8 октября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США закрылись по-разному. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 0.03% и закрылся на уровне 1460.93 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.42% до 3136.19, индекс DJIA увеличился на 0.26% до 13610.15. Американские индексы закончили последний день недели без уверенного направления движения, даже несмотря на неожиданное падение уровня безработицы ниже 8% до 7.8%. Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе США составило 114k при ожиданиях 115k. Акции Zynga упали на 12% после того, как компания понизила прогноз на 2012 год, что заставило Facebook потерять 4.7%. Приближается сезон квартальных отчетов в США, а количество компаний с негативным прогнозом увеличивается. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx, Hewlett Packard и Caterpillar, не дает повода для оптимизма. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX упал до уровня 14.33. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 8 б.п. до 2.97%, а 10-летних – выросла на 7 б.п. до 1.74%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Япония отмечает День Здоровья, китайский Shanghai Composite упал на 0.56%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.54%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.21%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.50 (+0.21%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.299; -0.45%), в свою очередь, корректируется ниже $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. На евро давят комментарии как представителей ЕЦБ, так и министра финансов Германии о том, что Греция совсем не обязательно получит часть помощи в ноябре. Основным же вопросом остается ситуация вокруг Испании. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, и волнения вокруг Испании не утихают. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.04%, испанских – 5.67%. Иена (USD/JPY 78.56; -0.14%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.933; +0.32%) слабеет против американской валюты
Цены на нефть падают. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.37 (-0.58%), а WTI торгуется у отметки $89.16 (-0.80%). Нефть корректируется на фоне уменьшения аппетитов к риску на фондовом рынке в ожидании решений по вопросу предоставления помощи Испании. Цена Brent находится чуть ниже ключевого уровня на $112 (50-, 200-дневная средняя). В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.55% до 1469.5. На фоне затянувшейся неопределенности на глобальных площадках российский рынок также продолжает движение в пределах коридора между сильной поддержкой на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя) и сопротивлением на 1484 (20-дневная средняя). Ближайшая основная ключевая поддержка для индекса ММВБ на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя), затем 1408 (100-дневная средняя).
Сегодня в 14:00 выйдет изменение объема промышленного производства в Германии.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу российский рынок корпоративных облигаций продолжил пребывать в состоянии анабиоза. Навес первичного предложения, а также пауза в действиях из-за ожидания заседания Банка России и выхода ключевых данных по американскому рынку труда ограничили торговую активность, в то время как укрепление рубля и позитивная динамика мировых финансовых рынков потенциально могли стать стимулом для покупок.
Ценовой индекс IFX-CBonds остался без изменений на уровне в 104.69 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds увеличился на 0.02%, составив 330.18 пунктов. Торговая активность немного выросла по сравнению со вчерашним днем, однако осталась ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 18.7 млрд. руб., из которых 4.8 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Заседание совета директоров ЦБ РФ в целом соответствовало рыночным ожиданиям – регулятор оставил ставку рефинансирования на уровне в 8.25% и прочие базовые ставки неизменными. Изменение параметров денежно-кредитной политики не последовало, несмотря на заявления заместителя председателя Алексея Улюкаева о повысившейся угрозе инфляционных рисков. В сопроводительном комментарии регулятор отметил, что продолжающееся повышение темпов роста базовой инфляции стало проявляться и в других сегментах потребительского рынка, между тем совокупный спрос, риски ослабления которого невелики, не вызывает инфляционного давления. Это говорит о том, что Банк России на следующем заседании в декабре необязательно пойдет на ужесточение монетарной политики.
В мире рыночные настроения в целом остались благоприятными благодаря ожиданиям позитивных данных по американскому рынку труда. На этом фоне были проигнорированы заявления министра экономики Испании Луиса де Гиндоса о том, что его стране вовсе не требуется помощь. Примечательно, что, несмотря на ряд разочаровывающих макроэкономических отчетов, свидетельствующих об обратном, доходности десятилетних госооблигаций заверши ли неделю, существенно отойдя от рубежа в 6%.
Спрос на прочие рисковые активы в целом стал угасать после начала фиксации по факту выхода в США оказавшихся несколько лучше прогнозов данных по числу рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (114 000) и по уровню безработице (7.8% против 8.1%). Отрадными фактами стали пересмотр NFP в предыдущих месяцах в сторону повышения на 86 000, рост продолжительности рабочей недели на 0.1 часа и средней почасовой заработной платы на 0.3%, в то время как несколько смазало благоприятное впечатление снижение рабочих мест в производственном секторе на 16 000. Снижение уровня безработицы произошло за счет увеличения числа рабочих мест с частичной занятностью, в то время как уровень участия в рабочей силе не стал опускаться ниже недавно установленного минимума в 63.5%.
В понедельник склонность к риску остается подавленной. Инвесторы удручены затягиванием Испанией подачи официального запроса за помощью и начинают перефокусироваться на ожидания не самых благоприятных показателей в начинающемся на неделе сезоне корпоративной отчетности в штатах. Рубль на этом фоне теряет отвоеванные обратно в предыдущий день уровни: USDRUB_TOM 31.07 (+0.20), USDEUR_BKT 35.24 (+0.14). Ключевым событием дня станут новости со стартующего сегодня заседания министров финансов еврозоны.
Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 29.2 млрд. руб. до 689.2 млрд. руб. Объем заимствований на аукционе прямого РЕПО с Банком России составил 118.4 млрд. руб. (115.5 млрд. руб. днем ранее), сделки прошли по средневзвешенным ставкам в 5.56% и 5.58%. На межбанковском рынке ставки существенно возросли – индикативная ставка Mosprime O/N подскочила на 24 б. п., оказавшись выше 6% (6.04%). Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 6 б. п. до 5.91%.
Сегодня Банк России на аукционах прямого РЕПО предложит 200 млрд. руб. на один день и 500 млрд. руб. на 12 месяцев, что может привести к смягчению ситуации на денежном рынке. На рынке рублевых корпоративных облигаций сложно ожидать ярко выраженной ценовой динамики
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Япония отмечает День Здоровья, китайский Shanghai Composite упал на 0.56%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.54%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.21%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.50 (+0.21%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.299; -0.45%), в свою очередь, корректируется ниже $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. На евро давят комментарии как представителей ЕЦБ, так и министра финансов Германии о том, что Греция совсем не обязательно получит часть помощи в ноябре. Основным же вопросом остается ситуация вокруг Испании. Пока премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, и волнения вокруг Испании не утихают. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.04%, испанских – 5.67%. Иена (USD/JPY 78.56; -0.14%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.933; +0.32%) слабеет против американской валюты
Цены на нефть падают. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.37 (-0.58%), а WTI торгуется у отметки $89.16 (-0.80%). Нефть корректируется на фоне уменьшения аппетитов к риску на фондовом рынке в ожидании решений по вопросу предоставления помощи Испании. Цена Brent находится чуть ниже ключевого уровня на $112 (50-, 200-дневная средняя). В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.55% до 1469.5. На фоне затянувшейся неопределенности на глобальных площадках российский рынок также продолжает движение в пределах коридора между сильной поддержкой на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя) и сопротивлением на 1484 (20-дневная средняя). Ближайшая основная ключевая поддержка для индекса ММВБ на 1450/55 (50-, 200-дневная средняя), затем 1408 (100-дневная средняя).
Сегодня в 14:00 выйдет изменение объема промышленного производства в Германии.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу российский рынок корпоративных облигаций продолжил пребывать в состоянии анабиоза. Навес первичного предложения, а также пауза в действиях из-за ожидания заседания Банка России и выхода ключевых данных по американскому рынку труда ограничили торговую активность, в то время как укрепление рубля и позитивная динамика мировых финансовых рынков потенциально могли стать стимулом для покупок.
Ценовой индекс IFX-CBonds остался без изменений на уровне в 104.69 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds увеличился на 0.02%, составив 330.18 пунктов. Торговая активность немного выросла по сравнению со вчерашним днем, однако осталась ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 18.7 млрд. руб., из которых 4.8 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Заседание совета директоров ЦБ РФ в целом соответствовало рыночным ожиданиям – регулятор оставил ставку рефинансирования на уровне в 8.25% и прочие базовые ставки неизменными. Изменение параметров денежно-кредитной политики не последовало, несмотря на заявления заместителя председателя Алексея Улюкаева о повысившейся угрозе инфляционных рисков. В сопроводительном комментарии регулятор отметил, что продолжающееся повышение темпов роста базовой инфляции стало проявляться и в других сегментах потребительского рынка, между тем совокупный спрос, риски ослабления которого невелики, не вызывает инфляционного давления. Это говорит о том, что Банк России на следующем заседании в декабре необязательно пойдет на ужесточение монетарной политики.
В мире рыночные настроения в целом остались благоприятными благодаря ожиданиям позитивных данных по американскому рынку труда. На этом фоне были проигнорированы заявления министра экономики Испании Луиса де Гиндоса о том, что его стране вовсе не требуется помощь. Примечательно, что, несмотря на ряд разочаровывающих макроэкономических отчетов, свидетельствующих об обратном, доходности десятилетних госооблигаций заверши ли неделю, существенно отойдя от рубежа в 6%.
Спрос на прочие рисковые активы в целом стал угасать после начала фиксации по факту выхода в США оказавшихся несколько лучше прогнозов данных по числу рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (114 000) и по уровню безработице (7.8% против 8.1%). Отрадными фактами стали пересмотр NFP в предыдущих месяцах в сторону повышения на 86 000, рост продолжительности рабочей недели на 0.1 часа и средней почасовой заработной платы на 0.3%, в то время как несколько смазало благоприятное впечатление снижение рабочих мест в производственном секторе на 16 000. Снижение уровня безработицы произошло за счет увеличения числа рабочих мест с частичной занятностью, в то время как уровень участия в рабочей силе не стал опускаться ниже недавно установленного минимума в 63.5%.
В понедельник склонность к риску остается подавленной. Инвесторы удручены затягиванием Испанией подачи официального запроса за помощью и начинают перефокусироваться на ожидания не самых благоприятных показателей в начинающемся на неделе сезоне корпоративной отчетности в штатах. Рубль на этом фоне теряет отвоеванные обратно в предыдущий день уровни: USDRUB_TOM 31.07 (+0.20), USDEUR_BKT 35.24 (+0.14). Ключевым событием дня станут новости со стартующего сегодня заседания министров финансов еврозоны.
Ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 29.2 млрд. руб. до 689.2 млрд. руб. Объем заимствований на аукционе прямого РЕПО с Банком России составил 118.4 млрд. руб. (115.5 млрд. руб. днем ранее), сделки прошли по средневзвешенным ставкам в 5.56% и 5.58%. На межбанковском рынке ставки существенно возросли – индикативная ставка Mosprime O/N подскочила на 24 б. п., оказавшись выше 6% (6.04%). Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 6 б. п. до 5.91%.
Сегодня Банк России на аукционах прямого РЕПО предложит 200 млрд. руб. на один день и 500 млрд. руб. на 12 месяцев, что может привести к смягчению ситуации на денежном рынке. На рынке рублевых корпоративных облигаций сложно ожидать ярко выраженной ценовой динамики
/Компиляция. 8 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter