6 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
В пятницу российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1421.28 пункта, повысившись на 1.73%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1.90% и закрылся на уровне 1390.99 пункта, индекс Nasdaq повысился на 2.00% до 2967.90, индекс DJIA увеличился на 1.69% до 13096.17. Американские индексы отыграли коррекцию, вызванную выступлением Марио Драги, при этом достигнув 3-месячных максимумов. Участников рынка порадовало изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, которое составило 163k при ожиданиях 100k. Уровень безработицы при этом вырос до 8.3%. Итогом переговоров по Греции стало общее мнение о том, что стране необходимо еще больше снизить расходы, чтобы соответствовать условиям получения помощи. Индекс VIX упал до уровня 15.64. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 9 б.п. до 2.64%, а 10-летних – выросла на 8 б.п. до 1.56%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 2.10%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.77%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.89%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.02%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.36 (-0.02%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.239; -0.02%), в свою очередь, вырос до уровня $1.24 после того, как Европейская Комиссия, ЕЦБ и МВФ объявили, что переговоры по Греции носят продуктивный характер. Переговоры продолжатся в Афинах в сентябре. Аппетиты к риску также повысили хорошие данные по рынку труда в США, которые подстегнули закрытие коротких позиций после выступления Марио Драги. Тем не менее, европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.03%, испанских – 6.81%. Иена (USD/JPY 78.42; -0.06%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.970; +0.01%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.53 (-0.38%), а WTI торгуется у отметки $91.24 (-0.18%). Нефть немного корректируется на своих локальных максимумах, достигнутых на фоне роста аппетитов к риску на основных мировых площадках после сильных данных по рынку труда в США. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.45% до 1427.6. При позитивном внешнем фоне российский рынок вырос в последний день недели, вновь подобравшись к сопротивлению на уровне 1413 (100-дневная средняя). Успех здесь откроет дорогу к 1450 (200-дневная средняя). Пока индекс ММВБ по-прежнему торгуется внутри сужающегося коридора средних с ближайшей поддержкой на 1400 (20-, 10-дневная средняя) и 1374 (50-дневная средняя).
Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций завершил неделю отступлением на шаг назад. Несмотря на более чем благоприятную конъюнктуру на фондовых и товарных рынках, а также заметное укрепление рубля, продажи оказались весомей по причине уменьшения объема ликвидности.
Торговая активность вернулась к значениям, выше среднедневных - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 31.0 млрд. руб., из которых 8.8 млрд. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P понизился на 0.04% до 104.59 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds – на 0.01%, составив 324.99 пунктов.
Рынок корпоративных бондов в пятницу оказался безучастным к резкой активизации склонности инвесторов к риску на мировых рынках. Поводом для смены настроений стал выход статистики по американскому рынку труда, которая приблизила ФРС к решению о запуске нового раунда количественного смягчения, а также придание более позитивной оценки выступлению главы ЕЦБ Марио Драги.
Разочарование бездействием ЕЦБ оказалось непродолжительным, поскольку участники рынка стали большее значение придавать перспективе перехода к более тесной интеграции политических сил еврозоны и расширению мандата монетарного регулятора с возобновлением в связке с фондами спасения выкупа облигаций проблемных стран и принятию более решительных мер, включая новые раунды долгосрочного рефинансирования банков. Хотя в оппозиции и остается Бундесбанк и, по словам представителя ЕЦБ г-на Лииканена, окончательное согласование деталей предложенных шагов может быть завершено не ранее конца сентября, появление столь «сильнодействующего» от ЕЦБ, подкрепленного еще и возможной поддержкой ФРС и другими ведущими ЦБ мира, могут повлиять на ход европейского кризиса, что следует их свежего аналитического комментария МВФ.
Возвращаясь к Федрезерву, можно констатировать, что шансы на запуск QE-3 по итогам пятницы подросли после того, как уровень безработицы, ключевой для ФРС ориентир, подрос до 8.3%. Между тем рост числа новых рабочих мест вне аграрного сектора и более позитивные, чем предполагали прогнозы, индексы настроений в сфере услуг в США и еврозоне, продемонстрировали «запас прочности» ключевых экономик.
В начале новой недели информация о достигнутом прогрессе греческих властей и «тройки» международных кредиторов поддерживает оптимизм на мировых рынках. Цены на нефть от коррекции к тому же удерживают формирующиеся в Мексиканском заливе ураганы Эрнесто и Флоренс, которые грозят приостановить в этом регионе нефтедобычу. Рубль начал торги в понедельник с ослаблением к евро и укреплением к доллару: USDEUR_BKT 35.35, USDRUB_TOM 31.95.
Объем рублевой ликвидности в понедельник немного вырос - объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ составил 836.9 млрд. руб. (+5.9 млрд. руб.). Между тем уменьшение объема предоставляемых средств Банком России в пятницу в рамках аукционов прямого РЕПО в пятницу способствовало формированию дефицита рублевой ликвидности (при лимите в 210 млрд. руб. потребности составили 315.9 млрд. руб.), что заставило прибегнуть к РЕПО по фиксированной ставке (объем увеличился до 10.8 млрд. руб.) и отразилось на ставках денежного рынка. Индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 6 б. п. до 5.82%.
Сегодня Банк России уменьшил лимит предоставляемых средств уже до 160 млрд. руб., что поддержит уровень ставок на денежном рынке и в виду возможного охлаждения интереса к рисковым активом может привести к нейтрально-негативной динамике цен на корпоративные облигации.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 1.90% и закрылся на уровне 1390.99 пункта, индекс Nasdaq повысился на 2.00% до 2967.90, индекс DJIA увеличился на 1.69% до 13096.17. Американские индексы отыграли коррекцию, вызванную выступлением Марио Драги, при этом достигнув 3-месячных максимумов. Участников рынка порадовало изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США, которое составило 163k при ожиданиях 100k. Уровень безработицы при этом вырос до 8.3%. Итогом переговоров по Греции стало общее мнение о том, что стране необходимо еще больше снизить расходы, чтобы соответствовать условиям получения помощи. Индекс VIX упал до уровня 15.64. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 9 б.п. до 2.64%, а 10-летних – выросла на 8 б.п. до 1.56%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 2.10%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.77%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 1.89%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.02%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.36 (-0.02%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.239; -0.02%), в свою очередь, вырос до уровня $1.24 после того, как Европейская Комиссия, ЕЦБ и МВФ объявили, что переговоры по Греции носят продуктивный характер. Переговоры продолжатся в Афинах в сентябре. Аппетиты к риску также повысили хорошие данные по рынку труда в США, которые подстегнули закрытие коротких позиций после выступления Марио Драги. Тем не менее, европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Уровень $1.20 для евро видится как устойчивый с точки зрения паритета покупательной способности. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 6.03%, испанских – 6.81%. Иена (USD/JPY 78.42; -0.06%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.970; +0.01%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.53 (-0.38%), а WTI торгуется у отметки $91.24 (-0.18%). Нефть немного корректируется на своих локальных максимумах, достигнутых на фоне роста аппетитов к риску на основных мировых площадках после сильных данных по рынку труда в США. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.45% до 1427.6. При позитивном внешнем фоне российский рынок вырос в последний день недели, вновь подобравшись к сопротивлению на уровне 1413 (100-дневная средняя). Успех здесь откроет дорогу к 1450 (200-дневная средняя). Пока индекс ММВБ по-прежнему торгуется внутри сужающегося коридора средних с ближайшей поддержкой на 1400 (20-, 10-дневная средняя) и 1374 (50-дневная средняя).
Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций завершил неделю отступлением на шаг назад. Несмотря на более чем благоприятную конъюнктуру на фондовых и товарных рынках, а также заметное укрепление рубля, продажи оказались весомей по причине уменьшения объема ликвидности.
Торговая активность вернулась к значениям, выше среднедневных - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 31.0 млрд. руб., из которых 8.8 млрд. пришлось на режим основных торгов. Ценовой индекс IFX-CBonds-P понизился на 0.04% до 104.59 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds – на 0.01%, составив 324.99 пунктов.
Рынок корпоративных бондов в пятницу оказался безучастным к резкой активизации склонности инвесторов к риску на мировых рынках. Поводом для смены настроений стал выход статистики по американскому рынку труда, которая приблизила ФРС к решению о запуске нового раунда количественного смягчения, а также придание более позитивной оценки выступлению главы ЕЦБ Марио Драги.
Разочарование бездействием ЕЦБ оказалось непродолжительным, поскольку участники рынка стали большее значение придавать перспективе перехода к более тесной интеграции политических сил еврозоны и расширению мандата монетарного регулятора с возобновлением в связке с фондами спасения выкупа облигаций проблемных стран и принятию более решительных мер, включая новые раунды долгосрочного рефинансирования банков. Хотя в оппозиции и остается Бундесбанк и, по словам представителя ЕЦБ г-на Лииканена, окончательное согласование деталей предложенных шагов может быть завершено не ранее конца сентября, появление столь «сильнодействующего» от ЕЦБ, подкрепленного еще и возможной поддержкой ФРС и другими ведущими ЦБ мира, могут повлиять на ход европейского кризиса, что следует их свежего аналитического комментария МВФ.
Возвращаясь к Федрезерву, можно констатировать, что шансы на запуск QE-3 по итогам пятницы подросли после того, как уровень безработицы, ключевой для ФРС ориентир, подрос до 8.3%. Между тем рост числа новых рабочих мест вне аграрного сектора и более позитивные, чем предполагали прогнозы, индексы настроений в сфере услуг в США и еврозоне, продемонстрировали «запас прочности» ключевых экономик.
В начале новой недели информация о достигнутом прогрессе греческих властей и «тройки» международных кредиторов поддерживает оптимизм на мировых рынках. Цены на нефть от коррекции к тому же удерживают формирующиеся в Мексиканском заливе ураганы Эрнесто и Флоренс, которые грозят приостановить в этом регионе нефтедобычу. Рубль начал торги в понедельник с ослаблением к евро и укреплением к доллару: USDEUR_BKT 35.35, USDRUB_TOM 31.95.
Объем рублевой ликвидности в понедельник немного вырос - объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ составил 836.9 млрд. руб. (+5.9 млрд. руб.). Между тем уменьшение объема предоставляемых средств Банком России в пятницу в рамках аукционов прямого РЕПО в пятницу способствовало формированию дефицита рублевой ликвидности (при лимите в 210 млрд. руб. потребности составили 315.9 млрд. руб.), что заставило прибегнуть к РЕПО по фиксированной ставке (объем увеличился до 10.8 млрд. руб.) и отразилось на ставках денежного рынка. Индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 6 б. п. до 5.82%.
Сегодня Банк России уменьшил лимит предоставляемых средств уже до 160 млрд. руб., что поддержит уровень ставок на денежном рынке и в виду возможного охлаждения интереса к рисковым активом может привести к нейтрально-негативной динамике цен на корпоративные облигации.
/Компиляция. 6 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter