17 мая 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Умы участников рынка, подверженные сильному влиянию негативного внешнего фона, сейчас больше стали занимать локальные корпоративные новости – по НОВАТЭКу, Акрону и другим бумагам. Впервые за долгое время было на что обратить внимание с точки зрения потенциально влияющих на движения котировок данных компаний новостей. Хотя, надо признать, что внутреннего корпоратива для вывода рынка пока катастрофические не хватает, чтобы вытащить индексы в положительные области в течение дня. Резкое ослабление рубля по отношению к бивалютной корзине вкупе с укреплением доллара и проблемными настроениями на европейских площадках и американских площадках пока перевешивают рынок в сторону снижения и развязывают «медведям» руки.
Статистика пока не сильно помогает участникам рынка: все, что выходило вчера, отталкивалась от данных по запасам нефти от Министерства энергетики США, которые еще выросли на 2,1 млн. баррелей и обновили свои максимумы с 1990-го года. Объем промышленного производства в США в апреле вырос на 1,1% при ожидании повышения показателя на 0,6%, а число домов, строительство которых было начато в США в апреле 2012 года, увеличилось на 2,6%. Но этого никто не заметил.
Зато все заметили проблемы в греческом парламенте, где партии по результатам прошедших выборов так и не сформировали коалицию, просто оттянув процесс формирования нового парламента. Теперь будут новые выборы в парламент 17 июня, теперь участники рынка будут ждать еще какое-то время и пребывать в неопределенности. ЕЦБ в скором времени может вообще приостановить проведение всех операций в отношении ряда греческих банков и не будет предоставлять кредиты ряду греческих финансовых компаний. Это значит, что последним придется обращаться к ЦБ Греции, у которого денег нет, и который сам получает их от ЕЦБ. История выходит весьма интересная. Ситуация с проблемами Греции медленно, но верно скоро отметит свой годовой юбилей, а воз, по сути, и ныне там. Выход Греции из Еврозоны многими уже воспринимается как реальная альтернатива, поскольку несоблюдение требований евротройки может аукнуться стране очень сильно.
Российский рынок пока остается под влиянием дискретных покупок, но на индексе ММВБ постепенно вырисовывается шанс к развороту, поскольку снижаться ниже диапазона в 1300-1310 пунктов рынок пока не готов. Будем надеяться, что в США индексы уже подошли к своим локальным поддержкам и смогут оттолкнуться вверх, поддержав в ближайшее время российский рынок.
По итогам торгов среды индекс ММВБ снизился на 0,72% до уровня в 1 335,1 пунктов, РТС снизился на 1,93% до уровня в 1 373,77 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 414,13 млрд. руб.
Торги в среду на российском фондовом рынке так и не смогли продолжить разворот вверх, который наметился во вторник. Причины этого вполне ясны и понятны: локальный перегрев на площадках вкупе с весьма нервной реакция инвесторов на происходящее в Греции, а именно: неспособность греческих политиков сформировать правительство. Повторные парламентские выборы в Греции пройдут 17 июня, поэтому участником торгов надо будет настроиться еще на месяц неопределенности. Великобритания уже готовится к худшему и прорабатывает сценарий распада еврозоны. Американский фондовый рынок вкупе с ценами на нефть особенно не радовали участников рынка: марка Brent второй раз за три последних дня прошла ниже уровня в $110 за баррель, а индекс S&P 500 снизился ниже 1340 пунктов. Хорошо хоть вышли сильные макроэкономические данные из зоны евро и США, но даже они не смогли вывести российские индексы в "плюс".
На нефтяных рынках цены снижались из-за опасений дальнейшего увеличения в США коммерческих запасов сырой нефти, которые к началу мая уже достигли своего максимального уровня почти за 22 года – 379,5 млн. баррелей. Вчера вышли новые еженедельные официальные данные Министерства энергетики США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране. Были опасения, что их рост будет более существенным, чем прогнозировалось накануне. В итоге коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегические запасы) за прошлую неделю выросли на 0,6% до 381,6 млн. баррелей. Рынок ожидал увеличения запасов на 1,8 миллиона баррелей. По данным Американского института нефти коммерческие запасы сырой нефти в США по итогам прошлой недели выросли на 6,6 млн. баррелей. Данная оценка API существенно превысила прогноз отраслевых экспертов, которые ожидали недельного роста американских нефтяных запасов на 1,4-1,5 млн. баррелей.
Давление на нефтяные фьючерсы в среду продолжал оказывать и американский доллар, существенно подорожавший на опасениях возможного выхода Греции из состава еврозоны. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют 16 мая превысил отметку 81,5 пункта, что сильно ослабило спрос на нефть и другие товарные активы, цены на которые установлены в валюте США.
Также крайне негативно были восприняты сообщения японского агентства Киодо о том, что власти США призвали партнеров по G8 быть готовыми к «распечатыванию» стратегических запасов нефти к июлю, когда вступит в силу эмбарго ЕС на поставки сырья из Ирана. Порадовали участников рынка макроэкономические новости из Японии. ВВП страны вырос на 1% в квартальном и на 4,1% в годовом выражении, что оказалось существенно лучше прогнозов рынка в 0,9% и 3,5% соответственно. Япония демонстрирует стабильное восстановление экономики, но пока радоваться рано, поскольку еще неизвестно, сохранится ли подобная динамика ВВП в долгосрочной перспективе.
По итогам торгов июньский контракт на нефть Brent вырос на $0,67 до уровня в $112,24 за баррель. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI снизилась на $0,8 до уровня в $93,98 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных индексов, причем начиналось все позитивно на фоне благоприятной статистики, опубликованной еще до начала торгов, но позднее основные индикаторы переместились на отрицательную территорию из-за возобновившихся опасений инвесторов относительно ситуации в Европе.
Основной негативный вклад в движение рынков внедряли волнения биржевых игроков по причине нестабильной политической обстановке в Греции. После проведения досрочных выборов греческие парламентарии так и не смогли договориться о создании коалиции и формировании правительства, поэтому теперь будет проведено повторного голосования, которое пройдет 17 июня. До этого момента в стране будет действовать временное правительство из 16 человек под руководством председателя Панаготиса Пикраменоса.
Для компаний сырьевого сектора США день завершился в "минусе". Котировки нефтесервисных Halliburton и Schlumberger опустились на 1,2% и 1,1% соответственно. Проседали и бумаги крупнейшего в США производителя алюминия Alcoa, чьи бумаги подешевели на 2,5%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,26% до уровня в 12 598,55 пунктов, индекс S&P снизился на 0,44% до уровня в 1 324,80 пунктов, а индекс NASDAQ просел на 0,68% до уровня в 2 874,04 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги находились в числе аутсайдеров на фоне боязни инвесторами пробоя котировками по марке Brent уровня поддержки в размере $110 за баррель и возможного ухода вниз еще на $10-12. Пока мало кто из инвесторов верит в формирование "дна" на уровне в $110 за баррель, хотя сделать такую ставку сейчас уместно. По итогам торгов негативно торговались бумаги Газпрома (-1,7%), ЛУКОЙЛа (-1,83%), Татнефти (-3,52%) и НОВАТЭКа (-0,62%), но бумаги последнего смотрелись чуть лучше благодаря сообщению о росте чистой прибыли по РСБУ в I квартале 2012-го года на 14,2% до уровня в 16,08 млрд. руб. Руководство НОВАТЭКа активно лоббирует предоставление компании права на экспорт газа, из-за начались активные покупки подешевевших бумаг НОВАТЭКа. Хорошо росли бумаги Роснефти (+1,22%) в свете увеличения веса акций компании в индексе MSCI Russia, что позволяет ожидать притока средств фондов в ее бумаги.
2. В строительном секторе бумаги реагировали на повышение веса в индексе MSCI Russia доли бумаг ЛСР, благодаря чему котировки выросли на 3,78%. ЛСР обнародовала слабый отчет по РСБУ за I квартал, согласно которому компания получила убытки, но это не помогло пессимистам. Многие бумаги сектора сейчас вообще с текущих уровней могут потерять еще 50-70% стоимости на фоне восстановления в секторе российской недвижимости.
3. В химическом секторе выросли бумаги Акрон (+3,51%), поскольку появились ожидания неорганического роста компании за счет покупки 66% акций польской Azoty Tarnow – одного из крупнейших химических холдингов в Европе. Это приобретение позволит существенно расширить присутствие Акрона на европейском рынке, а издержки польской компании можно будет оптимизировать за счет российской ресурсной базы. Акрон предложил премию к рыночной цене в 12%, а польская компания посчитала такую оценку низкой. Ухудшение экономической ситуации в Европе умерит аппетиты европейских собственников бизнеса, поэтому Акрон был интересен к покупке.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем коррекционного дня, но без сильного снижения, скорее в пределах 1%. Держать рынок будут дискретные покупки на конкретных покупках, пока ситуация не станет более определенной и пока не изменится ситуация на американском и нефтяном рынках.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня Газпром объявил о том, что в текущем году намерен направить на геологоразведочные работы около 61,4 млрд. рублей, из которых около 53 млрд. будет инвестировано в проекты на территории России. Отметим, что на сухопутные проекты Газпрома будет направлено около 27,3 млрд. рублей, а на шельфовые – около 24,9 млрд. рублей. В зарубежные проекты монополист планирует инвестировать около 7,9 млрд. рублей.
Наиболее пристально в 2012-м году Газпром будет обращать внимание на реализацию проектов на востоке России.
Сейсморазведочные работы на территории России Газпром ведутся довольно активно: в 2011-м году затраты на геологоразведку достигли 44 млрд. рублей, в результате чего было открыто три новых месторождения углеводородов – Мынгинское на шельфе острова Сахалин, Новотатищевское газонефтяное в Оренбургской области и Северо-Тарасовское нефтяное в Томской области.
Также Газпром обнаружил две газоконденсатных провинции на Южно-Падинском и одна нефтяная на Западно-Песцовом месторождениях. Прирост запасов на континентальном шельфе России составил 381,2 млрд. кубометров газа и 48,9 млн. тонн газоконденсата. Успешные разведочные работы велись на Чаяндинском месторождении в Якутии и Южно-Русском в Ямало-Ненецком автономном округе.
Мы считаем данные новости позитивными для котировок Газпрома, поскольку они говорят о продолжении тенденции по увеличению инвестиций в ГРР – только за рубежом они в 2011-м году составили 7,3 млрд. рублей, причем основные объемы работ были сконцентрированы на шельфе Вьетнама, а также в Узбекистане, Таджикистане и Алжире.
Цена: 145,6
Цель: 213,2
Рекомендация: Держать
ОАО "ФСК ЕЭС"
Сегодня исполняющий обязанности главы Федеральной антимонопольной службы РФ Игорь Артемьев объявил о том, что ФАС РФ пока рассматривает идею объединения Холдинг МРСК и ФСК ЕЭС, хотя пока и не отвергает ее. По словам исполняющего обязанности вице-премьера Игоря Сечина, «Холдинг МРСК» и «ФСК «ЕЭС» предполагается объединить в единую национальную сетевую компанию.
Данные компании были разделены относительно недавно, поэтому модель объединения двух компаний возможна, но необходимо просчитать экономический эффект от этой сделки.
Есть опасность того, что такое объединение, которое будет представлять собой переход активов холдинга к ФСК, будет не слишком экономически эффективным шагом с точки зрения развития сектора и абсолютно непривлекательным для миноритарных акционеров и инвесторов обеих сетевых компаний. Плюс от сделки заключается в том, что с появлением одной сетевой компании государству будет проще управлять сектором и влиять на установление тарифной политики в отрасли.
Цена: 0,227
Цель: 0,874
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Статистика пока не сильно помогает участникам рынка: все, что выходило вчера, отталкивалась от данных по запасам нефти от Министерства энергетики США, которые еще выросли на 2,1 млн. баррелей и обновили свои максимумы с 1990-го года. Объем промышленного производства в США в апреле вырос на 1,1% при ожидании повышения показателя на 0,6%, а число домов, строительство которых было начато в США в апреле 2012 года, увеличилось на 2,6%. Но этого никто не заметил.
Зато все заметили проблемы в греческом парламенте, где партии по результатам прошедших выборов так и не сформировали коалицию, просто оттянув процесс формирования нового парламента. Теперь будут новые выборы в парламент 17 июня, теперь участники рынка будут ждать еще какое-то время и пребывать в неопределенности. ЕЦБ в скором времени может вообще приостановить проведение всех операций в отношении ряда греческих банков и не будет предоставлять кредиты ряду греческих финансовых компаний. Это значит, что последним придется обращаться к ЦБ Греции, у которого денег нет, и который сам получает их от ЕЦБ. История выходит весьма интересная. Ситуация с проблемами Греции медленно, но верно скоро отметит свой годовой юбилей, а воз, по сути, и ныне там. Выход Греции из Еврозоны многими уже воспринимается как реальная альтернатива, поскольку несоблюдение требований евротройки может аукнуться стране очень сильно.
Российский рынок пока остается под влиянием дискретных покупок, но на индексе ММВБ постепенно вырисовывается шанс к развороту, поскольку снижаться ниже диапазона в 1300-1310 пунктов рынок пока не готов. Будем надеяться, что в США индексы уже подошли к своим локальным поддержкам и смогут оттолкнуться вверх, поддержав в ближайшее время российский рынок.
По итогам торгов среды индекс ММВБ снизился на 0,72% до уровня в 1 335,1 пунктов, РТС снизился на 1,93% до уровня в 1 373,77 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 414,13 млрд. руб.
Торги в среду на российском фондовом рынке так и не смогли продолжить разворот вверх, который наметился во вторник. Причины этого вполне ясны и понятны: локальный перегрев на площадках вкупе с весьма нервной реакция инвесторов на происходящее в Греции, а именно: неспособность греческих политиков сформировать правительство. Повторные парламентские выборы в Греции пройдут 17 июня, поэтому участником торгов надо будет настроиться еще на месяц неопределенности. Великобритания уже готовится к худшему и прорабатывает сценарий распада еврозоны. Американский фондовый рынок вкупе с ценами на нефть особенно не радовали участников рынка: марка Brent второй раз за три последних дня прошла ниже уровня в $110 за баррель, а индекс S&P 500 снизился ниже 1340 пунктов. Хорошо хоть вышли сильные макроэкономические данные из зоны евро и США, но даже они не смогли вывести российские индексы в "плюс".
На нефтяных рынках цены снижались из-за опасений дальнейшего увеличения в США коммерческих запасов сырой нефти, которые к началу мая уже достигли своего максимального уровня почти за 22 года – 379,5 млн. баррелей. Вчера вышли новые еженедельные официальные данные Министерства энергетики США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране. Были опасения, что их рост будет более существенным, чем прогнозировалось накануне. В итоге коммерческие запасы нефти в США (исключая стратегические запасы) за прошлую неделю выросли на 0,6% до 381,6 млн. баррелей. Рынок ожидал увеличения запасов на 1,8 миллиона баррелей. По данным Американского института нефти коммерческие запасы сырой нефти в США по итогам прошлой недели выросли на 6,6 млн. баррелей. Данная оценка API существенно превысила прогноз отраслевых экспертов, которые ожидали недельного роста американских нефтяных запасов на 1,4-1,5 млн. баррелей.
Давление на нефтяные фьючерсы в среду продолжал оказывать и американский доллар, существенно подорожавший на опасениях возможного выхода Греции из состава еврозоны. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют 16 мая превысил отметку 81,5 пункта, что сильно ослабило спрос на нефть и другие товарные активы, цены на которые установлены в валюте США.
Также крайне негативно были восприняты сообщения японского агентства Киодо о том, что власти США призвали партнеров по G8 быть готовыми к «распечатыванию» стратегических запасов нефти к июлю, когда вступит в силу эмбарго ЕС на поставки сырья из Ирана. Порадовали участников рынка макроэкономические новости из Японии. ВВП страны вырос на 1% в квартальном и на 4,1% в годовом выражении, что оказалось существенно лучше прогнозов рынка в 0,9% и 3,5% соответственно. Япония демонстрирует стабильное восстановление экономики, но пока радоваться рано, поскольку еще неизвестно, сохранится ли подобная динамика ВВП в долгосрочной перспективе.
По итогам торгов июньский контракт на нефть Brent вырос на $0,67 до уровня в $112,24 за баррель. Цена фьючерсного контракта на нефть марки WTI снизилась на $0,8 до уровня в $93,98 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных индексов, причем начиналось все позитивно на фоне благоприятной статистики, опубликованной еще до начала торгов, но позднее основные индикаторы переместились на отрицательную территорию из-за возобновившихся опасений инвесторов относительно ситуации в Европе.
Основной негативный вклад в движение рынков внедряли волнения биржевых игроков по причине нестабильной политической обстановке в Греции. После проведения досрочных выборов греческие парламентарии так и не смогли договориться о создании коалиции и формировании правительства, поэтому теперь будет проведено повторного голосования, которое пройдет 17 июня. До этого момента в стране будет действовать временное правительство из 16 человек под руководством председателя Панаготиса Пикраменоса.
Для компаний сырьевого сектора США день завершился в "минусе". Котировки нефтесервисных Halliburton и Schlumberger опустились на 1,2% и 1,1% соответственно. Проседали и бумаги крупнейшего в США производителя алюминия Alcoa, чьи бумаги подешевели на 2,5%.
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,26% до уровня в 12 598,55 пунктов, индекс S&P снизился на 0,44% до уровня в 1 324,80 пунктов, а индекс NASDAQ просел на 0,68% до уровня в 2 874,04 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги находились в числе аутсайдеров на фоне боязни инвесторами пробоя котировками по марке Brent уровня поддержки в размере $110 за баррель и возможного ухода вниз еще на $10-12. Пока мало кто из инвесторов верит в формирование "дна" на уровне в $110 за баррель, хотя сделать такую ставку сейчас уместно. По итогам торгов негативно торговались бумаги Газпрома (-1,7%), ЛУКОЙЛа (-1,83%), Татнефти (-3,52%) и НОВАТЭКа (-0,62%), но бумаги последнего смотрелись чуть лучше благодаря сообщению о росте чистой прибыли по РСБУ в I квартале 2012-го года на 14,2% до уровня в 16,08 млрд. руб. Руководство НОВАТЭКа активно лоббирует предоставление компании права на экспорт газа, из-за начались активные покупки подешевевших бумаг НОВАТЭКа. Хорошо росли бумаги Роснефти (+1,22%) в свете увеличения веса акций компании в индексе MSCI Russia, что позволяет ожидать притока средств фондов в ее бумаги.
2. В строительном секторе бумаги реагировали на повышение веса в индексе MSCI Russia доли бумаг ЛСР, благодаря чему котировки выросли на 3,78%. ЛСР обнародовала слабый отчет по РСБУ за I квартал, согласно которому компания получила убытки, но это не помогло пессимистам. Многие бумаги сектора сейчас вообще с текущих уровней могут потерять еще 50-70% стоимости на фоне восстановления в секторе российской недвижимости.
3. В химическом секторе выросли бумаги Акрон (+3,51%), поскольку появились ожидания неорганического роста компании за счет покупки 66% акций польской Azoty Tarnow – одного из крупнейших химических холдингов в Европе. Это приобретение позволит существенно расширить присутствие Акрона на европейском рынке, а издержки польской компании можно будет оптимизировать за счет российской ресурсной базы. Акрон предложил премию к рыночной цене в 12%, а польская компания посчитала такую оценку низкой. Ухудшение экономической ситуации в Европе умерит аппетиты европейских собственников бизнеса, поэтому Акрон был интересен к покупке.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ждем коррекционного дня, но без сильного снижения, скорее в пределах 1%. Держать рынок будут дискретные покупки на конкретных покупках, пока ситуация не станет более определенной и пока не изменится ситуация на американском и нефтяном рынках.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня Газпром объявил о том, что в текущем году намерен направить на геологоразведочные работы около 61,4 млрд. рублей, из которых около 53 млрд. будет инвестировано в проекты на территории России. Отметим, что на сухопутные проекты Газпрома будет направлено около 27,3 млрд. рублей, а на шельфовые – около 24,9 млрд. рублей. В зарубежные проекты монополист планирует инвестировать около 7,9 млрд. рублей.
Наиболее пристально в 2012-м году Газпром будет обращать внимание на реализацию проектов на востоке России.
Сейсморазведочные работы на территории России Газпром ведутся довольно активно: в 2011-м году затраты на геологоразведку достигли 44 млрд. рублей, в результате чего было открыто три новых месторождения углеводородов – Мынгинское на шельфе острова Сахалин, Новотатищевское газонефтяное в Оренбургской области и Северо-Тарасовское нефтяное в Томской области.
Также Газпром обнаружил две газоконденсатных провинции на Южно-Падинском и одна нефтяная на Западно-Песцовом месторождениях. Прирост запасов на континентальном шельфе России составил 381,2 млрд. кубометров газа и 48,9 млн. тонн газоконденсата. Успешные разведочные работы велись на Чаяндинском месторождении в Якутии и Южно-Русском в Ямало-Ненецком автономном округе.
Мы считаем данные новости позитивными для котировок Газпрома, поскольку они говорят о продолжении тенденции по увеличению инвестиций в ГРР – только за рубежом они в 2011-м году составили 7,3 млрд. рублей, причем основные объемы работ были сконцентрированы на шельфе Вьетнама, а также в Узбекистане, Таджикистане и Алжире.
Цена: 145,6
Цель: 213,2
Рекомендация: Держать
ОАО "ФСК ЕЭС"
Сегодня исполняющий обязанности главы Федеральной антимонопольной службы РФ Игорь Артемьев объявил о том, что ФАС РФ пока рассматривает идею объединения Холдинг МРСК и ФСК ЕЭС, хотя пока и не отвергает ее. По словам исполняющего обязанности вице-премьера Игоря Сечина, «Холдинг МРСК» и «ФСК «ЕЭС» предполагается объединить в единую национальную сетевую компанию.
Данные компании были разделены относительно недавно, поэтому модель объединения двух компаний возможна, но необходимо просчитать экономический эффект от этой сделки.
Есть опасность того, что такое объединение, которое будет представлять собой переход активов холдинга к ФСК, будет не слишком экономически эффективным шагом с точки зрения развития сектора и абсолютно непривлекательным для миноритарных акционеров и инвесторов обеих сетевых компаний. Плюс от сделки заключается в том, что с появлением одной сетевой компании государству будет проще управлять сектором и влиять на установление тарифной политики в отрасли.
Цена: 0,227
Цель: 0,874
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 17 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу