9 августа 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
В середине недели мировые рынки взяли небольшую паузу после трехдневного ралли в силу локальной перекупленности и поступление новгой порции слабой статистики стран Еврозоны за июнь, усиливших склонность трейдеров дождаться более определенных намеков на возможные действия ведущих мировых центробанков и сегодняшнего блока статистики по КНР. Вчера выработанный вербальными интервенциями рефлекс к покупкам рисковых активах ослабил глава ФРБ Далласа Р.Фишер, который заявил о достаточности текущих объемов поддержки экономики в США. В целом западные рынки акций вчера не показали выраженной динамики (причем как ключевые американские, так и европейские фондовые индексы изменились разнонаправленно), чуть снизилась пара евро/доллар и соответственно отреагировали долговые рынки.
Размещение 10-летних германских bunds (на сумму 3,4 млрд. евро) прошло с переподпиской в 1,8 раз, а доходность после размещения снизилась до 1,4% после того, как Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг Германии на максимальном уровне ААА. Доходности по гособлигациям Испании и Италии немного снизились на участке 10 лет и выросли - по краткосрочным бумагам. Негативом также стали слова президента Еврогруппы Ж-К Юнкера, который отметил, что выход Греции из Еврозоны будет вполне управляемым, хотя и нежелательным. Кроме того, как стало известно вчера, очередной транш помощи эта страна получит не ранее октября. Из вчерашней статистики выделим в первую очередь июньские данные по Германии: снижение объема пром. производства (-0,9% м/м при консенсусе в -0,8% м/м) и сокращение экспорта и импорта в страну. По-прежнему устойчивы надежды на принятие стимулирующих мер ведущих ЦБ: позиция ЕЦБ может проясниться уже на следующей неделе по возвращению европейских чиновников из отпусков, Банк Англии также сохраняет курс на расширение программ выкупа активов на фоне понижения прогноза роста ВВП Великобритании в 2012-2013гг., а также замедлении темпов роста потребительских цен из-за негативного влияния на спрос мер бюджетной экономии. От ФРС рынки также ждут стимулов (очередное заседание, напомним, пройдет в первой половине сентября) и надеются на какие-то намеки от выступлений Главы ФРC в Джексон-Хоуле (конец августа). Опубликованные сегодня утром данные о замедлении годовых темпов роста ИПЦ, пром. производства и розничных продаж в Китае (до минимумов с начала 2011 г., с 2009 года, и с начала 2010 г. соответственно) сохраняют опасения по дальнейшему замедлению экономики КНР, однако настраивают на послабления со стороны Народного Банка Китая.
Таким образом, активность центробанков пока настраивает на возможность дальнейшего роста рынков, хотя относительно высокие уровни по индексам и новостной поток по макроэкономике сдерживают активность покупателей. Вечером настрой сформируют еженедельные данные по рынку труда в США - мы не исключаем ухудшения настроений.
Сегодня мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим повышением на фоне растущих азиатских рынков, поддерживаемых надеждами на меры по смягчению монетарной политики Китая. На наш взгляд, повышательную динамику российского рынка акций сегодня может поддержать рост цен на нефть. Однако на активный рост сегодня мы не рассчитываем, рост индекса ММВБ может ограничиться отметкой 1460, с которой может начаться фиксация прибыли.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Размещение 10-летних германских bunds (на сумму 3,4 млрд. евро) прошло с переподпиской в 1,8 раз, а доходность после размещения снизилась до 1,4% после того, как Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг Германии на максимальном уровне ААА. Доходности по гособлигациям Испании и Италии немного снизились на участке 10 лет и выросли - по краткосрочным бумагам. Негативом также стали слова президента Еврогруппы Ж-К Юнкера, который отметил, что выход Греции из Еврозоны будет вполне управляемым, хотя и нежелательным. Кроме того, как стало известно вчера, очередной транш помощи эта страна получит не ранее октября. Из вчерашней статистики выделим в первую очередь июньские данные по Германии: снижение объема пром. производства (-0,9% м/м при консенсусе в -0,8% м/м) и сокращение экспорта и импорта в страну. По-прежнему устойчивы надежды на принятие стимулирующих мер ведущих ЦБ: позиция ЕЦБ может проясниться уже на следующей неделе по возвращению европейских чиновников из отпусков, Банк Англии также сохраняет курс на расширение программ выкупа активов на фоне понижения прогноза роста ВВП Великобритании в 2012-2013гг., а также замедлении темпов роста потребительских цен из-за негативного влияния на спрос мер бюджетной экономии. От ФРС рынки также ждут стимулов (очередное заседание, напомним, пройдет в первой половине сентября) и надеются на какие-то намеки от выступлений Главы ФРC в Джексон-Хоуле (конец августа). Опубликованные сегодня утром данные о замедлении годовых темпов роста ИПЦ, пром. производства и розничных продаж в Китае (до минимумов с начала 2011 г., с 2009 года, и с начала 2010 г. соответственно) сохраняют опасения по дальнейшему замедлению экономики КНР, однако настраивают на послабления со стороны Народного Банка Китая.
Таким образом, активность центробанков пока настраивает на возможность дальнейшего роста рынков, хотя относительно высокие уровни по индексам и новостной поток по макроэкономике сдерживают активность покупателей. Вечером настрой сформируют еженедельные данные по рынку труда в США - мы не исключаем ухудшения настроений.
Сегодня мы ожидаем открытия российского рынка с небольшим повышением на фоне растущих азиатских рынков, поддерживаемых надеждами на меры по смягчению монетарной политики Китая. На наш взгляд, повышательную динамику российского рынка акций сегодня может поддержать рост цен на нефть. Однако на активный рост сегодня мы не рассчитываем, рост индекса ММВБ может ограничиться отметкой 1460, с которой может начаться фиксация прибыли.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу