2 мая 2012 МФД-ИнфоЦентр Луданов Николай
Вчерашнее ралли на американском рынке возникло после выхода данных ISM Manufacturing PMI Index. Они вышли лучше ожиданий (54,8 вместо 53). Это были лучшие данные за последние 7 месяцев.
Но почему возник такой необузданный оптимизм?
Потому что эти данные вышли на следующий день после наихудших за последние 2,5 года данных по PMI Чикаго (см. на рисунке).
Я не берусь делать предположений о причинах столь диаметрального расхождения схожих по характеру экономических индикаторов.
Я вспомнил другой случай. Тогда в один день вышли 4 вида экономических данных и во всех четырех случаях расхождение описывалось значением сигма, большим четырех.
Притом во всех четырех случаях расхождение было направлено в одну сторону. Вероятность каждого такого события равно 0,1%. А четырех сразу одновременно?
Верите ли вы в такие чудеса?
Очень любопытна была реакция на валютном рынке на выход ISM Manufacturing. Что называется – кто в лес, кто по дрова. EURO/USD, GBP/USD резко свалились вниз, а в паре USD/CAD наоборот – при этом в долларе. наблюдалась слабость. AUD/USD практически никак не среагировал...
В общем, на рынках наступает какая-то анархия....
У меня есть мысль: что-то подобное мы может увидеть на этой неделе и в публикации данных по занятости. А именно в данных от ADP и в данных nonfarm payrolls.
Предположу, что вначале будут позитивные данные от ADP, а затем «холодный душ» в виде nonfarm payrolls.
Что же произошло затем во второй половине американской торговой сессии? Почему S&P500 спустился от максимума почти на 10 пунктов, а NASDAQ пострадал даже еще больше – потерял существенные для внутридневного диапазона 1,15%?
Голдман дает нам очень простое, и вместе с тем «мудрое» объяснение произошедшего феномена:
«Трейдеры вспомнили, что завтра Европа не закрыта».
Goldman Explains The Fizzle: "Folks Remembered Europe Isn’t Closed Tomorrow?"
ПРОТИВОРЕЧИВЫЕ СИГНАЛЫ
Вчера индекс Dow обновил максимум с 2007 года, а индекс S&P500 был всего в 6 пунктах от максимума этого года.
Вчерашний позитив на фондовых рынках во многом подкреплялся слабостью на рынках облигаций.
В большинстве случаев такая свечная конструкция, подтвержденная к тому же объемами, предполагает продолжение снижения в ближайший день-два.
Это определенный позитив для рискованных активов. Во всяком случае хотя бы для периода американской торговой сессии.
Но я не уверен, что этого хватит для обновления максимумов по индексу S&P500.
Причины продаж US Treasuries мне не до конца ясны. Возможно, какой-то инсайд относительно заседания TBAC (Консультативный Комитет при Казначействе США), которое должно состояться сегодня. Zero Hedge ждет, что сегодня объявят о запуск FRN (облигации с плавающей ставкой). Это очень серьезное событие для рынка облигаций.
Новостной фон пока нейтрален или даже чуть позитивен.
Но в пятницу, когда трейдеры будут отыгрывать данные по nonfarm payrolls, они не должны забывать о выборах, которые пройдут в воскресенье во Франции и Греции.
Краткосрочный эффект от победы Hollande в моем представлении должен быть однозначно негативен для EURO и рискованных активов.
Обострение напряженности между Францией и Германией, борьба вокруг ЕЦБ, недружественные действия против французских банков...
Все это может спровоцировать уход от риска.
В то же время этот эффект может оказаться очень скоротечным, и как только Меркель и Hollande наладят отношения, настроения на рынке могут смениться.
Поскольку после прихода к власти во Франции социалиста стоит ожидать от властей еврозоны новых стимулов и смягчений.
В ближайшие дни, особенно сегодня, будет много статистики и следовательно будет много волатильности.
На рынке сложилась высокая степень неопределенности. Чрезмерное обилие противоположных идей сродни их отсутствию.
Что в такой ситуации обычно происходит?
Ввиду отсутствия идей рынок займется охотой за стопами.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Но почему возник такой необузданный оптимизм?
Потому что эти данные вышли на следующий день после наихудших за последние 2,5 года данных по PMI Чикаго (см. на рисунке).
Я не берусь делать предположений о причинах столь диаметрального расхождения схожих по характеру экономических индикаторов.
Я вспомнил другой случай. Тогда в один день вышли 4 вида экономических данных и во всех четырех случаях расхождение описывалось значением сигма, большим четырех.
Притом во всех четырех случаях расхождение было направлено в одну сторону. Вероятность каждого такого события равно 0,1%. А четырех сразу одновременно?
Верите ли вы в такие чудеса?
Очень любопытна была реакция на валютном рынке на выход ISM Manufacturing. Что называется – кто в лес, кто по дрова. EURO/USD, GBP/USD резко свалились вниз, а в паре USD/CAD наоборот – при этом в долларе. наблюдалась слабость. AUD/USD практически никак не среагировал...
В общем, на рынках наступает какая-то анархия....
У меня есть мысль: что-то подобное мы может увидеть на этой неделе и в публикации данных по занятости. А именно в данных от ADP и в данных nonfarm payrolls.
Предположу, что вначале будут позитивные данные от ADP, а затем «холодный душ» в виде nonfarm payrolls.
Что же произошло затем во второй половине американской торговой сессии? Почему S&P500 спустился от максимума почти на 10 пунктов, а NASDAQ пострадал даже еще больше – потерял существенные для внутридневного диапазона 1,15%?
Голдман дает нам очень простое, и вместе с тем «мудрое» объяснение произошедшего феномена:
«Трейдеры вспомнили, что завтра Европа не закрыта».
Goldman Explains The Fizzle: "Folks Remembered Europe Isn’t Closed Tomorrow?"
ПРОТИВОРЕЧИВЫЕ СИГНАЛЫ
Вчера индекс Dow обновил максимум с 2007 года, а индекс S&P500 был всего в 6 пунктах от максимума этого года.
Вчерашний позитив на фондовых рынках во многом подкреплялся слабостью на рынках облигаций.
В большинстве случаев такая свечная конструкция, подтвержденная к тому же объемами, предполагает продолжение снижения в ближайший день-два.
Это определенный позитив для рискованных активов. Во всяком случае хотя бы для периода американской торговой сессии.
Но я не уверен, что этого хватит для обновления максимумов по индексу S&P500.
Причины продаж US Treasuries мне не до конца ясны. Возможно, какой-то инсайд относительно заседания TBAC (Консультативный Комитет при Казначействе США), которое должно состояться сегодня. Zero Hedge ждет, что сегодня объявят о запуск FRN (облигации с плавающей ставкой). Это очень серьезное событие для рынка облигаций.
Новостной фон пока нейтрален или даже чуть позитивен.
Но в пятницу, когда трейдеры будут отыгрывать данные по nonfarm payrolls, они не должны забывать о выборах, которые пройдут в воскресенье во Франции и Греции.
Краткосрочный эффект от победы Hollande в моем представлении должен быть однозначно негативен для EURO и рискованных активов.
Обострение напряженности между Францией и Германией, борьба вокруг ЕЦБ, недружественные действия против французских банков...
Все это может спровоцировать уход от риска.
В то же время этот эффект может оказаться очень скоротечным, и как только Меркель и Hollande наладят отношения, настроения на рынке могут смениться.
Поскольку после прихода к власти во Франции социалиста стоит ожидать от властей еврозоны новых стимулов и смягчений.
В ближайшие дни, особенно сегодня, будет много статистики и следовательно будет много волатильности.
На рынке сложилась высокая степень неопределенности. Чрезмерное обилие противоположных идей сродни их отсутствию.
Что в такой ситуации обычно происходит?
Ввиду отсутствия идей рынок займется охотой за стопами.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу