9 июня 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Сегодня на рынках в очередной раз возобладали оптимистичные настроения на фоне роста котировок американских фондовых индексов, ослабления американского доллара и, как следствие, незначительного увеличения цен на сырьевых рынках. Оптимизму «быков», старающихся взять реванш у «медведей» после 30% обвала в апреле-мае текущего года, не смог помешать даже выход крайне слабой макроэкономической статистики по охваченной долговым кризисом Еврозоне и Китаю.
Что касается российского фондового рынка, то спекулянты продолжили открывать длинные позиции и за счёт высоких «кредитных плечей» вытаскивать срочный рынок к всё более высоким отметкам подальше от уровней поддержки. В целом ситуация за последние дни практически не изменилась – по-прежнему принципиально важным является ответ на вопрос, удастся ли крупным инвестиционным компаниям и банкам на фоне сползания мировой экономики в рецессию и усиления бегства капитала с высоко рискованных рынков не допустить соскальзывание российских индексов ниже психологически важных отметок.
В настоящий момент оба основных российских фондовых индекса торгуются в рамках среднесрочного нисходящего коридора, сформировавшегося в апреле 2011г. на фоне сползания экономики Еврозоны в рецессию и существенного охлаждения производственной и инвестиционной активности в «азиатских тиграх». По индексу ММВБ важный уровень поддержки проходит на отметке в 1300 пунктов, прохождение которого открывает возможности для снижения до 1200 и 1100 пунктов. Если сегодня спекулянтам удастся удержаться выше 1340 пунктов, пробить уровень сопротивления на отметке в 1350 пунктов и закрепиться выше него по итогам торговой сессии и недели, то это может стать сильным сигналом на покупку российских акций с целью движения индекса ММВБ до 1400 и 1500 пунктов.
Что касается индекса РТС, то здесь ситуация аналогичная – трендовые индикаторы на коротких временных интервалах указывают на сильную перепроданность рынка и высокий потенциал роста в случае, если удастся удержаться выше отметки в 1300 пунктов. Именно здесь проходит важный уровень сопротивления, который спекулянтам никак не удаётся преодолеть на протяжении последних торговых сессий. Усилившееся ослабление курса рубля по отношению к американскому доллару также играет не на руку «быкам» и усиливает стагнацию, которая на фоне усиливающейся коррекции на рынке нефти может спровоцировать снижение индекса РТС до психологически важного уровня поддержки в 1250, а затем и в 1200 пунктов.
Совершенно не на руку оптимистично настроенным спекулянтам сыграла публикация важной макроэкономической статистики по экономике Китая, которая подтвердила опасения экспертов относительно усиливающегося охлаждения второй по величине в мире экономики и нарастании дефляционных рисков. Прежде всего, в глаза бросается продолжившееся снижение темпов роста розничных продаж (с 18,1% в декабре 2011г. до 13,8% в мае текущего года), капитальных вложений в городской сектор (с 25% до 20,1%) и усиление дефляционных процессов – если летом 2011г. цены товаропроизводителей росли на 7%, то в мае 2012г. на фоне сдувания пузырей на сырьевых рынках зафиксирован спад на 1,4%. Несколько хуже ожиданий оказались цифры по майскому росту промышленного производства – аналитики ожидали рост на 9,9%, а по факту он не превысил 9,6%. Однако внушает оптимизм некоторое оживление деловой активности – на фоне роста на 9,3% месяцем ранее этот результат выглядит неплохо.
Помимо Китая никаких важных макроэкономических данных сегодня никто не публикует, так что инвесторам придётся довольствоваться анализом ситуации на валютном и товарно-сырьевом рынках.
Достаточно противоречивая ситуация складывается на рынке нефти, где спекулянтам не удалось преодолеть психологически важный уровень сопротивления на отметке в $100 за баррель нефтяной смеси Brent, к которой привязано ценообразование на российскую смесь Urals. Если «быкам» не удастся удержать цены выше отметки в $94, ниже которой они не опускались даже в разгар недавней паники на финансовых рынках, то вполне вероятным станет дальнейшее движение вниз к отметкам в 90 и 85 долл., после которых масштабы падения будут непрогнозируемыми.
Кратковременное обесценение американского доллара, а также укрепление евро и целого ряда высокодоходных сырьевых валют (в т.ч. рубля) было спровоцировано временной стабилизацией ситуацией на валютном рынке и не имеет под собой никаких фундаментальных макроэкономических факторов. В частности об этом свидетельствует тот факт, что уже началась распродажа высокодоходных валют, курс рубля по отношению к доллару не смог преодолеть уровень поддержки в 32 рубля и откатился до 32,5, что говорит об усиливающейся распродаже рискованных активов. Судя по всему, уже в ближайшее время на фоне расширения финансово-экономического кризиса в Еврозоне рубль рискует продолжить своё падение до отметок в 33 и 33,5 рубля за доллар и устремится к верхней границе бивалютной корзины.
В такой ситуации мы рекомендуем воздержаться от открытия длинных позиций и формирования долгосрочных портфелей. В настоящий момент целесообразно либо сфокусироваться на краткосрочных спекуляциях и покупать индексы (по ММВБ цель 1350 пунктов, по РТС 1310 пунктов), либо дождаться закрепления выше уровней поддержки и затем наращивать покупки при подтверждении тренда.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Что касается российского фондового рынка, то спекулянты продолжили открывать длинные позиции и за счёт высоких «кредитных плечей» вытаскивать срочный рынок к всё более высоким отметкам подальше от уровней поддержки. В целом ситуация за последние дни практически не изменилась – по-прежнему принципиально важным является ответ на вопрос, удастся ли крупным инвестиционным компаниям и банкам на фоне сползания мировой экономики в рецессию и усиления бегства капитала с высоко рискованных рынков не допустить соскальзывание российских индексов ниже психологически важных отметок.
В настоящий момент оба основных российских фондовых индекса торгуются в рамках среднесрочного нисходящего коридора, сформировавшегося в апреле 2011г. на фоне сползания экономики Еврозоны в рецессию и существенного охлаждения производственной и инвестиционной активности в «азиатских тиграх». По индексу ММВБ важный уровень поддержки проходит на отметке в 1300 пунктов, прохождение которого открывает возможности для снижения до 1200 и 1100 пунктов. Если сегодня спекулянтам удастся удержаться выше 1340 пунктов, пробить уровень сопротивления на отметке в 1350 пунктов и закрепиться выше него по итогам торговой сессии и недели, то это может стать сильным сигналом на покупку российских акций с целью движения индекса ММВБ до 1400 и 1500 пунктов.
Что касается индекса РТС, то здесь ситуация аналогичная – трендовые индикаторы на коротких временных интервалах указывают на сильную перепроданность рынка и высокий потенциал роста в случае, если удастся удержаться выше отметки в 1300 пунктов. Именно здесь проходит важный уровень сопротивления, который спекулянтам никак не удаётся преодолеть на протяжении последних торговых сессий. Усилившееся ослабление курса рубля по отношению к американскому доллару также играет не на руку «быкам» и усиливает стагнацию, которая на фоне усиливающейся коррекции на рынке нефти может спровоцировать снижение индекса РТС до психологически важного уровня поддержки в 1250, а затем и в 1200 пунктов.
Совершенно не на руку оптимистично настроенным спекулянтам сыграла публикация важной макроэкономической статистики по экономике Китая, которая подтвердила опасения экспертов относительно усиливающегося охлаждения второй по величине в мире экономики и нарастании дефляционных рисков. Прежде всего, в глаза бросается продолжившееся снижение темпов роста розничных продаж (с 18,1% в декабре 2011г. до 13,8% в мае текущего года), капитальных вложений в городской сектор (с 25% до 20,1%) и усиление дефляционных процессов – если летом 2011г. цены товаропроизводителей росли на 7%, то в мае 2012г. на фоне сдувания пузырей на сырьевых рынках зафиксирован спад на 1,4%. Несколько хуже ожиданий оказались цифры по майскому росту промышленного производства – аналитики ожидали рост на 9,9%, а по факту он не превысил 9,6%. Однако внушает оптимизм некоторое оживление деловой активности – на фоне роста на 9,3% месяцем ранее этот результат выглядит неплохо.
Помимо Китая никаких важных макроэкономических данных сегодня никто не публикует, так что инвесторам придётся довольствоваться анализом ситуации на валютном и товарно-сырьевом рынках.
Достаточно противоречивая ситуация складывается на рынке нефти, где спекулянтам не удалось преодолеть психологически важный уровень сопротивления на отметке в $100 за баррель нефтяной смеси Brent, к которой привязано ценообразование на российскую смесь Urals. Если «быкам» не удастся удержать цены выше отметки в $94, ниже которой они не опускались даже в разгар недавней паники на финансовых рынках, то вполне вероятным станет дальнейшее движение вниз к отметкам в 90 и 85 долл., после которых масштабы падения будут непрогнозируемыми.
Кратковременное обесценение американского доллара, а также укрепление евро и целого ряда высокодоходных сырьевых валют (в т.ч. рубля) было спровоцировано временной стабилизацией ситуацией на валютном рынке и не имеет под собой никаких фундаментальных макроэкономических факторов. В частности об этом свидетельствует тот факт, что уже началась распродажа высокодоходных валют, курс рубля по отношению к доллару не смог преодолеть уровень поддержки в 32 рубля и откатился до 32,5, что говорит об усиливающейся распродаже рискованных активов. Судя по всему, уже в ближайшее время на фоне расширения финансово-экономического кризиса в Еврозоне рубль рискует продолжить своё падение до отметок в 33 и 33,5 рубля за доллар и устремится к верхней границе бивалютной корзины.
В такой ситуации мы рекомендуем воздержаться от открытия длинных позиций и формирования долгосрочных портфелей. В настоящий момент целесообразно либо сфокусироваться на краткосрочных спекуляциях и покупать индексы (по ММВБ цель 1350 пунктов, по РТС 1310 пунктов), либо дождаться закрепления выше уровней поддержки и затем наращивать покупки при подтверждении тренда.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу