30 мая 2008
Елена Березина
Все большим спросом у пайщиков за последнее время стали пользоваться консервативные финансовые инструменты. Управляющие компании не преминули отреагировать на эту тенденцию и усердно зазывают инвесторов в денежные фонды. Только с начала года их количество увеличилось вдвое, и на этом процесс не останавливается. Вот только доходность ПИФов денежного рынка отнюдь не растет такими же темпами, и пока им сложно тягаться даже с депозитами.
Финансовый кризис существенно поменял приоритеты пайщиков. Инвесторы хотят уже если не преумножить, то хотя бы сберечь. Казалось бы, в этой ситуации хорошим подспорьем должны стать ПИФы денежного рынка. Они очень популярны на Западе, где по размерам активов они занимают второе место после фондов акций. "В России же ПИФы денежного рынка пока не привлекли к себе значительного числа инвесторов и плетутся в конце турнирной таблицы по объему активов, - отмечает директор по работе с агентами УК "Альфа-капитал" Юлия Килина. - Этот продукт абсолютно точно нельзя назвать популярным среди наших инвесторов".
Возможно, причина непопулярности кроется в недостаточном развитии финансового рынка. В частности, сегодня действуют всего шесть денежных ПИФов и идет формирование еще одного.
С другой стороны, оставляет желать лучшего низкая доходность российских ПИФов денежного рынка. В частности, средняя доходность фондов денежного рынка составила: за март 2008 года - 0,35% годовых, за I квартал текущего года - 1,43% годовых, за 2007 год - 6,29% годовых. "С начала кризиса, то есть с августа прошлого года, средняя доходность ПИФов денежного рынка составила 5,39% годовых, - называет цифры Евгений Очковский, заместитель генерального директора компании "Универсальный брокер". - В то же время фонды облигаций за период с августа 2007 года по апрель 2008 года показали среднюю доходность 7,35% годовых". А в идеале денежные фонды вполне могут принести инвесторам доходность на уровне ставок по банковским депозитам, а при грамотном управлении и превысить ее. Ведь при размещении большой суммы на депозите фонд может выторговать у банка довольно выгодные проценты.
Кроме того, отсутствие активного интереса к таким фондам объясняется тем, что в отличие от банковского вкладчика пайщик такого фонда не защищен банковской системой страхования вкладов, полагает Алексей Панов, начальник отдела развития паевых инвестиционных фондов "НМ-Траст": "При этом потенциальная доходность у вклада и пая денежного фонда примерно одинакова. А за счет расходов на управляющую компанию пайщик может получить еще меньше". Помимо этого, с дохода, полученного в паевом инвестиционном фонде, будет удержан налог на доходы, а с набежавших банковских процентов - нет.
Есть только одно "но". Пай можно продать когда угодно, получив при этом накопившиеся проценты, а вот досрочное расторжение договора банковского депозита чревато практически нулевой доходностью, если не брать в расчет краткосрочные депозиты, открываемые на несколько месяцев. Поэтому многие управляющие компании позиционируют эти фонды в качестве альтернативы банковскому срочному вкладу для тех, кто ищет менее рискованные способы размещения средств. Насчет риска действительно не поспоришь, инвестиционную декларацию такого рода фондов можно охарактеризовать как консервативную.
В состав активов фонда денежного рынка могут входить денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в банках, а также государственные и муниципальные ценные бумаги и другие низкорисковые активы, перечисляет Николай Аблаутов, руководитель направления ПИФ УК "КапиталЪ". При этом доля ценных бумаг в фонде не должна превышать 50%, а инвестировать средства в акции нельзя. Как правило, большинство управляющих денежных ПИФов вкладывает средства пайщиков в основном в депозиты и облигации.
Главными преимуществами открытых ПИФов денежного рынка являются низкий уровень риска и высокая ликвидность: вывод средств в любой день без потери накопленных процентов, подчеркивает Ольга Огородникова, генеральный директор УК "Промсвязь". Как правило, инвесторы используют денежные фонды, чтобы пересидеть нелегкие времена на рынке. "Такие вложения сглаживают колебания более рискованных активов, - резюмирует Илья Чернышов, аналитик "Арбат Капитал". - Таким образом, судя по популярности фондов денежного рынка на Западе, вполне резонно предположить, что вместе с развитием российского фондового рынка будет увеличиваться потребность в краткосрочных инвестициях, а значит, и число денежных ПИФов".
Пока же этого не произошло, аналитики советуют инвесторам нести средства в банк. Лучше просто положить деньги на депозит, говорит Николай Аблаутов: "Тем более что на рынке достаточно предложений, позволяющих изымать средства с депозита без потери в доходности, что перечеркивает и без того призрачное преимущество ПИФов денежного рынка".
Материал опубликован в приложении газеты "Известия" "Личные Финансы" 28.05.2008.
Все большим спросом у пайщиков за последнее время стали пользоваться консервативные финансовые инструменты. Управляющие компании не преминули отреагировать на эту тенденцию и усердно зазывают инвесторов в денежные фонды. Только с начала года их количество увеличилось вдвое, и на этом процесс не останавливается. Вот только доходность ПИФов денежного рынка отнюдь не растет такими же темпами, и пока им сложно тягаться даже с депозитами.
Финансовый кризис существенно поменял приоритеты пайщиков. Инвесторы хотят уже если не преумножить, то хотя бы сберечь. Казалось бы, в этой ситуации хорошим подспорьем должны стать ПИФы денежного рынка. Они очень популярны на Западе, где по размерам активов они занимают второе место после фондов акций. "В России же ПИФы денежного рынка пока не привлекли к себе значительного числа инвесторов и плетутся в конце турнирной таблицы по объему активов, - отмечает директор по работе с агентами УК "Альфа-капитал" Юлия Килина. - Этот продукт абсолютно точно нельзя назвать популярным среди наших инвесторов".
Возможно, причина непопулярности кроется в недостаточном развитии финансового рынка. В частности, сегодня действуют всего шесть денежных ПИФов и идет формирование еще одного.
С другой стороны, оставляет желать лучшего низкая доходность российских ПИФов денежного рынка. В частности, средняя доходность фондов денежного рынка составила: за март 2008 года - 0,35% годовых, за I квартал текущего года - 1,43% годовых, за 2007 год - 6,29% годовых. "С начала кризиса, то есть с августа прошлого года, средняя доходность ПИФов денежного рынка составила 5,39% годовых, - называет цифры Евгений Очковский, заместитель генерального директора компании "Универсальный брокер". - В то же время фонды облигаций за период с августа 2007 года по апрель 2008 года показали среднюю доходность 7,35% годовых". А в идеале денежные фонды вполне могут принести инвесторам доходность на уровне ставок по банковским депозитам, а при грамотном управлении и превысить ее. Ведь при размещении большой суммы на депозите фонд может выторговать у банка довольно выгодные проценты.
Кроме того, отсутствие активного интереса к таким фондам объясняется тем, что в отличие от банковского вкладчика пайщик такого фонда не защищен банковской системой страхования вкладов, полагает Алексей Панов, начальник отдела развития паевых инвестиционных фондов "НМ-Траст": "При этом потенциальная доходность у вклада и пая денежного фонда примерно одинакова. А за счет расходов на управляющую компанию пайщик может получить еще меньше". Помимо этого, с дохода, полученного в паевом инвестиционном фонде, будет удержан налог на доходы, а с набежавших банковских процентов - нет.
Есть только одно "но". Пай можно продать когда угодно, получив при этом накопившиеся проценты, а вот досрочное расторжение договора банковского депозита чревато практически нулевой доходностью, если не брать в расчет краткосрочные депозиты, открываемые на несколько месяцев. Поэтому многие управляющие компании позиционируют эти фонды в качестве альтернативы банковскому срочному вкладу для тех, кто ищет менее рискованные способы размещения средств. Насчет риска действительно не поспоришь, инвестиционную декларацию такого рода фондов можно охарактеризовать как консервативную.
В состав активов фонда денежного рынка могут входить денежные средства, включая иностранную валюту, на счетах и во вкладах в банках, а также государственные и муниципальные ценные бумаги и другие низкорисковые активы, перечисляет Николай Аблаутов, руководитель направления ПИФ УК "КапиталЪ". При этом доля ценных бумаг в фонде не должна превышать 50%, а инвестировать средства в акции нельзя. Как правило, большинство управляющих денежных ПИФов вкладывает средства пайщиков в основном в депозиты и облигации.
Главными преимуществами открытых ПИФов денежного рынка являются низкий уровень риска и высокая ликвидность: вывод средств в любой день без потери накопленных процентов, подчеркивает Ольга Огородникова, генеральный директор УК "Промсвязь". Как правило, инвесторы используют денежные фонды, чтобы пересидеть нелегкие времена на рынке. "Такие вложения сглаживают колебания более рискованных активов, - резюмирует Илья Чернышов, аналитик "Арбат Капитал". - Таким образом, судя по популярности фондов денежного рынка на Западе, вполне резонно предположить, что вместе с развитием российского фондового рынка будет увеличиваться потребность в краткосрочных инвестициях, а значит, и число денежных ПИФов".
Пока же этого не произошло, аналитики советуют инвесторам нести средства в банк. Лучше просто положить деньги на депозит, говорит Николай Аблаутов: "Тем более что на рынке достаточно предложений, позволяющих изымать средства с депозита без потери в доходности, что перечеркивает и без того призрачное преимущество ПИФов денежного рынка".
Материал опубликован в приложении газеты "Известия" "Личные Финансы" 28.05.2008.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба