15 октября 2012 Sberbank CIB Фролов Илья
В пятницу рынки не удержались от коррекционной динамики, несмотря на хорошие отчеты представителей банковского сектора (J.P. Morgan и Wells Fargo представили отчеты выше ожиданий по прибыли на акцию), а также сильных данных по индексу Мичигана (максимальные отметки с сентября 2007г.). Вместе с тем и усиления давления на рисковые активы не наблюдалось: ряд индексов стабилизировался у важных поддержек в ожидании активизации программы ЕЦБ по выкупу суверенных облигаций и сохранения положительного новостного фона по американским корпорациям, а также появления четких признаков того, про программа QE3 заработала в полную силу (пока баланс ФРС продолжает снижаться, вопреки формально запущенным операции «твист» и QE3, что может быть связано с тем, что объем погашаемых ипотечных облигаций превосходит объем выкупаемых бумаг). На наш взгляд, перелом этой тенденции может стать серьезным основанием для игры на повышение и может усилить покупки в рисковых активах. Кроме того, появляется ряд индикаторов, которые являются отражением стабилизации текущего состояния дел в экономике. Так, например, уровень пессимизма топ-менеджмента американских компаний достиг максимальных отметок с 2009г. (это факт можно рассматривать как contrarian индикатор), вышел неплохой блок экономических данных по США в конце недели. Появились первые неплохие данные по экономике Китая: экспорт страны вырос в сентябре на 9,9% г/г, впервые с мая вернувшись к 10% отметке что позволяет более оптимистично оценить ее состояние в краткосрочной перспективе. Эксперты МВФ теперь считают, что экономика Поднебесной все же имеет ресурсы для избежания «жесткой посадки».
Сезон отчетности в США на текущей неделе наберет обороты, чувствительность рынка к публикациям компаний может усилиться. Так, на текущей неделе свои отчеты представят ведущие банки и компании потребительского сектора (Citigroup, Goldman Sachs, Coca-Cola, IBM, Google, AMD, Morgan Stanley и другие). Пока отчиталось менее 10% компаний из структуры S&P500 и предварительные результаты умеренно позитивные (сюрприз по прибыли на акцию зафиксирован на уровне 6,7%, компании демонстрируют положительную динамику EPS (+12,9% г/г), однако выводы делать преждевременно. В целом ситуацию на рынках можно охарактеризовать как нейтральную: положительный среднесрочный тренд пока еще актуален, значимых новостей для его перелома пока не поступает, а надежды на приток новой ликвидности на рынки в результате анонсированных программ центробанков остаются высокими. Без значимого негатива, смеем предположить, дальнейшие снижения будут по-прежнему выкупаться. Ключевым фактором риска для рынков являются сроки и условия запроса помощи Испанией на фоне усиления давления со стороны европейских политиков и рейтинговых агентств. Сегодня поддержать рынки, вполне вероятно, сможет и американская статистика - выйдут данные по розничным продажам в сентябре (консенсус: +0,8% м/м), которые могут поддержать надежды на устойчивость потребительской активности в конце года.
Российский фондовый рынок откроется сегодня нейтрально, вблизи сформированных в пятницу уровней. Мы допускаем, что в течение сессии могут быть предприняты попытки опуститься в район 1435-1440 пунктов, где рынок может нащупать точки опоры и частично восстановиться потери к концу дня в случае отсутствия негатива из США.
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Сезон отчетности в США на текущей неделе наберет обороты, чувствительность рынка к публикациям компаний может усилиться. Так, на текущей неделе свои отчеты представят ведущие банки и компании потребительского сектора (Citigroup, Goldman Sachs, Coca-Cola, IBM, Google, AMD, Morgan Stanley и другие). Пока отчиталось менее 10% компаний из структуры S&P500 и предварительные результаты умеренно позитивные (сюрприз по прибыли на акцию зафиксирован на уровне 6,7%, компании демонстрируют положительную динамику EPS (+12,9% г/г), однако выводы делать преждевременно. В целом ситуацию на рынках можно охарактеризовать как нейтральную: положительный среднесрочный тренд пока еще актуален, значимых новостей для его перелома пока не поступает, а надежды на приток новой ликвидности на рынки в результате анонсированных программ центробанков остаются высокими. Без значимого негатива, смеем предположить, дальнейшие снижения будут по-прежнему выкупаться. Ключевым фактором риска для рынков являются сроки и условия запроса помощи Испанией на фоне усиления давления со стороны европейских политиков и рейтинговых агентств. Сегодня поддержать рынки, вполне вероятно, сможет и американская статистика - выйдут данные по розничным продажам в сентябре (консенсус: +0,8% м/м), которые могут поддержать надежды на устойчивость потребительской активности в конце года.
Российский фондовый рынок откроется сегодня нейтрально, вблизи сформированных в пятницу уровней. Мы допускаем, что в течение сессии могут быть предприняты попытки опуститься в район 1435-1440 пунктов, где рынок может нащупать точки опоры и частично восстановиться потери к концу дня в случае отсутствия негатива из США.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.sberbank-cib.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу