6 сентября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США закрылись по-разному. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.11% и закрылся на уровне 1403.44 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.19% до 3069.27, индекс DJIA увеличился на 0.09% до 13047.48. На короткой неделе в связи с празднованием Дня Труда и накануне пресс-конференции Марио Драги американские индексы торгуются разнонаправленно и с небольшими дневными изменениями. Вчера негативными моментами стали более низкий, чем ожидалось, композитный индекс PMI, составивший 46.3 при ожиданиях 46.6, а также понижение компанией FedEx прогноза по прибыли. Однако, на другой чаше весов находится сегодняшнее выступление Марио Драги. Стимулирующие действия со стороны центральных банков остаются основной надеждой участников рынка, и если ожидания здесь не будут оправданы, коррекция может быть значительной. Индекс VIX упал до уровня 17.74. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 3 б.п. до 2.71%, а 10-летних – выросла на 3 б.п. до 1.60%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei понизился на 0.01%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.40%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.06%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.27%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 81.19 (-0.06%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 81.5. Евро (EUR/USD 1.262; +0.13%), в свою очередь, растет выше $1.26, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Выступление Бена Бернанке в Jackson Hole поддержало надежды на стимулирующие меры со стороны ФРС, теперь участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании, которое состоится сегодня. На этой неделе Марио Драги заявил, что покупка краткосрочных бумаг проблемных стран не выходит за рамки мандата ЕЦБ и не нарушит правил ЕС. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.50%, испанских – 6.38%. Иена (USD/JPY 78.43; +0.05%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.955; -0.05%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.52 (+0.38%), а WTI торгуется у отметки $95.98 (+0.65%). Нефть растет накануне выступления Марио Драги в ожидании плана ЕЦБ по борьбе с кризисом. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.38% до 1427.0. Российский рынок в виде индекса ММВБ скорректировался от сильного сопротивления на уровне 1450 (200-дневная средняя), которое так и не смог преодолеть в течение нескольких недель. Таким образом, сегодня индекс продолжает торговаться внутри коридора средних с сопротивлением на 1440/1450 (10-, 20-, 100-дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1424 (50-дневная средняя), затем 1395 (100-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдут уточненные данные по изменению объема ВВП в ЕС, в 15:45 – решение ЕЦБ по процентной ставке, в 16:15 – изменение числа занятых от ADP, в 16:30 – число первичных обращений за пособием по безработице, а в 18:00 – композитный индекс ISM для непроизводственной сферы.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду на рынке корпоративных облигаций наблюдалось падение торговой активности и незначительные переоценки. Рыночный настрой по-прежнему определялся ожиданием заседания ЕЦБ: проявлению некоторого улучшение аппетитов к риску на мировых рынках в котировках бондов воспрепятствовали рост ставок на денежном рынке и ослабление рубля в начале торгов, впоследствии сведенное к минимуму.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.03% до 104.64 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds продемонстрировал нулевое изменение по итогам дня, составив 327.67 пунктов. Торговая активность снизилась более чем вдвое по сравнению со средой, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.0 млрд. руб., из которых 5.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
На мировых рынках капитала настроение улучшились благодаря просочившейся информации, уточняющей предстоящее выступление главы ЕЦБ Марио Драги. По мнению источников агентства Bloomberg, регулятор пойдет на неограниченные покупки облигаций на вторичном рынке со сроком обращения до двух-трех лет без установления потолка их доходностей, которые будут носить «стерилизованный» характер.
По всей видимости, последнее обстоятельство призвано смягчить непримиримую позицию Германии, которая печется о выполнении мандата ЕЦБ поддержки стабильного уровня цен. Вечером Ангела Меркель назвала еще одно условие «несопротивления» «плану Драги» - если запуск подобной скупки бондов будет сопряжен с официальным запросом проблемной страны о помощи. Явный кандидат, Испания, с этим пока не спешит, колеблясь из-за вероятного навязывания дополнительных условий экономии средств, в то же время уже большему числу ее регионов требуется финансовая поддержка из центра.
В четверг утром на финансовых рынках сохраняется оптимизм. Цены на нефть, тем не менее, не столь восприимчивы к восстановлению, несмотря на ослабление курса доллара и данные о падении запасов от американского института нефти. Рубль на внутренних торгах на открытии получил гандикап по отношению к конкурентам: USDRUB_TOM 32.20, USDEUR_BKT 35.98.
После возвращения коммерческими банками второй части недельного РЕПО ситуация с рублевой ликвидностью существенно ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России снизился сразу на 332.7 млрд. руб. до 599.4 млрд. руб. Накануне по однодневному РЕПО заимствования банков составили 45.4 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам в 5.43% и 5.27% при лимите в 70 млрд. руб. Индикативная ставка Mosprime O/N ожидаемо возросла на 57 б. п. до 5.28%, cтавка междилерского РЕПО с облигациями - на 30 б. п. до 5.40%.
Сегодня Банк России уменьшил лимит по операциям прямого РЕПО до 20 млрд. руб., что вызовет дополнительное давление на ставки денежного рынка. На рынке рублевых корпоративных бондов, тем не менее, по крайней мере, в первой половине дня стоит ожидать сохранения статус-кво. Лакмусовой бумажкой рыночных настроений, стал вчерашний аукцион по размещению ОФЗ 26209, где, несмотря на неликвидность обращающихся бумаг и «длину», спрос (36.7 млрд. руб.) превысил предложение (25 млрд. руб.) в полтора раза. Дальнейшая диспозиция на сегодняшний день и ближайшую перспективу будет зависеть от оценки рынком выступления главы ЕЦБ
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei понизился на 0.01%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.40%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.06%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.27%.
Доллар слабо меняется относительно корзины валют (USD index 81.19 (-0.06%)). Доллар консолидируется относительно корзины валют ниже отметки 81.5. Евро (EUR/USD 1.262; +0.13%), в свою очередь, растет выше $1.26, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Выступление Бена Бернанке в Jackson Hole поддержало надежды на стимулирующие меры со стороны ФРС, теперь участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании, которое состоится сегодня. На этой неделе Марио Драги заявил, что покупка краткосрочных бумаг проблемных стран не выходит за рамки мандата ЕЦБ и не нарушит правил ЕС. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.50%, испанских – 6.38%. Иена (USD/JPY 78.43; +0.05%) слабо меняется против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.955; -0.05%) консолидируется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.52 (+0.38%), а WTI торгуется у отметки $95.98 (+0.65%). Нефть растет накануне выступления Марио Драги в ожидании плана ЕЦБ по борьбе с кризисом. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.38% до 1427.0. Российский рынок в виде индекса ММВБ скорректировался от сильного сопротивления на уровне 1450 (200-дневная средняя), которое так и не смог преодолеть в течение нескольких недель. Таким образом, сегодня индекс продолжает торговаться внутри коридора средних с сопротивлением на 1440/1450 (10-, 20-, 100-дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1424 (50-дневная средняя), затем 1395 (100-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдут уточненные данные по изменению объема ВВП в ЕС, в 15:45 – решение ЕЦБ по процентной ставке, в 16:15 – изменение числа занятых от ADP, в 16:30 – число первичных обращений за пособием по безработице, а в 18:00 – композитный индекс ISM для непроизводственной сферы.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В среду на рынке корпоративных облигаций наблюдалось падение торговой активности и незначительные переоценки. Рыночный настрой по-прежнему определялся ожиданием заседания ЕЦБ: проявлению некоторого улучшение аппетитов к риску на мировых рынках в котировках бондов воспрепятствовали рост ставок на денежном рынке и ослабление рубля в начале торгов, впоследствии сведенное к минимуму.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.03% до 104.64 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds продемонстрировал нулевое изменение по итогам дня, составив 327.67 пунктов. Торговая активность снизилась более чем вдвое по сравнению со средой, оказавшись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.0 млрд. руб., из которых 5.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
На мировых рынках капитала настроение улучшились благодаря просочившейся информации, уточняющей предстоящее выступление главы ЕЦБ Марио Драги. По мнению источников агентства Bloomberg, регулятор пойдет на неограниченные покупки облигаций на вторичном рынке со сроком обращения до двух-трех лет без установления потолка их доходностей, которые будут носить «стерилизованный» характер.
По всей видимости, последнее обстоятельство призвано смягчить непримиримую позицию Германии, которая печется о выполнении мандата ЕЦБ поддержки стабильного уровня цен. Вечером Ангела Меркель назвала еще одно условие «несопротивления» «плану Драги» - если запуск подобной скупки бондов будет сопряжен с официальным запросом проблемной страны о помощи. Явный кандидат, Испания, с этим пока не спешит, колеблясь из-за вероятного навязывания дополнительных условий экономии средств, в то же время уже большему числу ее регионов требуется финансовая поддержка из центра.
В четверг утром на финансовых рынках сохраняется оптимизм. Цены на нефть, тем не менее, не столь восприимчивы к восстановлению, несмотря на ослабление курса доллара и данные о падении запасов от американского института нефти. Рубль на внутренних торгах на открытии получил гандикап по отношению к конкурентам: USDRUB_TOM 32.20, USDEUR_BKT 35.98.
После возвращения коммерческими банками второй части недельного РЕПО ситуация с рублевой ликвидностью существенно ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России снизился сразу на 332.7 млрд. руб. до 599.4 млрд. руб. Накануне по однодневному РЕПО заимствования банков составили 45.4 млрд. руб. по средневзвешенным ставкам в 5.43% и 5.27% при лимите в 70 млрд. руб. Индикативная ставка Mosprime O/N ожидаемо возросла на 57 б. п. до 5.28%, cтавка междилерского РЕПО с облигациями - на 30 б. п. до 5.40%.
Сегодня Банк России уменьшил лимит по операциям прямого РЕПО до 20 млрд. руб., что вызовет дополнительное давление на ставки денежного рынка. На рынке рублевых корпоративных бондов, тем не менее, по крайней мере, в первой половине дня стоит ожидать сохранения статус-кво. Лакмусовой бумажкой рыночных настроений, стал вчерашний аукцион по размещению ОФЗ 26209, где, несмотря на неликвидность обращающихся бумаг и «длину», спрос (36.7 млрд. руб.) превысил предложение (25 млрд. руб.) в полтора раза. Дальнейшая диспозиция на сегодняшний день и ближайшую перспективу будет зависеть от оценки рынком выступления главы ЕЦБ
/Компиляция. 6 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter