4 мая 2011 Инфина Иванищев Александр
На негативном внешнем фоне российские индексы завершили день снижением: на 2.9% до 1691 п. по индексу ММВБ, на 2.5% до 1976.7 п. по индексу РТС. Во втором эшелоне также преобладали продажи - РТС2 потерял 0.9% и опустился до отметки 2296 п. Низкая активность игроков сохраняется. Оборот по акциям, входящим в индекс ММВБ, составил 45.5 млрд. рублей. В отраслевом срезе максимальное падение произошло в акциях металлургических компаний (- 3.6%) на фоне негативной динамики в стоимости металлов промышленной группы. Акции Мечела, Норильского никеля и Северстали потеряли более 5%. На акции Северстали (-5.3%) дополнительное давление оказывало сообщение о приостановке работы Северсталь Коламбус (США) из-за перебоев в подаче электроэнергии после урагана. Газпром (-4.3%), Роснефть (-3.1%) и ВТБ (-3%) закрылись хуже рынка. Сильнее выглядели ЛУКОЙЛ (-1.3%), Магнит (-1.8%), Русгидро (-0.1%).
Валютный рынок $ - Несмотря на минимумы, показанные вчера в середине дня в парах доллара с франком (0.859 п.) и йеной (80.7 п.), в целом к концу дня падение доллара приостановилось, так же, как улеглись страхи инвесторов по поводу мести за убийство бен Ладена. По отношению к фунту доллар даже сумел укрепиться с 1.6655 до 1.6487 п. после выхода слабого отчета по промышленному производству в Великобритании. Индекс доллара балансирует в диапазоне 72.8/73.3 п. Поддержку доллару оказывает предстоящий отчет по занятости в США. Участники ожидают увеличение числа рабочих мест и ускорение роста в сфере обслуживания. €/$ - Ключевая пара евро/доллар продолжает колебаться в диапазоне 1.475/1.49 п. ?/$ - После достижения минимума 6.485 п. (2 мая) пара второй день консолидируется под уровнем 6.50 п.
Рынок акций США – Ведущие американские индексы завершили день небольшим снижением на 0.34 (SP500) и 0.78% (NASDAQ). Dow Jones не изменился. Волатильность повысилась на 4.4% по индексу VIX. Среди аутсайдеров дня оказались акции нефтегазовых компаний, сектора химии и добычи сырья. Выросли акции банков, телекоммуникационных и финансовых компаний. Европа – Сводный индекс Bloomberg500 снизился на 0.58%. Лидерами роста были акции табачных и фармацевтических компаний. Хуже рынка торговались акции горнодобывающих компаний. Упали также немецкий DAX (-0.36%) и французский САС (-0.29%). Развивающиеся рынки – Сводный индекс MSCIEM снизился на 1.72%, в т.ч. региональный индекс Латинской Америки - на 2.6%, индекс группы BRIC- на 2%. Азия – На утренней азиатской сессии сводный индекс азиатских голубых фишек падает на 1.6%. Корейский и китайский индексы теряют 1.1%, индекс Гонконга – 1.2%.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 0.9%. Энергоносители подешевели на 1.5%, базовые металлы подорожали на 0.3%, драгоценные металлы снизились в цене на 0.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 1.8. Нефть – По данным Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США выросли на 3.2 млн. баррелей, бензина – на 0.7 млн., запасы дистиллятов сократились на 1.5 млн. баррелей. Негативный настрой участников фондового рынка также способствовал снижению цен на нефтяные фьючерсы. Контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 2.2% до $111.1 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 2.1% до $122.5. Индекс акций нефтяных компаний упал на 2.5%. Золото – В среду утром спотовая цена на золото сохранилась на уровне $1534 за тройскую унцию, цена серебра снизилась до $41.2. Индекс акций золотодобывающих компаний упал на 2.5%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением цинка (-0.1%). В наибольшей степени подорожали контракты на никель (+1.7%) и алюминий (+1.1%), в наименьшей – на медь (+0.3%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до 1.405%, по доллару снизилась к 0.27225%. Кредитный спрэд LIBOR 3m-T-Bill 3m расширился до 0.252 п. Доходность ust-10Y упала с 3.281 до 3.249%, доходность 2-летних облигаций не изменилась (0.605%). Спрэд доходности ust10-ust2 сузился с 267.5 п. до 264.4 п., что является минимальным значением с 16 марта.
Перспектива
На узком рынке индекс ММВБ лишился поддержки и замер около нижней границы up-тренда, берущего начало 24 мая прошлого года. Внешний фон в течение вчерашних торгов хоть и оказывал давление на котировки наших акций, но оно все же было не столь критичным, чтобы оправдать почти 3%-ное падение индекса. По итогам дня падение российских биржевых индексов оказалось максимальным на фоне остальных развивающихся рынков. Лидировали секторы, наиболее чувствительные к экономическому росту (нефть, металлургия). Отраслевой индекс ММВБ-металлургия вернулся к уровню начала декабря прошлого года и тем самым пробил границу up-тренда с декабря 2008 года
Внешний фон пока не оставляет быкам шанса на спасительный отскок. На зарубежных площадках инвесторы активно фиксируют прибыль в высокодоходных активах под влиянием изменившегося отношения к риску. Дешевеют золото, нефть, серебро. Азиатские рынки падают утром в среднем на 1.6%. Участники обеспокоены перспективой дальнейшего охлаждения китайской экономики и новыми шагами Банка Китая по ужесточению своей монетарной политики. Ожидается, что уже в этом месяце Банк Китая может провести очередное повышение ставки, также как и повышение нормы банковского резервирования. На российском рынке акций также продолжается вывод средств, причем заметно активизировались западные продажи. Об этом наглядно говорит динамика индикатора денежного потока (рис. 1). С начала апреля индикатор снижается, в итоге восходящий тренд, сформировавшийся в августе прошлого года, оказался пробит. Инвесторы сокращают свои позиции. Средняя балансовая цена всех торговых позиций, открытых за этот период по индексу ММВБ, составляет сейчас 1685.9 п. (индикатор OBP-Comp). Напомним, данный индикатор определяет положение уровня нулевой доходности на инвестиционном горизонте девяти месяцев. Таким образом, индекс ММВБ в настоящее время подошел к точке равновесия, где может рассчитывать на поддержку (рис. 2). За последние два года индекс ММВБ дважды испытывал на прочность индикатор OBP-Comp – в июне 2009 года и мае 2010 года – и оба раза это сопровождалось существенным снижением индекса на 30% (2009) и 23% (2010).
Нет нужды говорить о том, что в случае пробоя этого уровня, нисходящая коррекция получит дополнительный импульс. Тогда наиболее вероятной целью снижения может стать уровень ~1540 п., что будет означать фактическое завершение модели голова-плечи
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Валютный рынок $ - Несмотря на минимумы, показанные вчера в середине дня в парах доллара с франком (0.859 п.) и йеной (80.7 п.), в целом к концу дня падение доллара приостановилось, так же, как улеглись страхи инвесторов по поводу мести за убийство бен Ладена. По отношению к фунту доллар даже сумел укрепиться с 1.6655 до 1.6487 п. после выхода слабого отчета по промышленному производству в Великобритании. Индекс доллара балансирует в диапазоне 72.8/73.3 п. Поддержку доллару оказывает предстоящий отчет по занятости в США. Участники ожидают увеличение числа рабочих мест и ускорение роста в сфере обслуживания. €/$ - Ключевая пара евро/доллар продолжает колебаться в диапазоне 1.475/1.49 п. ?/$ - После достижения минимума 6.485 п. (2 мая) пара второй день консолидируется под уровнем 6.50 п.
Рынок акций США – Ведущие американские индексы завершили день небольшим снижением на 0.34 (SP500) и 0.78% (NASDAQ). Dow Jones не изменился. Волатильность повысилась на 4.4% по индексу VIX. Среди аутсайдеров дня оказались акции нефтегазовых компаний, сектора химии и добычи сырья. Выросли акции банков, телекоммуникационных и финансовых компаний. Европа – Сводный индекс Bloomberg500 снизился на 0.58%. Лидерами роста были акции табачных и фармацевтических компаний. Хуже рынка торговались акции горнодобывающих компаний. Упали также немецкий DAX (-0.36%) и французский САС (-0.29%). Развивающиеся рынки – Сводный индекс MSCIEM снизился на 1.72%, в т.ч. региональный индекс Латинской Америки - на 2.6%, индекс группы BRIC- на 2%. Азия – На утренней азиатской сессии сводный индекс азиатских голубых фишек падает на 1.6%. Корейский и китайский индексы теряют 1.1%, индекс Гонконга – 1.2%.
Товарные рынки Товарные индексы - Индекс товарных рынков CRB уменьшился на 0.9%. Энергоносители подешевели на 1.5%, базовые металлы подорожали на 0.3%, драгоценные металлы снизились в цене на 0.9%. Индекс стоимости фрахта Baltic Dry Index вырос на 1.8. Нефть – По данным Американского института нефти, на прошедшей неделе запасы сырой нефти в США выросли на 3.2 млн. баррелей, бензина – на 0.7 млн., запасы дистиллятов сократились на 1.5 млн. баррелей. Негативный настрой участников фондового рынка также способствовал снижению цен на нефтяные фьючерсы. Контракт на нефть сорта light sweet подешевел на 2.2% до $111.1 за баррель; контракт на нефть сорта brent – на 2.1% до $122.5. Индекс акций нефтяных компаний упал на 2.5%. Золото – В среду утром спотовая цена на золото сохранилась на уровне $1534 за тройскую унцию, цена серебра снизилась до $41.2. Индекс акций золотодобывающих компаний упал на 2.5%. Базовые металлы – 3m-фьючерсы на базовые металлы завершили день повышением цен за исключением цинка (-0.1%). В наибольшей степени подорожали контракты на никель (+1.7%) и алюминий (+1.1%), в наименьшей – на медь (+0.3%).
Рынок долга Ставка 3-месячного LIBOR по евро выросла до 1.405%, по доллару снизилась к 0.27225%. Кредитный спрэд LIBOR 3m-T-Bill 3m расширился до 0.252 п. Доходность ust-10Y упала с 3.281 до 3.249%, доходность 2-летних облигаций не изменилась (0.605%). Спрэд доходности ust10-ust2 сузился с 267.5 п. до 264.4 п., что является минимальным значением с 16 марта.
Перспектива
На узком рынке индекс ММВБ лишился поддержки и замер около нижней границы up-тренда, берущего начало 24 мая прошлого года. Внешний фон в течение вчерашних торгов хоть и оказывал давление на котировки наших акций, но оно все же было не столь критичным, чтобы оправдать почти 3%-ное падение индекса. По итогам дня падение российских биржевых индексов оказалось максимальным на фоне остальных развивающихся рынков. Лидировали секторы, наиболее чувствительные к экономическому росту (нефть, металлургия). Отраслевой индекс ММВБ-металлургия вернулся к уровню начала декабря прошлого года и тем самым пробил границу up-тренда с декабря 2008 года
Внешний фон пока не оставляет быкам шанса на спасительный отскок. На зарубежных площадках инвесторы активно фиксируют прибыль в высокодоходных активах под влиянием изменившегося отношения к риску. Дешевеют золото, нефть, серебро. Азиатские рынки падают утром в среднем на 1.6%. Участники обеспокоены перспективой дальнейшего охлаждения китайской экономики и новыми шагами Банка Китая по ужесточению своей монетарной политики. Ожидается, что уже в этом месяце Банк Китая может провести очередное повышение ставки, также как и повышение нормы банковского резервирования. На российском рынке акций также продолжается вывод средств, причем заметно активизировались западные продажи. Об этом наглядно говорит динамика индикатора денежного потока (рис. 1). С начала апреля индикатор снижается, в итоге восходящий тренд, сформировавшийся в августе прошлого года, оказался пробит. Инвесторы сокращают свои позиции. Средняя балансовая цена всех торговых позиций, открытых за этот период по индексу ММВБ, составляет сейчас 1685.9 п. (индикатор OBP-Comp). Напомним, данный индикатор определяет положение уровня нулевой доходности на инвестиционном горизонте девяти месяцев. Таким образом, индекс ММВБ в настоящее время подошел к точке равновесия, где может рассчитывать на поддержку (рис. 2). За последние два года индекс ММВБ дважды испытывал на прочность индикатор OBP-Comp – в июне 2009 года и мае 2010 года – и оба раза это сопровождалось существенным снижением индекса на 30% (2009) и 23% (2010).
Нет нужды говорить о том, что в случае пробоя этого уровня, нисходящая коррекция получит дополнительный импульс. Тогда наиболее вероятной целью снижения может стать уровень ~1540 п., что будет означать фактическое завершение модели голова-плечи
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу