21 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1428.75 пункта, понизившись на 1.07%.
Основные фондовые индексы США изменились слабо. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.01% и закрылся на уровне 1418.13 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.01% до 3076.21, индекс DJIA уменьшился на 0.03% до 13271.64. Американские индексы взяли паузу в понедельник, когда не было важных макроэкономических данных. Тем не менее, индексы остаются на своих позициях выше ключевых уровней, 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq, подбираясь к 4-летним максимумам. ЕЦБ опроверг слухи о возможном решении установить порог для доходностей облигаций проблемных стран. Индекс VIX вырос до уровня 14.02. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.91%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.80%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.02%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.17%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.57%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.01%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.37 (-0.10%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.236; +0.11%), в свою очередь, растет, закрепившись в коридоре между $1.23 и $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне. Инвесторы будут ждать индексов PMI и протокола заседания FOMC на этой неделе. Кроме того, участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Появились новости о том, что ЕЦБ рассматривает установление порога доходности по операциям с облигациями проблемных стран, однако представитель ЕЦБ успел их опровергнуть. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.76%, испанских – 6.25%. Иена (USD/JPY 79.31; -0.15%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.972; -0.12%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.91 (+0.18%), а сентябрьский WTI торгуется у отметки $96.17 (+0.21%). Нефть растет накануне встреч европейских лидеров в Греции и Германии на этой неделе. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.75% до 1439.4. После значительного роста внутри коридора средних российский рынок в виде индекса ММВБ безуспешно пытался тестировать сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя) и откатился от него вниз. Ближайшая поддержка на 1400/25 (50-, 20-, 100-дневная средняя).
Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций в понедельник не продемонстрировал выраженной динамики. Ухудшение условий на денежном рынке, возросшая волатильность и отсутствие четкой тенденции на внутреннем валютном, товарных и фондовых рынках способствовали сокращению торговой активности и ограниченным ценовым колебаниям рублевых бондов.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.01% до 104.63 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных прибавил 0.06% до 326.46 пунктов. Торговая активность понизилась, оказавшись ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 14.4 млрд. руб., из которых 6.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
В отсутствие важных макроэкономических данных определяющим для рыночных настроений стала статья в der Spiegel, в которой были раскрыты детали планирующейся программы ЕЦБ по возобновлению покупок облигаций «периферийных» стран на вторичном рынке, и последующая реакция на нее со стороны ЕЦБ. Напомним, что согласно изданию, регулятор готов не только пойти на установление потолка для доходностей «проблемных» стран, но и установить планку для их спрэда к бенчмаркам. Реакция ЕЦБ на это была сдержанной – опровержения не последовало, однако подобные действия были оценены некорректно, поскольку управляющий совет еще не приступал к обсуждению указанных решений. Бундесбанк в свою очередь в опубликованном ежемесячном отчете подверг жесткой критике комментарий главы ЕЦБ Марио Драги, упомянув, что предложенные меры выходят за рамки мандата ЕЦБ и что решения относительно разделения «рисков платежеспособности» должны приниматься политиками, а не центральным банком.
Во вторник утром глобальные инвесторы сохраняют позитивный настрой, чему способствуют ожидания публикации протоколов к последнему заседанию ФРС. В них участники рынка ожидают увидеть увеличение числа сторонников запуска QE-3. Как показал опрос, проведенный агентством Reuters, среди экспертов 60% придерживаются мнения, что уже в сентябре FOMC объявит о новом раунде количественного смягчения. Цены на нефть удерживаются вблизи своих летних максимумов, рубль после нейтрального завершения понедельника во вторник утром идет в наступление: USDRUB_TOM 31.94, USDEUR_BKT 35.37.
Ситуация с рублевой ликвидностью после уплаты трети НДС ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России уменьшился на 88.2 млрд. руб. до 942.9 млрд. руб. Банк России вчера предоставил в рамках аукционов прямого РЕПО на один день по средневзвешенной ставке в 5.72% 9.7 млрд. руб. при спросе в 30.2 млрд. и на 3 месяца – 49.8 млрд. руб. по средневзвешенной ставке в 6.83% при спросе 65.5 млрд. руб. На денежном рынке ставки ожидаемо возросли. Индикативная ставка Mosprime O/N подскочила на 29 б. п. до 5.51%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 23 б. п. до 5.7%.
Сегодня ситуация на денежном рынке вряд ли претерпит значительных изменений. Банк России готов предоставить 10 млрд. руб. на один день и 10 80 млрд. руб. на неделю, что хватит только на рефинансирование задолженности коммерческих банков. В этой связи стоит ожидать сохранения интереса к депозитному аукциону казначейства на СПВБ, где будет предложено 40 млрд. руб. на 3 месяца.
С учетом сохранения неопределенности на внешних рынках на рынке рублевых корпоративных бондов во вторник, вероятно, сохранится боковая ценовая динамика на пониженных торговых объемах.
Основные фондовые индексы США изменились слабо. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.01% и закрылся на уровне 1418.13 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.01% до 3076.21, индекс DJIA уменьшился на 0.03% до 13271.64. Американские индексы взяли паузу в понедельник, когда не было важных макроэкономических данных. Тем не менее, индексы остаются на своих позициях выше ключевых уровней, 13000 для DJIA, 1400 для S&P и 3000 для Nasdaq, подбираясь к 4-летним максимумам. ЕЦБ опроверг слухи о возможном решении установить порог для доходностей облигаций проблемных стран. Индекс VIX вырос до уровня 14.02. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.91%, а 10-летних – упала на 1 б.п. до 1.80%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei повысился на 0.02%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.17%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.57%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.01%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 82.37 (-0.10%)). Доллар незначительно корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82.5. Евро (EUR/USD 1.236; +0.11%), в свою очередь, растет, закрепившись в коридоре между $1.23 и $1.24 и пока остается на этом высоком для валюты уровне. Инвесторы будут ждать индексов PMI и протокола заседания FOMC на этой неделе. Кроме того, участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Появились новости о том, что ЕЦБ рассматривает установление порога доходности по операциям с облигациями проблемных стран, однако представитель ЕЦБ успел их опровергнуть. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.76%, испанских – 6.25%. Иена (USD/JPY 79.31; -0.15%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.972; -0.12%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.91 (+0.18%), а сентябрьский WTI торгуется у отметки $96.17 (+0.21%). Нефть растет накануне встреч европейских лидеров в Греции и Германии на этой неделе. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.75% до 1439.4. После значительного роста внутри коридора средних российский рынок в виде индекса ММВБ безуспешно пытался тестировать сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя) и откатился от него вниз. Ближайшая поддержка на 1400/25 (50-, 20-, 100-дневная средняя).
Сегодня важных макроэкономических данных не выйдет.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций в понедельник не продемонстрировал выраженной динамики. Ухудшение условий на денежном рынке, возросшая волатильность и отсутствие четкой тенденции на внутреннем валютном, товарных и фондовых рынках способствовали сокращению торговой активности и ограниченным ценовым колебаниям рублевых бондов.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.01% до 104.63 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных прибавил 0.06% до 326.46 пунктов. Торговая активность понизилась, оказавшись ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 14.4 млрд. руб., из которых 6.2 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
В отсутствие важных макроэкономических данных определяющим для рыночных настроений стала статья в der Spiegel, в которой были раскрыты детали планирующейся программы ЕЦБ по возобновлению покупок облигаций «периферийных» стран на вторичном рынке, и последующая реакция на нее со стороны ЕЦБ. Напомним, что согласно изданию, регулятор готов не только пойти на установление потолка для доходностей «проблемных» стран, но и установить планку для их спрэда к бенчмаркам. Реакция ЕЦБ на это была сдержанной – опровержения не последовало, однако подобные действия были оценены некорректно, поскольку управляющий совет еще не приступал к обсуждению указанных решений. Бундесбанк в свою очередь в опубликованном ежемесячном отчете подверг жесткой критике комментарий главы ЕЦБ Марио Драги, упомянув, что предложенные меры выходят за рамки мандата ЕЦБ и что решения относительно разделения «рисков платежеспособности» должны приниматься политиками, а не центральным банком.
Во вторник утром глобальные инвесторы сохраняют позитивный настрой, чему способствуют ожидания публикации протоколов к последнему заседанию ФРС. В них участники рынка ожидают увидеть увеличение числа сторонников запуска QE-3. Как показал опрос, проведенный агентством Reuters, среди экспертов 60% придерживаются мнения, что уже в сентябре FOMC объявит о новом раунде количественного смягчения. Цены на нефть удерживаются вблизи своих летних максимумов, рубль после нейтрального завершения понедельника во вторник утром идет в наступление: USDRUB_TOM 31.94, USDEUR_BKT 35.37.
Ситуация с рублевой ликвидностью после уплаты трети НДС ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России уменьшился на 88.2 млрд. руб. до 942.9 млрд. руб. Банк России вчера предоставил в рамках аукционов прямого РЕПО на один день по средневзвешенной ставке в 5.72% 9.7 млрд. руб. при спросе в 30.2 млрд. и на 3 месяца – 49.8 млрд. руб. по средневзвешенной ставке в 6.83% при спросе 65.5 млрд. руб. На денежном рынке ставки ожидаемо возросли. Индикативная ставка Mosprime O/N подскочила на 29 б. п. до 5.51%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день – на 23 б. п. до 5.7%.
Сегодня ситуация на денежном рынке вряд ли претерпит значительных изменений. Банк России готов предоставить 10 млрд. руб. на один день и 10 80 млрд. руб. на неделю, что хватит только на рефинансирование задолженности коммерческих банков. В этой связи стоит ожидать сохранения интереса к депозитному аукциону казначейства на СПВБ, где будет предложено 40 млрд. руб. на 3 месяца.
С учетом сохранения неопределенности на внешних рынках на рынке рублевых корпоративных бондов во вторник, вероятно, сохранится боковая ценовая динамика на пониженных торговых объемах.
/Компиляция. 21 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба