16 октября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США выросли. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.81% и закрылся на уровне 1440.13 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.66% до 3064.18, индекс DJIA увеличился на 0.72% до 13424.23. Американские индексы подросли на фоне позитивных данных по изменению объема розничной торговли, которое составило 1.1% при ожиданиях 0.8%. Продажи в магазинах электроники выросли на 4.5% не без помощи начала продаж iPhone 5. Также положительным фактором оказались результаты Citigroup, прибыль оказалась выше ожиданий рынка. Акции банка выросли на 5.5%. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx, Hewlett Packard, Caterpillar, Chevron не дает повода для оптимизма. Сегодня насыщенный день: отчитаются Goldman Sachs, Intel, IBM, Johnson & Johnson, Coca-Cola. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX упал до уровня 15.27. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 2 б.п. до 2.85%, а 10-летних – выросла на 2 б.п. до 1.67%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.41%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.33%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.25%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.13%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.63 (-0.14%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.299; +0.33%), в свою очередь, растет выше $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Рынки продолжают торговаться на технических факторах в диапазоне в ожидании дальнейшего развития событий с Испанией. Это остается основным вопросом. Агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.97%, испанских – 5.80%. Иена (USD/JPY 78.90; +0.32%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.930; -0.30%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $115.94 (+0.12%), а WTI торгуется у отметки $92.01 (+0.17%). Нефть незначительно растет на фоне растущего фондового рынка с одной стороны и опасений относительно глобального роста с другой. Цена Brent превышает ключевой уровень $112 (200-дневная средняя), а WTI приближается к аналогичным индикаторам снизу, однако спред расширился до $24. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.56% до 1451.4. На фоне затянувшейся неопределенности и слабого начала сезона отчетов на глобальных площадках российский рынок скорректировался, пройдя вниз сильную поддержку на 1457/62 (50-, 200-дневная средняя). Если это движение будет подкреплено, это будет медвежьим сигналом. Следующая поддержка на 1420 (100-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет индекс потребительских цен в ЕС, в 16:30 - индекс потребительских цен в США, в 17:15 - изменение объема промышленного производства. До открытия рынка отчитаются Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO), после закрытия – Intel (INTC), IBM (IBM).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций наблюдалась смешанная ценовая динамика. Улучшение настроений на мировых финансовых рынках оказало незначительную поддержку рублевым корпоративным бондам на фоне сохраняющегося напряжения на денежном рынке по причине уплаты налоговых платежей.
Ценовой индекс IFX-CBonds уменьшился на 0.03% до уровня в 104.68 пункт. Индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных прибавил 0.05%, составив 330.93 пунктов. Торговая активность несколько увеличилась, оставшись, тем не менее, ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 17.3 млрд. руб., из которых 4.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
После выходных предпочтения инвесторов сменились в сторону риска после серии обнадеживающих макроэкономических данных и корпоративных отчетов, а также снижения опасений в скором объявлении правительством Греции о дефолте. Между тем еще один фактор неопределенности, запрос Испанией помощи у международных кредиторов, продолжил оказывать влияние на рыночные котировки, что способствовало ограниченному восстановлению рынков на крайне низких биржевых оборотах.
«Греческая история» на какое то время отошла на второй план после заявлений канцлера Германии Ангелы Меркель и министра финансов этой страны Вольфганга Шойбле о безосновательности рассуждений о дефолте и выходе Греции из валютного блока. Судя по комментариям в СМИ - переговоры идут в напряженном ключе (камнем преткновения служат меры по либерализации рынка труда), ЕС и МВФ также пока не разобрались, как ослабить долговое бремя для Афин (в числе вариантов – продление сроков выхода на требуемые параметры, снижение процентных ставок, не исключена и новая реструктуризация), однако стороны твердо намерено достичь соглашений не позднее середины ноября.
Европейские новости затмили неплохие данные из Китая по внешней торговле и динамике цен, (которые, тем не менее, вряд ли приведут к скорому изменению политики монетарных властей), а также данные по розничным продажам и товарно-материальным запасам в США, которые позволили надеяться на подтверждение прогноза национальной ассоциации экономики бизнеса об ускорении американской экономики к концу года.
В течение американской сессии усилили подобные ожидания комментарии представителей ФРС Джеффри Лэкера и Джеймса Булларда, в то же время Уильям Дадли дал очередной сигнал рынкам, что даже при условиях резкого улучшения динамики ВВП монетарные власти не сразу начнут отказываться от стимулирующей политики.
Во вторник утром рынки получили дополнительный толчок вверх от сообщений FT и WSJ о том, что Испания готова запросить помощь у европейских партнеров, что запустит программу по выкупу долговых обязательств ЕЦБ. Рубль на фоне роста склонности к риску утром уверенно смотрится против доллара: USDRUB_TOM 30.97 (-0.13) и сохраняет паритет по отношению к евро: EURRUB_TIM 40.28 (+0.01).
Ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 24.3 млрд. руб. до 869.2 млрд. руб. Спрос коммерческих банков на ликвидность в рамках аукционов прямого РЕПО Банка России в свете уплаты акцизов и страховых взносов составил 238.1 млрд. руб. (182.7 млрд. руб. днем ранее), что оказалось выше лимита в 190 млрд. руб., средневзвешенные ставки немного снизились, составив 5.87% и 5.75%. Ставки на рынке межбанковского кредитования также отошли от своих многомесячных максимумов. Индикативная ставка Mosprime O/N опустилась на 8 б. п. до 6.36%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день осталась без изменений на уровне в 6.33%.
Сегодня следует ожидать улучшения ситуации с рублевой ликвидностью. Банк России выставил лимиты в рамках аукционов прямого РЕПО на уровне в 200 млрд. руб. на один день и 1220 млрд. руб. на неделю (деньги в систему поступят завтра, на рефинансирование завтра необходимо найти 1 077 млрд. руб.), также сегодня состоится депозитный аукцион, на котором может быть размещено 37 млрд. руб. На рынке рублевых корпоративных облигаций на фоне улучшения настроений на внешних рынках и укрепления рубля можно надеяться на преобладание позитивных переоценок.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei повысился на 1.41%, китайский Shanghai Composite вырос на 0.33%, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.25%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.13%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.63 (-0.14%)). Доллар корректируется относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.299; +0.33%), в свою очередь, растет выше $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Рынки продолжают торговаться на технических факторах в диапазоне в ожидании дальнейшего развития событий с Испанией. Это остается основным вопросом. Агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.97%, испанских – 5.80%. Иена (USD/JPY 78.90; +0.32%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.930; -0.30%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $115.94 (+0.12%), а WTI торгуется у отметки $92.01 (+0.17%). Нефть незначительно растет на фоне растущего фондового рынка с одной стороны и опасений относительно глобального роста с другой. Цена Brent превышает ключевой уровень $112 (200-дневная средняя), а WTI приближается к аналогичным индикаторам снизу, однако спред расширился до $24. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.56% до 1451.4. На фоне затянувшейся неопределенности и слабого начала сезона отчетов на глобальных площадках российский рынок скорректировался, пройдя вниз сильную поддержку на 1457/62 (50-, 200-дневная средняя). Если это движение будет подкреплено, это будет медвежьим сигналом. Следующая поддержка на 1420 (100-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет индекс потребительских цен в ЕС, в 16:30 - индекс потребительских цен в США, в 17:15 - изменение объема промышленного производства. До открытия рынка отчитаются Goldman Sachs (GS), Johnson & Johnson (JNJ), Coca-Cola (KO), после закрытия – Intel (INTC), IBM (IBM).
Ежедневный обзор рынка облигаций
В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций наблюдалась смешанная ценовая динамика. Улучшение настроений на мировых финансовых рынках оказало незначительную поддержку рублевым корпоративным бондам на фоне сохраняющегося напряжения на денежном рынке по причине уплаты налоговых платежей.
Ценовой индекс IFX-CBonds уменьшился на 0.03% до уровня в 104.68 пункт. Индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных прибавил 0.05%, составив 330.93 пунктов. Торговая активность несколько увеличилась, оставшись, тем не менее, ниже средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 17.3 млрд. руб., из которых 4.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
После выходных предпочтения инвесторов сменились в сторону риска после серии обнадеживающих макроэкономических данных и корпоративных отчетов, а также снижения опасений в скором объявлении правительством Греции о дефолте. Между тем еще один фактор неопределенности, запрос Испанией помощи у международных кредиторов, продолжил оказывать влияние на рыночные котировки, что способствовало ограниченному восстановлению рынков на крайне низких биржевых оборотах.
«Греческая история» на какое то время отошла на второй план после заявлений канцлера Германии Ангелы Меркель и министра финансов этой страны Вольфганга Шойбле о безосновательности рассуждений о дефолте и выходе Греции из валютного блока. Судя по комментариям в СМИ - переговоры идут в напряженном ключе (камнем преткновения служат меры по либерализации рынка труда), ЕС и МВФ также пока не разобрались, как ослабить долговое бремя для Афин (в числе вариантов – продление сроков выхода на требуемые параметры, снижение процентных ставок, не исключена и новая реструктуризация), однако стороны твердо намерено достичь соглашений не позднее середины ноября.
Европейские новости затмили неплохие данные из Китая по внешней торговле и динамике цен, (которые, тем не менее, вряд ли приведут к скорому изменению политики монетарных властей), а также данные по розничным продажам и товарно-материальным запасам в США, которые позволили надеяться на подтверждение прогноза национальной ассоциации экономики бизнеса об ускорении американской экономики к концу года.
В течение американской сессии усилили подобные ожидания комментарии представителей ФРС Джеффри Лэкера и Джеймса Булларда, в то же время Уильям Дадли дал очередной сигнал рынкам, что даже при условиях резкого улучшения динамики ВВП монетарные власти не сразу начнут отказываться от стимулирующей политики.
Во вторник утром рынки получили дополнительный толчок вверх от сообщений FT и WSJ о том, что Испания готова запросить помощь у европейских партнеров, что запустит программу по выкупу долговых обязательств ЕЦБ. Рубль на фоне роста склонности к риску утром уверенно смотрится против доллара: USDRUB_TOM 30.97 (-0.13) и сохраняет паритет по отношению к евро: EURRUB_TIM 40.28 (+0.01).
Ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 24.3 млрд. руб. до 869.2 млрд. руб. Спрос коммерческих банков на ликвидность в рамках аукционов прямого РЕПО Банка России в свете уплаты акцизов и страховых взносов составил 238.1 млрд. руб. (182.7 млрд. руб. днем ранее), что оказалось выше лимита в 190 млрд. руб., средневзвешенные ставки немного снизились, составив 5.87% и 5.75%. Ставки на рынке межбанковского кредитования также отошли от своих многомесячных максимумов. Индикативная ставка Mosprime O/N опустилась на 8 б. п. до 6.36%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями на один день осталась без изменений на уровне в 6.33%.
Сегодня следует ожидать улучшения ситуации с рублевой ликвидностью. Банк России выставил лимиты в рамках аукционов прямого РЕПО на уровне в 200 млрд. руб. на один день и 1220 млрд. руб. на неделю (деньги в систему поступят завтра, на рефинансирование завтра необходимо найти 1 077 млрд. руб.), также сегодня состоится депозитный аукцион, на котором может быть размещено 37 млрд. руб. На рынке рублевых корпоративных облигаций на фоне улучшения настроений на внешних рынках и укрепления рубля можно надеяться на преобладание позитивных переоценок.
/Компиляция. 16 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter