Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Сarry на закате славы » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Сarry на закате славы

Трейдеры на валютных рынках мечутся из стороны в сторону как львы в клетке, в груди которых бьется сердце трусливых гну. Сегодня они завывают над ценами на сырье и, соответственно, изменившимися условиями торговли, а завтра уже не помнят себя от страха, опасаясь дефицита текущего счета. В прошлом году все с ума сходили по сделкам carry. Тогда инвесторы держали среди фаворитов высокодоходные валюты, такие как новозеландский доллар, на фоне которых другие валюты, иена, например, смотрелись бледно, поскольку предлагали низкие процентные ставки. Однако тот шум, и та суета, кажется, канули в лету.
1 июня 2008 Архив
Трейдеры на валютных рынках мечутся из стороны в сторону как львы в клетке, в груди которых бьется сердце трусливых гну. Сегодня они завывают над ценами на сырье и, соответственно, изменившимися условиями торговли, а завтра уже не помнят себя от страха, опасаясь дефицита текущего счета. В прошлом году все с ума сходили по сделкам carry. Тогда инвесторы держали среди фаворитов высокодоходные валюты, такие как новозеландский доллар, на фоне которых другие валюты, иена, например, смотрелись бледно, поскольку предлагали низкие процентные ставки. Однако тот шум, и та суета, кажется, канули в лету.
Почему? Возможно, потому что большая часть масштабного покрытия позиций carry осталась позади - хотя это и не привело к дислокации на валютных рынках, которой многие так опасались. Поступающие обрывочные сведения никак не складываются в целостную картину, однако, по оценкам Lehman, с учетом заявлений официальных лиц Японии и консультантов хеджевых фондов, объем открытых позиций carry с иеной сократился на 80% от уровней, зафиксированных на пике славы, в июне прошлого года. Данные чикагской фьючерсной биржи свидетельствуют о том, что инвесторы вот уже несколько месяцев предпочитают покупать иену вместо того, чтобы продавать ее, как это было на протяжении всего прошлого года. Однако международные хеджевые фонды - это не единственные спекулянты. Простые жители Японии, от внутридневных трейдеров до домохозяек, гоняющихся за высокими доходами, тоже в свое время внесли лепту в продажу иены. Однако в этом отношении имеющиеся сведения крайне противоречивы: так, например, чистый объем фьючерсов на покупку австралийского доллара/продажу иены, торгующихся на Токийской бирже, сократился более чем вдвое с августа прошлого года. Однако рынок по-прежнему ставит против иены. Складывается впечатление, что рост иены, хотя и волатильный, заставил трейдеров прекратить усиливать свои позиции carry. Японские инвесторы, нацеленные на долгосрочную перспективу, до сих пор ориентируются на процентные ставки Австралии и Новой Зеландии, которые приближаются к двузначным значениям. На них одних приходится более половины длинных позиций, выставленных против иены на Токийской бирже. Однако, и эти тенденции не вечны, и могут в любой момент измениться. Ставки на киви сократились почти вдвое за прошедшие две недели на фоне известий о том, что экономика Новой Зеландии уперлась в стену. Более того, и долгое время заправлявшая на рынке "г-жа Ватанабе", также теряет уверенность в себе (Прим. Profinance.ru: г-жа Ванатабе (Mrs Wanatabe) - собирательный образ японской домохозяйки, участвующей в валютных спекуляциях и, благодаря массовости данного явления, серьезно влияющей на динамику рынка).

По материалам The Financial Times