14 сентября 2011 Архив Кашина Елена
Вместо эпиграфа.
«Фукс - француз, нанятый Врунгелем в качестве матроса. Бывший карточный шулер, для которого служба на «Беде» - способ бежать от бывших дружков («сменить климат»). Низенького роста, носит щетинистую бороду и широкополую шляпу. Хитер, изобретателен, вороват».
EUR/USD. На прошлой неделе (перед экспирацией опционных контрактов на валютные фьючерсы) автор указывал на возможность того, что пару загонят в достаточно широкий диапазон страйков 1,35 – 1,38, что в принципе, и произошло. Для данного диапазона характерны сбалансированные риски. Выход из диапазона может быть произведен только при наличии сильного импульса. Чтобы оценить, как и когда он может быть реализован технически, необходимо следить не только за отметками 1,35 и 1,38, но и соответственно нижней и верхней границами проторговывания уровней 1,35 и 1,38. На сегодня, к примеру, такими границами являются отметки 1,3345 и 1,3981 (уточняются ежедневно). Т.е. автор акцентирует внимание на том, что сам по себе флэт или просто волатильность в размере 650 пунктов на самом деле не будут иметь какого-то идейного смысла, но для борьбы продавцов и покупателей – неплохо. А посему можно, конечно, много обсуждать тему «спасительных (или спасательных?) китайских инвестиций» в Еврозону и двухсторонние переговоры Франции и Германии по поводу спасения Греции (типа «созвонятся сегодня вечером»).
Но главное впереди – заседание FOMC. Как обычно, необходима шумиха, чтобы потом сказать: «Мы здесь не причем».
Агентство Moody's не раньше - не позже понизило рейтинг двух крупных французских банков (Societe Generale и Credit Agricole), подвергнув сомнению «стабильность французской банковской системы». В защиту выступил г-н Нуайе, управляющий Центральным Банком Франции. Какой рейтинг понижен? Кредитный, т.е. речь идет о понижении рейтинга облигаций банков. Неплохо. Возможно, ищут, с какой стороны лучше зажечь фитиль на долговом рынке. Здесь, кстати, еще одна тема зреет – параллельная. Смотрите, что П. Кругман говорит: «Ситуация в Bank of America меня, например, сильно беспокоит — там все очень хрупко. Похоже, банковская система по-прежнему недостаточно адекватно капитализирована. Сейчас большинство плохих новостей приходят из Европы. Но, если допустить, что ситуация начнет развиваться по негативному сценарию, и произойдет катастрофический дефолт в Греции, эффект домино очевидно затронет банковскую систему и в ЕС, и в США».
Но пока вернемся к долговым инструментам. Нельзя же подмочить репутацию TREASURY NOTE 10YR. Хотя усомниться в надежности «эталона» пытаются.
Согласно вчерашним сообщениям, дефицит бюджета США в августе вырос до $134,2 млрд, существенно превысив уровень дефицита в августе 2010 г. на уровне $90,5 млрд. НО! С начала 2010 – 2011 финансового года дефицит бюджета составил $1,23 трлн, что меньше, чем за аналогичный период предыдущего финансового года. Цитата, сопроводившая официальные данные: «Увеличение налоговых доходов и усилия по сокращению расходов говорят о том, что дефицит прекратит свой рост».
Что еще? Пишут, что «бедность в стране (США) набирает обороты». Согласно данным Бюро переписи населения США: «Уровень бедности вырос до почти максимального за последние 20 лет. Доля живущих в бедности выросла до 15,1% в 2010 г. с 14,3% в 2009 г., а средний доход на домохозяйство снизился на 2,3%... Семьи пытаются изо всех сил обеспечить себя едой, и у них нет той покупательской способности, которая бы помогла восстановлению экономики».
Как знать… Как знать… Не далее как в субботу в гостях был русский «американец», уже 11 лет проживающий в Нью-Йорке. На блины с икрой не набросился. В основном налегал на репчатый лук. Не знаю, может быть, так заботится о своем здоровье, поскольку с «программой здравоохранения» в Конгрессе США трудности возникли…
В заключение несколько слов о нефти. Сегодня, как обычно, ожидаются данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США. К этому моменту IEA понизило свой прогноз по глобальному спросу на нефть на 2011 – 2012 гг. Однако напомнило, что «полное восстановление ливийского экспорта нефти будет долгим и трудным». В чем, по сути, дело? Если посмотреть на Light Sweet (WTI), то там уровень $90 хотят проторговать. От того, где окажутся (выше/ниже), будут зависеть дальнейшие риски.
О! Великобритания. Что здесь? Все тоже. Высокая инфляция, но нестерпимо хочется количественного смягчения. А потому спекулянты пока особого интереса к GBP/USD не проявляют.
USD/JPY. По итогам американской сессии в рынок внедрено очень большое количество Call-контрактов на уровнях 78,74 - 80,00 - 80,65 - 81,30. Обычно это говорит, во-первых, о взятии снижения пары под контроль (или о жестком ограничении падения), а также о возможных целях роста. Схема напоминает ту, которая наблюдалась перед интервенцией Швейцарского Национального Банка.
AUD/USD. Игроки учитывают очень сильные риски падения в течение месяца - двух, однако в рынок уже начали внедряться Call-контракты в целях ограничения падения. Макроэкономическая статистика, поступающая из Австралии, крайне противоречива. К примеру, сегодня опубликовано следующее: объем новых строительств во II квартале: -4,7% кв/кв против +3,1% кв/кв в предыдущем; а индекс потребительского доверия в сентябре: + 8,1% против -3,5% в августе. Уровни 0,98 – 0,95 – 0,93 – 0,90 по AUD/USD пока остаются заманчивыми, однако все может произойти очень быстро. При этом не исключается рост в диапазон 1,10 – 1,14. Т.е. риски крайне велики.
EUR/USD. Игроки учитывают риски очень сильного снижения к началу ноября. Интересно, что в ЕЦБ с начала ноября начнет работать другая «команда», и, по идее, М. Драги должен стремиться к более быстрому развитию событий, дабы начать с «чистого» листа. На момент публикации видно, что у пары есть возможность восстановления, но ограниченного. Ее намерены продавать при росте, хотя покупатели пока учитывают возможность поддержки уже на уровне 1,30, несмотря на защиты маркетмейкеров, распространяющиеся до диапазона 1,20 – 1,10. Для ближайших дней пока интересен диапазон уровней 1,35 – 1,38. В целом, в течение двух месяцев предстоит увидеть большое количество различных политических аргументов в отношении EUR и Еврозоны, противоречащих друг другу. Самый простой пример: г-жа Меркель то выступает с претензиями по поводу возражений Финляндии по вопросу спасения Греции, то практически утверждает, что дефолт Греции неизбежен, и главное – его правильно произвести. Более того, германские банки ведут подготовку к такому повороту событий.
«Фукс - француз, нанятый Врунгелем в качестве матроса. Бывший карточный шулер, для которого служба на «Беде» - способ бежать от бывших дружков («сменить климат»). Низенького роста, носит щетинистую бороду и широкополую шляпу. Хитер, изобретателен, вороват».
EUR/USD. На прошлой неделе (перед экспирацией опционных контрактов на валютные фьючерсы) автор указывал на возможность того, что пару загонят в достаточно широкий диапазон страйков 1,35 – 1,38, что в принципе, и произошло. Для данного диапазона характерны сбалансированные риски. Выход из диапазона может быть произведен только при наличии сильного импульса. Чтобы оценить, как и когда он может быть реализован технически, необходимо следить не только за отметками 1,35 и 1,38, но и соответственно нижней и верхней границами проторговывания уровней 1,35 и 1,38. На сегодня, к примеру, такими границами являются отметки 1,3345 и 1,3981 (уточняются ежедневно). Т.е. автор акцентирует внимание на том, что сам по себе флэт или просто волатильность в размере 650 пунктов на самом деле не будут иметь какого-то идейного смысла, но для борьбы продавцов и покупателей – неплохо. А посему можно, конечно, много обсуждать тему «спасительных (или спасательных?) китайских инвестиций» в Еврозону и двухсторонние переговоры Франции и Германии по поводу спасения Греции (типа «созвонятся сегодня вечером»).
Но главное впереди – заседание FOMC. Как обычно, необходима шумиха, чтобы потом сказать: «Мы здесь не причем».
Агентство Moody's не раньше - не позже понизило рейтинг двух крупных французских банков (Societe Generale и Credit Agricole), подвергнув сомнению «стабильность французской банковской системы». В защиту выступил г-н Нуайе, управляющий Центральным Банком Франции. Какой рейтинг понижен? Кредитный, т.е. речь идет о понижении рейтинга облигаций банков. Неплохо. Возможно, ищут, с какой стороны лучше зажечь фитиль на долговом рынке. Здесь, кстати, еще одна тема зреет – параллельная. Смотрите, что П. Кругман говорит: «Ситуация в Bank of America меня, например, сильно беспокоит — там все очень хрупко. Похоже, банковская система по-прежнему недостаточно адекватно капитализирована. Сейчас большинство плохих новостей приходят из Европы. Но, если допустить, что ситуация начнет развиваться по негативному сценарию, и произойдет катастрофический дефолт в Греции, эффект домино очевидно затронет банковскую систему и в ЕС, и в США».
Но пока вернемся к долговым инструментам. Нельзя же подмочить репутацию TREASURY NOTE 10YR. Хотя усомниться в надежности «эталона» пытаются.
Согласно вчерашним сообщениям, дефицит бюджета США в августе вырос до $134,2 млрд, существенно превысив уровень дефицита в августе 2010 г. на уровне $90,5 млрд. НО! С начала 2010 – 2011 финансового года дефицит бюджета составил $1,23 трлн, что меньше, чем за аналогичный период предыдущего финансового года. Цитата, сопроводившая официальные данные: «Увеличение налоговых доходов и усилия по сокращению расходов говорят о том, что дефицит прекратит свой рост».
Что еще? Пишут, что «бедность в стране (США) набирает обороты». Согласно данным Бюро переписи населения США: «Уровень бедности вырос до почти максимального за последние 20 лет. Доля живущих в бедности выросла до 15,1% в 2010 г. с 14,3% в 2009 г., а средний доход на домохозяйство снизился на 2,3%... Семьи пытаются изо всех сил обеспечить себя едой, и у них нет той покупательской способности, которая бы помогла восстановлению экономики».
Как знать… Как знать… Не далее как в субботу в гостях был русский «американец», уже 11 лет проживающий в Нью-Йорке. На блины с икрой не набросился. В основном налегал на репчатый лук. Не знаю, может быть, так заботится о своем здоровье, поскольку с «программой здравоохранения» в Конгрессе США трудности возникли…
В заключение несколько слов о нефти. Сегодня, как обычно, ожидаются данные по запасам нефти и нефтепродуктов в США. К этому моменту IEA понизило свой прогноз по глобальному спросу на нефть на 2011 – 2012 гг. Однако напомнило, что «полное восстановление ливийского экспорта нефти будет долгим и трудным». В чем, по сути, дело? Если посмотреть на Light Sweet (WTI), то там уровень $90 хотят проторговать. От того, где окажутся (выше/ниже), будут зависеть дальнейшие риски.
О! Великобритания. Что здесь? Все тоже. Высокая инфляция, но нестерпимо хочется количественного смягчения. А потому спекулянты пока особого интереса к GBP/USD не проявляют.
USD/JPY. По итогам американской сессии в рынок внедрено очень большое количество Call-контрактов на уровнях 78,74 - 80,00 - 80,65 - 81,30. Обычно это говорит, во-первых, о взятии снижения пары под контроль (или о жестком ограничении падения), а также о возможных целях роста. Схема напоминает ту, которая наблюдалась перед интервенцией Швейцарского Национального Банка.
AUD/USD. Игроки учитывают очень сильные риски падения в течение месяца - двух, однако в рынок уже начали внедряться Call-контракты в целях ограничения падения. Макроэкономическая статистика, поступающая из Австралии, крайне противоречива. К примеру, сегодня опубликовано следующее: объем новых строительств во II квартале: -4,7% кв/кв против +3,1% кв/кв в предыдущем; а индекс потребительского доверия в сентябре: + 8,1% против -3,5% в августе. Уровни 0,98 – 0,95 – 0,93 – 0,90 по AUD/USD пока остаются заманчивыми, однако все может произойти очень быстро. При этом не исключается рост в диапазон 1,10 – 1,14. Т.е. риски крайне велики.
EUR/USD. Игроки учитывают риски очень сильного снижения к началу ноября. Интересно, что в ЕЦБ с начала ноября начнет работать другая «команда», и, по идее, М. Драги должен стремиться к более быстрому развитию событий, дабы начать с «чистого» листа. На момент публикации видно, что у пары есть возможность восстановления, но ограниченного. Ее намерены продавать при росте, хотя покупатели пока учитывают возможность поддержки уже на уровне 1,30, несмотря на защиты маркетмейкеров, распространяющиеся до диапазона 1,20 – 1,10. Для ближайших дней пока интересен диапазон уровней 1,35 – 1,38. В целом, в течение двух месяцев предстоит увидеть большое количество различных политических аргументов в отношении EUR и Еврозоны, противоречащих друг другу. Самый простой пример: г-жа Меркель то выступает с претензиями по поводу возражений Финляндии по вопросу спасения Греции, то практически утверждает, что дефолт Греции неизбежен, и главное – его правильно произвести. Более того, германские банки ведут подготовку к такому повороту событий.
/Компиляция. 14 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба