20 июня 2008 ИХ "Финам"
На фоне сохраняющейся нестабильности котировок мировых фондовых рынков индекс РТС сегодня к 16:30 мск понизился на 0,36% и составил 2 392,31 пункта. Индикатор РТС-2 к указанному моменту времени, напротив, прибавил 0,27% и достиг, таким образом, отметки 2 644,52 пт.
Между тем, на рынке, по всей видимости, сегодня довольно ярко проявил себя фактор продолжающегося перемещения активов инвесторов с относительно "переоцененных" на сравнительно "дешевые" сегменты отечественного фондового рынка.
Относительно активно сегодня снижались акции сегмента компаний российского ТЭК, где "медвежья" динамика котировок была, очевидно, в весьма существенной мере поддержана негативным изменением цен нефтяных фьючерсов. Бумаги производственных компаний также, по-видимому, дешевели в рамках этой тенденции.
Между тем, данные промышленного производства в России, вышедшие вчера носили в целом относительно благоприятный характер. Промышленный рост в РФ в мае 2008 г. составил 6,7%/г/г/ За январь - май т.г. указанный показатель составил 6,9% против 6,6% за пять месяцев 2007 г.
Добыча полезных ископаемых в России стагнирует: темп ее прироста в мае т.г. сократился до 0,1%/м/м/. Нефти добыли на 1% меньше, чем год назад. Тем не менее, вряд ли подобная информация является для игроков неожиданностью, как не раз сообщалось в последние месяцы, правительство России собирается снизить налоги нефтяникам в расчете, что они начнут разрабатывать новые месторождения. С другой стороны добыча газа увеличилась в прошлом месяце на 1,9%/г/г/. Выработка электроэнергии возросла на 2,5%/г/г/. Экспорт нефти в мае т.г. снизился на 1%/г/г/. В то же время, экспорт угля за январь – май 2008 г. вырос почти на 6%/г/г/.
В лидерах роста сегодня вновь оказались акции российских компаний сектора электроэнергетики. Информация о планах Газпрома по обмену энергетическими активами с иностранными корпорациями, а также повышение рейтингов европейских "энергетиков" одним из крупных западных брокеров продолжает поддерживать опережающее по отношению к рынку повышение акций российских предприятий данного сектора экономики.
Вопреки мировой тенденции, продолжают сравнительно высоко котироваться акции российских банков. Не исключено, что инвесторов в данном случае привлекает отсутствие на российском финансовом сегменте значимых проявлений проблем, связанных с глобальным кредитно-ипотечным кризисом. Кроме того, учитывая техническую "перепроданность" банковского сектора США, сформированную в последние месяцы, подобная динамика, возможно, указывает на формирование на данном сегменте американского рынка акций потенциала "бычьей" ценовой коррекции.
Также сравнительно неплохо выглядели в пятницу и цены бумаг металлургических и добывающих компаний России. Согласно сегодняшней информации, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило рейтинги ОАО "Северсталь" : долгосрочный рейтинг дефолта эмитента /РДЭ/ и приоритетный необеспеченный рейтинг с уровня "BB-" до "BB" и национальный долгосрочный рейтинг с уровня "A+/rus/" до "AA-/rus/".
В целом ситуация на рынке продолжает характеризоваться спадом активности российских мировых инвесторов сектора относительно высоко рискованных активов. Возможно, указанная ситуация не носит относительно устойчивого характера, и после периода стабилизации в диапазоне 2300 – 2500 пунктов по индексу РТС повышение цен российских акций в направлении новых исторических максимумов продолжится", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"
Между тем, на рынке, по всей видимости, сегодня довольно ярко проявил себя фактор продолжающегося перемещения активов инвесторов с относительно "переоцененных" на сравнительно "дешевые" сегменты отечественного фондового рынка.
Относительно активно сегодня снижались акции сегмента компаний российского ТЭК, где "медвежья" динамика котировок была, очевидно, в весьма существенной мере поддержана негативным изменением цен нефтяных фьючерсов. Бумаги производственных компаний также, по-видимому, дешевели в рамках этой тенденции.
Между тем, данные промышленного производства в России, вышедшие вчера носили в целом относительно благоприятный характер. Промышленный рост в РФ в мае 2008 г. составил 6,7%/г/г/ За январь - май т.г. указанный показатель составил 6,9% против 6,6% за пять месяцев 2007 г.
Добыча полезных ископаемых в России стагнирует: темп ее прироста в мае т.г. сократился до 0,1%/м/м/. Нефти добыли на 1% меньше, чем год назад. Тем не менее, вряд ли подобная информация является для игроков неожиданностью, как не раз сообщалось в последние месяцы, правительство России собирается снизить налоги нефтяникам в расчете, что они начнут разрабатывать новые месторождения. С другой стороны добыча газа увеличилась в прошлом месяце на 1,9%/г/г/. Выработка электроэнергии возросла на 2,5%/г/г/. Экспорт нефти в мае т.г. снизился на 1%/г/г/. В то же время, экспорт угля за январь – май 2008 г. вырос почти на 6%/г/г/.
В лидерах роста сегодня вновь оказались акции российских компаний сектора электроэнергетики. Информация о планах Газпрома по обмену энергетическими активами с иностранными корпорациями, а также повышение рейтингов европейских "энергетиков" одним из крупных западных брокеров продолжает поддерживать опережающее по отношению к рынку повышение акций российских предприятий данного сектора экономики.
Вопреки мировой тенденции, продолжают сравнительно высоко котироваться акции российских банков. Не исключено, что инвесторов в данном случае привлекает отсутствие на российском финансовом сегменте значимых проявлений проблем, связанных с глобальным кредитно-ипотечным кризисом. Кроме того, учитывая техническую "перепроданность" банковского сектора США, сформированную в последние месяцы, подобная динамика, возможно, указывает на формирование на данном сегменте американского рынка акций потенциала "бычьей" ценовой коррекции.
Также сравнительно неплохо выглядели в пятницу и цены бумаг металлургических и добывающих компаний России. Согласно сегодняшней информации, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило рейтинги ОАО "Северсталь" : долгосрочный рейтинг дефолта эмитента /РДЭ/ и приоритетный необеспеченный рейтинг с уровня "BB-" до "BB" и национальный долгосрочный рейтинг с уровня "A+/rus/" до "AA-/rus/".
В целом ситуация на рынке продолжает характеризоваться спадом активности российских мировых инвесторов сектора относительно высоко рискованных активов. Возможно, указанная ситуация не носит относительно устойчивого характера, и после периода стабилизации в диапазоне 2300 – 2500 пунктов по индексу РТС повышение цен российских акций в направлении новых исторических максимумов продолжится", - Александр Осин, главный экономист УК "Финам Менеджмент"
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба