Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Один из главных факторов, с которым мы будем бороться в ближайшее время, - это укрепление доллара » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Один из главных факторов, с которым мы будем бороться в ближайшее время, - это укрепление доллара

Во вторник, 10 июля, фондовые индексы США снизились на 0.7% - 1% после предупреждений нескольких ведущих компаний об ожидаемом ухудшении финансовых показателей
11 июля 2012 МФД-ИнфоЦентр
Во вторник, 10 июля, фондовые индексы США снизились на 0.7% - 1% после предупреждений нескольких ведущих компаний об ожидаемом ухудшении финансовых показателей.

После первоначального роста, ставшего реакцией на решение Еврогруппы перечислить первый транш на рекапитализацию испанских банков, фондовые индексы США развернулись к понижению после заявления производителя дизельных генераторов Cummins Inc. о том, что в текущем году его доходы не изменятся, тогда как ранее ожидалось увеличение выручки на 10%. К закрытию торгов акции Cummins подешевели на 8.9%.

Предупреждение Cummins было озвучено вслед за сообщениями технологических компаний Applied Materials (-2.7%) и Advanced Micro Devices (-11.2%) о понижении прогнозов по прибыли и доходам в связи с ослаблением спроса на их продукцию в Европе и Китае.

«Рынок медленно адаптируется к реальности, постепенно осознавая тот факт, что мы двигаемся к глобальной рецессии», - заявил Джемс Дэйли, портфельный управляющий хедж-фонда TEAM Asset Strategy Fund. По его словам, наиболее мощные продажи акций во вторник наблюдались в промышленном, нефтяном и технологическом секторах, а также в секторе производителей материалов. Вместе с тем, основными бенефициарами бегства от рисков стали акции компаний сферы здравоохранения и выборочно - потребительского сектора, исполняющие роль защитных активов.

В ночь с понедельника на вторник было обнародовано решение министров финансов еврозоны предоставить Испании дополнительный год для достижения целей по сокращению бюджетного дефицита до 3% от ВВП. В обмен испанское правительство обязалось реализовать дополнительные меры жёсткой экономии, включая новые сокращения госрасходов и повышение НДС.

Кроме того, Еврогруппа согласилась выделить Испании 30 млрд евро к концу июля в рамках программы рекапитализации коммерческих банков, установив некоторые параметры финансовой помощи. Окончательные цифры финансовой поддержки Испании будут определены к 20 июля. Ранее сообщалось, что общий объём программы может составить 100 млрд евро.

Тем не менее, инвесторы были разочарованы отсутствием деталей программы помощи и некоторыми противоречиями в комментариях европейских чиновников. В частности, министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил, что до тех пор, пока стабфонд ESM не получит официальных полномочий на проведение прямой рекапитализации банков, правительство Испании будет нести ответственность за долги своих финансовых институтов. Между тем, в ходе ночного выступления глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер сообщил, что суверенных гарантий от Испании не потребуется.

Согласно предварительной информации, перед тем, как получить 30 млрд евро в рамках финансовой помощи от ЕС, испанские банки должны будут пройти повторные стресс-тесты. В случае благоприятной тестовой оценки банк получит облигации стабфонда EFSF (переведённые к тому моменту на баланс испанского правительства), которые сможет предоставить в залог при кредитовании в ЕЦБ. В обмен банк будет обязан исполнить требования ЕЦБ по реструктуризации капитала и реформированию операционной деятельности.

В свою очередь, правительство Испании должно создать один или несколько «плохих банков», куда будут переведены токсичные активы коммерчерских финансовых институтов. Первоначально испанскому правительству, вероятно, придётся выступить в качестве гаранта по банковским кредитам, что приведёт к увеличению госдолга, но позднее это обременение будет аннулировано.

По оценке испанского Минфина, рекапитализация банковского сектора будет проходить в течение полутора лет. Вероятно, за это время европейские власти смогут создать единого банковского супервайзера, работающего под надзором ЕЦБ, а также утвердить на законодательном уровне новые функции стабфонда ESM. После этого банки смогут общаться за помощью напрямую в ESM, а кредиты, полученные ранее в рамках программы поддержки ЕС, будут списаны с баланса испанского правительства и переведены на балансы банков.

Описанная выше схема является предварительной, её обсуждение будет продолжаться до сентября, учитывая, что принципы работы единого банковского супервайзера пока не детализированы, а запуск стабфонда ESM, намеченный на 1 июля, был отложен по решению Конституционного суда Германии.

Во вторник Конституционный суд Германии приступил к рассмотрению исков оппозиции о несоответствии Конституции страны положений о создании постоянно действующего общеевропейского стабфонда ESM. Кроме того, оппозиция выступает против ратификации Фискального пакта, предусматривающего более тесную интеграцию европейских стран в проведении бюджетной политики. Суть иска заключается в том, что Фискальный пакт лишает Германию части суверенитета, а создание стабфонда ESM угрожает благополучию немецких налогоплательщиков, которые будут вынуждены расставаться с деньгами для обеспечения стабильности других стран – партнёров по монетарному союзу.

Совокупный кредитный потенциал ESM составляет 500 млрд евро, доля Германии в фонде – 27%. ESM может функционировать лишь в том случае, если его капитализация будет гарантирована на 90%, а решение о финансовой помощи проблемной стране со стороны ESM должно быть одобрено 85 процентами голосов, рассчитанных, исходя из долевого вклада в фонд каждой из стран.

Вечером во вторник появились сообщения, что на рассмотрение вопроса в Конституционном суде Германии о ратификации ESM и Фискального пакта может уйти около 3 месяцев. И хотя отсрочка ратификации указанных соглашений, угрожающая перспективам европейской интеграции, - это серьёзный удар по позициям канцлера Ангелы Меркель, работа по спасению проблемных стран будет продолжаться, поскольку, согласно уставным документам временного стафонда EFSF, он может полноценно функционировать до середины 2013 года.

Премьер-министр Италии Марио Монти во вторник сделал несколько неприятных заявлений, добавив пессимизма в рыночный настрой. Во-первых, Монти сообщил о намерении покинуть свой пост в следующем году и не участвовать в работе нового правительства. Несмотря на существенное снижение рейтинга Монти – с 67% в день назначения до 33% на данный момент, инвесторы недовольны возможным образованием нового очага нестабильности в еврозоне с приходом к власти радикальных и менее предсказуемых политиков взамен технократов. Следующие парламентские выборы в Италии намечены на апрель, и в случае углубления долгового кризиса предвыборные баталии могут серьёзно ухудшить экономическую ситуацию в стране.

Кроме того, Марио Монти заявил, что не исключает возможности обращения Италии за финансовой помощью в будущем. Учитывая высокую вероятность трансформации программы поддержки испанских банков в полноценную программу помощи Испании, финансирование Италии может оказаться неподъёмной задачей для ЕС. Северные страны еврозоны будут вынуждены рассмотреть вопрос об увеличении финансового потенциала стабфондов EFSF/ESM и могут столкнуться с яростным сопротивлением собственных налогоплательщиков.

Международный валютный фонд во вторник опубликовал подробный доклад о ситуации в экономике Италии, отметив, что стране предстоит пройти долгий путь к восстановлению. По мнению экспертов МВФ, несмотря на усилия правительства Марио Монти по продвижению реформ, программы по затягиванию поясов придётся продолжить, в то время как нисходящие риски, связанные с расширением долгового кризиса, будут усиливаться.

Очередная волная негативных сообщений из Европы привела к укреплению доллара США, индекс которого вырос на 0.3%. Курс евро достиг двухлетнего минимума, несмотря на снижение доходности испанских и итальянских 10-летних бондов на 25 б.п. до 6.81% и на 15 б.п. до 5.95%.

Пара EUR/USD к 00:00 мск опустилась к отметке 1.2252 против 1.2314 вечером в понедельник.

«Один из главных факторов, с которым мы будем бороться в ближайшее время, - это укрепление доллара, приводящее не только к снижению цен на сырьевые активы, но и к падению стоимости акций, - отметил управляющий директор Lazard Capital Markets Арт Хоган. – Около 20% компаний индекса S&P 500 напрямую зависят от цен на сырьё».

Минфин США во вторник провёл аукцион по размещению 3-летних казначейских нот на сумму 32 млрд долл. По итогам аукциона доходность облигаций составила 0.366% в сравнении с 0.387% в июне. Отношение величины инвестиционного спроса к предложенному объёму размещения составило 3.52 против 3.5 в среднем за четыре предыдущих аукциона по размещению аналогичных бумаг. Косвенные покупатели (группа инвесторов, в которую входят иностранные центральные банки) приобрели 30% выпуска в сравнении с 34.3% в среднем за четыре предыдущих аукциона.

Международное рейтинговое агентство Fitch вечером во вторник подтвердило суверенный кредитный рейтинг США на наивысшем уровне «AAA», сохранив «негативный» прогноз. Агентство мотивировало своё решение о подтверждении наивысшего рейтинга диверсифицированностью и высоким уровнем развития американской экономики. «Негативный» прогноз по рейтингу объясняется нисходящими рисками, связанными с фискальной политикой США, неопределённостью в вопросе сокращения американского госдолга, долговым кризисом в еврозоне и рецессией в большинстве европейских стран.

К закрытию NYSE индекс Dow Jones Industrial Average достиг отметки 12653.12, потеряв 0.65%. Индекс широкого рынка S&P 500 и индекс Nasdaq Composite снизились на 0.81% (до 1341.47) и 1.0% (до 2902.33) соответственно.

Индекс S&P 500 закрылся на уровне технической поддержки, находящейся в области 1340-1345 пунктов. По словам аналитика RBC Capital Markets Роберта Слумера, следущий уровень поддержки находится «очень близко» - на отметке 1337 пунктов, являющейся 50-дневной скользящей средней. Если индекс опустится ниже этих уровней, снижение рынка может ускориться.

«Мы находимся в боковом тренде, - отметил Джо Салуцци, управляющий торговыми операциями Themis Trading. – Все обеспокоены по поводу сезона квартальной отчётности и тем, что в Европе ничего не решено. На рынке есть много тревог и надежд на различные стимулирующие программы, несмотря на то, что поддержка ФРС может больше не сработать, поскольку она начинает терять свою эффективность».

Совокупный торговый оборот на NYSE, ASE и Nasdaq во вторник составил 6.22 млрд акций против среднего дневного оборота за текущий год в 6.85 млрд акций и за прошлый год - в 7.84 млрд акций.

Среди акций 30-ти компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, 20 закрылись в отрицательной области. Лидерами снижения стали акции производителя алюминия Alcoa и производителя строительного оборудования Caterpillar, подешевевшие на 4.1% и 3.45% соответственно.

Индекс Morgan Stanley Cyclical, оценивающий динамику акций циклических компаний, упал на 1.6%.

В понедельник вечером компания Alcoa сообщила о получении квартальных убытков в размере 2 млн долл и сокращении доходов на 9% по сравнению с прошлым годом. Несмотря на то, что финансовые результаты крупнейшего в США производителя алюминия немного превысили рыночные ожидания, по меньшей мере две брокерские компании понизили прогноз по целевой стоимости акций Alcoa.

В числе наиболее пострадавших бумаг в индексе DJIA также оказались акции технологических компаний Intel (-2.3%), IBM (-1.8%), Hewlett-Packard (-1.65%) и Cisco Systems (-1.4%).

Индекс полупроводникового сектора Philadelphia Semiconductor Index снизился на 2.3% на фоне активных продаж акций таких компаний, как Micron (-5.1%) и Sandisk (-4.2%).

Депозитарные расписки на акции голландской компании ASML Holding NV подорожали на 8.5% на сообщениях о намерении Intel приобрести 15% её акций за 4.1 млрд долл и профинансировать исследования ASML в области полупроводниковых технологий нового поколения.

Акции канадской компании Research In Motion, производителя смартфонов BlackBerry, упали на 5% на сообщениях о решении годового собрания акционеров переизбрать совет директоров. С начала года акции RIM подешевели почти на 50%.

Акции Google снизились на 0.7%, несмотря на сообщение, что компания близка к подписанию соглашения об урегулировании иска Apple (-0.9%) о нарушении конфиденциальности при использовании пользователями Google браузера Safari. Сумма штрафа может составить 22.5 млн долл.

Акции крупнейших банков JPMorgan (+0.85%) и Bank of America (-1.1%) закрылись разнонаправленно, индекс финансового сектора в S&P 500 снизился на 0.7%.

Акции страховщика бондов MBIA Inc. упали на 9% после его сообщения, что регулятор пока не принял решения, может ли подразделение MBIA, оперирующее проблемными ипотечными облигациями, производить выплаты процентов по долговым бумагам.

Акции ведущих нефтяных компаний Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подешевели на 0.65% и 0.6% соответственно на фоне снижения стоимости августовского контракта на нефть марки WTI к закрытию Nymex на 2.08 долл (-2.4%) до 83.91 долл за барр.

Ближний фьючерс на природный газ подешевел на 5.1% до 2.74 долл за 1 млн BTU.

Управление по энергетической информации Минэнерго (EIA) понизило прогноз по мировому спросу на нефть на 2012-2013 г.г., ожидая, что в текущем году спрос увеличится на 530 тыс. барр. в сутки против предыдущего прогноза об увеличении на 670 тыс. Прогноз по темпам роста спроса на 2013 год пересмотрен с 1090 тыс. барр. в сутки до 730 тыс. Как ожидается, в 2012 году ежедневное мировое потребление нефти составит 88.64 млн барр., а в 2013 году – 89.37 млн барр. Прогноз по средней цене на нефть марки WTI на 2012 – 2013 г.г. оставлен без изменений на уровне 88 долл за барр.

Производитель безалгольных напитков Coca-Cola (0%) заявил о намерении впервые за 16 лет произвести сплит акций из расчёта 2 к 1. В результате, общее количество акций компании увеличится до 11.2 млн штук.

Промышленный конгломерат United Technologies (-0.2%) объявил о подписании пятилетнего контракта с Пентагоном на сумму 8.5 млрд долл на производство 653 вертолётов H-60 Black Hawk и Seahawk. Исполнением контракта будет заниматься подразделение United Technologies – корпорация Sikorsky Aircraft.

Акции производителя медицинского оборудования Mako Surgical упали на 43.1% после выхода разочаровывающих данных по продажам хирургических роботов по итогам второго квартала подряд и сообщения компании о снижении прогноза по годовому доходу.

В среду, 11 июля, в 15:00 мск Ассоциация ипотечных банков США представит еженедельный отчёт с данными индекса запросов на ипотечное кредитование в США. На предыдущей неделе индекс снизился на 6.7%.

В 16:30 мск Министерство торговли представит отчёт с данными торгового баланса США за май. Прогноз: сужение торгового дефицита до 48.5 млрд долл против 50.1 млрд в апреле.

В 18:00 мск Министерство торговли представит отчёт по объёму товарных запасов на оптовых складах в США и по объёму оптовых продаж за май. Прогноз: рост объёма запасов на 0.4% после увеличения на 0.6% месяцем ранее.

В 18:30 мск Управление по энергетической информации Минэнерго (EIA) представит еженедельный отчёт по запасам нефти и нефтепродуктов в США. Согласно срединному прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Platts, на прошлой неделе, окончившейся 6 июля, коммерческие запасы сырой нефти в США сократились на 1.5 млн барр., запасы бензина выросли на 0.6 млн барр., запасы дистиллятов увеличились на 1.0 млн барр.

По данным института API, опубликованным во вторник вечером, запасы нефти в США на прошлой неделе сократились на 0.695 млн барр., запасы бензина выросли на 2.5 млн барр., запасы дистиллятов уменьшились на 0.717 млн барр.

В 21:00 мск Минфин США объявит результаты аукциона по размещению 10-летних казначейских облигаций на сумму 21 млрд долл в дополнение к размещенному в мае аналогичному выпуску на сумму 47.984 млрд долл.

В 22:00 мск ФРС публикует протоколы предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC), состоявшегося 19 - 20 июня.

Квартальную отчётность представит компания Marriott International Inc. Нефтяная компания Chevron опубликует некоторые предварительные результаты производственной деятельности за II квартал.

Подготовлено отделом аналитики МФД – ИнфоЦентра с использованием материалов Bloomberg, Reuters, CNBC и The Wall Street Journal. /Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/

http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу