30 мая 2012 МФД-ИнфоЦентр
Во вторник, 29 мая, ведущие фондовые индексы США выросли на 1%, восстановив первоначальные потери, вызванные сообщением рейтингового агентства Egan Jones о понижении кредитного рейтинга Испании до «В» с «ВВ-».
Egan Jones понизило суверенный рейтинг Испании во второй раз за последние две недели и в третий раз за месяц, сохранив «негативный» прогноз. Это означает, что подобное решение может оказаться не последним. По мнению некоторых экспертов, изменение рейтингов Egan Jones является опережающим индикатором будущих действий рейтинговых агентств «большой тройки». В частности, когда Egan Jones понизило рейтинг Испании в апреле, агентство S&P ухудшило рейтинговую оценку страны десятью днями позднее.
На данный момент S&P оценивает рейтинг Испании на уровне «ВВВ+», агентство Moody’s – на 1 ступень выше - на уровне «А3», агентство Fitch – на 2 ступени выше - на уровне «А».
Эксперты Egan Jones отметили, что ситуация в Испании продолжает ухудшаться на фоне высокого дефицита госбюджета, составляющего 9.6% (по состоянию на конец I квартала), ожидаемого сокращения ВВП на 1.7%, растущего уровня безработицы, достигшего 24.4%, прогнозируемых банковских убытков по кредитам в объёме 260 млрд евро (по оценке Института международных финансов) и возможного ускоренного оттока средств с банковских депозитов. За три предыдущих финансовых года (2008- 2010 г.г.) ВВП Испании сократился в денежном выражении с 1.09 трлн евро до 1.07 трлн евро. Вместе с тем, долговое бремя страны за указанный период расширилось с 381 млрд евро до 563 млрд евро.
В 2011 году госдолг Испании вырос до 641 млрд евро, составив 68.5% ВВП и, как ожидается, к концу текущего года показатель расширится до 79.8% ВВП. По мнению Egan Jones, одной из главных проблем Испании являются растущие социальные выплаты, в то время как доходы госбюджета за последние годы почти не изменились. В результате, ежегодно долговая нагрузка Испании увеличивается на 100 млрд евро.
Egan Jones также заявило о высоких объёма правительственных вложений в банковский сектор. При этом совокупные активы двух крупнейших испанских банков превышают объем ВВП страны, а стоимость активов пяти ведущих банков Испании составляет 204% от ВВП в сравнении со 125% в Германии.
«Как ожидается, Испания предоставит значительную финансовую поддержку своим банкам в ближайшие несколько кварталов из-за снижения цен на жилую недвижимость, мер строгой экономии и растущей безработицы, однако оказание подобной поддержки может быть затруднительным, - говорится в заявлении Egan Jones... - Мы понижаем свою оценку [рейтинга Испании] до «В», ожидая большего числа запросов о поддержке от банков и создания [дополнительной] денежной массы».
После заявления Egan Jones пара EUR/USD преодолела психологически важный уровень 1.2500, опустившись к отметке 1.2460. Однако к закрытию NYSE евро частично восстановился, достигнув отметки 1.2498 против 1.2537 вечером в понедельник. Позднее, к началу азиатских торгов, пара EUR/USD вернулась в область 1.2460.
Испанская банковская группа BFA, материнская компания проблемного банка Bankia, в понедельник пересмотрела финансовые результаты за 2011 год, что было вызвано правительственным аудитом, проведённым перед национализацией Bankia. Оказалось, что вместо прибыли в 41 млн евро BFA получила убытки в объёме 3.3 млрд евро с учётом пересмотра кредитного портфеля и потребностей в финансировании. В прошлую пятницу BFA запросила у правительства 19 млрд евро на рекапитализацию Bankia в дополнение к уже предоставленным 4.5 млрд евро.
По сообщению The Financial Times, во вторник Европейский Центробанк отклонил план рекапитализации Bankia, предложенный испанским правительством. План предусматривал выпуск госбондов на сумму 19 млрд евро и предоставление их материнской компании Bankia с тем, чтобы в дальнейшем BFA использовала эти бонды в качестве залога при получении ликвидности от ЕЦБ через трёхмесячное «окно рефинансирования». ЕЦБ заявил, что не может поддержать этот план в рамках текущих правил ЕС, запрещающих ЕЦБ финансировать национальные правительства еврозоны.
Проблемы в банковском секторе Испании оказывают негативное влияние на экономику в целом. Согласно опубликованным во вторник данным, объём розничных продаж в Испании в апреле снизился на 9.8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с учётом календарных изменений. Розничные продажи сократились рекордными темпами, падая 22 месяц подряд на фоне ухудшающегося финансового положения потребителей в условиях банковского кризиса и рецессии.
«Испании, возможно, потребуется программа спасения, поскольку высокая долговая нагрузка частного сектора оказывает всё большее давление на уровень суверенного долга, - заявил в интервью CNBC Арнаб Дас, управляющий директор по рыночным исследованиям и стратегиям Roubini Global Economics. – Все эти планы по рекапитализации банков с использованием государственных долговых обязательств или обеспечение регионов... Проблема в том, что люди начинают задумываться о том, не слишком ли высок уровень долга в Испании. Это ещё не суверенный долг, но он уже становится важным. Поэтому рано или поздно европейским властям предстоит запустить программу спасения для Испании».
Известный американский экономист Нуриэль Рубини заявил, что Испания останется уязвимой вне зависимости от того, выйдет ли Греция из зоны евро после парламентских выборов, намеченных на 17 июня.
«Если Grexit произойдёт, и если он будет беспорядочным, это ускорит процессы в Испании, - полагает Рубини. – Но даже если в Греции не случится что-то нежелательное, в Испании есть свои собственные изъяны, и она пострадает от этого».
Управляющий ЦБ Испании Мигель Анхель Фернандес Ордонез во вторник объявил о намерении уйти в отставку 10 июня – на месяц раньше намеченного срока. По словам Ордонеза, его преждевременная отставка позволит его преемнику быстрее начать работу по выведению страны из финансового кризиса. Однако по сообщениям некоторых СМИ, досрочная отставка Ордонеза связана с выдвинутыми против него обвинениями в ненадлежащем исполнении обязанностей, что привело к разрастанию кризиса.
Несмотря на волну негатива из Испании, фондовые индексы США отыграли первоначальные потери, закрывшись вблизи внутридневных максимумов. Аналитики объясняют позитивную динамику фондового рынка США несколькими факторами. Во-первых, китайское новостное агентство Shanghai Securities News сообщило, что крупнейшие банки Китая к концу текущего месяца увеличили объёмы кредитования, учитывая планы властей расширить программы по поддержке частных инвестиций в инфраструктурные проекты.
Вместе с тем, китайское агентство Xinhua предупредило, что власти «ясно дали понять, что массивных стимулирующих программ не будет». Но покупатели американских акций проигнорировали это уточнение.
Кроме того, по мнению ряда ведущих аналитиков, поддержку рынку оказали появившиеся в выходные сообщения об изменении предпочтений греческих избирателей. Согласно последним опросам населения Греции, рейтинг партии «Новая Демократия», пообещавшей «тройке» кредиторов проводить болезненные реформы, возрос, что позволило оттеснить на второе место партию СИРИЗА, отвергающую меры жёсткой экономии. В понедельник в США был выходной, поэтому новости по Греции отыгрывались во вторник.
«Опросы вновь вышли на передний план, указав, что греки не хотят покидать зону евро, - заявил Майкл Гиббс, со-директор группы Raymond James. – Рынок воспринял это позитивно».
Однако подобные объяснения выглядят по меньшей мере странно. Даже несмотря на то, что в понедельник фондовый рынок США был закрыт, у него не было никаких причин отыгрывать во вторник устаревшую новость, которая не смогла удержать пару EUR/USD в положительной области даже в день своего появления. Напомним, к вечеру понедельника евро опустился к отметке 1.2537 после первоначального роста к 1.2620.
Действительно, согласно соцопросам, более 80% греков хотят остаться в зоне евро. Вместе с тем, 77.8% греческих избирателей полагают, что кредитное соглашение с ЕС должно быть пересмотрено, а 20.4% - хотят его отмены. Таким образом, горячее желание греческих граждан продолжать использовать евро в качестве национальной валюты никак не увязывается с настойчивыми предупреждениями европейских властей о том, что сохранение членства в еврозоне возможно лишь при условии реализации мер жёсткой экономии.
На первый взгляд поведение греков кажется шизофреничным. Однако их расчёт на то, что ЕС будет вынужден пересмотреть свои жёсткие требования к реформам в Греции, может оказаться оправданным, учитывая, что лидеры G-8 начали обсуждать возможность отхода от единых требований по сокращению бюджетного дефицита и другим фискальным мерам.
На прошлой неделе заместитель постоянного представителя России при G-8 Вадим Луков заявил, что опыт соглашения G-20 в Торонто от 2010 года показал неэффективность метода «причёсывания всех под одну гребёнку», поскольку для каждой страны «должен быть свой набор, [своя] комбинация средств».
«Общая цель всех стран большой восьмёрки - увеличение экономического роста и занятости. Вопрос в том, как этого добиться», - сказал В. Луков, добавив, что необходимо найти баланс между мерами фискальной консолидации и методами стимулирования роста, которые не должны вести к излишней накачке ликвидностью.
Таким образом, если власти Германии применят подход лидеров G-8 к текущей ситуации в еврозоне, они, возможно, согласятся с предложением президента Франции Франсуа Олланда пересмотреть Фискальный пакт ЕС. Следующим логическим шагом может стать ослабление требований к реформам в Греции с принятием необходимых решений по стимулированию экономического роста в стране. Следует отметить, что на сегодняшний день вероятность реализации подобного сценария довольно мала. Осуществление мечты греческих граждан будет зависеть от того, действительно ли канцлер Германии Ангела Меркель заинтересована в сохранении членства Греции в зоне евро.
Опубликованные во вторник макроэкономические данные США также вдохновили инвесторов на покупки акций, указав на некоторую стабилизацию рынка недвижимости в стране. Совокупный индекс цен на жильё S&P/Case-Shiller, рассчитываемый для 20-ти крупнейших городов США, в марте не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и снизился на 2.6% по сравнению с мартом 2011 года. Месяцем ранее темпы снижения индекса составили 3.5%. В марте и феврале годовое снижение индекса замедлилось после январского падения Composite-20 на 3.9%.
Вместе с тем, индесы S&P/Case-Shiller в марте обновили посткризисные минимумы, зафиксировав 35%-ное падение цен на дома от пиковых значений II квартала 2006 года.
Европейские проблемы, а также повышение цен на продукты питания на внутреннем рынке США оказали давление на настроения американских потребителей. По данным исследовательской компании Conference Board, индекс потребительского доверия в США в мае снизился до четырёхмесячного минимума 64.9 против 68.7 месяцем ранее. Аналитики прогнозировали рост показателя до 69.8 пункта с первоначально объявленных 69.2 в апреле.
После выхода отчёта Conference Board фондовые индексы США достигли внутридневных максимумов, несмотря на то, что эти данные являются индикатором «второго эшелона» и оказывают лишь незначительное влияние на монетарную политику. Основными факторами, определяющими текущую стратегию ФРС, являются потребительские расходы, уровень безработицы, темпы роста инфляции в США, а также европейский долговой кризис. На данный момент макроэкономические показатели «первого эшелона» не вызывают особого беспокойства ФРС, однако если европейские проблемы спровоцируют мощное снижение фондового рынка США, Федрезерв, как полагают эксперты, будет вынужден запустить дополнительные стимулирующие программы.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12580.69, прибавив 1.01%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite выросли на 1.11% (до 1332.42) и 1.18% (до 2870.99) соответственно.
Параллельно с ростом фондовых индексов США наблюдалось увеличение спроса на казначейские бонды, что является довольно редким явлением, учитывая, что US Tresuries используются в качестве защитных активов, и их востребованность, как правило, снижается в условиях усиления аппетита инвесторов к риску. Во вторник доходность 10-летних UST вплотную приблизилась к историческому минимуму, опустившись к отметке 1.71%.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 28 закрылись в положительной области. Лидерами повышения стали акции Bank of America (+4.1%), производителя алюминия Alcoa (+3%), производителя строительного оборудования Caterpillar (+2.9%) и промышленного конгломерата United Technologies (+2.8%).
В числе наиболее востребованных бумаг также оказались акции технологических компаний Hewlett-Packard (+2.1%), Intel (+1.4%), Microsoft (+1.7%), Cisco Systems (+1.6%). Акции медиа-компании Walt Disney выросли на 2.2%.
Акции банка JPMorgan прибавили 0.4%, несмотря на сообщение Reuters, что JPM был вынужден продать высокодоходные ценные бумаги на сумму 25 млрд долл с целью стабилизации финансовых показателей после крупных убытков, понесённых на рынке деривативов. Индекс финансового сектора в S&P 500 вырос на 1.4%.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. (-0.2%) и Chevron Corp. (+1.4%) закрылись разнонаправленно на фоне снижения стоимости июльского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.1 долл (-0.1%) до 90.76 долл за барр.
Акции газового концерна Chesapeake Energy подорожали на 3.4% после сообщения известного инвестора-миллиардера Карла Айкана, что он завладел 7.6% акций Chesapeake и требует замены по меньшей мере четырёх членов совета директоров.
Капитализация нефтяной компании ConocoPhillips увеличилась на 2.2% на слухах о том, что в этом году дивидендные выплаты по акциям Conoco будут увеличены.
Акции социальной сети Facebook упали на 9.6% до 28.84 долл. С момента проведения IPO по цене 38 долл за акцию капитализация Facebook сократилась более чем на 20%, достигнув к закрытию вторника 79 млрд долл против 104 млрд долл на момент первичного размещения.
По мнению аналитиков, негативным фактором для Facebook стало то, что во вторник стартовали торги опционами на акции компании, в ходе которых обороты опционами «пут» (право покупателя опциона продать базовый актив по фиксированной цене) превысили на 20% обороты опционами «колл» (право покупателя опциона приобрести базовый актив по фиксированной цене). Крупные объёмы торгов наблюдались при реализации «путов», предусматривающих продажу акций Facebook к середине июля по цене 25 долл.
Ещё одним поводом для снижения акций Facebook стали сообщения о том, что компания рассматривает возможность поглощения норвежского разработчка интернет-браузера Opera – компании Opera Software (+20.1%). Эта покупка может обойтись Facebook в 1 млрд долл.
Основатель российской социальной сети «ВКонтакте» Павел Дуров во вторник заявил в микроблоге Twitter, что IPO его компании отложено на неопределённый срок в связи с подрывом доверия инвесторов к акциям соцсетей после неудачного старта Facebook на фондовой бирже. Ранее планировалось, что IPO «ВКонтакте», число пользователей которой достигло 119 миллионов, состоится в 2012 году.
Недавно группа Mail.ru передала П. Дурову права на управление принадлежащим ей пакетом акций «ВКонтакте» объёмом 39.99%. Таким образом, П. Дуров получил полный контроль над компанией и может единолично принимать ключевые решения в управлении бизнесом.
Группа Mail.ru, контролируемая Алишером Усмановым, по состоянию на начало мая владела 56.3 млн акций Facebook, общая стоимость которых на момент проведения IPO Facebook составила 2.14 млрд долл.
В ходе постторговой сессии на бирже Nasdaq акции канадской компании Research In Motion, производителя смартфонов BlackBerry, упали на 7.1% после её сообщения, что по итогам I квартала, она получит операционный убыток. «В следующие несколько кварталов финансовая деятельность компании останется затруднительной», - заявил глава RIM Торнстен Хейнс. Он также сообщил, что компания наняла экспертов JPMorgan Securities и RBC Capital Markets для «оказания помощи правлению в пересмотре деловых и финансовых перспектив». Эти заявления указывают на то, что компания рассматривает возможность продажи контрольного пакета своих акций.
В среду, 30 мая, в 15:00 мск Ассоциация ипотечных банков представит еженедельный отчёт с данными индекса запросов на ипотечное кредитование в США. На предыдущей недели индекс вырос на 3.8%.
В 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).
В 18:00 мск Национальная ассоциация риэлтеров представит отчёт с данными индекса незавершённых продаж на вторичном рынке недвижимости в США (подписанных, но неоплаченных контрактов на покупку жилья) за апрель. Прогноз: сохранение индекса неизменным после его роста на 4.1% в марте.
В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукционов по размещению краткосрочных казначейских облигаций.
В 21:00 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли.
В 21:20 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Далласа Ричарда Фишера.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Egan Jones понизило суверенный рейтинг Испании во второй раз за последние две недели и в третий раз за месяц, сохранив «негативный» прогноз. Это означает, что подобное решение может оказаться не последним. По мнению некоторых экспертов, изменение рейтингов Egan Jones является опережающим индикатором будущих действий рейтинговых агентств «большой тройки». В частности, когда Egan Jones понизило рейтинг Испании в апреле, агентство S&P ухудшило рейтинговую оценку страны десятью днями позднее.
На данный момент S&P оценивает рейтинг Испании на уровне «ВВВ+», агентство Moody’s – на 1 ступень выше - на уровне «А3», агентство Fitch – на 2 ступени выше - на уровне «А».
Эксперты Egan Jones отметили, что ситуация в Испании продолжает ухудшаться на фоне высокого дефицита госбюджета, составляющего 9.6% (по состоянию на конец I квартала), ожидаемого сокращения ВВП на 1.7%, растущего уровня безработицы, достигшего 24.4%, прогнозируемых банковских убытков по кредитам в объёме 260 млрд евро (по оценке Института международных финансов) и возможного ускоренного оттока средств с банковских депозитов. За три предыдущих финансовых года (2008- 2010 г.г.) ВВП Испании сократился в денежном выражении с 1.09 трлн евро до 1.07 трлн евро. Вместе с тем, долговое бремя страны за указанный период расширилось с 381 млрд евро до 563 млрд евро.
В 2011 году госдолг Испании вырос до 641 млрд евро, составив 68.5% ВВП и, как ожидается, к концу текущего года показатель расширится до 79.8% ВВП. По мнению Egan Jones, одной из главных проблем Испании являются растущие социальные выплаты, в то время как доходы госбюджета за последние годы почти не изменились. В результате, ежегодно долговая нагрузка Испании увеличивается на 100 млрд евро.
Egan Jones также заявило о высоких объёма правительственных вложений в банковский сектор. При этом совокупные активы двух крупнейших испанских банков превышают объем ВВП страны, а стоимость активов пяти ведущих банков Испании составляет 204% от ВВП в сравнении со 125% в Германии.
«Как ожидается, Испания предоставит значительную финансовую поддержку своим банкам в ближайшие несколько кварталов из-за снижения цен на жилую недвижимость, мер строгой экономии и растущей безработицы, однако оказание подобной поддержки может быть затруднительным, - говорится в заявлении Egan Jones... - Мы понижаем свою оценку [рейтинга Испании] до «В», ожидая большего числа запросов о поддержке от банков и создания [дополнительной] денежной массы».
После заявления Egan Jones пара EUR/USD преодолела психологически важный уровень 1.2500, опустившись к отметке 1.2460. Однако к закрытию NYSE евро частично восстановился, достигнув отметки 1.2498 против 1.2537 вечером в понедельник. Позднее, к началу азиатских торгов, пара EUR/USD вернулась в область 1.2460.
Испанская банковская группа BFA, материнская компания проблемного банка Bankia, в понедельник пересмотрела финансовые результаты за 2011 год, что было вызвано правительственным аудитом, проведённым перед национализацией Bankia. Оказалось, что вместо прибыли в 41 млн евро BFA получила убытки в объёме 3.3 млрд евро с учётом пересмотра кредитного портфеля и потребностей в финансировании. В прошлую пятницу BFA запросила у правительства 19 млрд евро на рекапитализацию Bankia в дополнение к уже предоставленным 4.5 млрд евро.
По сообщению The Financial Times, во вторник Европейский Центробанк отклонил план рекапитализации Bankia, предложенный испанским правительством. План предусматривал выпуск госбондов на сумму 19 млрд евро и предоставление их материнской компании Bankia с тем, чтобы в дальнейшем BFA использовала эти бонды в качестве залога при получении ликвидности от ЕЦБ через трёхмесячное «окно рефинансирования». ЕЦБ заявил, что не может поддержать этот план в рамках текущих правил ЕС, запрещающих ЕЦБ финансировать национальные правительства еврозоны.
Проблемы в банковском секторе Испании оказывают негативное влияние на экономику в целом. Согласно опубликованным во вторник данным, объём розничных продаж в Испании в апреле снизился на 9.8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года с учётом календарных изменений. Розничные продажи сократились рекордными темпами, падая 22 месяц подряд на фоне ухудшающегося финансового положения потребителей в условиях банковского кризиса и рецессии.
«Испании, возможно, потребуется программа спасения, поскольку высокая долговая нагрузка частного сектора оказывает всё большее давление на уровень суверенного долга, - заявил в интервью CNBC Арнаб Дас, управляющий директор по рыночным исследованиям и стратегиям Roubini Global Economics. – Все эти планы по рекапитализации банков с использованием государственных долговых обязательств или обеспечение регионов... Проблема в том, что люди начинают задумываться о том, не слишком ли высок уровень долга в Испании. Это ещё не суверенный долг, но он уже становится важным. Поэтому рано или поздно европейским властям предстоит запустить программу спасения для Испании».
Известный американский экономист Нуриэль Рубини заявил, что Испания останется уязвимой вне зависимости от того, выйдет ли Греция из зоны евро после парламентских выборов, намеченных на 17 июня.
«Если Grexit произойдёт, и если он будет беспорядочным, это ускорит процессы в Испании, - полагает Рубини. – Но даже если в Греции не случится что-то нежелательное, в Испании есть свои собственные изъяны, и она пострадает от этого».
Управляющий ЦБ Испании Мигель Анхель Фернандес Ордонез во вторник объявил о намерении уйти в отставку 10 июня – на месяц раньше намеченного срока. По словам Ордонеза, его преждевременная отставка позволит его преемнику быстрее начать работу по выведению страны из финансового кризиса. Однако по сообщениям некоторых СМИ, досрочная отставка Ордонеза связана с выдвинутыми против него обвинениями в ненадлежащем исполнении обязанностей, что привело к разрастанию кризиса.
Несмотря на волну негатива из Испании, фондовые индексы США отыграли первоначальные потери, закрывшись вблизи внутридневных максимумов. Аналитики объясняют позитивную динамику фондового рынка США несколькими факторами. Во-первых, китайское новостное агентство Shanghai Securities News сообщило, что крупнейшие банки Китая к концу текущего месяца увеличили объёмы кредитования, учитывая планы властей расширить программы по поддержке частных инвестиций в инфраструктурные проекты.
Вместе с тем, китайское агентство Xinhua предупредило, что власти «ясно дали понять, что массивных стимулирующих программ не будет». Но покупатели американских акций проигнорировали это уточнение.
Кроме того, по мнению ряда ведущих аналитиков, поддержку рынку оказали появившиеся в выходные сообщения об изменении предпочтений греческих избирателей. Согласно последним опросам населения Греции, рейтинг партии «Новая Демократия», пообещавшей «тройке» кредиторов проводить болезненные реформы, возрос, что позволило оттеснить на второе место партию СИРИЗА, отвергающую меры жёсткой экономии. В понедельник в США был выходной, поэтому новости по Греции отыгрывались во вторник.
«Опросы вновь вышли на передний план, указав, что греки не хотят покидать зону евро, - заявил Майкл Гиббс, со-директор группы Raymond James. – Рынок воспринял это позитивно».
Однако подобные объяснения выглядят по меньшей мере странно. Даже несмотря на то, что в понедельник фондовый рынок США был закрыт, у него не было никаких причин отыгрывать во вторник устаревшую новость, которая не смогла удержать пару EUR/USD в положительной области даже в день своего появления. Напомним, к вечеру понедельника евро опустился к отметке 1.2537 после первоначального роста к 1.2620.
Действительно, согласно соцопросам, более 80% греков хотят остаться в зоне евро. Вместе с тем, 77.8% греческих избирателей полагают, что кредитное соглашение с ЕС должно быть пересмотрено, а 20.4% - хотят его отмены. Таким образом, горячее желание греческих граждан продолжать использовать евро в качестве национальной валюты никак не увязывается с настойчивыми предупреждениями европейских властей о том, что сохранение членства в еврозоне возможно лишь при условии реализации мер жёсткой экономии.
На первый взгляд поведение греков кажется шизофреничным. Однако их расчёт на то, что ЕС будет вынужден пересмотреть свои жёсткие требования к реформам в Греции, может оказаться оправданным, учитывая, что лидеры G-8 начали обсуждать возможность отхода от единых требований по сокращению бюджетного дефицита и другим фискальным мерам.
На прошлой неделе заместитель постоянного представителя России при G-8 Вадим Луков заявил, что опыт соглашения G-20 в Торонто от 2010 года показал неэффективность метода «причёсывания всех под одну гребёнку», поскольку для каждой страны «должен быть свой набор, [своя] комбинация средств».
«Общая цель всех стран большой восьмёрки - увеличение экономического роста и занятости. Вопрос в том, как этого добиться», - сказал В. Луков, добавив, что необходимо найти баланс между мерами фискальной консолидации и методами стимулирования роста, которые не должны вести к излишней накачке ликвидностью.
Таким образом, если власти Германии применят подход лидеров G-8 к текущей ситуации в еврозоне, они, возможно, согласятся с предложением президента Франции Франсуа Олланда пересмотреть Фискальный пакт ЕС. Следующим логическим шагом может стать ослабление требований к реформам в Греции с принятием необходимых решений по стимулированию экономического роста в стране. Следует отметить, что на сегодняшний день вероятность реализации подобного сценария довольно мала. Осуществление мечты греческих граждан будет зависеть от того, действительно ли канцлер Германии Ангела Меркель заинтересована в сохранении членства Греции в зоне евро.
Опубликованные во вторник макроэкономические данные США также вдохновили инвесторов на покупки акций, указав на некоторую стабилизацию рынка недвижимости в стране. Совокупный индекс цен на жильё S&P/Case-Shiller, рассчитываемый для 20-ти крупнейших городов США, в марте не изменился по сравнению с предыдущим месяцем и снизился на 2.6% по сравнению с мартом 2011 года. Месяцем ранее темпы снижения индекса составили 3.5%. В марте и феврале годовое снижение индекса замедлилось после январского падения Composite-20 на 3.9%.
Вместе с тем, индесы S&P/Case-Shiller в марте обновили посткризисные минимумы, зафиксировав 35%-ное падение цен на дома от пиковых значений II квартала 2006 года.
Европейские проблемы, а также повышение цен на продукты питания на внутреннем рынке США оказали давление на настроения американских потребителей. По данным исследовательской компании Conference Board, индекс потребительского доверия в США в мае снизился до четырёхмесячного минимума 64.9 против 68.7 месяцем ранее. Аналитики прогнозировали рост показателя до 69.8 пункта с первоначально объявленных 69.2 в апреле.
После выхода отчёта Conference Board фондовые индексы США достигли внутридневных максимумов, несмотря на то, что эти данные являются индикатором «второго эшелона» и оказывают лишь незначительное влияние на монетарную политику. Основными факторами, определяющими текущую стратегию ФРС, являются потребительские расходы, уровень безработицы, темпы роста инфляции в США, а также европейский долговой кризис. На данный момент макроэкономические показатели «первого эшелона» не вызывают особого беспокойства ФРС, однако если европейские проблемы спровоцируют мощное снижение фондового рынка США, Федрезерв, как полагают эксперты, будет вынужден запустить дополнительные стимулирующие программы.
К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12580.69, прибавив 1.01%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite выросли на 1.11% (до 1332.42) и 1.18% (до 2870.99) соответственно.
Параллельно с ростом фондовых индексов США наблюдалось увеличение спроса на казначейские бонды, что является довольно редким явлением, учитывая, что US Tresuries используются в качестве защитных активов, и их востребованность, как правило, снижается в условиях усиления аппетита инвесторов к риску. Во вторник доходность 10-летних UST вплотную приблизилась к историческому минимуму, опустившись к отметке 1.71%.
Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 28 закрылись в положительной области. Лидерами повышения стали акции Bank of America (+4.1%), производителя алюминия Alcoa (+3%), производителя строительного оборудования Caterpillar (+2.9%) и промышленного конгломерата United Technologies (+2.8%).
В числе наиболее востребованных бумаг также оказались акции технологических компаний Hewlett-Packard (+2.1%), Intel (+1.4%), Microsoft (+1.7%), Cisco Systems (+1.6%). Акции медиа-компании Walt Disney выросли на 2.2%.
Акции банка JPMorgan прибавили 0.4%, несмотря на сообщение Reuters, что JPM был вынужден продать высокодоходные ценные бумаги на сумму 25 млрд долл с целью стабилизации финансовых показателей после крупных убытков, понесённых на рынке деривативов. Индекс финансового сектора в S&P 500 вырос на 1.4%.
Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. (-0.2%) и Chevron Corp. (+1.4%) закрылись разнонаправленно на фоне снижения стоимости июльского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 0.1 долл (-0.1%) до 90.76 долл за барр.
Акции газового концерна Chesapeake Energy подорожали на 3.4% после сообщения известного инвестора-миллиардера Карла Айкана, что он завладел 7.6% акций Chesapeake и требует замены по меньшей мере четырёх членов совета директоров.
Капитализация нефтяной компании ConocoPhillips увеличилась на 2.2% на слухах о том, что в этом году дивидендные выплаты по акциям Conoco будут увеличены.
Акции социальной сети Facebook упали на 9.6% до 28.84 долл. С момента проведения IPO по цене 38 долл за акцию капитализация Facebook сократилась более чем на 20%, достигнув к закрытию вторника 79 млрд долл против 104 млрд долл на момент первичного размещения.
По мнению аналитиков, негативным фактором для Facebook стало то, что во вторник стартовали торги опционами на акции компании, в ходе которых обороты опционами «пут» (право покупателя опциона продать базовый актив по фиксированной цене) превысили на 20% обороты опционами «колл» (право покупателя опциона приобрести базовый актив по фиксированной цене). Крупные объёмы торгов наблюдались при реализации «путов», предусматривающих продажу акций Facebook к середине июля по цене 25 долл.
Ещё одним поводом для снижения акций Facebook стали сообщения о том, что компания рассматривает возможность поглощения норвежского разработчка интернет-браузера Opera – компании Opera Software (+20.1%). Эта покупка может обойтись Facebook в 1 млрд долл.
Основатель российской социальной сети «ВКонтакте» Павел Дуров во вторник заявил в микроблоге Twitter, что IPO его компании отложено на неопределённый срок в связи с подрывом доверия инвесторов к акциям соцсетей после неудачного старта Facebook на фондовой бирже. Ранее планировалось, что IPO «ВКонтакте», число пользователей которой достигло 119 миллионов, состоится в 2012 году.
Недавно группа Mail.ru передала П. Дурову права на управление принадлежащим ей пакетом акций «ВКонтакте» объёмом 39.99%. Таким образом, П. Дуров получил полный контроль над компанией и может единолично принимать ключевые решения в управлении бизнесом.
Группа Mail.ru, контролируемая Алишером Усмановым, по состоянию на начало мая владела 56.3 млн акций Facebook, общая стоимость которых на момент проведения IPO Facebook составила 2.14 млрд долл.
В ходе постторговой сессии на бирже Nasdaq акции канадской компании Research In Motion, производителя смартфонов BlackBerry, упали на 7.1% после её сообщения, что по итогам I квартала, она получит операционный убыток. «В следующие несколько кварталов финансовая деятельность компании останется затруднительной», - заявил глава RIM Торнстен Хейнс. Он также сообщил, что компания наняла экспертов JPMorgan Securities и RBC Capital Markets для «оказания помощи правлению в пересмотре деловых и финансовых перспектив». Эти заявления указывают на то, что компания рассматривает возможность продажи контрольного пакета своих акций.
В среду, 30 мая, в 15:00 мск Ассоциация ипотечных банков представит еженедельный отчёт с данными индекса запросов на ипотечное кредитование в США. На предыдущей недели индекс вырос на 3.8%.
В 15:45 мск Международный Совет торговых центров и банк Goldman Sachs опубликуют совместный еженедельный отчёт по продажам в розничных сетях США (индекс ICSC/Goldman Sachs Chain Store Sales).
В 18:00 мск Национальная ассоциация риэлтеров представит отчёт с данными индекса незавершённых продаж на вторичном рынке недвижимости в США (подписанных, но неоплаченных контрактов на покупку жилья) за апрель. Прогноз: сохранение индекса неизменным после его роста на 4.1% в марте.
В 19:30 мск Минфин США объявит результаты аукционов по размещению краткосрочных казначейских облигаций.
В 21:00 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильяма Дадли.
В 21:20 мск ожидается выступление президента Федерального резервного банка Далласа Ричарда Фишера.
Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC, The Financial Times и The Wall Street Journal. /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу