23 сентября 2012
Эти возможности могут появиться множеством путей, от возможной процентной ставки и позиции керри-трейд, до создания игры на товарных рынках посредством задействованной валюты. Но, как всегда, у этой возможности часто есть стоимость, и понимание уникальных трудностей меньших валют - вот ключ к успеху. Понимание структуры рынка имеет большое значение в преодолении этих трудностей.
Как любая валютная сделка, экзотические валюты всегда торгуются парами. Американским трейдерам легко предположить, что базовой валютой, против которой торгуется экзотик, будет доллар США, но базовой может быть и любая другая валюта, делая эту пару кроссом. Кроме того, фундаментальные форекс-трейдеры должны учитывать двойные процентные ставки и состояние экономики обеих стран, представленных в паре. “Когда экономика и новости по какой-то области валютного рынка оказываются немного менее распространенными, это переводит Ваши исследования на следующий уровень и развивает хорошее фундаментальное понимание этих двух валют, и знание того, какие взаимодействия работают между ними”, говорит Фишер.
Брайан Сиджерс, главный дилер Alpari (США), говорит, что, когда Вы начинаете смотреть на экзотики, хорошей отправной точкой может стать поиск корреляций (см. рисунок "Ищем корреляции"). “Посмотрите на страну, валютой которой Вы собираетесь торговать, и найдите, от чего она получает прибыль. Например, если бы Вы хотели торговать российским рублем, следует поинтересоваться его корреляцией с нефтью, или наоборот, корреляцией южноафриканского рэнда к золоту. Поскольку эти страны - производители или потребители этих товаров в крупном масштабе, этот фактор просто необходимо рассмотреть,” говорит он. Кроме того, Сиджерс добавляет, “Корреляции часто меняются и проверка их наличия - это часть необходимой предварительной работы перед инвестированием”.
Ищем корреляции
Одной из причин, по которой трейдеры обращаются к экзотикам, являются корреляции, связанные с другими рынками. Здесь Вы можете видеть корреляцию между российским рублем и сырой нефтью.
Одним из аспектов, который часто привлекает трейдеров на валютные рынки, является доступное плечо. Плечо позволяет трейдерам управлять намного большей позицией, чем могли бы позволить размеры их счета. Это означает, что прибыль может быть многократно умножена, но это означает и то, что потери также могут быть более серьезными. Хотя когда-то брокерские фирмы предлагали плечо до 1:100, Комиссия по Торговле Товарными фьючерсами (CFTC) недавно понизила этот уровень до 1:50 для мажоров и всего 1:20 для остальных. Следовательно, потребуется больший размер счета, чтобы торговать экзотическими валютами, чем для мажоров вроде EUR/USD.
Кроме того, поскольку это небольшие рынки, Вы часто будете видеть, что книга ордеров может быть намного более мелкой из-за меньшего объема. Следовательно, может быть иногда лучше ограничить свой трейдинг только некоторым временем суток, когда местный рынок открыт для валюты, которой Вы торгуете. “С точки зрения структуры в определенное время дня ликвидность меньше”, говорит Фишер. “Мажоры в течение всего дня имеют довольно узкие спреды, но одна из проблем экзотиков, это понять, как получить доступ к ликвидности, против которой Вы фактически должны торговать”.
Сиджерс повторяет эту рекомендацию, говоря, “У этих валютных пар большая часть торгов проводится во временном поясе страны происхождения. При торговле [экзотическими валютами] я рекомендовал бы торговать их, когда эти рынки фактически открыты и торгуются в противоположность зонам местного ночного времени, когда рынки могут быть очень тонкими”. Он продолжает, что трейдеры, возможно, даже не будут в состоянии получить доступ к некоторым из этих рынков в ночное время по местному времени, потому что ликвидность тогда будет очень мелкой.
Другой побочный эффект меньшего количества ликвидности и объема заключается в том, что спреды бид/аск будут более широкими. Принимая во внимание, что у главных валютных пар глубокие книги ордеров сохраняют эти спреды узкими, нехватка объема у экзотиков означает, что Вы должны в любой сделке учитывать более широкий начальный спред. Сиджерс напоминает, что плечо еще более умножает эту цену торговли.
Несмотря на более широкие спреды, выгодой, привлекающей многих трейдеров к экзотикам, является изменчивость, которую можно заметить на меньших рынках (см. рисунок "Обширная изменчивость”). Сиджерс говорит, что эта изменчивость появляется благодаря многим различным факторам. “Спреды достаточно широки, чтобы делать бизнес внутри них, намного меньшая глубина в книге торгов - значит, меньше банков или контрагентов делают рынок. Все это делает его менее конкурентным рынком”, говорит он. “Более широкие спреды и нехватка глубины означают, что, когда рынок действительно пойдет, он может пойти мощно. При такой изменчивости риск и прибыль расходятся в стороны”.
Обширная изменчивость
Даже в медленные дни экзотики, такие как индийская рупия, часто показывают больше изменчивости, чем мажоры. В этой изменчивости многие трейдеры видят возможности.
Еще до того, как Вы обратите свой взор на экзотические валюты, Сиджерс рекомендует поговорить об этих проблемах с Вашим брокером. “Важно обсудить с Вашим брокером, что эти пары будут доступны 24/6; что Вы будете в состоянии войти и выйти из сделок с последовательными ценами в течение нерыночных для данной страны часов”, говорит он. “Разговаривайте со своим брокером; открытый диалог крайне важен”.
Мировые события продолжают формировать рынки так, чтобы различные валюты росли или же теряли популярность. Всего несколько лет назад канадские и австралийские доллары считались экзотиками, а теперь они являются основными валютами. “Экзотическая сегодня валюта может стать валютой будущего завтра”, говорит Сиджерс.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба