30 августа 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Вчера российский фондовый рынок упал. По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1437.14 пункта, понизившись на 0.94%.
Основные фондовые индексы США изменились незначительно. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.08% и закрылся на уровне 1410.49 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.13% до 3081.19, индекс DJIA увеличился на 0.03% до 13107.48. Американские индексы вновь показали результаты, идентичные предыдущим дням, и продолжили спокойную торговлю на низких объемах в ожидании ключевых событий конца недели. Прирост ВВП США составил, как и ожидалось, 1.7% (ранее 1.5%), а изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья – 2.4% при ожиданиях 1.0%. В «Бежевой книге» был отмечен умеренный рост в большинстве регионов. Инвесторы по-прежнему надеются на действия по стимулированию экономического роста от ФРС. Бен Бернанке в своем письме заявил, что у ФРС есть возможности для проведения дополнительных стимулирующих мер. Все это происходит накануне симпозиума по экономической политике в Jackson Hole, где мы и услышим Бена Бернанке. Стимулирующие действия со стороны центральных банков остаются основной надеждой участников рынка, и если ожидания здесь не будут оправданы, коррекция может быть значительной. Индекс VIX вырос до уровня 17.06. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 1 б.п. до 2.76%, а 10-летних – выросла на 1 б.п. до 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.95%, китайский Shanghai Composite упал на 0.19%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 1.07%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.31%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.45 (-0.12%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.255; +0.17%), в свою очередь, растет выше отметки $1.25, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Потенциал роста для европейской валюты скорее всего ограничен, учитывая приближающиеся ключевые события. Во-первых, это выступление Бена Бернанке в Jackson Hole, где он, возможно, прояснит будущее монетарной политики ФРС. Участники рынка также продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.79%, испанских – 6.44%. Иена (USD/JPY 78.62; -0.11%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.957; -0.15%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть меняются по-разному. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.85 (+0.28%), а WTI торгуется у отметки $95.23 (-0.27%). Нефть WTI корректируется после того, как запасы на этой неделе по данным министерства энергетики выросли на 3.8 млн баррелей при ожиданиях падения на 1.7 млн., а ураган Исаак ослаб, понизив угрозу для платформ в Мексиканском заливе. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.21% до 1440.2. Российский рынок в виде индекса ММВБ уже четвертую неделю безуспешно пытается тестировать сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя) и продолжает эти попытки. Таким образом, сегодня индекс торгуется внутри коридора средних с сопротивлением на 1445/1450 (10-, 20-, 100-дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1400/15 (50-, 100-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет индикатор потребительской уверенности в ЕС, а в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице и изменение уровня расходов и доходов населения в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник российский рынок корпоративных облигаций продолжил боковой дрейф. Котировки инструментов с фиксированной доходностью остались устойчивыми, несмотря на понижение аппетитов к риску и новый раунд ослабления национальной валюты.
В преддверии банковского симпозиума в Джексон Хоул, где как ожидается, глава ФРС Бен Бернанке прольет свет на перспективы денежно-кредитной политики, инвесторы были вынуждены пересмотреть свои ожидания по поводу запуска QE-3 после выхода очередного блока макростатистики. Новая квартальная оценка ВВП США, которая оказалась выше первоначальной, что наряду с данными по подписанным договорам о продажах домов заставляют задуматься о том, что Федрезерв может предпочесть продлить паузу для оценки поступающей информации и выбора верного момента для возобновления программы скупки активов. Вышедшая вечером «бежевая книга», которая также послужит основой для принятия решения на следующем заседании FOMC, хоть и зафиксировала ослабление темпов роста в федеральных округах, однако судя по динамике рынков сегодня утром, принципиальным образом не изменила подобные ожидания.
Ухудшение настроений сегодня также обусловлено выходом слабой статистикой из Японии и Кореи. Неприятные сигналы идут и из Европы, где вчера две испанские провинции сообщили о своем намерении обратиться в правительственный фонд помощи, и где Ангела Меркель в очередной раз высказалась против идеи наделения фонда ESM лицензией банка. Цены на нефть стабильны после вчерашних продаж, вызванных заявлением G7 о готовности использовать стратегические запасы для обуздания роста цен. Рубль, тем не менее, продолжает слабеть, реагируя на общее снижение аппетитов к риску: USDRUB_TOM 32.30, USDEUR_BKT 36.01.
Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению со вчерашним днем немного ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 36.4 млрд. руб. до 810.0 млрд. руб. Причиной стало понижение задолженности банков перед ЦБ РФ. Вчера лимит был понижен до 100 млрд. руб., спрос, тем не менее, не превысил эту величину, составив 93.1 млрд. руб. Средневзвешенные ставки составили 5.49% и 5.33%. На денежном рынке ставки немного уменьшились – индикативная ставка Mosprime O/N – на 30 б. п. до 5.67%, ставка междилерского РЕПО с облигациями – на 14 б. п. до 5.69%.
Сегодня Банк России уменьшил лимит однодневного РЕПО до 30 млрд. руб., однако у банков будет альтернатива в виде привлечения более длинных средств. Сегодня состоится депозитный аукцион казначейства (1 месяц, 50 млрд. руб.) и депозитный аукцион ВЭБа (год, 40 млрд. руб.), что в условиях отсутствия оттоков из финансовой системы не приведет к ухудшению ситуации на денежном рынке.
Рынок корпоративных бондов сегодня в лучшем случае вновь останется апатичным. Ухудшение конъюнктуры на финансовых и товарных рынках вкупе с ослаблением рубля не дают поводов для покупок. Вчерашний аукцион ОФЗ серии 25080, где было размещено по верхней границе бумаг на 2.6 млрд. руб. при объеме предложения в 10 млрд. руб. является этому подтверждением.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США изменились незначительно. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.08% и закрылся на уровне 1410.49 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.13% до 3081.19, индекс DJIA увеличился на 0.03% до 13107.48. Американские индексы вновь показали результаты, идентичные предыдущим дням, и продолжили спокойную торговлю на низких объемах в ожидании ключевых событий конца недели. Прирост ВВП США составил, как и ожидалось, 1.7% (ранее 1.5%), а изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья – 2.4% при ожиданиях 1.0%. В «Бежевой книге» был отмечен умеренный рост в большинстве регионов. Инвесторы по-прежнему надеются на действия по стимулированию экономического роста от ФРС. Бен Бернанке в своем письме заявил, что у ФРС есть возможности для проведения дополнительных стимулирующих мер. Все это происходит накануне симпозиума по экономической политике в Jackson Hole, где мы и услышим Бена Бернанке. Стимулирующие действия со стороны центральных банков остаются основной надеждой участников рынка, и если ожидания здесь не будут оправданы, коррекция может быть значительной. Индекс VIX вырос до уровня 17.06. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 1 б.п. до 2.76%, а 10-летних – выросла на 1 б.п. до 1.64%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.95%, китайский Shanghai Composite упал на 0.19%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 1.07%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.31%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.45 (-0.12%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 82. Евро (EUR/USD 1.255; +0.17%), в свою очередь, растет выше отметки $1.25, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Потенциал роста для европейской валюты скорее всего ограничен, учитывая приближающиеся ключевые события. Во-первых, это выступление Бена Бернанке в Jackson Hole, где он, возможно, прояснит будущее монетарной политики ФРС. Участники рынка также продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.79%, испанских – 6.44%. Иена (USD/JPY 78.62; -0.11%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.957; -0.15%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть меняются по-разному. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $112.85 (+0.28%), а WTI торгуется у отметки $95.23 (-0.27%). Нефть WTI корректируется после того, как запасы на этой неделе по данным министерства энергетики выросли на 3.8 млн баррелей при ожиданиях падения на 1.7 млн., а ураган Исаак ослаб, понизив угрозу для платформ в Мексиканском заливе. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.21% до 1440.2. Российский рынок в виде индекса ММВБ уже четвертую неделю безуспешно пытается тестировать сильное сопротивление на уровне 1450 (200-дневная средняя) и продолжает эти попытки. Таким образом, сегодня индекс торгуется внутри коридора средних с сопротивлением на 1445/1450 (10-, 20-, 100-дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1400/15 (50-, 100-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет индикатор потребительской уверенности в ЕС, а в 16:30 - число первичных обращений за пособием по безработице и изменение уровня расходов и доходов населения в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Во вторник российский рынок корпоративных облигаций продолжил боковой дрейф. Котировки инструментов с фиксированной доходностью остались устойчивыми, несмотря на понижение аппетитов к риску и новый раунд ослабления национальной валюты.
В преддверии банковского симпозиума в Джексон Хоул, где как ожидается, глава ФРС Бен Бернанке прольет свет на перспективы денежно-кредитной политики, инвесторы были вынуждены пересмотреть свои ожидания по поводу запуска QE-3 после выхода очередного блока макростатистики. Новая квартальная оценка ВВП США, которая оказалась выше первоначальной, что наряду с данными по подписанным договорам о продажах домов заставляют задуматься о том, что Федрезерв может предпочесть продлить паузу для оценки поступающей информации и выбора верного момента для возобновления программы скупки активов. Вышедшая вечером «бежевая книга», которая также послужит основой для принятия решения на следующем заседании FOMC, хоть и зафиксировала ослабление темпов роста в федеральных округах, однако судя по динамике рынков сегодня утром, принципиальным образом не изменила подобные ожидания.
Ухудшение настроений сегодня также обусловлено выходом слабой статистикой из Японии и Кореи. Неприятные сигналы идут и из Европы, где вчера две испанские провинции сообщили о своем намерении обратиться в правительственный фонд помощи, и где Ангела Меркель в очередной раз высказалась против идеи наделения фонда ESM лицензией банка. Цены на нефть стабильны после вчерашних продаж, вызванных заявлением G7 о готовности использовать стратегические запасы для обуздания роста цен. Рубль, тем не менее, продолжает слабеть, реагируя на общее снижение аппетитов к риску: USDRUB_TOM 32.30, USDEUR_BKT 36.01.
Ситуация с рублевой ликвидностью по сравнению со вчерашним днем немного ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 36.4 млрд. руб. до 810.0 млрд. руб. Причиной стало понижение задолженности банков перед ЦБ РФ. Вчера лимит был понижен до 100 млрд. руб., спрос, тем не менее, не превысил эту величину, составив 93.1 млрд. руб. Средневзвешенные ставки составили 5.49% и 5.33%. На денежном рынке ставки немного уменьшились – индикативная ставка Mosprime O/N – на 30 б. п. до 5.67%, ставка междилерского РЕПО с облигациями – на 14 б. п. до 5.69%.
Сегодня Банк России уменьшил лимит однодневного РЕПО до 30 млрд. руб., однако у банков будет альтернатива в виде привлечения более длинных средств. Сегодня состоится депозитный аукцион казначейства (1 месяц, 50 млрд. руб.) и депозитный аукцион ВЭБа (год, 40 млрд. руб.), что в условиях отсутствия оттоков из финансовой системы не приведет к ухудшению ситуации на денежном рынке.
Рынок корпоративных бондов сегодня в лучшем случае вновь останется апатичным. Ухудшение конъюнктуры на финансовых и товарных рынках вкупе с ослаблением рубля не дают поводов для покупок. Вчерашний аукцион ОФЗ серии 25080, где было размещено по верхней границе бумаг на 2.6 млрд. руб. при объеме предложения в 10 млрд. руб. является этому подтверждением.
/Компиляция. 30 августа. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter