Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
ОДИНОКИЕ ТОРГИ » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

ОДИНОКИЕ ТОРГИ

Сегодня мы ожидаем вялый боковой день без больших покупок, поскольку торговаться в одиночку – занятие не самое лучшее. Даже вчера на относительно высоких объемах торгов вытащить индекс ММВБ к 1400 пунктам не удалось
12 мая 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Похоже, что негативный настрой участников рынка в мае «не задушишь, не убьешь»… Вчера даже на относительно небольших объемах рынок все равно показал отрицательный результат – видимо, уровень в 1400 пунктов пока остается для рынка уровнем непреклонным. Пока индекс ММВБ может только консолидироваться около отметки в 1390-1400 пунктов, но не более того. Фон для роста пока тоже не располагает: период неопределенности в Греции, где партии пока так и не сформировали коалиционное правительство, негативная динамика на рынке нефти, который продолжает находиться под давлением слабых данных о промышленном производстве в Китае и Индии.

Немного порадовали данные от Мичиганского университета, которые засвидетельствовали рост индекса потребительского доверия в США до уровня в 77,8 пунктов, тогда как эксперты ожидали увидеть показатель на уровне 76 пунктов, но данные по оттоку капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ на прошлой неделе, все испортили: отток продолжился и составил $189 млн. С начала 2012-го года приток в российские фонды пока еще наблюдается, и на сегодня он составляет около $1,1 млрд., но с такой динамикой уже через пару недель можно выйти и на чистый отток.

Основной новостью для мировых рынков стало сообщение о крупном убытке одного из крупнейших банков США JP Morgan Chase, который признался в неожиданных потерях на уровне в $2 млрд. на торговле с производными кредитными инструментами. Рынки отреагировали сразу же, особенно после истории с Lehman Brothers, поэтому почва поговорить о больших проблемах у американских банков снова появилась. Вот уже и глава ФРБ Далласа Ричард Фишер призвал к разделению пяти крупнейших банков США, поскольку понятно, что эти финансовые корпорации не могут управлять своими рисками. Международное рейтинговое агентство Fitch «услышало» Фишера и незамедлительно понизило долгосрочный кредитный рейтинг банка JP Morgan Chase c AA- до A+ да еще и с возможностью дальнейшего понижения.

Инвесторам стало ясно, что основные участники рынка в США не собираются нормально и эффективно хеджировать и страховать свои риски, которые вызываются увеличивающимся плечом, которое они продолжают брать. Велика вероятность повторения истории 2008-го года, когда риски все еще остаются высокими несмотря даже на ту подушку ликвидности, которая у банков накопилась за эти годы.

Сегодня не стоит ждать активных торгов на российском рынке, поскольку торги проводит только российский рынок, да к тому же массовые закрытия отсечек под дивиденды не дадут возможность возобновить покупки

По итогам торгов пятницы индекс ММВБ снизился на 1,16% до уровня в 1 392 пунктов, индекс РТС просел на 1,69% до уровня в 1 464,3 пунктов. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 407,48 млрд. руб.

Торги в пятницу на российском фондовом рынке проходили, как и несколько дней назад, с преобладанием негативных настроений. Основной причиной пессимизма стал целый ряд факторов, среди которых основным стало сообщение одного из ведущих американских банков JPMorgan Chase о понесенных за последние полтора месяца убытках в размере $2 млрд. на операциях с деривативами. Добавила негатива слабая макроэкономическая статистика из Китая, где хуже прогнозов росли в апреле розничные продажи и промышленное производство. Похоже, что уровень в 1400 пунктов, который был пройден вниз уже довольно давно, еще будет краеугольным камнем для российского рынка. Вот и вчера индексу ММВБ выбраться вверх так и не удалось, поскольку негативный новостной фон и отсечки под дивиденды у крупнейших российских эмитентов продолжали давить на котировки, хотя под конец дня покупатели пытались как-то активизироваться.

На нефтяных рынках цены в пятницу снизились на фоне негативных экономических данных из Китая и опасений за состояние экономики в Европе. Как стало известно ранее в пятницу, в апреле рост промышленного производства Китая резко замедлился в годовом выражении – до 9,3% с 11,9% в марте. Рынок же ожидал роста объемов производства на 12,2%.

Еврокомиссия также обнародовала свой свежий отчет, согласно которому в 2012-м году совокупный ВВП 17 стран еврозоны снизится на 0,3%, а в 2013-м году вырастет на 1%. Ожидается, что самой тяжелой ситуация будет в Испании, Италии и Греции – то есть тех странах, к которым в настоящее время приковано внимание инвесторов. Ожидается, что ВВП Испании в 2012-м и 2013-м годах сократится на 1,8% и 0,3% соответственно, а ВВП Италии в 2012 году должен снизиться на 1,4%. Что касается многострадальной Греции, то сокращение ее экономики в 2012-м году составит должно составить 4,7%.

Пессимистично на нефтяных котировках отразились заявления главы крупнейшего банка США J.P. Morgan Chase Джейми Даймона о том, что банк понес в апреле убытки в размере $2 млрд. по своему торговому портфелю, созданному для хеджирования рисков. Видимо, риски были слишком велики.

Стоимость июньских фьючерсов на нефть марки WTI упала на $0,95 до уровня в $96,13 за баррель. Цена июньских фьючерсов на нефть марки Brent опустилась на $0,47 до уровня в $112,26 за баррель.

На американском рынке торги закрылись преимущественно снижением ведущих индексов после информации о значительных потерях JPMorgan Chase, которая в конечном итоге определила тренд для всего банковского сектора. Дополнительную нестабильность на торговых площадках вызывали сообщения, касающиеся политического кризиса в Греции, поскольку проблемы этой страны угрожают обернуться серьезным обострением долгового кризиса для всех государств Евросоюза.

Котировки акции JPMorgan Chase после заявления об убытках в $2 млрд. провалились на 9,28%, после чего сорвались вниз котировки ценных бумаг всего сектора: Citigroup опустился на 4,24%, Morgan Stanley – на 4,17%, Goldman Sachs – на 3,94%.

Добавило негатива и рейтинговое агентство Fitch, которое уже после закрытия основных торгов объявило о понижении долгосрочного кредитного рейтинга JPMorgan Chase с АА- до А+, предупредив о возможном понижении в будущем.

Самое крупное падение дня зафиксировано на торгах акций Chesapeake Energy: из-за проблем со сроками реализации активов котировки компании потеряли 13,8%. Хорошую динамику показали котировки высокотехнологичных компаний. На фоне опубликованной отчетности, которая превзошла ожидания экспертов, акции производителя графических чипов Nvidia выросли на 6,36%.

По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,27% до уровня в 12 820,60 пунктов, индекс S&P 500 упал на 0,34% до уровня в 1 353,39 пунктов, а индекс NASDAQ вырос на 0,01% до уровня в 2 933,82 пунктов.

Теперь к российскому рынку акций:

1. В нефтяном секторе бумаги снижались благодаря Газпрому, у которого в четверг прошла отсечка на получение самых высоких в истории компании дивидендов – более 8 руб. на акцию. По итогам дня котировки Газпрома рухнули на 4,08%. Немного снижались и бумаги ЛУКОЙЛа (-0,52%) после сильной покупки накануне. Росли же те бумаги, которые будут фиксировать реестр на предстоящей неделе – привилегированные акции ТНК-ВР (+0,69%), Башнефти (+0,69%) и Сургутнефтегаза (+1,94%). Сургутнефтегаз и ТНК-ВР закроют реестр акционеров 14 мая, а Башнефть закроет реестр 15 мая.

2. В металлургическом секторе бумаги тоже продолжали отыгрывать историю с дивидендами. На фоне ожидаемой доходности в 15% хорошо росли привилегированные акции Мечела – на 0,74%, тогда как обыкновенные дешевели на 2,18%, поскольку все поняли, что привилегированные акции Мечела должны стоить дороже обыкновенных. Остальным бумагам после выхода слабых данных по Китаю, снова открывших тему замедления роста мировой экономики, расти было особенно не на чем. Северсталь подешевела на 0,96%, ММК – на 1,45%, ТМК – на 1,85%. НЛМК особенно не порадовал отчетом по РСБУ за I квартал – у него чистая прибыль сократилась в два раза и составила 3,44 млрд. руб.

3. В энергетическом секторе бумаги теряли больше всех после сообщения о возможной передаче Холдинга МРСК в управление ФСК ЕЭС. Инвесторы обеих компаний были не слишком рады этому событию. Холдинг МРСК (-10,01%) активно продавали на опасениях прекращения его существования как самостоятельного бизнеса, а акционеры ФСК ЕЭС (-8,2%) не приветствовали отказ от реформы сетевого хозяйства, поскольку придется выкупать доли акционеров Холдинга МРСК по завышенным ценам.

ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем вялый боковой день без больших покупок, поскольку торговаться в одиночку – занятие не самое лучшее. Даже вчера на относительно высоких объемах торгов вытащить индекс ММВБ к 1400 пунктам не удалось

Рекомендации по бумагам

ОАО "Акрон"
Сегодня Акрон и Уралхим совместно обратились с ходатайствами в Федеральную антимонопольную службу России о покупке 20%-ной доли государства в ОАО "Апатит". Ходатайства, которые подали «Акрон» и «Уралхим», будут рассмотрены в установленный законом срок, то есть, в течение месяца. Напомним, что ранее ФАС разрешила Фосагро приобрести 42,43%-й пакет голосующих акций Апатита, доведя, таким образом, свою долю в предприятии до 100%.

Вчера банк BNP Paribas, который является исполнителем госзаказа на организацию торгов по ОАО "Апатит", оценил начальную стоимость 20%-ой продаваемой доли в уставном капитале в 10,5 млрд. рублей. Заявки на участие в торгах будут приниматься банком до 17 мая. Для приема оферты на приобретение акций участники тендера должны будут получить согласие ФАС и предоставить его в банк не позднее 13 июня 2012 года. Также все заинтересованные лица, если они хотят быть допущены к участию в тендере, обязаны будут предоставить банковские гарантии, обеспечивающие оплату 100% минимальной цены за госпакет, и затем оплату 100% цены, указанной в окончательных офертах.

Чистая прибыль "Апатита" в 2011-м году уменьшилась на 39% до уровня в 3,221 млрд. рублей, а выручка компании снизилась на 2,9% до уровня в 35,15 млрд. рублей.

Мы считаем возможную покупку Акроном Апатита позитивной новостью для компании, поскольку Апатит занимает долю в 75% по производству апатитового концентрата в РФ, а основными потребителями являются российские производители фосфорсодержащих удобрений. Таким образом, Акрон существенно увеличит спрос на свою продукцию и ее сбыт.

Следование правительством в 2011-м году программы расширения приватизации, в том числе крупнейших компаний, продолжается. Подготовка продажи 20%-го пакета Апатита находилась на завершающей стадии еще в конце марта, когда об этом сообщила глава Минэкономразвития Эльвира Набиуллина. По всей видимости, сделка должна быть завершена в течение 2012 года.

Цена: 1168,9
Цель: 1315,4
Рекомендация: Держать

ОАО "Новатэк"
Сегодня НОВАТЭК обнародовал отчетность по МСФО по итогам I квартала 2012-го года, согласно которой чистая прибыль компании выросла на 13,2% до уровня в 21,24 млрд. рублей. Этот результат оказался лучше прогноза по рынку, который ожидал чистую прибыль в размере 20,2 млрд. рублей. Выручка НОВАТЭКа выросла на 21,1% до уровня в 54,37 млрд. рублей, что также превысив ожидания участников рынка, ожидавших показателя в объеме 50,35 млрд. рублей.

Мы связываем рост выручки с увеличением объемов реализации и средних цен на природный газ по причине увеличения доли поставок газа конечным потребителям, а рост чистой прибыли был связан с увеличением выручки от реализации нефти и газа и с получением прибыли от курсовых разниц.

Что касается расходной части отчетности, то операционные расходы компании выросли в отчетном периоде на 36% до уровня в 31,85 млрд. рублей, из-за чего прибыль от операционной деятельности выросла всего на 5%, тогда как доходы от финансовой деятельности выросли более чем в 2 раза до уровня в 5,62 млрд. рублей. Показатель EBITDA вырос всего на 5,2% до уровня в 24,21 млрд.

Радует снижение уровня текущих обязательств НОВАТЭКа: в первом квартале они снизились на 22,3% с начала года до уровня в 38,95 млрд. рублей. Долгосрочные обязательства компании снизились на 7% до уровня в 85,31 млрд. рублей, а долгосрочные заемные средства снизились на 9% до уровня в 68,39 млрд. рублей.

Мы считаем данные отчетности позитивной для бумаг НОВАТЭКа, поскольку объем добычи газа в отчетном периоде вырос на 9,3% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее до уровня в 13,045 млрд. кубометров по причине продолжающейся разработки Юрхаровского месторождения, а также более интенсивного использования мощностей по добыче на Ханчейском и Восточно-Таркосалинском месторождениях вследствие увеличения спроса на природный газ на внутреннем рынке.

Цена: 328,2
Цель: 412,3
Рекомендация: Накапливать

/Компиляция. 12 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу