30 мая 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Отскок вверх на российском рынке, как показало время, был все же кратковременным. Будем надеяться, что завтрашний день принесет возврат к растущему тренду, поскольку индекс ММВБ наконец-то вырвался за рамки уровня в 1300 пунктов и стал формировать полноценную коррекционную восходящую волну. Европейские площадки большого негатива не принесли, кроме просадки испанского индекса IBEX, которая была всеми давно ожидаема.
Разница в доходностях между десятилетними облигациями Испании и Германии снова выросла до максимальных значений со времен введения евро, что и понятно. Не забудем и ситуацию в другой стране зоны евро – в Ирландии, где завтра состоится референдум, на котором жители должны поддержать или отвергнуть подписанный большинством стран Евросоюза фискальный пакт. Вряд ли они его поддержат, что приведет к серьезной проблеме с надеждами инвесторов на дальнейшее продвижение законодательных инициатив ЕС и может спровоцировать панику на фондовых рынках. Станет ясно, поддерживает ли население политику жесткой экономии как главный проект по выходу из долгового кризиса или нет.
Отметим резкое снижение котировок на рынке драгоценных металлов, где фьючерсы на золото просели почти на $30 за несколько часов по причине очередного провала курса евро к доллару, который вчера просел на свои новые минимумы за последние несколько лет. ЕЦБ, который сообщил о том, что не скупал гособлигации проблемных стран и не собирается этого делать в дальнейшем, курсу евро хорошей службы сослужить не могло. Видимо, ЕЦБ посмотрел на действия американского агентства Egan-Jones, которое вчера понизило рейтинг Испании до уровня «B» с прогнозом «негативный».
Статистика оказалась достаточно нейтральной: индекс доверия потребителей к экономике США в мае снизился до 64,9 пункта, что стало минимальным уровнем за 4 месяца. Рынок ожидал роста индекса до уровня в 69,6 пунктов. Индекс производственной активности ФРБ Далласа тоже подкачал, снизившись на 5,1 пунктов при ожидании роста на 3 пунктов.
Среди российских бумаг большое внимание на себя обращают бумаги ЛУКОЙЛа, объявившего о своем желании дополнительно выкупить свои акции с рынка на сумму $2-3 млрд. для поддержания цен котировок на должном уровне. Компания также планирует в дальнейшем провести вторичное размещение в Азии и обещает дальнейший рост дивидендов.
Для акционеров обыкновенных и привилегированных акций Башкирэнерго настала «горячая пора»: вчера стало известно о том, что Интер РАО ЕЭС направило в ФСФР добровольное предложение о выкупе акций компании у миноритариев по цене, выше рыночной.
В любом случае идеи есть, надо только хорошенько их поискать, и тогда любое ухудшение внешнего фона будет рынку не страшно. Коррекция будет быстро сменяться новой волной покупок особенно по бумагам в индексе.
По итогам торговой сессии 29 мая индекс ММВБ повысился на 2,82% до уровня в 1 327,08 пунктов, индекс РТС поднялся на 2,37% до уровня в 1 307,37 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 391,29 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке стартовали ростом роста. Макроэкономические новости позитивом похвастаться не могли: на долговом рынке Испании снова росла доходность по причине достаточно большого объема докапитализации национализированного банка Bankia, а США не порадовали вечерней порцией макроэкономической статистики. Хорошо, что на внутренних корпоративных новостях индекс ММВБ сумел преодолеть уровень в 1300 пунктов, после чего продавцы стали закрывать короткие позиции. Даже в США после длительных выходных начались покупки, благодаря которым индекс S&P 500 вырос выше уровня в 1330 пунктов.
На нефтяных рынках цены на фьючерсы находились в разнонаправленном движении после роста в понедельник на фоне снижения беспокойства в отношении Греции, а также отсутствия прогресса на переговорах с Ираном.
Накануне цены на фьючерсы после трех дней роста отыграли свое снижение почти наполовину и достигли своих максимальных значений за четыре торговых дня, из-за чего интерес к покупкам несколько ослабел. Позиции американского доллара на рынке Forex остаются стабильными. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют, несмотря на заметные колебания, держится выше отметки 82 пункта, что препятствовало активным покупкам нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в валюте США. Возможно, что цены на нефть будут снижаться в преддверии данных Минэнерго США, которое сообщит о росте запасов нефти в США за минувшую неделю на 800 тыс. баррелей до уровня в 383,3 млн. баррелей. Аналогичные данные еще и представит аналитическая организация Американский институт нефти. BNP Paribas снизила прогноз по стоимости нефти WTI на текущий год на $7 до уровня в $100 за баррель и по ценам на нефть смеси Brent на $4 до уровня в $115 за баррель.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов снизилась на $0,15 до уровня в $106,68 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов снизилась на $0,1 до уровня в $90,76 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом основных индексов в среднем на 1,1% на фоне растущего оптимизма инвесторов относительно перспектив Греции остаться членом еврозоны. Оптимизм связывается с результатами проведенных в Греции социологических опросов, согласно которым консервативная партия все-таки заручилась поддержкой населения, что поможет ей после выборов 17 июня сформировать коалиционное правительство.
Довольно сильно сдерживали рост котировок вышедшие статистические данные из США, согласно которым индекс потребительского доверия в США в мае 2012-го года снизился до 64,9 пункта по сравнению с 68,7 пункта в апреле, хотя рынок ожидал, что значение индекса составит 69,5 пунктов.
В лидеры роста вышли бумаги высокотехнологичных и ресурсодобывающих компаний. Среди финансового сектора лучше других росли бумаги Bank of America (+4,1%) тогда как Alcoa выросла на 3%, а Caterpillar – на 2,9%. В то же время общий рост рынка не смог поддержать котировки сети Facebook, которые просели почти на 10% до минимальной отметки после проведенного IPO – ниже $30 за акцию. Бумаги торгуются по цене, которая почти на 25% ниже цены размещения в в $38 за акцию.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,01% до уровня в 12 580,69 пунктов, индекс S&P вырос на 1,11% до уровня в 1 332,42 пунктов, индекс NASDAQ прибавил на 1,18% до уровня в 2 870,99 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе хорошо росли бумаги ЛУКОЙЛа по причине большого массива позитивных новостей, которые последовали за выходом отчетности компании за I квартал. Вчера компания порадовала инвесторов своими планами вдвое увеличить EBITDA к 2021-му году и в ближайшее время выкупить свои акции с рынка на $2-3 млрд. Добавим к этому желание разместиться в будущем году в Гонконге, а также, возможно, на бирже Шанхая, и получим крайне позитивный фон. Инвесторы все поняли верно: котировки ЛУКОЙЛа выросли на 3,94%, Газпром вырос на 2,94%, а Роснефть – на 3,89%, тогда как Татнефть прибавила 4,97%.
2. В энергетическом секторе проседали бумаги ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК на 1,34% и 4,49% соответственно после новостей о планах интегрировать обе компании в состав новой структуры на основе дочерней структуры "Роснефтегаза". Консолидация может привести к исключению этих компаний из индекса MSCI и отсрочке приватизации, Стало известно, что включение пакетов акций крупнейших компаний ТЭКа в перечень стратегических предприятий не означает запрета на приватизацию, теперь эти решения будут приниматься на уровне президента. Это не помогло бумагам вырасти, но возможность заработать на отскоке вверх или на выкупе акций у несогласных с объединением остается.
3. В банковском секторе лучше всех себя вели бумаги Сбербанка (+4,72%) после новости о возможной приватизации 7,6% акций банка в сентябре 2012-го года. Новые сроки продажи актива могут быть одобрены на заседании кабинета министров уже завтра. Приватизация этого пакета была запланирована еще на сентябрь, но неблагоприятная рыночная конъюнктура заставила скорректировать планы. Что касается остальных бумаг отрасли, то они росли неплохо: ВТБ вырос на 2,93%, Санкт-Петербург – на 3,56%, банк Возрождение – на 4,4%. По последнему с текущих уровней потенциал роста до целевых цен составляет около 90%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативного дня, поскольку история с Ирландией в Европе вкупе с недвигавшейся ценой на нефть несколько успокоят пыл инвесторов. Отскок вверх после двухмесячного падения все равно неизбежен, да и американский S&P 500 хорошо подрос.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"
Сегодня торги акциями австралийской компании Flinders Mines, 100% которых планирует приобрести Магнитогорский металлургический комбинат, были приостановлены на Австралийской фондовой бирже до пятницы. Подобная ситуация происходит уже не первый раз: за последние несколько недель компания уже несколько раз обращалась в торговую площадку с просьбой приостановить торги.
Напомним, что еще в начале апреля Арбитражный суд Челябинской области отказал ММК в отмене обеспечительных мер в связи с иском миноритарного акционера ММК, который оспаривал сделку по покупке 100%-го пакета акций Flinders Mines. Миноритарий считает, что данная сделка ущемляет его интересы и может повлечь за собой финансовые и операционные риски для ММК и негативно отразиться на доходности инвестиций истца.
Позднее стало известно, что закрытие сделки по приобретению 100%-го пакета акций Flinders Mines перенесено по взаимному соглашению с апреля на 30 июня 2012-го года. Обе компании надеются, что претензии по судебному иску миноритарного акционера ММК к этому сроку будут урегулированы. ММК ожидает, что в соответствии с соглашением о реализации сделки между Flinders и ММК, 30 июня может считаться также датой прекращения действия данного соглашения.
В связи с определением суда ММК принял решение отложить завершение сделки с Газпромбанком по привлечению кредита на финансирование покупки Flinders Mines. Ранее ММК планировал получить кредит в объеме около $600 млн.
Мы оцениваем влияние этой новости как негативной для бумаг ММК, поскольку считаем, что сделка может и не быть закрыта до 30 июня, поскольку судебные разбирательства могут продлиться до осени. Не исключено, что сделка между MMK и Flinders может и не состояться.
Цена: 9,45
Цель: 11,32
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня Газпром нефть ввела в эксплуатацию на Омском НПЗ установку по гидроочистке бензинов каталитического крекинга, а также новый комплекс по смешению, затариванию и фасовке моторных масел. Газпром нефть рассчитывает, что с 2013-го года все высокооктановые бензины, производимые на Омском НПЗ, будут соответствовать пятому экологическому классу технического регламента качества топлива.
Мощность новой установки по гидроочистке бензинов составляет 1,2 млн. тонн в год, благодаря чему компания сможет производить и предлагать потребителям бензины стандартов «Евро-4» и «Евро-5». Новый производственный объект станет частью комплекса селективной очистки бензинов каталитического крекинга и дизельного топлива, вторая очередь которого в виде установки по гидрооблагораживанию дизельных топлив мощностью 3 млн. тонн в год, будет введена в эксплуатацию в III квартале 2012-го года.
Мощность нового комплекса по смешению, затариванию и фасовке масел составляет 180 тыс. тонн, а основными производимыми на комбинате продуктами будут являться автомобильные и индустриальные масла под премиальным брендом G-Energy. В настоящее время на Омском НПЗ строится вторая очередь комплекса – высокоточный малотоннажный блендинг с производительностью 110 тыс. тонн в год.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок компании в долгосрочной перспективе, поскольку с учетом тех средств, которые Газпром нефть планирует инвестировать в развитие Омского НПЗ до 2020-го года – более 115 млрд. рублей – перспективы выпуска бензинов стандартов «Евро-4» и «Евро-5» являются весьма ощутимыми.
Цена: 132
Цель: 184
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Разница в доходностях между десятилетними облигациями Испании и Германии снова выросла до максимальных значений со времен введения евро, что и понятно. Не забудем и ситуацию в другой стране зоны евро – в Ирландии, где завтра состоится референдум, на котором жители должны поддержать или отвергнуть подписанный большинством стран Евросоюза фискальный пакт. Вряд ли они его поддержат, что приведет к серьезной проблеме с надеждами инвесторов на дальнейшее продвижение законодательных инициатив ЕС и может спровоцировать панику на фондовых рынках. Станет ясно, поддерживает ли население политику жесткой экономии как главный проект по выходу из долгового кризиса или нет.
Отметим резкое снижение котировок на рынке драгоценных металлов, где фьючерсы на золото просели почти на $30 за несколько часов по причине очередного провала курса евро к доллару, который вчера просел на свои новые минимумы за последние несколько лет. ЕЦБ, который сообщил о том, что не скупал гособлигации проблемных стран и не собирается этого делать в дальнейшем, курсу евро хорошей службы сослужить не могло. Видимо, ЕЦБ посмотрел на действия американского агентства Egan-Jones, которое вчера понизило рейтинг Испании до уровня «B» с прогнозом «негативный».
Статистика оказалась достаточно нейтральной: индекс доверия потребителей к экономике США в мае снизился до 64,9 пункта, что стало минимальным уровнем за 4 месяца. Рынок ожидал роста индекса до уровня в 69,6 пунктов. Индекс производственной активности ФРБ Далласа тоже подкачал, снизившись на 5,1 пунктов при ожидании роста на 3 пунктов.
Среди российских бумаг большое внимание на себя обращают бумаги ЛУКОЙЛа, объявившего о своем желании дополнительно выкупить свои акции с рынка на сумму $2-3 млрд. для поддержания цен котировок на должном уровне. Компания также планирует в дальнейшем провести вторичное размещение в Азии и обещает дальнейший рост дивидендов.
Для акционеров обыкновенных и привилегированных акций Башкирэнерго настала «горячая пора»: вчера стало известно о том, что Интер РАО ЕЭС направило в ФСФР добровольное предложение о выкупе акций компании у миноритариев по цене, выше рыночной.
В любом случае идеи есть, надо только хорошенько их поискать, и тогда любое ухудшение внешнего фона будет рынку не страшно. Коррекция будет быстро сменяться новой волной покупок особенно по бумагам в индексе.
По итогам торговой сессии 29 мая индекс ММВБ повысился на 2,82% до уровня в 1 327,08 пунктов, индекс РТС поднялся на 2,37% до уровня в 1 307,37 пунктов. Объем фондовых торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 391,29 млрд. руб.
Торги во вторник на российском фондовом рынке стартовали ростом роста. Макроэкономические новости позитивом похвастаться не могли: на долговом рынке Испании снова росла доходность по причине достаточно большого объема докапитализации национализированного банка Bankia, а США не порадовали вечерней порцией макроэкономической статистики. Хорошо, что на внутренних корпоративных новостях индекс ММВБ сумел преодолеть уровень в 1300 пунктов, после чего продавцы стали закрывать короткие позиции. Даже в США после длительных выходных начались покупки, благодаря которым индекс S&P 500 вырос выше уровня в 1330 пунктов.
На нефтяных рынках цены на фьючерсы находились в разнонаправленном движении после роста в понедельник на фоне снижения беспокойства в отношении Греции, а также отсутствия прогресса на переговорах с Ираном.
Накануне цены на фьючерсы после трех дней роста отыграли свое снижение почти наполовину и достигли своих максимальных значений за четыре торговых дня, из-за чего интерес к покупкам несколько ослабел. Позиции американского доллара на рынке Forex остаются стабильными. Индекс доллара для шести ведущих мировых валют, несмотря на заметные колебания, держится выше отметки 82 пункта, что препятствовало активным покупкам нефти и других товарных активов, цены на которые установлены в валюте США. Возможно, что цены на нефть будут снижаться в преддверии данных Минэнерго США, которое сообщит о росте запасов нефти в США за минувшую неделю на 800 тыс. баррелей до уровня в 383,3 млн. баррелей. Аналогичные данные еще и представит аналитическая организация Американский институт нефти. BNP Paribas снизила прогноз по стоимости нефти WTI на текущий год на $7 до уровня в $100 за баррель и по ценам на нефть смеси Brent на $4 до уровня в $115 за баррель.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов снизилась на $0,15 до уровня в $106,68 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов снизилась на $0,1 до уровня в $90,76 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом основных индексов в среднем на 1,1% на фоне растущего оптимизма инвесторов относительно перспектив Греции остаться членом еврозоны. Оптимизм связывается с результатами проведенных в Греции социологических опросов, согласно которым консервативная партия все-таки заручилась поддержкой населения, что поможет ей после выборов 17 июня сформировать коалиционное правительство.
Довольно сильно сдерживали рост котировок вышедшие статистические данные из США, согласно которым индекс потребительского доверия в США в мае 2012-го года снизился до 64,9 пункта по сравнению с 68,7 пункта в апреле, хотя рынок ожидал, что значение индекса составит 69,5 пунктов.
В лидеры роста вышли бумаги высокотехнологичных и ресурсодобывающих компаний. Среди финансового сектора лучше других росли бумаги Bank of America (+4,1%) тогда как Alcoa выросла на 3%, а Caterpillar – на 2,9%. В то же время общий рост рынка не смог поддержать котировки сети Facebook, которые просели почти на 10% до минимальной отметки после проведенного IPO – ниже $30 за акцию. Бумаги торгуются по цене, которая почти на 25% ниже цены размещения в в $38 за акцию.
По итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 1,01% до уровня в 12 580,69 пунктов, индекс S&P вырос на 1,11% до уровня в 1 332,42 пунктов, индекс NASDAQ прибавил на 1,18% до уровня в 2 870,99 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе хорошо росли бумаги ЛУКОЙЛа по причине большого массива позитивных новостей, которые последовали за выходом отчетности компании за I квартал. Вчера компания порадовала инвесторов своими планами вдвое увеличить EBITDA к 2021-му году и в ближайшее время выкупить свои акции с рынка на $2-3 млрд. Добавим к этому желание разместиться в будущем году в Гонконге, а также, возможно, на бирже Шанхая, и получим крайне позитивный фон. Инвесторы все поняли верно: котировки ЛУКОЙЛа выросли на 3,94%, Газпром вырос на 2,94%, а Роснефть – на 3,89%, тогда как Татнефть прибавила 4,97%.
2. В энергетическом секторе проседали бумаги ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК на 1,34% и 4,49% соответственно после новостей о планах интегрировать обе компании в состав новой структуры на основе дочерней структуры "Роснефтегаза". Консолидация может привести к исключению этих компаний из индекса MSCI и отсрочке приватизации, Стало известно, что включение пакетов акций крупнейших компаний ТЭКа в перечень стратегических предприятий не означает запрета на приватизацию, теперь эти решения будут приниматься на уровне президента. Это не помогло бумагам вырасти, но возможность заработать на отскоке вверх или на выкупе акций у несогласных с объединением остается.
3. В банковском секторе лучше всех себя вели бумаги Сбербанка (+4,72%) после новости о возможной приватизации 7,6% акций банка в сентябре 2012-го года. Новые сроки продажи актива могут быть одобрены на заседании кабинета министров уже завтра. Приватизация этого пакета была запланирована еще на сентябрь, но неблагоприятная рыночная конъюнктура заставила скорректировать планы. Что касается остальных бумаг отрасли, то они росли неплохо: ВТБ вырос на 2,93%, Санкт-Петербург – на 3,56%, банк Возрождение – на 4,4%. По последнему с текущих уровней потенциал роста до целевых цен составляет около 90%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем негативного дня, поскольку история с Ирландией в Европе вкупе с недвигавшейся ценой на нефть несколько успокоят пыл инвесторов. Отскок вверх после двухмесячного падения все равно неизбежен, да и американский S&P 500 хорошо подрос.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"
Сегодня торги акциями австралийской компании Flinders Mines, 100% которых планирует приобрести Магнитогорский металлургический комбинат, были приостановлены на Австралийской фондовой бирже до пятницы. Подобная ситуация происходит уже не первый раз: за последние несколько недель компания уже несколько раз обращалась в торговую площадку с просьбой приостановить торги.
Напомним, что еще в начале апреля Арбитражный суд Челябинской области отказал ММК в отмене обеспечительных мер в связи с иском миноритарного акционера ММК, который оспаривал сделку по покупке 100%-го пакета акций Flinders Mines. Миноритарий считает, что данная сделка ущемляет его интересы и может повлечь за собой финансовые и операционные риски для ММК и негативно отразиться на доходности инвестиций истца.
Позднее стало известно, что закрытие сделки по приобретению 100%-го пакета акций Flinders Mines перенесено по взаимному соглашению с апреля на 30 июня 2012-го года. Обе компании надеются, что претензии по судебному иску миноритарного акционера ММК к этому сроку будут урегулированы. ММК ожидает, что в соответствии с соглашением о реализации сделки между Flinders и ММК, 30 июня может считаться также датой прекращения действия данного соглашения.
В связи с определением суда ММК принял решение отложить завершение сделки с Газпромбанком по привлечению кредита на финансирование покупки Flinders Mines. Ранее ММК планировал получить кредит в объеме около $600 млн.
Мы оцениваем влияние этой новости как негативной для бумаг ММК, поскольку считаем, что сделка может и не быть закрыта до 30 июня, поскольку судебные разбирательства могут продлиться до осени. Не исключено, что сделка между MMK и Flinders может и не состояться.
Цена: 9,45
Цель: 11,32
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня Газпром нефть ввела в эксплуатацию на Омском НПЗ установку по гидроочистке бензинов каталитического крекинга, а также новый комплекс по смешению, затариванию и фасовке моторных масел. Газпром нефть рассчитывает, что с 2013-го года все высокооктановые бензины, производимые на Омском НПЗ, будут соответствовать пятому экологическому классу технического регламента качества топлива.
Мощность новой установки по гидроочистке бензинов составляет 1,2 млн. тонн в год, благодаря чему компания сможет производить и предлагать потребителям бензины стандартов «Евро-4» и «Евро-5». Новый производственный объект станет частью комплекса селективной очистки бензинов каталитического крекинга и дизельного топлива, вторая очередь которого в виде установки по гидрооблагораживанию дизельных топлив мощностью 3 млн. тонн в год, будет введена в эксплуатацию в III квартале 2012-го года.
Мощность нового комплекса по смешению, затариванию и фасовке масел составляет 180 тыс. тонн, а основными производимыми на комбинате продуктами будут являться автомобильные и индустриальные масла под премиальным брендом G-Energy. В настоящее время на Омском НПЗ строится вторая очередь комплекса – высокоточный малотоннажный блендинг с производительностью 110 тыс. тонн в год.
Мы считаем данную новость позитивной для котировок компании в долгосрочной перспективе, поскольку с учетом тех средств, которые Газпром нефть планирует инвестировать в развитие Омского НПЗ до 2020-го года – более 115 млрд. рублей – перспективы выпуска бензинов стандартов «Евро-4» и «Евро-5» являются весьма ощутимыми.
Цена: 132
Цель: 184
Рекомендация: Держать
/Компиляция. 30 мая. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу