлопок и другое сельскохозяйственное сырьё, сообщают о возросших затратах на покупку промышленных металлов и нефтепродуктов. В некоторых регионах грузоперевозчики были вынуждены увеличить топливные сборы для компенсации выросших расходов на топливо.

Почти все регионы, кроме Ричмонда, заявили о том, что не ощущают давления, связанного с ростом заработных плат. Бежевая книга также констатировала, что рынок недвижимости по-прежнему не подаёт признаков жизни, при этом несколько регионов даже сообщили об ухудшении ситуации.

Опубликованные в среду региональные отчёты основаны на информации, собранной за период с середины февраля по 4 апреля и подготовленной Федеральным резервным банком Ричмонда.

Некоторую поддержку рынку оказали данные по розничным продажам в США за март, несмотря на то, что темпы роста продаж замедлились до 0.4% с февральских 1.1%.

Некоторое ухудшение показателя было связано со снижением спроса на автомобили и запчасти (-1.7%). Наиболее впечатляющим результатом мартовских продаж стал рост потребительских расходов на покупку товаров, имеющих отношение к рынку недвижимости - мебели и товаров для дома (+3.6%), а также строительных материалов (+2.2%).

Кроме того, потребители увеличили на 1.0% расходы в барах и ресторанах, покупали больше на 0.6% одежды и обуви. Доходы аптек и продажи в магазинах, реализующих товары сферы здравоохранения, увеличились на 0.7%.

Минфин США в среду провёл аукцион по размещению 10-летних казначейских нот на сумму 21 млрд долл в дополнение к размещенному в феврале аналогичному выпуску на сумму 45.551 млрд долл. По итогам аукциона доходность облигаций составила 3.494%, что оказалось немного выше прогнозов аналитиков. Отношение величины инвестиционного спроса к предложенному объёму размещения составило 3.13, что соответствовало среднему показателю за предыдущие четыре аукциона по размещению аналогичных бумаг. Косвенные покупатели (группа инвесторов, в которую входят иностранные центральные банки) приобрели 42.4% выпуска – минимальный объём с октября - в сравнении с 48.1% в среднем за четыре предыдущих аукциона.

К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12270.99, прибавив 0.06%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite выросли на 0.02% (до 1314.41) и 0.61% (до 2761.52) соответственно.

С технической точки зрения, индекс S&P 500 демонстрирует признаки слабости, учитывая, что индикатор «схождение/расхождение скользящих средних» подал сигнал «продавать», что произошло впервые с конца марта.

Кроме того, ближний фьючерс на индекс S&P 500 завершил торговый день на отметке 1309.80 - ниже 50-дневной скользящей средней 1311.11. Таким образом, в дальнейшем 50-дневная MA может сработать как новый уровень сопротивления.

Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq в среду составил 6.9 млрд акций против среднего дневного оборота за прошлый год в 8.47 млрд акций.

Пара EUR/USD к 00:00 мск достигла отметки 1.4443 против 1.4476 вечером во вторник.

Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial, 16 закрылись в положительной области. Лидерами повышения стали акции производителя строительного оборудования Caterpillar и производителя продуктов питания Kraft Foods, подорожавшие на 0.99% и 0.81% соответственно.

Акции банка JPMorgan подешевели на 0.8% после первоначального роста более чем на 1%. Согласно опубликованным в среду данным, по итогам I квартала прибыль JPMorgan выросла на 67% до 1.28 долл на акцию, превысив прогнозы аналитиков в 1.15 долл. Выручка банка сократилась на 9% до 25.2 млрд долл, что совпало с рыночными ожиданиями.

Энтузиазм инвесторов по поводу позитивной квартальной отчётности JPMorgan быстро угас после заявления главы банка Джейми Даймона в ходе пресс-конференции, что следующее повышение дивидендов ожидается не скоро.

Аналитики также обратили внимание на ухудшение показателей розничного банкинга JPMorgan. Аналитик Credit Agricole Майк Майо заявил, что отчётность JPM указывает на появление признаков сокращения объёмов кредитования.

В свою очередь, банковский аналитик газеты Morningstar Джейми Петерс полагает, что JPM опубликовал сильную отчётность подразделений инвестиционного банкинга и управления активами, а слабость розничного дивизиона отражает неожиданное и краткосрочное увеличение стоимости обслуживания ипотечных кредитов.

По его словам, сокращение объёмов потребительского кредитования не удивительно после Великой Рецессии. «Люди больше сберегают», - заявил Петерс, отметив, что уходящие на пенсию граждане, родившихся в период «бэби-бума», также не расположены много тратить.

«Это означает, что увеличить потребительское кредитование в ближайшие несколько лет будет трудной задачей, - добавил Петерс. – Банкам будет проблематично расширить границу доходов».

К закрытию NYSE акции Bank of America, отчитывающегося в пятницу, снизились на 1.5%, индекс финансового сектора в S&P 500 потерял 0.8%. В числе наиболее подешевевших бумаг также оказались акции банков Wells Fargo (-2.29%), PNC Financial (-0.93%) и Citigroup (-1.1%).

Сезон квартальной отчётности начался в понедельник с публикации разочаровывающих данных по доходам производителя алюминия Alcoa (-0.9%).

По словам Джеффа Клейнтопа, главы отдела рыночных стратегий LPL Financial, ожидания на этот сезон, возможно, были слишком завышены. Клейнтоп намерен сконцентрироваться на том, что говорят компании по поводу последствий повышения цен на сырьё и недавних геополитических событий, и как это отражается в их бизнес-прогнозах.

Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 0.02% и 0.36% соответственно, несмотря на повышение стоимости майского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.86 долл (+0.8%) до 107.11 долл за барр. За два предыдущих дня цены на нефть снизились почти на 6% по сравнению с уровнем закрытия пятницы.

Промышленный конгломерат General Electric (-0.35) в среду оказался в центре скандала после появившихся в некоторых СМИ ложных сообщений о том, что компания намерена вернуть федеральному правительству суммы по возмещению налогов.

Ответственность за эту дезинформацию взяла на себя известная своими ложными и скандальными заявлениями группа активистов «Yes Men» (Да мужчины), требующая пересмотра отношений в корпоративной Америке.

В среду группа «Yes Men» направила электронные письма в адрес нескольких ведущих газет, в которых сообщалось, что компания General Electric отправила обратно в Вашингтон сумму в 3.2 млрд долл, выплаченную ей федеральным правительством в качестве возмещения налогов за 2010 год.

Ранее против GE был подан гражданский иск по обвинению в том, что она платит слишком незначительные налоги в сравнении с её доходами.

«Это враньё, и GE не получала возмещения налогов», - заявил представитель компании.

Акции компаний, работающих по контрактам с Пентагоном – Boeing (-1.3%), Raytheon (-2.9%) и Lockheed Martin (-2.6%), оказались под давлением на опасениях, что сокращение расходной части бюджета США, предложенное президентом Бараком Обамой, в первую очередь коснётся затрат на военные нужды.

Росту акций технологических компаний способствовал позитивный прогноз по прибыли производителя устройств для хранения данных EMC Corp., выпущенный аналитиками Goldman Sachs (-0.16%). Акции EMC подорожали на 3.3%. Индекс сектора информационных технологий в S&P 500 вырос на 0.7%.

Акции производителя сетевого оборудования Riverbed Technology прибавили 12.4% после сообщения компании о повышении прогноза по прибыли. Оборот акций Riverbed более чем в четыре раза превысил средний торговый оборот за последние 50 дней.

«Этот сезон квартальной отчётности является игрой ожиданий», - отметил Кинг Лип, глава инвестиционного подразделения Baker Avenue Asset Management. По его словам, после того, как конкурент Riverbed, компания F5, опубликовала слабую отчётность в январе, аналитики полагали, что прибыль компаний типа Riverbed окажется хуже ожиданий. «Именно поэтому рынок так бурно отреагировал на сегодняшнее сообщение Riverbed», - заявил Лип.

Акции интернет-компании Google выросли на 1% в преддверии публикации в четверг квартальной отчётности.

Депозитарные расписки на акции китайской компании Zoom Technologies подорожали на 31.45% после того, как компания подписала лицензионное соглашение с производителем микрочипов Qualcomm (+0.82%), позволяющее китайскому производителю мобильных телефонов усовершенствовать и продавать продукцию формата 3G, используя патенты на микрочипы Qualcomm.

Акции оператора казино MGM Resorts International выросли на 8.6% после сообщения MGM о достижении соглашения с Пэнси Хо, дочерью магната Стэнли Хо, 90-летнего «короля игорного бизнеса» Макао, на получение мажоритарной доли в китайском совместном предприятии после проведения его IPO.

Акции производителя пластиковой упаковки Graham Packaging Co. выросли на 33% после сообщения его более крупного конкурента Silgan Holdings Inc. (+19%) о готовности приобрести Graham за 4.1 млрд долл и взять на себя ответственность за его долговые обязательства.

В четверг, 14 апреля, в 16:30 мск Бюро по статистике Министерства труда опубликует еженедельный отчёт по числу обращений за пособием по безработице. Прогноз: сокращение числа первичных обращений на 3 тыс. до 379 тыс.

В 16:30 мск Бюро по статистике Министерства труда опубликует данные индекса цен производителей США за март. Прогноз: рост индекса PPI на 1.1% после повышения на 1.6% месяцем ранее.

В 17:00 мск ожидается выступление управляющей ФРС Элизабет Дьюк.

В 17:20 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты.

В 18:00 мск Ипотечная компания Freddie Mac опубликует данные об изменении ставок по ипотечным кредитам в США за прошедшую неделю.

В 18:30 мск Управление по энергетической информации Минэнерго (EIA) опубликует еженедельный отчёт по запасам природного газа в США.

В 20:30 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Филадельфии Чарльза Плоссера.

В 21:00 мск Казначейство США объявит результаты аукциона по размещению 30-летних казначейских облигаций на сумму 13 млрд долл в дополнение к размещенному в феврале аналогичному выпуску на сумму 29.365 млрд долл.

В 21:15 мск ожидается выступление управляющего ФРС Дэниела Тарулло.

Перед открытием NYSE квартальную отчётность представит производитель игрушек Hasbro, после закрытия - интернет-компания Google.

Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal.

http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу