19 августа 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Вчерашний день выдался на удивление уникальным: технический сбой, который наблюдался на бирже ММВБ во второй половине, дня совпал с выходом не самых радужных данных в США. Пока отечественные участники рынка дружно ожидали восстановления работы торговой системы ММВБ, мировые рынки снова попали «под обстрел» на фоне заявлений ряда управляющих ФРС о нецелесообразности проведения текущей монетарной политики еще в течение двух лет, поскольку необходимо ориентироваться на текущие экономические обстоятельства, а не на то, что ожидает рынки в будущем.
Общее ухудшение положения на рынке жилья и труда послужило вполне логичным катализатором обратиться с критикой в отношении ФРС, поскольку, очевидно, что текущих стимулов пока не хватает. Данные по индексу потребительских цен, которые показали рост инфляции в июле на 0,5%, дали понять, что дальнейшее ослабление курса доллара и увеличение денежной массы приведет к тому, что все ориентировочные базовые инфляционные показатели по CPI и по PCE будут не говорить – кричать в пользу запуска программы QE3.
Вчера вообще ФРБ Нью-Йорка, который традиционно контролирует американские отделы банков Европы, запросил у них подробную информацию о наличии у банков надежного доступа к фондированию для работы в США. Интересная история – оказывается, у европейских банков проблемы не только с наличием денежных средств для фондирования, но и с валютными резервами в свете запроса президента Венесуэлы Уго Чавеса, который заявил о желании вывести из запасов десятков тонн золота, которыми на данный момент банки могут и не обладать.
Данные с рынка недвижимости США также не радовали, что только усилило пессимизм инвесторов относительно темпов восстановления крупнейшей мировой экономики. А после того, как стало известно, что инфляция в США в годовом исчислении в июле 2011-го года не изменилась по сравнению с июнем и составила 3,6%, хотя рынок ожидал ее замедления до 3,3%, стало ясно, что технический сбой на российских рынках произошел в не самое лучшее время. В Европе тоже не все безоблачно – бюро национальной статистики Великобритании сообщило, что объем розничных продаж в стране в июле вырос на 0,2% в месячном исчислении, а в годовом не изменился. Данные разочаровали экспертов, которые полагали, что продажи в июле выросли на 0,4% по сравнению с июнем, и на 0,1% - в годовом исчислении. В целом же одной из основных причин возобновления панических настроений и массовых продаж стоит признать рост стоимости американских десятилетних государственных облигаций на фоне опубликования слабой экономической статистики США.
По итогам торгов четверга индекс ММВБ снизился на 3,73% до уровня в 1 452,83 пунктов, индекс РТС упал на 4,79% до уровня в 1 584,2 пунктов. Объем торгов на ММВБ составил 61,47 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 325 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard составил 18,2 млрд. руб.
Торги в четверг стартовали снижением по причине крайне негативного внешнего фона, сложившегося к открытию: покупать просто было не на чем – на фондовых площадках в Азии единой динамики не было, фьючерсы на американские индексы снижались, так же, как и нефтяные контракты. Радовали разве что рынки металлов – продолжали расти котировки золота, что привело цены вплотную к отметке в $1820 за унцию. Максимальная цена сделки с активным декабрьским фьючерсом на золото достигала значения в $1819,9 за унцию, что стало ее новым историческим максимумом. Правда, если в первой половине дня снижение было относительно умеренным, то после технического сбоя на бирже ММВБ в работе системы проведения торгов на фондовом рынке и восстановления более чем через час очень не вовремя в США была опубликована статистика, оказавшаяся малоприятной для участников рынка – число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю выросло до 408 тыс. при прогнозе около 400 тыс. Что касается количества первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю, то оно составило 399 тыс., а не 395 тыс., как сообщалось раньше.
На нефтяных рынках котировки фьючерсов упали на 5,9%, поскольку слабеющие экономические данные США повысили опасения относительно спада в мировой экономике. Снижение котировок на финансовых рынках снизило цены на нефть до уровня в $81,86 за баррель, после чего последовало небольшое восстановление. На рынок вновь вернулась нервная торговля.
Потери рынка стали расти после того, как отчет Федерального резервного банка Филадельфии показал резкое сокращение производственной активности в августе, что показало перспективы скорого сокращения потребления энергии производителями и другими отраслями в свете подготовки последних к ослаблению экономики. Участники рынка стремились отреагировать на резкие колебания, которые снизили цену нефти до уровня в $75,71 на прошлой неделе. Это напоминает о 2008-м годе, но вряд ли возвращение на тогдашние уровни крайне маловероятно с учетом текущих уровней спроса и предложения, поскольку любое снижение цен в область $70 за баррель может спровоцировать активные покупки со стороны потребителей нефти. Сейчас для трейдеров-спекулянтов, которые составляют большинство участников рынка, перспективы замедления экономического роста в США вкупе с рисками распространения европейского долгового кризиса гораздо важнее, чем данные по запасам или квоты по добыче для того, чтобы принять решение о выводе средств.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки фьючерсов на нефть WTI упали на $5,2 до уровня в $82,38 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent упали в цене на $3,55 до уровня в $107,05 за баррель.
На американском рынке площадки закрылись существенным снижением ведущих индексов в свете реакции инвесторов на комментарии двух управляющих региональными банками Федеральной резервной системы США, которые проголосовали против обещания держать ключевую учетную ставку на нулевом уровне до 2013-го года. Речь идет о президенте Федерального резервного банка Филадельфии Чарльзе Плоссере, который вчера назвал недавнее обещание ФРС США удерживать базовую учетную ставку на текущем уровне в течение последующих двух лет примером абсолютно нецелесообразной и непродуманной финансовой политики в неподходящее для этого время. Плоссер считает, что политика монетарных властей должна определяться исходя из того, что конкретно происходит в экономике, а не быть привязанной к четкому расписанию. Второй управляющий – президент ФРБ Далласа Ричард Фишер высказался против защиты регулятором участников фондовых рынков. К подобным высказыванием добавили пессимизма и общие переживания о ситуации в мировой экономике в целом и в Европе в частности.
Бумаги крупнейшего в мире производителя персональных компьютеров Hewlett-Packard подешевели на 4,44% после того, как компания снизила прогнозы по прибыли за год. Котировки Bank of America на закрытии торговой сессии потеряли в цене 6%, JPMorgan просели на 3,77%, а стоимость ценных бумаг News снизились на 4,93%. Сильно просели и акции производителя сетевого оборудования Cisco Systems (-5,3%).
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 3,68% до уровня в 10 990,58 пунктов, индекс S&P просел на 4,46% до уровня в 1 140,65 пунктов, индекс NASDAQ просел на 5,22% до уровня в 2 380,43 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе на бумагах сильно отражалась ситуация с котировками нефти WTI, которые после выхода данных о безработице в США упали до своего трехдневного минимума в $85,07 за баррель, что на $2,51 ниже ее официальной цены накануне. На этом фоне котировки нефтедобывающих компаний ожидаемо снижались. По итогам торгов акции Татнефти подешевели на 4,6%, Сургутнефтегаз просел на 5,06%, Роснефть снизилась на 4,18%, ЛУКОЙЛ просел на 1,96%, Газпром нефть снизилась на 4,43%.
2. В металлургическом секторе бумаги снижались практически целиком. Бумаги Северстали упали на 6,27%, НЛМК – на 5,45%, ММК – на 3,99%, Норникеля – на 3,06%, Мечела – на 5,83%.
3. Такая же история наблюдалась в секторе электроэнергетики, который еще в среду был лидером роста. Исключением стали акции ОГК-1, которые по итогам торгов выросли на 1,26%. К концу дня потери более 6% наблюдались и у Холдинга МРСК (-6,3%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем продолжения снижения по большинству секторов в свете снижения нефтяных котировок накануне и весьма пессимистичных заявлений ряда чиновников ФРС вкупе со статистикой по США
Рекомендации по бумагам
ОАО "Уралкалий"
Сегодня Белорусская калийная компания, будучи одним из основных трейдеров Уралкалия, объявила об очередном повышении цен на спотовые натуральные поставки хлористого калия в страны региона Юго-Восточной Азии. Планируется повысить цены с 1 октября текущего года на $25 за тонну – если сейчас цена составляет $510 за тонну, то после вышеуказанного периода она будет равняться уже $535 за тонну.
Повышение цен на поставки продукции в стратегический для Уралкалия регион вписывается в общую стратегию выстраивания отношений с местными потребителями – еще в начале августа текущего года белорусская компания объявила о новом контракте на поставку хлористого калия в Индию по контрактной цене $490 за тонну до марта 2012-го года. По сравнению с предыдущими контрактами цена за тонну хлористого калия была повышена на $80 с $370 за тонну. Что касается контрактов с китайской стороной, то они были заключены еще раньше на срок до конца года по цене в $470 за тонну.
Мы считаем, что данная новость является позитивной для котировок Уралкалия, поскольку через белорусскую компанию концерн пытается компенсировать выпадающие доходы по причине снижения уровнем поставок в страны Азии. Подобная ситуация сложилась из-за отказа индийских сельхозпроизводителей покупать хлористый калий у Уралкалия с начала весны по середину лета 2011-го года. Мы позитивно смотрим на перспективы бумаг калийной компании, поскольку объемы поставок удобрений выглядят наиболее стабильным рынком среди всех сырьевых товаров.
Цена: 243,5000
Цель: 291
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Газпром вчера объявил о завершении подготовки к заполнению газом трубопровода "Северный поток", которое запланировано на сентябрь текущего года. Напомним, что газопровод "Северный поток" длиной 1,22 тыс. километров, предназначенный для экспорта российского газа в Европу, пройдет по дну Балтийского моря от России до Германии. Акционерами проекта Nord Stream являются "Газпром" с долей в 51%, германские Wintershall Holding и E.ON Ruhrgas с долей у каждой по 15,5%, а также французская GDF Suez и нидерландская Gasunie по 9%.
В настоящее время завершены испытания "под нагрузкой" установки для подготовки газа к заполнению "Северного потока". Заполнение газом запланировано на сентябрь текущего года и является необходимым технологическим этапом перед началом работы установки подготовки газа к транспортировке и газоперекачивающих агрегатов /ГПА/, которые будут обеспечивать доставку газа потребителям.
Запуск первой очереди газопровода пропускной способностью 27,5 миллиарда кубометров газа в год намечен на октябрь 2011-го года. Строительство второй нитки газопровода осенью 2012-го года позволит увеличить пропускную способность Nord Stream до 55 млрд. кубометров в год. "Газпром" уже подписал долгосрочные контракты на поставку газа по Nord Stream клиентам в нескольких странах ЕС, включая Германию, Данию, Нидерланды, Бельгию, Францию и Великобританию.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Газпрома, поскольку увеличение мощностей по добыче газа даст возможность концерну вести масштабную работу по развитию единой системы газоснабжения России и диверсификации маршрутов поставок газа на экспорт, а также существенно снизить политические риски, возникавшие при участии в транспортировке стран-транзитеров. Расширение газотранспортной системы на северо-западе России имеет для Газпрома особое значение, поскольку оно необходимо для обеспечения транспортировки газа с полуострова Ямал, где в настоящее время создается новый центр газодобычи, своевременной подачи газа в «Северный поток».
Цена: 165,0900
Цель: 221
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Общее ухудшение положения на рынке жилья и труда послужило вполне логичным катализатором обратиться с критикой в отношении ФРС, поскольку, очевидно, что текущих стимулов пока не хватает. Данные по индексу потребительских цен, которые показали рост инфляции в июле на 0,5%, дали понять, что дальнейшее ослабление курса доллара и увеличение денежной массы приведет к тому, что все ориентировочные базовые инфляционные показатели по CPI и по PCE будут не говорить – кричать в пользу запуска программы QE3.
Вчера вообще ФРБ Нью-Йорка, который традиционно контролирует американские отделы банков Европы, запросил у них подробную информацию о наличии у банков надежного доступа к фондированию для работы в США. Интересная история – оказывается, у европейских банков проблемы не только с наличием денежных средств для фондирования, но и с валютными резервами в свете запроса президента Венесуэлы Уго Чавеса, который заявил о желании вывести из запасов десятков тонн золота, которыми на данный момент банки могут и не обладать.
Данные с рынка недвижимости США также не радовали, что только усилило пессимизм инвесторов относительно темпов восстановления крупнейшей мировой экономики. А после того, как стало известно, что инфляция в США в годовом исчислении в июле 2011-го года не изменилась по сравнению с июнем и составила 3,6%, хотя рынок ожидал ее замедления до 3,3%, стало ясно, что технический сбой на российских рынках произошел в не самое лучшее время. В Европе тоже не все безоблачно – бюро национальной статистики Великобритании сообщило, что объем розничных продаж в стране в июле вырос на 0,2% в месячном исчислении, а в годовом не изменился. Данные разочаровали экспертов, которые полагали, что продажи в июле выросли на 0,4% по сравнению с июнем, и на 0,1% - в годовом исчислении. В целом же одной из основных причин возобновления панических настроений и массовых продаж стоит признать рост стоимости американских десятилетних государственных облигаций на фоне опубликования слабой экономической статистики США.
По итогам торгов четверга индекс ММВБ снизился на 3,73% до уровня в 1 452,83 пунктов, индекс РТС упал на 4,79% до уровня в 1 584,2 пунктов. Объем торгов на ММВБ составил 61,47 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 325 млрд. руб., из которых объем торгов акциями в RTS Standard составил 18,2 млрд. руб.
Торги в четверг стартовали снижением по причине крайне негативного внешнего фона, сложившегося к открытию: покупать просто было не на чем – на фондовых площадках в Азии единой динамики не было, фьючерсы на американские индексы снижались, так же, как и нефтяные контракты. Радовали разве что рынки металлов – продолжали расти котировки золота, что привело цены вплотную к отметке в $1820 за унцию. Максимальная цена сделки с активным декабрьским фьючерсом на золото достигала значения в $1819,9 за унцию, что стало ее новым историческим максимумом. Правда, если в первой половине дня снижение было относительно умеренным, то после технического сбоя на бирже ММВБ в работе системы проведения торгов на фондовом рынке и восстановления более чем через час очень не вовремя в США была опубликована статистика, оказавшаяся малоприятной для участников рынка – число первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю выросло до 408 тыс. при прогнозе около 400 тыс. Что касается количества первичных обращений за пособием по безработице за прошлую неделю, то оно составило 399 тыс., а не 395 тыс., как сообщалось раньше.
На нефтяных рынках котировки фьючерсов упали на 5,9%, поскольку слабеющие экономические данные США повысили опасения относительно спада в мировой экономике. Снижение котировок на финансовых рынках снизило цены на нефть до уровня в $81,86 за баррель, после чего последовало небольшое восстановление. На рынок вновь вернулась нервная торговля.
Потери рынка стали расти после того, как отчет Федерального резервного банка Филадельфии показал резкое сокращение производственной активности в августе, что показало перспективы скорого сокращения потребления энергии производителями и другими отраслями в свете подготовки последних к ослаблению экономики. Участники рынка стремились отреагировать на резкие колебания, которые снизили цену нефти до уровня в $75,71 на прошлой неделе. Это напоминает о 2008-м годе, но вряд ли возвращение на тогдашние уровни крайне маловероятно с учетом текущих уровней спроса и предложения, поскольку любое снижение цен в область $70 за баррель может спровоцировать активные покупки со стороны потребителей нефти. Сейчас для трейдеров-спекулянтов, которые составляют большинство участников рынка, перспективы замедления экономического роста в США вкупе с рисками распространения европейского долгового кризиса гораздо важнее, чем данные по запасам или квоты по добыче для того, чтобы принять решение о выводе средств.
По итогам торгов на Нью-йоркской товарной бирже котировки фьючерсов на нефть WTI упали на $5,2 до уровня в $82,38 за баррель. Фьючерсы на нефть марки Brent упали в цене на $3,55 до уровня в $107,05 за баррель.
На американском рынке площадки закрылись существенным снижением ведущих индексов в свете реакции инвесторов на комментарии двух управляющих региональными банками Федеральной резервной системы США, которые проголосовали против обещания держать ключевую учетную ставку на нулевом уровне до 2013-го года. Речь идет о президенте Федерального резервного банка Филадельфии Чарльзе Плоссере, который вчера назвал недавнее обещание ФРС США удерживать базовую учетную ставку на текущем уровне в течение последующих двух лет примером абсолютно нецелесообразной и непродуманной финансовой политики в неподходящее для этого время. Плоссер считает, что политика монетарных властей должна определяться исходя из того, что конкретно происходит в экономике, а не быть привязанной к четкому расписанию. Второй управляющий – президент ФРБ Далласа Ричард Фишер высказался против защиты регулятором участников фондовых рынков. К подобным высказыванием добавили пессимизма и общие переживания о ситуации в мировой экономике в целом и в Европе в частности.
Бумаги крупнейшего в мире производителя персональных компьютеров Hewlett-Packard подешевели на 4,44% после того, как компания снизила прогнозы по прибыли за год. Котировки Bank of America на закрытии торговой сессии потеряли в цене 6%, JPMorgan просели на 3,77%, а стоимость ценных бумаг News снизились на 4,93%. Сильно просели и акции производителя сетевого оборудования Cisco Systems (-5,3%).
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 3,68% до уровня в 10 990,58 пунктов, индекс S&P просел на 4,46% до уровня в 1 140,65 пунктов, индекс NASDAQ просел на 5,22% до уровня в 2 380,43 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе на бумагах сильно отражалась ситуация с котировками нефти WTI, которые после выхода данных о безработице в США упали до своего трехдневного минимума в $85,07 за баррель, что на $2,51 ниже ее официальной цены накануне. На этом фоне котировки нефтедобывающих компаний ожидаемо снижались. По итогам торгов акции Татнефти подешевели на 4,6%, Сургутнефтегаз просел на 5,06%, Роснефть снизилась на 4,18%, ЛУКОЙЛ просел на 1,96%, Газпром нефть снизилась на 4,43%.
2. В металлургическом секторе бумаги снижались практически целиком. Бумаги Северстали упали на 6,27%, НЛМК – на 5,45%, ММК – на 3,99%, Норникеля – на 3,06%, Мечела – на 5,83%.
3. Такая же история наблюдалась в секторе электроэнергетики, который еще в среду был лидером роста. Исключением стали акции ОГК-1, которые по итогам торгов выросли на 1,26%. К концу дня потери более 6% наблюдались и у Холдинга МРСК (-6,3%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем продолжения снижения по большинству секторов в свете снижения нефтяных котировок накануне и весьма пессимистичных заявлений ряда чиновников ФРС вкупе со статистикой по США
Рекомендации по бумагам
ОАО "Уралкалий"
Сегодня Белорусская калийная компания, будучи одним из основных трейдеров Уралкалия, объявила об очередном повышении цен на спотовые натуральные поставки хлористого калия в страны региона Юго-Восточной Азии. Планируется повысить цены с 1 октября текущего года на $25 за тонну – если сейчас цена составляет $510 за тонну, то после вышеуказанного периода она будет равняться уже $535 за тонну.
Повышение цен на поставки продукции в стратегический для Уралкалия регион вписывается в общую стратегию выстраивания отношений с местными потребителями – еще в начале августа текущего года белорусская компания объявила о новом контракте на поставку хлористого калия в Индию по контрактной цене $490 за тонну до марта 2012-го года. По сравнению с предыдущими контрактами цена за тонну хлористого калия была повышена на $80 с $370 за тонну. Что касается контрактов с китайской стороной, то они были заключены еще раньше на срок до конца года по цене в $470 за тонну.
Мы считаем, что данная новость является позитивной для котировок Уралкалия, поскольку через белорусскую компанию концерн пытается компенсировать выпадающие доходы по причине снижения уровнем поставок в страны Азии. Подобная ситуация сложилась из-за отказа индийских сельхозпроизводителей покупать хлористый калий у Уралкалия с начала весны по середину лета 2011-го года. Мы позитивно смотрим на перспективы бумаг калийной компании, поскольку объемы поставок удобрений выглядят наиболее стабильным рынком среди всех сырьевых товаров.
Цена: 243,5000
Цель: 291
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпром"
Газпром вчера объявил о завершении подготовки к заполнению газом трубопровода "Северный поток", которое запланировано на сентябрь текущего года. Напомним, что газопровод "Северный поток" длиной 1,22 тыс. километров, предназначенный для экспорта российского газа в Европу, пройдет по дну Балтийского моря от России до Германии. Акционерами проекта Nord Stream являются "Газпром" с долей в 51%, германские Wintershall Holding и E.ON Ruhrgas с долей у каждой по 15,5%, а также французская GDF Suez и нидерландская Gasunie по 9%.
В настоящее время завершены испытания "под нагрузкой" установки для подготовки газа к заполнению "Северного потока". Заполнение газом запланировано на сентябрь текущего года и является необходимым технологическим этапом перед началом работы установки подготовки газа к транспортировке и газоперекачивающих агрегатов /ГПА/, которые будут обеспечивать доставку газа потребителям.
Запуск первой очереди газопровода пропускной способностью 27,5 миллиарда кубометров газа в год намечен на октябрь 2011-го года. Строительство второй нитки газопровода осенью 2012-го года позволит увеличить пропускную способность Nord Stream до 55 млрд. кубометров в год. "Газпром" уже подписал долгосрочные контракты на поставку газа по Nord Stream клиентам в нескольких странах ЕС, включая Германию, Данию, Нидерланды, Бельгию, Францию и Великобританию.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок Газпрома, поскольку увеличение мощностей по добыче газа даст возможность концерну вести масштабную работу по развитию единой системы газоснабжения России и диверсификации маршрутов поставок газа на экспорт, а также существенно снизить политические риски, возникавшие при участии в транспортировке стран-транзитеров. Расширение газотранспортной системы на северо-западе России имеет для Газпрома особое значение, поскольку оно необходимо для обеспечения транспортировки газа с полуострова Ямал, где в настоящее время создается новый центр газодобычи, своевременной подачи газа в «Северный поток».
Цена: 165,0900
Цель: 221
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 19 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу