21 августа 2012 Sberbank CIB Кащеев Николай
Весь рынок сияет и расцветает: "спасение, долгожданное спасение, избавление от угроз и страхов!" Фонтаны и шутихи, пряники и петарды, все целуются... Что случилось? Кто-то готов поверить в воздействие циклов солнечной активности? В сезонную неадекватность августовских рынков? И то, возможно, и другое, но самое важное третье: "Шпигель" сослался на анонимные источники, которые поведали, что ЕЦБ рассматривает возможное введение потолков для спрэдов стран GIIPS. Что означает невиданное для западного мира: если Банк Китая и ЦБ РФ в разной мере всего лишь контролируют обменный курс национальной валюты, то ЕЦБ готовится фондировать дефицит бюджетов ряда стран, чуть прикрыв это фондирование буквально фиговым листом. Если, конечно, анонимные источники правы, в чем никакой уверенности нет.
Неужели пример России 1990-х гг. и многолетний пример Белоруссии становятся хорошей, общепринятой практикой для Запада? За что тогда эксперты с обоих берегов Атлантики ругали российское правительство времен гиперинфляции, почему они не ставили Белоруссию в пример всему миру, чем, наконец, плоха в таком случае экономика Зимбабве? Где вы, дорогие (в прямом и переносном) экономисты тех почтенных инвестиционных институтов, которые сегодня бросились покупать испанские активы, как будто эта страна вырвалась разом изо всех неприятностей и теперь почнет процветать - потому что ее бюджетный дефицит любого размера будет впредь покрываться печатным станком ЕЦБ? Как быстро все общепризнанные доктрины, рыночные принципы отправляются в ведро для мусора, если запахло, простите, халявой! Без размышлений, без оценки последствий - хватайте то, из-за чего вся система взглядов и принципов, на которых основано современное представление о здоровой экономике и рынках, будет развалена, разрушена и растоптана. Выпивка за счет заведения - в точности как в странах - экономических изгоях. И попутно признание того, что рынок не просто неправ (о чем твердили Монти и Рахой), а совершенно неправ априори. Здорово! Только к чему тогда меры жесткой экономии?! Что за издевательство?
Есть, разумеется, предположение, что то, с чем никогда не согласится Германия и Финляндия - не что иное, как просто-напросто изощренная словесная интервенция того же ЕЦБ. Или, напротив, провокация тех, кто выступает против раздачи милостей? Spiegel известен как раз своими скептическими взглядами на огульную поддержку стран- банкротов из ЕС. Но впечатляет, как сильно и быстро этот оригинальный ход подействовал на рынок! Впрочем, торговля принципами - тоже торговля, а рынок готов торговать, чем угодно. Это его естественное состояние.
Слева - то, что произошло со спрэдами Испании (вверху) и Италии (2 года - черные, 5 лет - красные). Вот как выглядит "справедливость", которая, как выясняется, вовсе нерыночна!
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Неужели пример России 1990-х гг. и многолетний пример Белоруссии становятся хорошей, общепринятой практикой для Запада? За что тогда эксперты с обоих берегов Атлантики ругали российское правительство времен гиперинфляции, почему они не ставили Белоруссию в пример всему миру, чем, наконец, плоха в таком случае экономика Зимбабве? Где вы, дорогие (в прямом и переносном) экономисты тех почтенных инвестиционных институтов, которые сегодня бросились покупать испанские активы, как будто эта страна вырвалась разом изо всех неприятностей и теперь почнет процветать - потому что ее бюджетный дефицит любого размера будет впредь покрываться печатным станком ЕЦБ? Как быстро все общепризнанные доктрины, рыночные принципы отправляются в ведро для мусора, если запахло, простите, халявой! Без размышлений, без оценки последствий - хватайте то, из-за чего вся система взглядов и принципов, на которых основано современное представление о здоровой экономике и рынках, будет развалена, разрушена и растоптана. Выпивка за счет заведения - в точности как в странах - экономических изгоях. И попутно признание того, что рынок не просто неправ (о чем твердили Монти и Рахой), а совершенно неправ априори. Здорово! Только к чему тогда меры жесткой экономии?! Что за издевательство?
Есть, разумеется, предположение, что то, с чем никогда не согласится Германия и Финляндия - не что иное, как просто-напросто изощренная словесная интервенция того же ЕЦБ. Или, напротив, провокация тех, кто выступает против раздачи милостей? Spiegel известен как раз своими скептическими взглядами на огульную поддержку стран- банкротов из ЕС. Но впечатляет, как сильно и быстро этот оригинальный ход подействовал на рынок! Впрочем, торговля принципами - тоже торговля, а рынок готов торговать, чем угодно. Это его естественное состояние.
Слева - то, что произошло со спрэдами Испании (вверху) и Италии (2 года - черные, 5 лет - красные). Вот как выглядит "справедливость", которая, как выясняется, вовсе нерыночна!
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу