9 декабря 2011 Риком-Траст Абелев Олег
Саммит ЕС стартовал. Решимость еврочиновников работать на саммите до принятия какого-то окончательного решения радует, но главное, чтобы это решение принесло ощутимый позитивный эффект. Мы призываем участников рынка не обольщаться, поглядывая на свои торговые мониторы и обозревая там рост по отечественным бумагам, поскольку большого оптимизма для покупок пока не видно.
Да, ЕЦБ делает все возможное и невозможное. Вот уже принято решение понизить базовую процентную ставку на 0,25 процентного пункта – до беспрецедентного для ЕЦБ уровня в 1% годовых, а глава банка Марио Драги уже дал понять, что банк не станет увеличивать объемы покупки государственных облигаций, дабы не способствовать дальнейшему распространению кризиса. Сейчас ЕЦБ не имеет права финансировать долги государств еврозоны за счет собственных средств, но это сущая формальность. Введение двусторонних своп-линий это убедительно подтверждают. Для облегчения доступа банковского сектора Еврозоны к ликвидности ЕЦБ решил проводить операции по рефинансированию банков на срок в 36 месяцев, и существенно ослабить требования к бумагам, которые являются обеспечением при привлечении ими кредитов в ЦБ.
Вообщем, будем смотреть за поступающей с саммита ЕС информацией; возможно, что реальные меры и методы смогут «вытащить» рынок из красной зоны. Сейчас на неокрепшие умы инвесторов выливается довольно большое количество информации различного рода. Мы призываем реагировать только на официальные заявления, которые последуют по окончании саммита. Будем надеяться, что лидерам ЕС все-таки удастся достичь договоренности по основным позициям ужесточения бюджетной и налоговой политики для достижения сбалансированной структуры государственных доходов и расходов. Однако в то же время пока не согласован конкретный механизм проведения реформ.
Интересна и очередная инициатива мирового «монстра» - S&P, которое действует новому принципу – ни дня без «снижения» рейтинга. Вчера «не повезло» 15 испанским банкам, по которым долгосрочные и краткосрочные рейтинги были поставлены на пересмотр. Это отражает влияние возможности снижения оценки уже всей Испании. Вероятность снижения рейтингов банка, которые были помещены в этот список, в течение 3 месяцев составляет около 60%. Будет изменена и форма существования Европейского стабилизационного механизма с лета 2012-го года, когда он, собственно, и заработает, если только Германия не заблокирует данную инициативу.
В конце хотелось вкратце упомянуть о факте, который прошел практически незамеченным – выходу статистики из США, согласно которой число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе упало на 23 тыс. до 381 тыс. Рынок ожидал сокращения числа заявок на 7 тыс. Жаль, что этого позитива никто не заметил, а могли бы…
По итогам торговой сессии четверга индекс ММВБ вырос на 0,55% до уровня в 1 456,36 пунктов, индекс РТС вырос на 0,4% и достиг отметки в 1 473,56 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 65,52 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 258,6 млрд. руб., из которых акциями в RTS Standard составил 11,4 млрд. руб.
Торги в четверг сопровождались позитивными настроениями участников рынка в свете ожиданий позитивных новостей от ЕЦБ. Участники рынка даже проигнорировали известия от агентства S&P, которое продолжило пополнять свой список участников экономики на пересмотр на с возможностью понижения: теперь в него вошли рейтинги крупнейших банков еврозоны, а под угрозу попал и высший кредитный рейтинг всего Евросоюза. Понятно, что на рынке может случиться теперь всякое, поскольку S&P теперь ничего не стоит понизить рейтинги всего чего только можно в ЕС. Хорошо, что еще ЕЦБ оправдал ожидания, снизив ключевую процентную ставку до самого низкого за всю историю существования регулятора – 1%, а в США неожиданно сократилось число первичных обращений за пособием по безработице до 381 тыс. заявок. Если бы глава ЕЦБ Марио Драги не объявил о том, что программа выкупа облигаций может быть свернута, то рынок бы еще немного подрос. Благо, в его речах звучал и позитив в виде планов выдачи трехлетних кредитов банкам от ЕЦБ и смягчения требований к бумагам, выступающим в качестве обеспечения при кредитовании банков.
На нефтяных рынках фьючерсы продемонстрировали небольшой рост, отыгрывая снижение предыдущей торгов сессии. Продолжали «давить» на котировки данные о динамике запасов нефти и нефтепродуктов в США, а также пессимизм в отношении предстоящего саммита ЕС, вызванный комментариями представителей Германии. Тем не менее, ряду участников рынка захотелось позаниматься техническими покупками нефтяных фьючерсов. Накануне нефть на биржах подешевела, а официальные цены на нефтяные фьючерсы опустились до самого низкого уровня с начала текущего месяца.
Покупкам нефти также способствовала обстановка на международном валютном рынке Forex. Доллар с начала дня немного снизился против евро и других валют, что дополнительно обеспечило привлекательные условия для покупок нефтяных фьючерсов. В то же время рост нефтяных котировок несколько сдерживал обстановку на фондовом рынке: например, на рынке акций стран Азиатско-Тихоокеанского региона фондовые индексы в четверг снижались, что было вызвано некоторым пессимизмом инвесторов в отношении практических результатов сегодняшнего саммита Евросоюза по преодолению финансового кризиса в еврозоне.
Цены на нефть устремились вверх также и в поисках уровня сопротивления. Рынок находится на перепутье в связи с ухудшением прогнозов по экономическому росту, возвратом добычи ливийской нефти, погодными и геополитическими рисками. Продолжается конфронтация между западными правительствами и Ираном, вторым по величине производителем нефти в ОПЕК. Великобритания закрыла иранское посольство после нападения на британское посольство в Тегеране. Понятно, что премия за риск в цене на нефть сейчас довольно велика (около $5-7), более того, она не только сохранится, но и, вероятно, будет расти.
Официальная цена нефти по итогам торгов понизилась на $1,42 до уровня в $108,11 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов понизилась на $2,15 и составила $98,34 за баррель.
На американском рынке торги завершились понижением ведущих индексов по причине отказа Евросоюза от введения новых фискальных мер. Еще до открытия американских площадок председатель Европейского центрального банка Марио Драги опроверг сообщения о том, что после саммита ЕС финансовый регулятор существенно увеличит объем покупки федеральных бондов. Во время состоявшихся вчера предварительных неформальных дискуссий представители Германии в который уже раз отвергли ряд антикризисных мер, включая выпуск облигаций еврозоны и присвоение Европейскому стабилизационному механизму банковского статуса. Также европейские лидеры не смогли достичь договоренности по вопросу внесения поправок в действующие конвенции ЕС. Скорее всего, соответствующие законодательные изменения поддержат не все страны ЕС, а только 17 стран зоны евро, а также те, кто решит занять аналогичную позицию. Хорошо, что хотя бы было принято решение по увеличению кредитоспособности ESM до 500 млрд. евро.
По итогам торгов проседали котировки финансового сектора: акции Morgan Stanley, Citigroup и JPMorgan подешевели на 5,2%. Стоимость бумаг крупнейшего в США производителя алюминия Alcoa снизилась на 4,34, а капитализация крупнейшего в мире производителя микропроцессоров Intel уменьшилась на 3,7%. Акции General Electric подешевели на 2,56%, бумаги Hartford Financial Services снизились на 8,2% после того, как страховая компания сообщила о дополнительном сокращении затрат на фоне неустойчивой экономической ситуации.
Котировки Costco Wholesale просели на 1,95% после того, как ритейлер сообщил о снижении прибыли в I квартале 2012 финансового года. Акции крупнейшей в мире сети быстрого питания McDonald's подорожали на 0,5% на фоне роста продаж в новых торговых точках в минувшем месяце, вызванного увеличением спроса в Китае и Японии.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 1,63% до уровня в 11 997,70 пунктов, индекс S&P просел на 2,11% до уровня в 1 234,35 пунктов, индекс NASDAQ просел на 1,99% до уровня в 2 596,38 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе лучше других бумаг смотрелся Газпром (+1,33%) на сообщении об интересе к дистрибуции израильского газа в третьи страны, что существенно расширит глобальное присутствие концерна. Поскольку это одна из основных долгосрочных задач Газпрома, то инвесторы на любое движение в этом направлении реагируют позитивно. Хорошо росли бумаги ЛУКОЙЛа – 1,7% в свете сообщения о совместном с Petroci и американской Vanco открытии нефтеконденсатного месторождения в Кот-д'Ивуаре. Привилегированные акции Транснефти поддержали отрасль (+2,65%) они практически полностью отыграли распродажи минувшей сессии, когда капитализацию нефтепроводной компании утопило обилие негатива.
2. В банковском секторе спрос на бумаги был сдержанным, хотя ВТБ представил довольно сильный отчет по МСФО за девять месяцев 2011-го года, согласно которому чистая прибыль выросла в 1,9 раза до 72,6 млрд. руб. Инвесторы были разочарованы сообщением финансового директора банка Герберта Мосса о том, что большую часть прибыли за 2011-й год следует направить на развитие, а дивиденды оставить на уровне 2010г. На этом фоне ВТБ прибавил по итогам дня всего 0,18%, тогда как Сбербанк обогнал рынок и подорожал на 0,87%.
3. В металлургическом секторе бумаги смотрелись слабо на фоне нереализовавшихся ожиданий относительно оздоровления как отдельно Европы, так и мировой экономики в целом заставили инвесторов снова выводить деньги из этой цикличной отрасли. Северсталь представила ожидаемо слабый отчет за III квартал 2011-й год, согласно которому ее чистая прибыль снизилась на 28,7% до уровня в $429 млн. По итогам дня котировки Северстали "просели" на 0,32%, ГМК – на 0,26%, НЛМК – на 1,89%, Мечела – на 2,31%. Поскольку распродажи в отрасли были не особенно активными, можно считать, что позиции закрывали не крупные инвесторы, а спекулянты во избежание чего-то худшего.
ПРОГНОЗ: Сегодня участники будут активно продавать, поскольку покупать в текущих условиях становится крайне опасно, пока итоги саммита ЕС неизвестны. Шанс удачно открыть длинные позиции еще должен быть.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Дальневосточное морское пароходство
Сегодня один из крупнейших портов на Дальнем Востоке ОАО "Владивостокский морской торговый порт", входящий в транспортную группу FESCO, обнародовал производственные результаты за 11 месяцев 2011-го года, согласно которым им было переработано 5,794 миллиона тонн грузов, что на 10% больше показателя аналогичного периода прошлого года.
На долю навалочных, наливных, лесных, прочих генеральных грузов, металлов, за исключением контейнеров, пришлось 2,81 млн. тонн. В порту ежесуточно в среднем обрабатывалось 17 тысяч 347,6 тонн различных грузов.
Контейнерных грузов за отчетный период в порту было переработано 391,503 тысячи TEU, из них терминалом "ВКТ" - 268,4 тыс. TEU, а на остальных терминалах - 123,09 тыс. TEU. В общем объеме переработанных портом контейнеров экспорт составил 144,4 тыс. TEU, импорт - 145,3 тыс. TEU
Годовой план по грузопереработке был выполнен за отчетный период на 95,4% благодаря тому, что по сравнению с прошлогодним аналогичным периодом, на 27% возросла перевалка контейнеров и на 13,8% перевалка автотехники, а также увеличился объем обработки зерновых грузов на 12% по сравнению с 2010-м годом.
В настоящее время порт функционирует в рабочем режиме. Простоя вагонов на припортовой железнодорожной станции из-за задержек с обработкой в ВМТП нет.
Цена: 8,29
Цель: 11,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Ростелеком"
Сегодня Счетная палата РФ рассмотрела результаты проверки соблюдения законодательства целевого и эффективного использования бюджетных средств в ходе реализации Федеральной целевой программы "Электронная Россия (2002 - 2010 годы)", в том числе результатов формирования инфраструктуры электронного правительства в Минкомсвязи России и ОАО "Ростелеком".
В результате проверки выяснилось, что затраты федерального бюджета на оплату работ, выполненных Ростелекомом в 2010-м году, по трем государственным контрактам составили 1,3 миллиарда рублей, или почти 99% от общего объема стоимости работ, заказчиком которых являлось Минкомсвязи России. Регулятор провел сравнительный анализ бюджетных расходов, произведенных Минкомсвязи с целью финансирования мероприятий программы, и расходов Ростелекома на их реализацию, из которых было установлено, что маржинальный доход ОАО "Ростелеком" составил 136,8 млн. рублей.
Большой интерес у Счетной Палаты вызвало отсутствие механизма возврата сэкономленных Ростелекомом средств целевого характера в федеральный бюджет условиями госконтрактов. Это значит, что вышеупомянутые указанные средства федерального бюджета не были направлены на мероприятия программы, что противоречит принципу эффективности бюджетных расходов и соответственно основному условию выбора Ростелекома.
Первоначально запланированный объем финансирования составлял свыше 77 миллиардов рублей, в том числе средства федерального бюджета - более 50%, средства бюджетов субъектов РФ – около 30%, внебюджетные источники - 20%.
В ходе реализации программы наблюдалось существенное сокращение объемов ее финансирования в связи с оптимизацией мероприятий в рамках программы и изменений бюджетных назначений. Фактический объем бюджетных назначений за весь период действия программы составил почти 30 миллиардов рублей, сократившись от первоначального объема на 65,5%, в том числе: средства федерального бюджета - 75%, средства бюджетов субъектов Российской Федерации - 25%. Финансирование ФЦП за счет внебюджетных источников в соответствие с последней редакцией программы в отличие от ее первоначальной редакции не предусматривалось.
Кассовое исполнение программы за весь период реализации составило более 20 миллиардов рублей, или почти 80% от бюджетных назначений. Структура кассового исполнения программы не соответствует плановому распределению финансовой нагрузки между федеральным бюджетом и бюджетами субъектов РФ, предусмотренному в пропорции, в частности за счет средств федерального бюджета профинансировано свыше 93,5%, за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации - 6,5%.
По всей видимости, теперь Ростелекому придется возместить расходы государственному заказчику при дальнейшем финансировании государственной программы до 2020-го года, что может не лучшим образом отразиться на котировках эмитента в ближайшее время из-за угрозы роста затрат, но, тем не менее, для Ростелекома сумма возмещение незначительна, поэтому в долгосрочном периоде мы не ожидаем ухудшения финансового состояния компании.
Цена: 145,5
Цель: 212
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Да, ЕЦБ делает все возможное и невозможное. Вот уже принято решение понизить базовую процентную ставку на 0,25 процентного пункта – до беспрецедентного для ЕЦБ уровня в 1% годовых, а глава банка Марио Драги уже дал понять, что банк не станет увеличивать объемы покупки государственных облигаций, дабы не способствовать дальнейшему распространению кризиса. Сейчас ЕЦБ не имеет права финансировать долги государств еврозоны за счет собственных средств, но это сущая формальность. Введение двусторонних своп-линий это убедительно подтверждают. Для облегчения доступа банковского сектора Еврозоны к ликвидности ЕЦБ решил проводить операции по рефинансированию банков на срок в 36 месяцев, и существенно ослабить требования к бумагам, которые являются обеспечением при привлечении ими кредитов в ЦБ.
Вообщем, будем смотреть за поступающей с саммита ЕС информацией; возможно, что реальные меры и методы смогут «вытащить» рынок из красной зоны. Сейчас на неокрепшие умы инвесторов выливается довольно большое количество информации различного рода. Мы призываем реагировать только на официальные заявления, которые последуют по окончании саммита. Будем надеяться, что лидерам ЕС все-таки удастся достичь договоренности по основным позициям ужесточения бюджетной и налоговой политики для достижения сбалансированной структуры государственных доходов и расходов. Однако в то же время пока не согласован конкретный механизм проведения реформ.
Интересна и очередная инициатива мирового «монстра» - S&P, которое действует новому принципу – ни дня без «снижения» рейтинга. Вчера «не повезло» 15 испанским банкам, по которым долгосрочные и краткосрочные рейтинги были поставлены на пересмотр. Это отражает влияние возможности снижения оценки уже всей Испании. Вероятность снижения рейтингов банка, которые были помещены в этот список, в течение 3 месяцев составляет около 60%. Будет изменена и форма существования Европейского стабилизационного механизма с лета 2012-го года, когда он, собственно, и заработает, если только Германия не заблокирует данную инициативу.
В конце хотелось вкратце упомянуть о факте, который прошел практически незамеченным – выходу статистики из США, согласно которой число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе упало на 23 тыс. до 381 тыс. Рынок ожидал сокращения числа заявок на 7 тыс. Жаль, что этого позитива никто не заметил, а могли бы…
По итогам торговой сессии четверга индекс ММВБ вырос на 0,55% до уровня в 1 456,36 пунктов, индекс РТС вырос на 0,4% и достиг отметки в 1 473,56 пунктов. Объем торгов акциями на ММВБ составил 65,52 млрд. руб., общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 258,6 млрд. руб., из которых акциями в RTS Standard составил 11,4 млрд. руб.
Торги в четверг сопровождались позитивными настроениями участников рынка в свете ожиданий позитивных новостей от ЕЦБ. Участники рынка даже проигнорировали известия от агентства S&P, которое продолжило пополнять свой список участников экономики на пересмотр на с возможностью понижения: теперь в него вошли рейтинги крупнейших банков еврозоны, а под угрозу попал и высший кредитный рейтинг всего Евросоюза. Понятно, что на рынке может случиться теперь всякое, поскольку S&P теперь ничего не стоит понизить рейтинги всего чего только можно в ЕС. Хорошо, что еще ЕЦБ оправдал ожидания, снизив ключевую процентную ставку до самого низкого за всю историю существования регулятора – 1%, а в США неожиданно сократилось число первичных обращений за пособием по безработице до 381 тыс. заявок. Если бы глава ЕЦБ Марио Драги не объявил о том, что программа выкупа облигаций может быть свернута, то рынок бы еще немного подрос. Благо, в его речах звучал и позитив в виде планов выдачи трехлетних кредитов банкам от ЕЦБ и смягчения требований к бумагам, выступающим в качестве обеспечения при кредитовании банков.
На нефтяных рынках фьючерсы продемонстрировали небольшой рост, отыгрывая снижение предыдущей торгов сессии. Продолжали «давить» на котировки данные о динамике запасов нефти и нефтепродуктов в США, а также пессимизм в отношении предстоящего саммита ЕС, вызванный комментариями представителей Германии. Тем не менее, ряду участников рынка захотелось позаниматься техническими покупками нефтяных фьючерсов. Накануне нефть на биржах подешевела, а официальные цены на нефтяные фьючерсы опустились до самого низкого уровня с начала текущего месяца.
Покупкам нефти также способствовала обстановка на международном валютном рынке Forex. Доллар с начала дня немного снизился против евро и других валют, что дополнительно обеспечило привлекательные условия для покупок нефтяных фьючерсов. В то же время рост нефтяных котировок несколько сдерживал обстановку на фондовом рынке: например, на рынке акций стран Азиатско-Тихоокеанского региона фондовые индексы в четверг снижались, что было вызвано некоторым пессимизмом инвесторов в отношении практических результатов сегодняшнего саммита Евросоюза по преодолению финансового кризиса в еврозоне.
Цены на нефть устремились вверх также и в поисках уровня сопротивления. Рынок находится на перепутье в связи с ухудшением прогнозов по экономическому росту, возвратом добычи ливийской нефти, погодными и геополитическими рисками. Продолжается конфронтация между западными правительствами и Ираном, вторым по величине производителем нефти в ОПЕК. Великобритания закрыла иранское посольство после нападения на британское посольство в Тегеране. Понятно, что премия за риск в цене на нефть сейчас довольно велика (около $5-7), более того, она не только сохранится, но и, вероятно, будет расти.
Официальная цена нефти по итогам торгов понизилась на $1,42 до уровня в $108,11 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов понизилась на $2,15 и составила $98,34 за баррель.
На американском рынке торги завершились понижением ведущих индексов по причине отказа Евросоюза от введения новых фискальных мер. Еще до открытия американских площадок председатель Европейского центрального банка Марио Драги опроверг сообщения о том, что после саммита ЕС финансовый регулятор существенно увеличит объем покупки федеральных бондов. Во время состоявшихся вчера предварительных неформальных дискуссий представители Германии в который уже раз отвергли ряд антикризисных мер, включая выпуск облигаций еврозоны и присвоение Европейскому стабилизационному механизму банковского статуса. Также европейские лидеры не смогли достичь договоренности по вопросу внесения поправок в действующие конвенции ЕС. Скорее всего, соответствующие законодательные изменения поддержат не все страны ЕС, а только 17 стран зоны евро, а также те, кто решит занять аналогичную позицию. Хорошо, что хотя бы было принято решение по увеличению кредитоспособности ESM до 500 млрд. евро.
По итогам торгов проседали котировки финансового сектора: акции Morgan Stanley, Citigroup и JPMorgan подешевели на 5,2%. Стоимость бумаг крупнейшего в США производителя алюминия Alcoa снизилась на 4,34, а капитализация крупнейшего в мире производителя микропроцессоров Intel уменьшилась на 3,7%. Акции General Electric подешевели на 2,56%, бумаги Hartford Financial Services снизились на 8,2% после того, как страховая компания сообщила о дополнительном сокращении затрат на фоне неустойчивой экономической ситуации.
Котировки Costco Wholesale просели на 1,95% после того, как ритейлер сообщил о снижении прибыли в I квартале 2012 финансового года. Акции крупнейшей в мире сети быстрого питания McDonald's подорожали на 0,5% на фоне роста продаж в новых торговых точках в минувшем месяце, вызванного увеличением спроса в Китае и Японии.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 1,63% до уровня в 11 997,70 пунктов, индекс S&P просел на 2,11% до уровня в 1 234,35 пунктов, индекс NASDAQ просел на 1,99% до уровня в 2 596,38 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе лучше других бумаг смотрелся Газпром (+1,33%) на сообщении об интересе к дистрибуции израильского газа в третьи страны, что существенно расширит глобальное присутствие концерна. Поскольку это одна из основных долгосрочных задач Газпрома, то инвесторы на любое движение в этом направлении реагируют позитивно. Хорошо росли бумаги ЛУКОЙЛа – 1,7% в свете сообщения о совместном с Petroci и американской Vanco открытии нефтеконденсатного месторождения в Кот-д'Ивуаре. Привилегированные акции Транснефти поддержали отрасль (+2,65%) они практически полностью отыграли распродажи минувшей сессии, когда капитализацию нефтепроводной компании утопило обилие негатива.
2. В банковском секторе спрос на бумаги был сдержанным, хотя ВТБ представил довольно сильный отчет по МСФО за девять месяцев 2011-го года, согласно которому чистая прибыль выросла в 1,9 раза до 72,6 млрд. руб. Инвесторы были разочарованы сообщением финансового директора банка Герберта Мосса о том, что большую часть прибыли за 2011-й год следует направить на развитие, а дивиденды оставить на уровне 2010г. На этом фоне ВТБ прибавил по итогам дня всего 0,18%, тогда как Сбербанк обогнал рынок и подорожал на 0,87%.
3. В металлургическом секторе бумаги смотрелись слабо на фоне нереализовавшихся ожиданий относительно оздоровления как отдельно Европы, так и мировой экономики в целом заставили инвесторов снова выводить деньги из этой цикличной отрасли. Северсталь представила ожидаемо слабый отчет за III квартал 2011-й год, согласно которому ее чистая прибыль снизилась на 28,7% до уровня в $429 млн. По итогам дня котировки Северстали "просели" на 0,32%, ГМК – на 0,26%, НЛМК – на 1,89%, Мечела – на 2,31%. Поскольку распродажи в отрасли были не особенно активными, можно считать, что позиции закрывали не крупные инвесторы, а спекулянты во избежание чего-то худшего.
ПРОГНОЗ: Сегодня участники будут активно продавать, поскольку покупать в текущих условиях становится крайне опасно, пока итоги саммита ЕС неизвестны. Шанс удачно открыть длинные позиции еще должен быть.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Дальневосточное морское пароходство
Сегодня один из крупнейших портов на Дальнем Востоке ОАО "Владивостокский морской торговый порт", входящий в транспортную группу FESCO, обнародовал производственные результаты за 11 месяцев 2011-го года, согласно которым им было переработано 5,794 миллиона тонн грузов, что на 10% больше показателя аналогичного периода прошлого года.
На долю навалочных, наливных, лесных, прочих генеральных грузов, металлов, за исключением контейнеров, пришлось 2,81 млн. тонн. В порту ежесуточно в среднем обрабатывалось 17 тысяч 347,6 тонн различных грузов.
Контейнерных грузов за отчетный период в порту было переработано 391,503 тысячи TEU, из них терминалом "ВКТ" - 268,4 тыс. TEU, а на остальных терминалах - 123,09 тыс. TEU. В общем объеме переработанных портом контейнеров экспорт составил 144,4 тыс. TEU, импорт - 145,3 тыс. TEU
Годовой план по грузопереработке был выполнен за отчетный период на 95,4% благодаря тому, что по сравнению с прошлогодним аналогичным периодом, на 27% возросла перевалка контейнеров и на 13,8% перевалка автотехники, а также увеличился объем обработки зерновых грузов на 12% по сравнению с 2010-м годом.
В настоящее время порт функционирует в рабочем режиме. Простоя вагонов на припортовой железнодорожной станции из-за задержек с обработкой в ВМТП нет.
Цена: 8,29
Цель: 11,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Ростелеком"
Сегодня Счетная палата РФ рассмотрела результаты проверки соблюдения законодательства целевого и эффективного использования бюджетных средств в ходе реализации Федеральной целевой программы "Электронная Россия (2002 - 2010 годы)", в том числе результатов формирования инфраструктуры электронного правительства в Минкомсвязи России и ОАО "Ростелеком".
В результате проверки выяснилось, что затраты федерального бюджета на оплату работ, выполненных Ростелекомом в 2010-м году, по трем государственным контрактам составили 1,3 миллиарда рублей, или почти 99% от общего объема стоимости работ, заказчиком которых являлось Минкомсвязи России. Регулятор провел сравнительный анализ бюджетных расходов, произведенных Минкомсвязи с целью финансирования мероприятий программы, и расходов Ростелекома на их реализацию, из которых было установлено, что маржинальный доход ОАО "Ростелеком" составил 136,8 млн. рублей.
Большой интерес у Счетной Палаты вызвало отсутствие механизма возврата сэкономленных Ростелекомом средств целевого характера в федеральный бюджет условиями госконтрактов. Это значит, что вышеупомянутые указанные средства федерального бюджета не были направлены на мероприятия программы, что противоречит принципу эффективности бюджетных расходов и соответственно основному условию выбора Ростелекома.
Первоначально запланированный объем финансирования составлял свыше 77 миллиардов рублей, в том числе средства федерального бюджета - более 50%, средства бюджетов субъектов РФ – около 30%, внебюджетные источники - 20%.
В ходе реализации программы наблюдалось существенное сокращение объемов ее финансирования в связи с оптимизацией мероприятий в рамках программы и изменений бюджетных назначений. Фактический объем бюджетных назначений за весь период действия программы составил почти 30 миллиардов рублей, сократившись от первоначального объема на 65,5%, в том числе: средства федерального бюджета - 75%, средства бюджетов субъектов Российской Федерации - 25%. Финансирование ФЦП за счет внебюджетных источников в соответствие с последней редакцией программы в отличие от ее первоначальной редакции не предусматривалось.
Кассовое исполнение программы за весь период реализации составило более 20 миллиардов рублей, или почти 80% от бюджетных назначений. Структура кассового исполнения программы не соответствует плановому распределению финансовой нагрузки между федеральным бюджетом и бюджетами субъектов РФ, предусмотренному в пропорции, в частности за счет средств федерального бюджета профинансировано свыше 93,5%, за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации - 6,5%.
По всей видимости, теперь Ростелекому придется возместить расходы государственному заказчику при дальнейшем финансировании государственной программы до 2020-го года, что может не лучшим образом отразиться на котировках эмитента в ближайшее время из-за угрозы роста затрат, но, тем не менее, для Ростелекома сумма возмещение незначительна, поэтому в долгосрочном периоде мы не ожидаем ухудшения финансового состояния компании.
Цена: 145,5
Цель: 212
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 9 декабря. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу