8 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок вырос. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1450.74 пункта, повысившись на 0.81%.
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.51% и закрылся на уровне 1401.35 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.87% до 3015.86, индекс DJIA увеличился на 0.39% до 13168.60. Американские индексы устанавливают все более высокие локальные максимумы: вслед за DJIA, превысившим отметку 13000, ключевые уровни впервые с начала мая преодолели S&P (1400) и Nasdaq (3000). Все это происходит на фоне ожиданий действий со стороны ЕЦБ по покупке облигаций проблемных стран, чтобы снизить стоимость заимствования, и вопреки вчерашним негативным данным по изменению объема промышленного производства в Италии (-1.4%) и изменению объема заказов в промышленности в Германии (-1.7%). Индекс VIX вырос до уровня 15.99. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 5 б.п. до 2.71%, а 10-летних – выросла на 5 б.п. до 1.61%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 0.88%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.08%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.12%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.14%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 82.31 (+0.12%)). Доллар незначительно растет относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.239; -0.11%), в свою очередь, приблизился к $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне, поддерживаемый надеждами на то, что ЕЦБ предпримет действия по покупке облигаций периферийных стран для снижения стоимости заимствования. Тем не менее, европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.94%, испанских – 6.82%. Иена (USD/JPY 78.38; -0.29%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.970; +0.12%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.82 (-0.16%), а WTI торгуется у отметки $93.39 (-0.30%). Нефть немного корректируется на своих локальных максимумах, достигнутых на фоне роста аппетитов к риску на основных мировых площадках. Согласно данным API, запасы на этой неделе упали на 5.3 млн баррелей. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.42% до 1444.6. После значительного роста последних трех дней при позитивном внешнем фоне российский рынок незначительно корректируется, оставив позади уровень 1410 (100-дневная средняя) и вплотную подойдя к сопротивлению на уровне 1452 (200-дневная средняя). Пока индекс ММВБ по-прежнему торгуется внутри сужающегося коридора средних с ближайшей поддержкой на 1410/20 (20-, 10-, 100-дневная средняя) и 1383 (50-дневная средняя).
Сегодня в 14:00 выйдет изменение объема промышленного производства в Германии.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник на российском рынке корпоративных облигаций позитивные настроения уступили место осторожности и желанию зафиксировать прибыль. Несмотря на поддержание интереса к рисковым активам на мировых рынках, покупки бондов не получили развития по причине сокращения свободной рублевой ликвидности.
Впрочем, по формирующим индексы IFX-Cbonds были зафиксированы положительные переоценки. Благодаря этому ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.06% до 104.77 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds – на 0.09%, составив 325.87 пунктов. Торговая активность осталась ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 14.8 млрд. руб., из которых 4.8 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Волна покупок риска продолжилась по инерции и во вторник, несмотря на крайне пессимистичные данные по промышленным заказам в Германии и ключевым индикаторам состояния экономики Италии, ВВП и объему промпроизводства, которые свидетельствовали об углублении фазы рецессии (-2.5% г/г и -8.2% г/г соответственно). Устойчивость мировым рынкам по-прежнему придают ожидания более активных действий европейского центробанка, глава которого пообещал принять все возможные меры, чтобы сохранить евро.
Один из управляющих ЕЦБ г-н Ханссон на страницах WSJ подтвердил, что объем выкупа гособлигаций, вероятно, будет «существенным». К тому же обнадеживающим моментом для инвесторов стала информация о поддержке заявленных главой ЕЦБ мер правительством Германии, что уменьшило опасения, что Бундесбанку удастся их заблокировать. Свой вклад в оптимистичные настроения рынков внес и глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен, который призвал ФРС пойти на неограниченное количественное смягчение до тех пор, пока уровень безработицы не начнет планомерно снижаться.
В среду утром во фьючерсах на американские индексы и на азиатских фондовых рынках наметилась техническая коррекция вниз, поводом для которой стало понижение агентством S&P прогноза по рейтингу Греции на «негативный» из-за трудностей выполнения программы мер экономии. В повестку дня может вновь вернуться тема вероятного выхода Греции из валютного блока, возможность которого накануне не стал отрицать глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер, упомянув, что этот процесс, в случае возникновения, будет уже управляемым.
Корректируются сегодня утром и цены на нефть после публикации роста запасов черного золота по данным API. Рублю на внутреннем валютном рынке на этом фоне трудно противостоять желанию игроков зафиксировать прибыль от прошедшей волны роста: USDEUR_BKT 35.12, USDRUB_TOM 31.72.
Не в пользу рублевых корпоративных бондов в среду и ситуация с рублевой ликвидностью. Банки вынужденно или в силу желания регулятора сокращают задолженность по РЕПО - объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ сегодня составляет 807.3 млрд. руб., что на 22 млрд. руб. ниже значения вторника. Вчера в рамках аукциона РЕПО на один день банки при спросе в 240 млрд. руб. были вынуждены довольствоваться только 81.6 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам 5.56% и 6.01%. На неделю предложение и спрос практически соответствовали друг другу – объем заимствований составил 1 138.7 млрд. руб. под 5.29%. На депозитном аукционе казначейства на 3 мес. был выбран весь предложенный объем в 75 млрд. руб. по средневзвешенной ставке в 6.89%.
Подобные результаты сказались на ставках денежного рынка – индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 9 б. п. до 5.75%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 1 б. п. до 5.82%.
Сегодня Банк России уменьшил лимит предоставляемых средств в рамках аукционов прямого РЕПО на один день уже до 50 млрд. руб. Несколько смягчит ситуацию то, что сегодня состоится погашение ОФЗ, что даст финансовой системе 62 млрд. руб., которых хватит на новые размещения ОФЗ серий 26207 и 26208 объемом в 30 млрд. руб.
Тем не менее, с учетом ослабления рубля и ухудшения конъюнктуры на внешних рынках на рынке рублевых корпоративных бондов сегодня следует ожидать дальнейшего понижения котировок.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.51% и закрылся на уровне 1401.35 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.87% до 3015.86, индекс DJIA увеличился на 0.39% до 13168.60. Американские индексы устанавливают все более высокие локальные максимумы: вслед за DJIA, превысившим отметку 13000, ключевые уровни впервые с начала мая преодолели S&P (1400) и Nasdaq (3000). Все это происходит на фоне ожиданий действий со стороны ЕЦБ по покупке облигаций проблемных стран, чтобы снизить стоимость заимствования, и вопреки вчерашним негативным данным по изменению объема промышленного производства в Италии (-1.4%) и изменению объема заказов в промышленности в Германии (-1.7%). Индекс VIX вырос до уровня 15.99. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 5 б.п. до 2.71%, а 10-летних – выросла на 5 б.п. до 1.61%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei повысился на 0.88%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.08%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.12%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.14%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 82.31 (+0.12%)). Доллар незначительно растет относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.239; -0.11%), в свою очередь, приблизился к $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне, поддерживаемый надеждами на то, что ЕЦБ предпримет действия по покупке облигаций периферийных стран для снижения стоимости заимствования. Тем не менее, европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Доходности по испанским облигациям близки к 7%. Кризисная ситуация ухудшается: данные по ВВП Испании за 2 квартал показали снижение на 0.3%. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.94%, испанских – 6.82%. Иена (USD/JPY 78.38; -0.29%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.970; +0.12%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, сентябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.82 (-0.16%), а WTI торгуется у отметки $93.39 (-0.30%). Нефть немного корректируется на своих локальных максимумах, достигнутых на фоне роста аппетитов к риску на основных мировых площадках. Согласно данным API, запасы на этой неделе упали на 5.3 млн баррелей. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.42% до 1444.6. После значительного роста последних трех дней при позитивном внешнем фоне российский рынок незначительно корректируется, оставив позади уровень 1410 (100-дневная средняя) и вплотную подойдя к сопротивлению на уровне 1452 (200-дневная средняя). Пока индекс ММВБ по-прежнему торгуется внутри сужающегося коридора средних с ближайшей поддержкой на 1410/20 (20-, 10-, 100-дневная средняя) и 1383 (50-дневная средняя).
Сегодня в 14:00 выйдет изменение объема промышленного производства в Германии.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник на российском рынке корпоративных облигаций позитивные настроения уступили место осторожности и желанию зафиксировать прибыль. Несмотря на поддержание интереса к рисковым активам на мировых рынках, покупки бондов не получили развития по причине сокращения свободной рублевой ликвидности.
Впрочем, по формирующим индексы IFX-Cbonds были зафиксированы положительные переоценки. Благодаря этому ценовой индекс IFX-CBonds-P подрос на 0.06% до 104.77 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds – на 0.09%, составив 325.87 пунктов. Торговая активность осталась ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 14.8 млрд. руб., из которых 4.8 млрд. пришлось на режим основных торгов.
Волна покупок риска продолжилась по инерции и во вторник, несмотря на крайне пессимистичные данные по промышленным заказам в Германии и ключевым индикаторам состояния экономики Италии, ВВП и объему промпроизводства, которые свидетельствовали об углублении фазы рецессии (-2.5% г/г и -8.2% г/г соответственно). Устойчивость мировым рынкам по-прежнему придают ожидания более активных действий европейского центробанка, глава которого пообещал принять все возможные меры, чтобы сохранить евро.
Один из управляющих ЕЦБ г-н Ханссон на страницах WSJ подтвердил, что объем выкупа гособлигаций, вероятно, будет «существенным». К тому же обнадеживающим моментом для инвесторов стала информация о поддержке заявленных главой ЕЦБ мер правительством Германии, что уменьшило опасения, что Бундесбанку удастся их заблокировать. Свой вклад в оптимистичные настроения рынков внес и глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен, который призвал ФРС пойти на неограниченное количественное смягчение до тех пор, пока уровень безработицы не начнет планомерно снижаться.
В среду утром во фьючерсах на американские индексы и на азиатских фондовых рынках наметилась техническая коррекция вниз, поводом для которой стало понижение агентством S&P прогноза по рейтингу Греции на «негативный» из-за трудностей выполнения программы мер экономии. В повестку дня может вновь вернуться тема вероятного выхода Греции из валютного блока, возможность которого накануне не стал отрицать глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер, упомянув, что этот процесс, в случае возникновения, будет уже управляемым.
Корректируются сегодня утром и цены на нефть после публикации роста запасов черного золота по данным API. Рублю на внутреннем валютном рынке на этом фоне трудно противостоять желанию игроков зафиксировать прибыль от прошедшей волны роста: USDEUR_BKT 35.12, USDRUB_TOM 31.72.
Не в пользу рублевых корпоративных бондов в среду и ситуация с рублевой ликвидностью. Банки вынужденно или в силу желания регулятора сокращают задолженность по РЕПО - объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ сегодня составляет 807.3 млрд. руб., что на 22 млрд. руб. ниже значения вторника. Вчера в рамках аукциона РЕПО на один день банки при спросе в 240 млрд. руб. были вынуждены довольствоваться только 81.6 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам 5.56% и 6.01%. На неделю предложение и спрос практически соответствовали друг другу – объем заимствований составил 1 138.7 млрд. руб. под 5.29%. На депозитном аукционе казначейства на 3 мес. был выбран весь предложенный объем в 75 млрд. руб. по средневзвешенной ставке в 6.89%.
Подобные результаты сказались на ставках денежного рынка – индикативная ставка Mosprime O/N подросла на 9 б. п. до 5.75%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 1 б. п. до 5.82%.
Сегодня Банк России уменьшил лимит предоставляемых средств в рамках аукционов прямого РЕПО на один день уже до 50 млрд. руб. Несколько смягчит ситуацию то, что сегодня состоится погашение ОФЗ, что даст финансовой системе 62 млрд. руб., которых хватит на новые размещения ОФЗ серий 26207 и 26208 объемом в 30 млрд. руб.
Тем не менее, с учетом ослабления рубля и ухудшения конъюнктуры на внешних рынках на рынке рублевых корпоративных бондов сегодня следует ожидать дальнейшего понижения котировок.
/Компиляция. 8 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter