17 сентября 2012 БФА Моисеев Алексей
На российском рынке в начале недели ожидаем попыток продолжить подъем в рамках получившего продолжение восходящего тренда июня - августа, следующая цель в районе 1555 пунктов по индексу ММВБ
В пятницу, 14 сентября, российский рынок продемонстрировал бурный рост в рамках ралли, разворачивавшегося после заседания ФРС США на всех мировых фондовых площадках. Индекс ММВБ, с начала недели вяло дрейфовавший над отметкой 1470 пунктов, в пятницу уже с открытия оказался выше ближайшей зоны сопротивления 1490/1500 пунктов, а в середине дня сумел преодолеть и линию нисходящего тренда 2011 – 2012 гг. в районе 1520 пунктов, на закрытие он составил 1535,38 пунктов (+4,26%).
Рост шел по всему фронту бумаг, среди лидеров дня почти все представители наиболее чувствительного к внешней конъюнктуре сектора черной металлургии во главе с акциями Мечела. В первом эшелоне опережающими темпами выросли котировки банков, особенно префов Сбербанка. Бодро смотрится и нефтегазовый сектор, поддерживаемый выходом котировок ближайшего фьючерса на нефть Brent вверх из бокового диапазона 112 – 116 долл./барр. В «минусе» по итогам дня – акции Системы
В США вышло большое количество макроэкономических данных, причем часть из них оказались весьма сильными. Так, розничные продажи в августе выросли на 0,9% м/м, а предварительное сентябрьское значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета составило 79,2 пункта (ожидалось только 74,1). Однако были и данные, «оправдывающие» решительность ФРС. Промышленное производство в августе неожиданно снизилось на 1,2%, а рост ядра индекса потребительских цен составил всего +0,1% м/м (основной индекс CPI прибавил +0,6% из-за роста цен на энергоносители: в целом по категории +5,6% м/м, бензин +9,0 м/м).
Впрочем, на ход торгов на американской сессии данные статистики влияли мало, инвесторы продолжали отыгрывать объявление QE3. Основные индексы продолжили переписывать локальные максимумы, DJIA и S&P500 прибавили по 0,4%, NASDAQ Composite вырос на 0,89%. Позитивные настроения сохраняются и в Азии – правда, индексы растут довольно слабо, а китайский Shanghai Composite и вовсе в «минусе».
На российском рынке в начале недели ожидаем попыток продолжить подъем в рамках получившего продолжение восходящего тренда июня - августа, следующая цель в районе 1555 пунктов по индексу ММВБ. При этом для того, чтобы можно было говорить об улучшении и среднесрочных перспектив, индексу важно закрепиться над вышеупомянутой линией нисходящего тренда 2011-2012 гг.
Сбербанк
ЦБ официально выставил на продажу 7,58% акций Утром в понедельник на сайте Центрального банка РФ появилось сообщение о том, что банк намерен предложить для продажи 7,58% капитала ОАО Сбербанк России, уменьшая таким образом принадлежащую ему долю до 50%+1 акция. Фактически речь идет о формальном начале долгожданного SPO Сбербанка: о высокой степени готовности к размещению глава банка объявил несколькими днями ранее. Как мы и ожидали, собственник банка не стал дожидаться сверхвыгодных условия для размещения, предпочтя не рисковать и отказавшись от ориентира в 100 рублей за акцию: цена размещения, согласно сообщению ЦБ, составит от 91 рубля до рыночной цены на момент закрытия книги заявок. Предложение на ММВБ составит 10% от объема размещения, но может быть увеличено до 15% в зависимости от спроса. Мы не исключаем, что размещение, нижняя граница которого заметно отстает от текущей рыночной цены акций (закрытие в пятницу 97,05 руб.) окажет давления на котировки бумаг Сбербанка, но позитивно воспринимаем факт решения о приватизации пакета.
РУСАЛ
Власти помогут компании с БАЗом После сделанного в августе очередного заявления РУСАЛа о намерении сократить ставшее нерентабельным производство на БАЗе правительство согласилось пойти на уступки и снизить тарифы на электроэнергию для завода до рекордно низких уровней. В течение ближайших двух лет цена за киловатт будет снижена до 3 центов, что на текущий момент в два раза ниже рыночной цены. Электроэнергию на льготных условиях будет поставлять Белоярская АЭС, механизм компенсации потерянного дохода которой пока не известен. Производиться алюминий будет на пятом и шестом корпусах БАЗа с более современными технологиями, тогда как корпуса второй, третий и четвертый будут закрыты. Однако РУСАЛ гарантирует сохранение сотрудниками рабочих мест. В то же время готовится программа модернизации завода: согласно сообщению компании, капитальные вложения в БАЗ, которые будут направлены на модернизацию производства, составят порядка $25 млн. Для финансирования проектов РУСАЛа, вероятно, будет привлечен кредит от ВЭБа по ставке не более 7% годовых. Разрешение ситуации было ожидаемым: социальные конфликты в регионе не могли быть проигнорированы властными структурами. Ситуация поддержки нерентабельного производства не носит уникальный характер.
ОГК-2
Компания озвучила цену размещения допэмиссии акций Генерирующая компания ОГК-2, подконтрольная Газпрому, сообщила, что будет проводить размещение дополнительного выпуска акций по 0,45 руб. за штуку, что на 24% выше номинала бумаги в 0,3627 руб. и незначительно ниже текущих рыночных котировок. Напомним, что в июне компания приняла решение об увеличении уставного капитала путем допэмиссии обыкновенных акций в количестве 110 млрд. штук, что почти в 2 раза превышает ее текущий уставный капитал. Таким образом, генератор намеревается привлечь порядка 50 млрд руб. на финансирование своей инвестиционной программы, реализуемой в рамках договоров о поставке мощности. По всей видимости, весь запланированный объем допэмиссии компании разместить не удастся. По нашим оценкам, объем привлечения может составить порядка 20-25 млрд. руб. и будет в большей своей части оплачен основным акционером. Тут уместно вспомнить, что еще до недавнего времени на рынке циркулировали слухи о том, что Газпром может использовать временно свободные средства другой подконтрольной ему компании Мосэнерго для финансирования инвестпрограммы ОГК-2. На счетах столичного генератора скопилось порядка 20 млрд руб. Однако, в самом Мосэнерго подобное развитие событий отрицают. В любом случае, в результате размещения произойдет существенное размытие долей миноритарных акционеров компании, что, впрочем, уже давно оценено рынком и заложено в котировки ее акций. В настоящий момент мы скептически смотрим на перспективы увеличения стоимости компании для акционеров и рекомендуем держаться в стороне от инвестирования в ценные бумаги эмитента.
Дикси
Выручка Дикси в августе выросла на 25% в рублях Группа Компаний Дикси объявила о росте консолидированной розничной выручки за восемь месяцев 2012 года на 62% в рублях и 49% в долларовом эквиваленте. Рост выручки в августе составил 25% в рублях и 12% в долларах США. Общая розничная выручка Дикси за восемь месяцев 2012 года на основе отчетности pro-forma (включая выручку ГК «Виктория» с начала 2011 года) выросла на 22% в рублях и на 12% в долларовом эквиваленте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Дикси продолжает удерживать заявленные темпы роста выручки, и мы сохраняем долгосрочное позитивное отношение к акциям ритейлера.
Магнит
Магнит выплатит полугодовые дивиденды Акционеры Магнита на внеочередном собрании 14 сентября приняли решение о выплате полугодовых дивидендов. По итогам полугодия на выплату дивидендов будет направлено 2 млрд рублей. Размер выплат на одну акцию составит 21,15 рубля, что предполагает дивидендную доходность на уровне 0,5% исходя из текущих котировок. Дивиденды должны быть выплачены в течение 60 дней со дня принятия решения
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В пятницу, 14 сентября, российский рынок продемонстрировал бурный рост в рамках ралли, разворачивавшегося после заседания ФРС США на всех мировых фондовых площадках. Индекс ММВБ, с начала недели вяло дрейфовавший над отметкой 1470 пунктов, в пятницу уже с открытия оказался выше ближайшей зоны сопротивления 1490/1500 пунктов, а в середине дня сумел преодолеть и линию нисходящего тренда 2011 – 2012 гг. в районе 1520 пунктов, на закрытие он составил 1535,38 пунктов (+4,26%).
Рост шел по всему фронту бумаг, среди лидеров дня почти все представители наиболее чувствительного к внешней конъюнктуре сектора черной металлургии во главе с акциями Мечела. В первом эшелоне опережающими темпами выросли котировки банков, особенно префов Сбербанка. Бодро смотрится и нефтегазовый сектор, поддерживаемый выходом котировок ближайшего фьючерса на нефть Brent вверх из бокового диапазона 112 – 116 долл./барр. В «минусе» по итогам дня – акции Системы
В США вышло большое количество макроэкономических данных, причем часть из них оказались весьма сильными. Так, розничные продажи в августе выросли на 0,9% м/м, а предварительное сентябрьское значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета составило 79,2 пункта (ожидалось только 74,1). Однако были и данные, «оправдывающие» решительность ФРС. Промышленное производство в августе неожиданно снизилось на 1,2%, а рост ядра индекса потребительских цен составил всего +0,1% м/м (основной индекс CPI прибавил +0,6% из-за роста цен на энергоносители: в целом по категории +5,6% м/м, бензин +9,0 м/м).
Впрочем, на ход торгов на американской сессии данные статистики влияли мало, инвесторы продолжали отыгрывать объявление QE3. Основные индексы продолжили переписывать локальные максимумы, DJIA и S&P500 прибавили по 0,4%, NASDAQ Composite вырос на 0,89%. Позитивные настроения сохраняются и в Азии – правда, индексы растут довольно слабо, а китайский Shanghai Composite и вовсе в «минусе».
На российском рынке в начале недели ожидаем попыток продолжить подъем в рамках получившего продолжение восходящего тренда июня - августа, следующая цель в районе 1555 пунктов по индексу ММВБ. При этом для того, чтобы можно было говорить об улучшении и среднесрочных перспектив, индексу важно закрепиться над вышеупомянутой линией нисходящего тренда 2011-2012 гг.
Сбербанк
ЦБ официально выставил на продажу 7,58% акций Утром в понедельник на сайте Центрального банка РФ появилось сообщение о том, что банк намерен предложить для продажи 7,58% капитала ОАО Сбербанк России, уменьшая таким образом принадлежащую ему долю до 50%+1 акция. Фактически речь идет о формальном начале долгожданного SPO Сбербанка: о высокой степени готовности к размещению глава банка объявил несколькими днями ранее. Как мы и ожидали, собственник банка не стал дожидаться сверхвыгодных условия для размещения, предпочтя не рисковать и отказавшись от ориентира в 100 рублей за акцию: цена размещения, согласно сообщению ЦБ, составит от 91 рубля до рыночной цены на момент закрытия книги заявок. Предложение на ММВБ составит 10% от объема размещения, но может быть увеличено до 15% в зависимости от спроса. Мы не исключаем, что размещение, нижняя граница которого заметно отстает от текущей рыночной цены акций (закрытие в пятницу 97,05 руб.) окажет давления на котировки бумаг Сбербанка, но позитивно воспринимаем факт решения о приватизации пакета.
РУСАЛ
Власти помогут компании с БАЗом После сделанного в августе очередного заявления РУСАЛа о намерении сократить ставшее нерентабельным производство на БАЗе правительство согласилось пойти на уступки и снизить тарифы на электроэнергию для завода до рекордно низких уровней. В течение ближайших двух лет цена за киловатт будет снижена до 3 центов, что на текущий момент в два раза ниже рыночной цены. Электроэнергию на льготных условиях будет поставлять Белоярская АЭС, механизм компенсации потерянного дохода которой пока не известен. Производиться алюминий будет на пятом и шестом корпусах БАЗа с более современными технологиями, тогда как корпуса второй, третий и четвертый будут закрыты. Однако РУСАЛ гарантирует сохранение сотрудниками рабочих мест. В то же время готовится программа модернизации завода: согласно сообщению компании, капитальные вложения в БАЗ, которые будут направлены на модернизацию производства, составят порядка $25 млн. Для финансирования проектов РУСАЛа, вероятно, будет привлечен кредит от ВЭБа по ставке не более 7% годовых. Разрешение ситуации было ожидаемым: социальные конфликты в регионе не могли быть проигнорированы властными структурами. Ситуация поддержки нерентабельного производства не носит уникальный характер.
ОГК-2
Компания озвучила цену размещения допэмиссии акций Генерирующая компания ОГК-2, подконтрольная Газпрому, сообщила, что будет проводить размещение дополнительного выпуска акций по 0,45 руб. за штуку, что на 24% выше номинала бумаги в 0,3627 руб. и незначительно ниже текущих рыночных котировок. Напомним, что в июне компания приняла решение об увеличении уставного капитала путем допэмиссии обыкновенных акций в количестве 110 млрд. штук, что почти в 2 раза превышает ее текущий уставный капитал. Таким образом, генератор намеревается привлечь порядка 50 млрд руб. на финансирование своей инвестиционной программы, реализуемой в рамках договоров о поставке мощности. По всей видимости, весь запланированный объем допэмиссии компании разместить не удастся. По нашим оценкам, объем привлечения может составить порядка 20-25 млрд. руб. и будет в большей своей части оплачен основным акционером. Тут уместно вспомнить, что еще до недавнего времени на рынке циркулировали слухи о том, что Газпром может использовать временно свободные средства другой подконтрольной ему компании Мосэнерго для финансирования инвестпрограммы ОГК-2. На счетах столичного генератора скопилось порядка 20 млрд руб. Однако, в самом Мосэнерго подобное развитие событий отрицают. В любом случае, в результате размещения произойдет существенное размытие долей миноритарных акционеров компании, что, впрочем, уже давно оценено рынком и заложено в котировки ее акций. В настоящий момент мы скептически смотрим на перспективы увеличения стоимости компании для акционеров и рекомендуем держаться в стороне от инвестирования в ценные бумаги эмитента.
Дикси
Выручка Дикси в августе выросла на 25% в рублях Группа Компаний Дикси объявила о росте консолидированной розничной выручки за восемь месяцев 2012 года на 62% в рублях и 49% в долларовом эквиваленте. Рост выручки в августе составил 25% в рублях и 12% в долларах США. Общая розничная выручка Дикси за восемь месяцев 2012 года на основе отчетности pro-forma (включая выручку ГК «Виктория» с начала 2011 года) выросла на 22% в рублях и на 12% в долларовом эквиваленте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Дикси продолжает удерживать заявленные темпы роста выручки, и мы сохраняем долгосрочное позитивное отношение к акциям ритейлера.
Магнит
Магнит выплатит полугодовые дивиденды Акционеры Магнита на внеочередном собрании 14 сентября приняли решение о выплате полугодовых дивидендов. По итогам полугодия на выплату дивидендов будет направлено 2 млрд рублей. Размер выплат на одну акцию составит 21,15 рубля, что предполагает дивидендную доходность на уровне 0,5% исходя из текущих котировок. Дивиденды должны быть выплачены в течение 60 дней со дня принятия решения
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу