31 июля 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1428.62 пункта, повысившись на 1.59%.
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.05% и закрылся на уровне 1385.30 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.41% до 2945.84, индекс DJIA уменьшился на 0.02% до 13073.01. Американские индексы незначительно скорректировались по мере того, как инвесторы взяли паузу после двух дней бурного роста в ожидании активных действий от центральных банков Европы и США, чьи заседания пройдут на этой неделе. Результаты заседания ФРС станут известны в среду, а ЕЦБ – в четверг. Напомню, что на прошлой неделе Марио Драги заявил, что ЕЦБ готов сделать все, что в его силах, для сохранения единого валютного союза. Тем не менее, дальнейшее снижение ставки мы вряд ли увидим. Акции JPMorgan упали на 2% после понижения рейтинга со стороны Deutsche Bank. В США сезон отчетов перешел момент пика и подходит к завершению. Сегодня отчитается Pfizer (PFE). Индекс VIX вырос до уровня 18.03. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 2.59%, а 10-летних – упала на 4 б.п. до 1.51%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.69%, китайский Shanghai Composite упал на 0.12%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.79%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.17%.
Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 82.81 (+0.02%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 83. Евро (EUR/USD 1.227; +0.06%), в свою очередь, вновь зафиксировался в коридоре между $1.22 и $1.23 в ожидании событий среды и четверга. Выступление Марио Драги, который укрепил веру инвесторов в целостность зоны евро, а также надежды на то, что ЕЦБ на этой неделе предпримет действия для стимулирования экономики, не дают европейской валюте вновь достичь минимумов, хотя технически и фундаментально она остается под давлением. Доходности по испанским облигациям вновь ушли ниже 7%. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Кризисная ситуация ухудшается: вчера данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.02%, испанских – 6.59%. Иена (USD/JPY 78.22; +0.05%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.979; -0.05%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $105.82 (-0.36%), а WTI торгуется у отметки $89.58 (-0.22%). Нефть корректируется близко к локальным максимумам на фоне ожиданий стимулирующих действий со стороны центральных банков. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.30% до 1424.3. Мощная коррекция начала прошлой недели сменилась не менее значительным ростом, что заставило индекс ММВБ остаться внутри коридора средних и вновь приблизиться к его верхней границе. Индекс тестирует сопротивление на 1420 (100-дневная средняя), успех здесь откроет путь к 1450 (200-дневная средняя). Поддержка на 1365 (50-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет оценка индекса потребительских цен и уровень безработицы в ЕС, в 16:30 - изменение уровня расходов и доходов населения США, а в 18:00 - индикатор потребительской уверенности.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Понедельник на российском рынке корпоративных облигаций прошел без заметных движений. Влияние разнонаправленных факторов в виде умеренного спроса на рисковые активы на мировых рынках, незначительного укрепления рубля и напряженной обстановки с рублевой ликвидностью на фоне уплаты налога на прибыль привело к преобладанию незначительных отрицательных переоценок.
Торговая активность возросла, превысив среднедневные значения - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 28.0 млрд. руб., из которых 3.2 млрд. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P понизился на 0.04% до отметки в 104.50 пунктов, в то время как индекс полной доходности IFX-CBonds за счет выходных вырос на такую же величину, составив 324.41 пунктов.
Запас прочности позициям оптимистов на рынках капитала по-прежнему придают прозвучавшие на прошлой неделе комментарии главы ЕЦБ и лидеров Франции и Германии о готовности предпринять все возможное для сохранения евро. В понедельник к волне вербальных интервенций примкнул уже глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер.
Между тем сомнения в том, что слова в конечном итоге не разойдутся с делом, не лишены здравого смысла из-за позиции ключевого игрока в валютном блоке, Германии. Министр финансов этой страны Вольфганг Шойбле в интервью Welt am Sonntag не выразил энтузиазма по поводу возобновления скупки облигаций проблемных стран, хотя позднее вечером признал после обсуждения проблем с коллегой из США Тимоти Гайтнером, что ЕС необходимо принять все возможные меры. Дискуссия между Марио Драги и выразившем неодобрение его словам председателем Йенсом Вайдманном еще не состоялась, что усиливает интригу в преддверии предстоящего заседания ЕЦБ.
Что касается поступивших в понедельник новостей, то в целом они имели негативный характер. Испанская экономика все глубже впадает в рецессию (уже официальные данные), корректирует в сторону ухудшения свои прогнозы экономики еврозоны агентство S&P, настроения бизнеса и потребителей в еврозоне снижаются, в Греции по-прежнему безуспешно политики ищут способ еще больше «затянуть пояса». Однако все это затмевает собой надежды на дальнейшее монетарное стимулирование в преддверии заседаний ФРС и ЕЦБ.
Во вторник утром из-за рубежа поступают смешанные сигналы – на азиатских фондовых рынках наблюдается разнонаправленная динамика, фьючерсы на американские индексы в плюсе, однако цены на нефть недалеко от нейтральной отметки. Рубль начал торги во вторник с ослабления к ведущим валютам (USDEUR_BKT 35.53, USDRUB_TOM 32.24), что сдержит настрой покупателей на рынке корпоративных бондов.
В качестве противовеса выступит ситуация с рублевой ликвидностью. После уплаты налога на прибыль суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 45.5 млрд. руб. до 750.1 млрд. руб. Одним из факторов этого выступило увеличение задолженности коммерческих банков перед Банком России – объем заимствований по операциям прямого РЕПО накануне составил 540.7 млрд. руб. против 475.8 млрд. руб. в пятницу. Ставки на денежном рынке остались практически на прежних уровнях – ставка Mosprime O/N увеличилась на 3 б. п. до 6.17%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день не изменилась, составив 6.04%.
Сегодня обстановка с рублевой ликвидностью не претерпит существенных изменений – регулятор установил лимит в рамках операций прямого РЕПО на один день в размере 520 млрд. руб. Помимо этого у банков будет возможность привлечь на 7 дней 1300 млрд. руб. и поучаствовать в депозитном аукционе казначейства, где будет предложено 25 млрд. руб.
Психологическую поддержку для рублевого рынка корпоративных бондов во вторник окажет информация о разрешении допуска международных расчетных систем к торгам корпоративных облигаций одновременно с рынком ОФЗ.
Тем не менее, до ключевых событий за рубежом на рынке корпоративных облигаций, скорее всего, сохранится в целом боковая динамика.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.05% и закрылся на уровне 1385.30 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.41% до 2945.84, индекс DJIA уменьшился на 0.02% до 13073.01. Американские индексы незначительно скорректировались по мере того, как инвесторы взяли паузу после двух дней бурного роста в ожидании активных действий от центральных банков Европы и США, чьи заседания пройдут на этой неделе. Результаты заседания ФРС станут известны в среду, а ЕЦБ – в четверг. Напомню, что на прошлой неделе Марио Драги заявил, что ЕЦБ готов сделать все, что в его силах, для сохранения единого валютного союза. Тем не менее, дальнейшее снижение ставки мы вряд ли увидим. Акции JPMorgan упали на 2% после понижения рейтинга со стороны Deutsche Bank. В США сезон отчетов перешел момент пика и подходит к завершению. Сегодня отчитается Pfizer (PFE). Индекс VIX вырос до уровня 18.03. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 2.59%, а 10-летних – упала на 4 б.п. до 1.51%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 0.69%, китайский Shanghai Composite упал на 0.12%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.79%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.17%.
Доллар не меняется относительно корзины валют (USD index 82.81 (+0.02%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 83. Евро (EUR/USD 1.227; +0.06%), в свою очередь, вновь зафиксировался в коридоре между $1.22 и $1.23 в ожидании событий среды и четверга. Выступление Марио Драги, который укрепил веру инвесторов в целостность зоны евро, а также надежды на то, что ЕЦБ на этой неделе предпримет действия для стимулирования экономики, не дают европейской валюте вновь достичь минимумов, хотя технически и фундаментально она остается под давлением. Доходности по испанским облигациям вновь ушли ниже 7%. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Кризисная ситуация ухудшается: вчера данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.02%, испанских – 6.59%. Иена (USD/JPY 78.22; +0.05%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.979; -0.05%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $105.82 (-0.36%), а WTI торгуется у отметки $89.58 (-0.22%). Нефть корректируется близко к локальным максимумам на фоне ожиданий стимулирующих действий со стороны центральных банков. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.30% до 1424.3. Мощная коррекция начала прошлой недели сменилась не менее значительным ростом, что заставило индекс ММВБ остаться внутри коридора средних и вновь приблизиться к его верхней границе. Индекс тестирует сопротивление на 1420 (100-дневная средняя), успех здесь откроет путь к 1450 (200-дневная средняя). Поддержка на 1365 (50-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет оценка индекса потребительских цен и уровень безработицы в ЕС, в 16:30 - изменение уровня расходов и доходов населения США, а в 18:00 - индикатор потребительской уверенности.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Понедельник на российском рынке корпоративных облигаций прошел без заметных движений. Влияние разнонаправленных факторов в виде умеренного спроса на рисковые активы на мировых рынках, незначительного укрепления рубля и напряженной обстановки с рублевой ликвидностью на фоне уплаты налога на прибыль привело к преобладанию незначительных отрицательных переоценок.
Торговая активность возросла, превысив среднедневные значения - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 28.0 млрд. руб., из которых 3.2 млрд. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P понизился на 0.04% до отметки в 104.50 пунктов, в то время как индекс полной доходности IFX-CBonds за счет выходных вырос на такую же величину, составив 324.41 пунктов.
Запас прочности позициям оптимистов на рынках капитала по-прежнему придают прозвучавшие на прошлой неделе комментарии главы ЕЦБ и лидеров Франции и Германии о готовности предпринять все возможное для сохранения евро. В понедельник к волне вербальных интервенций примкнул уже глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер.
Между тем сомнения в том, что слова в конечном итоге не разойдутся с делом, не лишены здравого смысла из-за позиции ключевого игрока в валютном блоке, Германии. Министр финансов этой страны Вольфганг Шойбле в интервью Welt am Sonntag не выразил энтузиазма по поводу возобновления скупки облигаций проблемных стран, хотя позднее вечером признал после обсуждения проблем с коллегой из США Тимоти Гайтнером, что ЕС необходимо принять все возможные меры. Дискуссия между Марио Драги и выразившем неодобрение его словам председателем Йенсом Вайдманном еще не состоялась, что усиливает интригу в преддверии предстоящего заседания ЕЦБ.
Что касается поступивших в понедельник новостей, то в целом они имели негативный характер. Испанская экономика все глубже впадает в рецессию (уже официальные данные), корректирует в сторону ухудшения свои прогнозы экономики еврозоны агентство S&P, настроения бизнеса и потребителей в еврозоне снижаются, в Греции по-прежнему безуспешно политики ищут способ еще больше «затянуть пояса». Однако все это затмевает собой надежды на дальнейшее монетарное стимулирование в преддверии заседаний ФРС и ЕЦБ.
Во вторник утром из-за рубежа поступают смешанные сигналы – на азиатских фондовых рынках наблюдается разнонаправленная динамика, фьючерсы на американские индексы в плюсе, однако цены на нефть недалеко от нейтральной отметки. Рубль начал торги во вторник с ослабления к ведущим валютам (USDEUR_BKT 35.53, USDRUB_TOM 32.24), что сдержит настрой покупателей на рынке корпоративных бондов.
В качестве противовеса выступит ситуация с рублевой ликвидностью. После уплаты налога на прибыль суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ увеличился на 45.5 млрд. руб. до 750.1 млрд. руб. Одним из факторов этого выступило увеличение задолженности коммерческих банков перед Банком России – объем заимствований по операциям прямого РЕПО накануне составил 540.7 млрд. руб. против 475.8 млрд. руб. в пятницу. Ставки на денежном рынке остались практически на прежних уровнях – ставка Mosprime O/N увеличилась на 3 б. п. до 6.17%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день не изменилась, составив 6.04%.
Сегодня обстановка с рублевой ликвидностью не претерпит существенных изменений – регулятор установил лимит в рамках операций прямого РЕПО на один день в размере 520 млрд. руб. Помимо этого у банков будет возможность привлечь на 7 дней 1300 млрд. руб. и поучаствовать в депозитном аукционе казначейства, где будет предложено 25 млрд. руб.
Психологическую поддержку для рублевого рынка корпоративных бондов во вторник окажет информация о разрешении допуска международных расчетных систем к торгам корпоративных облигаций одновременно с рынком ОФЗ.
Тем не менее, до ключевых событий за рубежом на рынке корпоративных облигаций, скорее всего, сохранится в целом боковая динамика.
/Компиляция. 31 июля.Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter