24 августа 2012
Обзор экономических блогов: богатые будут плакать все чаще; европейские зэки стоят слишком дорого; миражи заменили экономические прогнозы; неравенство и низкие темпы роста - две стороны одной медали
Марк Леонард, директор Европейского совета по международным отношениям: Развод США и Китая может привести к новой холодной войне
Расставание супругов не бывает легким, но хуже всего - долгие разводы со скандалами, битьем посуды и встречными исками. Именно такой развод, судя по всему, предстоит сейчас США и Китаю, которые очень похожи на ненавидящих друг друга и нуждающихся друг в друге супругов, которые хотят расстаться.
Пекин и Вашингтон готовятся к смене лидеров - они просто не могут избежать обсуждения своих дальнейших отношений. С начала кризиса 2008 года мы видим закат длительного периода, когда экономики двух стран функционировали как одно целое. Этот роман привел к дисбалансам и закончился вместе с коллапсом Lehman Brothers в 2008 году: Китай мог сберегать половину своего ВВП, а США все больше влезали в долги. Условия развода могут добавить негатива всей мировой экономике.
Разногласия США и Китая меняют мир, который движется от однополярной системы к двуполярной. В этой ситуации вооруженный конфликт - далеко не единственная опасность. Даже мирная конкуренция между двумя державами может дорого обойтись миру. И это противостояние уже началось: так демократические страны Азии постепенно объединяются с США против Китая. США могут даже пойти на альянс с Россией, чтобы создать противовес Китаю. В итоге, мир может вспомнить все ужасы Холодной войны. Правда, есть и другой вариант - державы могут объединиться, чтобы вместе управлять мировой экономикой.
Real Time Economics: Богатых ждут не лучшие времена
Во всем мире давление на богачей будет расти в ближайшие годы. Налоговая политика многих стран все больше ориентирована на то, чтобы владельцы значительных состояний платили как можно больше.
Доведенные до отчаяния нищие правительства все чаще обращают внимание на очевидные источники денежных средств - дорогую недвижимость и предметы роскоши. Логика проста: от мягкой монетарной политики центрорбанков выиграли в основном богатые, именно они должны помочь правительствам наполнить свои бюджеты. Однако, в результате, этих мер богатые просто избавляются от предметов роскоши, чтобы их никто не нашел.
Это уже меняет потребительские модели богачей: в этом году стремительно вырос экспорт дорогих подержанных машин из Италии (с 5 тыс в прошлом году до 13,6 тыс в этом). Но есть вещи, которые не продашь, например, дорогая вилла или красивый бассейн.
Все это уже тоже попало под прицел налоговых служб: в Греции инспекторы с воздуха ищут виллы с бассейнами - тот, кто может позволить себе бассейн, вполне может заплатить налоги. Теперь богатые греки свои бассейны маскируют, чтобы никто не догадался.
Бен Воллаард, University of Tilburg: Нужно снизить расходы на заключенных
Содержание заключенных тюрем и колоний обходится страдающей от кризиса Европе не дешево: 100-200 евро в сутки, в зависимости от страны и времени года. В год один заключенный обходится бюджету европейской страны в 36,5-73 тыс евро. Правительства, борющиеся с дефицитом бюджета, все чаще задумываются о том, как лучше сократить эту статью расходов. Один из способов - использовать досрочное освобождение. Другой - полная реформа судебной системы.
Воллаард предлагает разделить заключенных на два типа. Первый тип имеет высокую склонность к правонарушениям и не один раз нарушал закон: именно они несут ответственность за большую часть насильственных и имущественных преступлений. Для таких преступников штрафы не являются наказанием, для них нужны суровые наказания и длительные сроки. А вот те, кто совершил преступление впервые, могут отделаться штрафами или небольшим тюремным сроком. Судебное решения в отношении того или иного человека должно зависеть, прежде всего, от его криминального прошлого.
Also Sprach Analyst: Надежды заменили реальные прогнозы
Мировая экономика зависит от интервенций банков и правительств. Из-за этого все становятся откровенно глупы и не могут отличить надежды от реальных прогнозов.
Так, один экономист слишком оптимистично оценивает перспективы китайской экономики и считает, что замедление ее роста вызвано только тем, что правительство не хочет стимулировать экономику. Когда его прогноз не сбывается, экономист оправдывается тем, что его прогноз не сбылся не из-за макроэкономических аспектов, а из-за всеобщей критики программы стимулирования. Выходит, что он не прогнозирует смягчение монетарной политики, а всего лишь надеется на него.
Конечно, большая программа стимулирования экономики - это единственное, что может поддержать рост Китая. Однако в правительстве уверены, что программа 2008-2009 годов была ошибкой и вряд ли решатся на новый раунд, если дела пойдут не совсем плохо. Но это не мешает рынкам и аналитикам каждую неделю "прогнозировать" новое снижение процентной ставки и начало новой стимулирующей программы.
Александр Стилл, Университет Колумбии: Неравенство замедляет рост
Всем известно, что быстрый рост экономики приводит к росту неравенства, но, возможно, к таким же последствиям приводит и медленный рост. Хорошая иллюстрация этого тезиса - Франция. С середины XIX века и до начала Первой мировой войны французская экономика росла примерно на 1% в год, при этом по наследству передавались огромные состояния - 20-25% ВВП.
Никакой социальной мобильности в ту эпоху не было, а общество было поделено на классы. Все изменилось после мировых войн: экономика ускорилась до 5%, а по наследству стали передавать лишь 5% ВВП. Однако за последние два десятилетия доля наследуемых состояний опять выросла и составила 12% ВВП Франции, при этом средние темпы роста ВВП еврозоны вновь снизились до 1% за последние 10 лет.
Экономисты никак не могут решить, что на что влияет: низкий рост на неравенство или наоборот. Неравенство, несомненно, замедляет экономику, но при этом во время спадов люди неохотно принимают более справедливое разделение доходов.
Так слабый рост приводит к росту ксенофобии, нетерпимости и негативного отношения к бедным. Однако, возможно, рост неравенства и замедление экономики - это составные части одного и того же цикла. Так по уровню доходов можно прогнозировать темпы роста экономики. Германия и Франция договорились о судьбе Греции
В четверг Ангела Меркель и Франсуа Олланд договорились об общей позиции по греческому вопросу, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на немецкого чиновника. Оба лидера на этой неделе проведут отдельные встречи с греческим премьером Антонисом Самарасом: Меркель встретится с ним в пятницу, а Олланд - в субботу.
Основным посланием двух политиков станет тезис о необходимости вместе с греками преодолеть кризис доверия в еврозоне. Кроме того, Олланд и Меркель уверены, что необходимо повысить конкурентоспособность европейских экономик, чтобы заставить их расти.
Какое именно решение по поводу Греции приняли Меркель и Олланд пока не ясно, на повестке - просьба Греции продлить программы помощи еще на два года. Перед встречей с греческим премьером Антонисом Самаросом Меркель заявила, что Греции надо выполнять принятые на себя обязательства, то есть сокращать бюджетный дефицит и проводить реформы. Олланд призвал Грецию остаться в ервозоне. Европейские политики пытаются, таким образом, выиграть время до начала октября, когда будет опубликован отчет тройки кредиторов по Греции.
Республиканцы хотят ввести золотой стандарт
Впервые за последние 30 лет американские политики заговорили о необходимости ввести золотой стандарт, пишет The Financial Times. Частью официальной политической линии Республиканской партии станет создание комиссии по золоту - она должна провести аудит монетарной политики ФРС и проанализировать возможность привязки доллара к золоту. Окончательное решение о создание комиссии будет принято на следующей неделе на съезде партии в Тампе, штат Флорида.
Эта идея пришла в голову республиканцам не случайно - они недовольны сверхмягкой денежной политикой, которую ФРС проводит в последние 5 лет.
США отказались от золотого стандарта в 1971 году, а 10 лет спустя Рональда Рейган создал подобную Комиссию по золоту, но никаких решений принято не было. В 1980 году и в 1984 году лозунгами Республиканской партии были возвращение к золотому стандарту, но с тех пор республиканцы не делали этот вопрос частью своей предвыборной платформы. Несмотря на мягкую денежную политику, ФРС держит инфляцию под контролем, а управление различными ставками помогает регулятору защитить экономику от внешних шоков.
Европейцы не хотят кормить монархов
Король Испании Хуан Карлос утверждал, что лишился сна из-за беспокойства о будущем испанской безработной молодежи. Чтобы побороть бессонницу монарх…нашел радикальное решение своим проблемам: тайно он уехал на роскошное сафари в Ботсвану, где охотился на слонов. Утечка информации об этом привела испанцев в бешенство, ведь стоимость подобной поездки составляет две средние годовые зарплаты в стране. Критики теперь призывают короля сократить свой бюджет и раскрыть то, как он тратит деньги, пишет The Washington Post.
Скандал с испанским королем - лишь часть дискуссии в Европе о роли монархий в условиях нарастающего экономического кризиса. Члены монарших семей живут сказочной жизнью - замки, высокая мода, громкие любовные романы. Однако политики, СМИ и простые граждане все чаще спрашивают, почему налогоплательщики должны оплачивать счета королевских семей, которые тратят десятки миллионов долларов каждый год, в то время, как население страдает от сокращений зарплат и пенсионных выплат и роста расходов на здравоохранение. Бельгийский король Альберт II обещал взять на себя в ближайшие два года часть собственных расходов - это сохранит казне $616 тыс. Правда, в этом году бюджет короля вырос на 3%. Голландская королева Биатрикс согласилась сама нести расходы по обслуживанию своей яхты после жесткой общественной критики по этому вопросу. Согласилась экономить даже Елизавета II: она заморозила выплаты зарплат персоналу и отказалась от круглосуточной охраны для принцесс Биатрис и Юджинии.
Китайские склады забиты нераспроданной продукцией
После трех десятилетий быстрого роста Китай столкнулся с ранее незнакомой проблемой: огромные запасы нераспроданных товаров, которые загромождают цеха, забивают автосалоны и заводские склады, пишет The Washington Post. Китайской экономике мешают расти огромные запасы всего, что только можно себе представить, от стали и товаров для дома до машин и недвижимости. В итоге, между производителями начались ценовые войны, а на экспорт они пытаются отправить все, что не могут продать внутри страны.
Однако официальная статистика пока не отражает всей тяжести кризиса запасов в Китае, так как власти не хотят, чтобы уверенность бизнесменов и инвесторов в экономике Китая упала. Опрос HSBC/Markit, который используется для построения индекса PMI, показал, что в августе запасы готовой продукции росли наибольшими темпами с момента начала их проведения.
Китайские фабрики сокращают производство, так как им некуда девать уже произведенные товары. В итоге, может сбыться худший кошмар экономистов: китайская экономика начнет жесткую посадку, что в сочетание с валютным коллапсов в Европе и политическим тупиком в США может привести к новому витку мировой рецессии.
Марк Леонард, директор Европейского совета по международным отношениям: Развод США и Китая может привести к новой холодной войне
Расставание супругов не бывает легким, но хуже всего - долгие разводы со скандалами, битьем посуды и встречными исками. Именно такой развод, судя по всему, предстоит сейчас США и Китаю, которые очень похожи на ненавидящих друг друга и нуждающихся друг в друге супругов, которые хотят расстаться.
Пекин и Вашингтон готовятся к смене лидеров - они просто не могут избежать обсуждения своих дальнейших отношений. С начала кризиса 2008 года мы видим закат длительного периода, когда экономики двух стран функционировали как одно целое. Этот роман привел к дисбалансам и закончился вместе с коллапсом Lehman Brothers в 2008 году: Китай мог сберегать половину своего ВВП, а США все больше влезали в долги. Условия развода могут добавить негатива всей мировой экономике.
Разногласия США и Китая меняют мир, который движется от однополярной системы к двуполярной. В этой ситуации вооруженный конфликт - далеко не единственная опасность. Даже мирная конкуренция между двумя державами может дорого обойтись миру. И это противостояние уже началось: так демократические страны Азии постепенно объединяются с США против Китая. США могут даже пойти на альянс с Россией, чтобы создать противовес Китаю. В итоге, мир может вспомнить все ужасы Холодной войны. Правда, есть и другой вариант - державы могут объединиться, чтобы вместе управлять мировой экономикой.
Real Time Economics: Богатых ждут не лучшие времена
Во всем мире давление на богачей будет расти в ближайшие годы. Налоговая политика многих стран все больше ориентирована на то, чтобы владельцы значительных состояний платили как можно больше.
Доведенные до отчаяния нищие правительства все чаще обращают внимание на очевидные источники денежных средств - дорогую недвижимость и предметы роскоши. Логика проста: от мягкой монетарной политики центрорбанков выиграли в основном богатые, именно они должны помочь правительствам наполнить свои бюджеты. Однако, в результате, этих мер богатые просто избавляются от предметов роскоши, чтобы их никто не нашел.
Это уже меняет потребительские модели богачей: в этом году стремительно вырос экспорт дорогих подержанных машин из Италии (с 5 тыс в прошлом году до 13,6 тыс в этом). Но есть вещи, которые не продашь, например, дорогая вилла или красивый бассейн.
Все это уже тоже попало под прицел налоговых служб: в Греции инспекторы с воздуха ищут виллы с бассейнами - тот, кто может позволить себе бассейн, вполне может заплатить налоги. Теперь богатые греки свои бассейны маскируют, чтобы никто не догадался.
Бен Воллаард, University of Tilburg: Нужно снизить расходы на заключенных
Содержание заключенных тюрем и колоний обходится страдающей от кризиса Европе не дешево: 100-200 евро в сутки, в зависимости от страны и времени года. В год один заключенный обходится бюджету европейской страны в 36,5-73 тыс евро. Правительства, борющиеся с дефицитом бюджета, все чаще задумываются о том, как лучше сократить эту статью расходов. Один из способов - использовать досрочное освобождение. Другой - полная реформа судебной системы.
Воллаард предлагает разделить заключенных на два типа. Первый тип имеет высокую склонность к правонарушениям и не один раз нарушал закон: именно они несут ответственность за большую часть насильственных и имущественных преступлений. Для таких преступников штрафы не являются наказанием, для них нужны суровые наказания и длительные сроки. А вот те, кто совершил преступление впервые, могут отделаться штрафами или небольшим тюремным сроком. Судебное решения в отношении того или иного человека должно зависеть, прежде всего, от его криминального прошлого.
Also Sprach Analyst: Надежды заменили реальные прогнозы
Мировая экономика зависит от интервенций банков и правительств. Из-за этого все становятся откровенно глупы и не могут отличить надежды от реальных прогнозов.
Так, один экономист слишком оптимистично оценивает перспективы китайской экономики и считает, что замедление ее роста вызвано только тем, что правительство не хочет стимулировать экономику. Когда его прогноз не сбывается, экономист оправдывается тем, что его прогноз не сбылся не из-за макроэкономических аспектов, а из-за всеобщей критики программы стимулирования. Выходит, что он не прогнозирует смягчение монетарной политики, а всего лишь надеется на него.
Конечно, большая программа стимулирования экономики - это единственное, что может поддержать рост Китая. Однако в правительстве уверены, что программа 2008-2009 годов была ошибкой и вряд ли решатся на новый раунд, если дела пойдут не совсем плохо. Но это не мешает рынкам и аналитикам каждую неделю "прогнозировать" новое снижение процентной ставки и начало новой стимулирующей программы.
Александр Стилл, Университет Колумбии: Неравенство замедляет рост
Всем известно, что быстрый рост экономики приводит к росту неравенства, но, возможно, к таким же последствиям приводит и медленный рост. Хорошая иллюстрация этого тезиса - Франция. С середины XIX века и до начала Первой мировой войны французская экономика росла примерно на 1% в год, при этом по наследству передавались огромные состояния - 20-25% ВВП.
Никакой социальной мобильности в ту эпоху не было, а общество было поделено на классы. Все изменилось после мировых войн: экономика ускорилась до 5%, а по наследству стали передавать лишь 5% ВВП. Однако за последние два десятилетия доля наследуемых состояний опять выросла и составила 12% ВВП Франции, при этом средние темпы роста ВВП еврозоны вновь снизились до 1% за последние 10 лет.
Экономисты никак не могут решить, что на что влияет: низкий рост на неравенство или наоборот. Неравенство, несомненно, замедляет экономику, но при этом во время спадов люди неохотно принимают более справедливое разделение доходов.
Так слабый рост приводит к росту ксенофобии, нетерпимости и негативного отношения к бедным. Однако, возможно, рост неравенства и замедление экономики - это составные части одного и того же цикла. Так по уровню доходов можно прогнозировать темпы роста экономики. Германия и Франция договорились о судьбе Греции
В четверг Ангела Меркель и Франсуа Олланд договорились об общей позиции по греческому вопросу, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на немецкого чиновника. Оба лидера на этой неделе проведут отдельные встречи с греческим премьером Антонисом Самарасом: Меркель встретится с ним в пятницу, а Олланд - в субботу.
Основным посланием двух политиков станет тезис о необходимости вместе с греками преодолеть кризис доверия в еврозоне. Кроме того, Олланд и Меркель уверены, что необходимо повысить конкурентоспособность европейских экономик, чтобы заставить их расти.
Какое именно решение по поводу Греции приняли Меркель и Олланд пока не ясно, на повестке - просьба Греции продлить программы помощи еще на два года. Перед встречей с греческим премьером Антонисом Самаросом Меркель заявила, что Греции надо выполнять принятые на себя обязательства, то есть сокращать бюджетный дефицит и проводить реформы. Олланд призвал Грецию остаться в ервозоне. Европейские политики пытаются, таким образом, выиграть время до начала октября, когда будет опубликован отчет тройки кредиторов по Греции.
Республиканцы хотят ввести золотой стандарт
Впервые за последние 30 лет американские политики заговорили о необходимости ввести золотой стандарт, пишет The Financial Times. Частью официальной политической линии Республиканской партии станет создание комиссии по золоту - она должна провести аудит монетарной политики ФРС и проанализировать возможность привязки доллара к золоту. Окончательное решение о создание комиссии будет принято на следующей неделе на съезде партии в Тампе, штат Флорида.
Эта идея пришла в голову республиканцам не случайно - они недовольны сверхмягкой денежной политикой, которую ФРС проводит в последние 5 лет.
США отказались от золотого стандарта в 1971 году, а 10 лет спустя Рональда Рейган создал подобную Комиссию по золоту, но никаких решений принято не было. В 1980 году и в 1984 году лозунгами Республиканской партии были возвращение к золотому стандарту, но с тех пор республиканцы не делали этот вопрос частью своей предвыборной платформы. Несмотря на мягкую денежную политику, ФРС держит инфляцию под контролем, а управление различными ставками помогает регулятору защитить экономику от внешних шоков.
Европейцы не хотят кормить монархов
Король Испании Хуан Карлос утверждал, что лишился сна из-за беспокойства о будущем испанской безработной молодежи. Чтобы побороть бессонницу монарх…нашел радикальное решение своим проблемам: тайно он уехал на роскошное сафари в Ботсвану, где охотился на слонов. Утечка информации об этом привела испанцев в бешенство, ведь стоимость подобной поездки составляет две средние годовые зарплаты в стране. Критики теперь призывают короля сократить свой бюджет и раскрыть то, как он тратит деньги, пишет The Washington Post.
Скандал с испанским королем - лишь часть дискуссии в Европе о роли монархий в условиях нарастающего экономического кризиса. Члены монарших семей живут сказочной жизнью - замки, высокая мода, громкие любовные романы. Однако политики, СМИ и простые граждане все чаще спрашивают, почему налогоплательщики должны оплачивать счета королевских семей, которые тратят десятки миллионов долларов каждый год, в то время, как население страдает от сокращений зарплат и пенсионных выплат и роста расходов на здравоохранение. Бельгийский король Альберт II обещал взять на себя в ближайшие два года часть собственных расходов - это сохранит казне $616 тыс. Правда, в этом году бюджет короля вырос на 3%. Голландская королева Биатрикс согласилась сама нести расходы по обслуживанию своей яхты после жесткой общественной критики по этому вопросу. Согласилась экономить даже Елизавета II: она заморозила выплаты зарплат персоналу и отказалась от круглосуточной охраны для принцесс Биатрис и Юджинии.
Китайские склады забиты нераспроданной продукцией
После трех десятилетий быстрого роста Китай столкнулся с ранее незнакомой проблемой: огромные запасы нераспроданных товаров, которые загромождают цеха, забивают автосалоны и заводские склады, пишет The Washington Post. Китайской экономике мешают расти огромные запасы всего, что только можно себе представить, от стали и товаров для дома до машин и недвижимости. В итоге, между производителями начались ценовые войны, а на экспорт они пытаются отправить все, что не могут продать внутри страны.
Однако официальная статистика пока не отражает всей тяжести кризиса запасов в Китае, так как власти не хотят, чтобы уверенность бизнесменов и инвесторов в экономике Китая упала. Опрос HSBC/Markit, который используется для построения индекса PMI, показал, что в августе запасы готовой продукции росли наибольшими темпами с момента начала их проведения.
Китайские фабрики сокращают производство, так как им некуда девать уже произведенные товары. В итоге, может сбыться худший кошмар экономистов: китайская экономика начнет жесткую посадку, что в сочетание с валютным коллапсов в Европе и политическим тупиком в США может привести к новому витку мировой рецессии.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба