16 октября 2012 Риком-Траст Абелев Олег
Чудно поведение российского рынка нынче, в осеннюю пору. По опыту прошлых лет октябрь точно никогда не входил в число «боковых» месяцев для участников рынка. Тем не менее, факт остается фактом: практически идентичная ситуация на рынках сырья и металлов не дает ведомому российскому рынка больших шансов на рост.
Возможно, что до 6 ноября, когда пройдет главное политическое событие года – выборы президента США – рынок останется в режиме бокового дрейфа на крайне низких и малых объемах. Дело в столь вялом поведении котировок заключается даже не в низкой волатильности и боковом движении, а в том, что объемы торгов на российском рынке остаются крайне низкими. Шутка ли сказать: вчера были показаны минимальные дневные обороты на ММВБ с августа! И это в октябре!
Сезон отчетности в США пока не очень существенно влияет на положение дел на рынке, поскольку все-таки тренд на снижение корпоративных прибылей себя оправдал. В частности, Citigroup отчитался относительно в русле ожиданий: если прибыль на акцию оказалась выше ожиданий рынка ($1,06 по сравнению с $0,96), то суммарный размер чистой прибыли в III квартале 2012-го года все-таки оказался хуже ожиданий.
Ситуация на западных площадках пока остается также непонятной: индексы DJIA и S&P500 вроде бы уже не собираются снижаться, поскольку «двойная вершина» не оправдалась, тогда как сигнал на покупку уже был получен. Спрэд между WTI и Brent, в очередной раз достиг новых максимумов этого года, но рынок на это пока не реагирует. Тестирование уровня поддержки в размере 1440 пунктов по индексу ММВБ пока является самым актуальным вопросом, поскольку сейчас на рынке складывается достаточно неплохая возможность для спекулятивных покупок, так как соотношение риска и доходности находится на достаточно привлекательном уровне. Проблема в объемах.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ понизился на 0,18% до уровня в 1 443,42 пунктов, индекс РТС просел на 0,37% до уровня в 1 466,86 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 386,9 млрд. руб.
Торги в понедельник проходили при растущей неопределенности на рынке: участники российского рынка так и не смогли определиться с тенденцией движения рынка. Пришли позитивные новости из Китая, где замедлился рост потребительских цен, но весь этот позитив был смазан крайне слабым закрытием пятничных торгов в США – индекс S&P 500 опустился ниже уровня в 1 430 пунктов, в результате чего обновил месячный минимум. Цены на нефть также стали показывать разворотные значения, несмотря на сообщения о дополнительных санкциях Евросоюза против Ирана и возможной организации экологической катастрофы в Ормузском проливе. Участники рынка вполне предсказуемо руководствовались техническими факторами, которые активно призывали покупать бумаги в течение первой половины торгов и продавать в течение второй, что и было сделано, даже несмотря на сильную вечернюю статистику розничных продаж в США и неплохой отчет Citigroup.
На нефтяных рынках цены на нефть колебались на фоне ослабления напряженности среди участников рынка по поводу иранской ядерной программы. Вчера представитель МИД Ирана Рамин Мехманпараст заявил о том, что Тегеран готов продемонстрировать гибкость дабы снизить уровень беспокойства международного сообщества по ядерной проблематике, но только в том случае, если стране будут гарантированы поставки обогащенного урана для нужд мирной атомной программы.
Ряд участников рынка считает, что котировки будут демонстрировать волатильность в отсутствие тех факторов, которые могли бы существенно повлиять на их динамику. Вероятность наступления перебоев с поставками сырья с Ближнего Востока или различные новости из региона Северного моря могут оказать сильное влияние на ход торгов. Немного ограничили снижение цен статистические данные из США, согласно которым объем розничных продаж в стране вырос в сентябре на 1,1% по сравнению с августом, тогда как участники рынка предполагали рост показателя только на 0,8%.
Цены на нефтяные фьючерсы во второй половине дня торговались разнонаправлено, поскольку котировки обеих марок в течение дня неоднократно успели поменять направление движения: если утром фьючерсы дешевели, а к середине дня вышли в позитивную область, то во второй половине сессии WTI снова попала во власть продавцов. Интерес для рынка представляет еще одна новость конца прошлой недели: Бюро промышленности и безопасности США дало разрешение ВР на экспорт нефти в Канаду. Это говорит о планомерном движении Северной Америки к энергетической независимости, которую она может получить в течение следующих 15–20 лет. В прошлом году США, которые экспортируют рекордные объемы нефтепродуктов, могут начать поставки нефти на канадские НПЗ и в другие регионы Америки. Объемы экспорта пока слишком малы по сравнению с поставками в США, но пока добыча и экспорт американской нефти являются экономически обоснованными, энергетическая отрасль США планирует усилить свою независимость от ближневосточной нефти благодаря новым технологиям и сланцевой революции.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $1,18 до уровня в $115,8 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов опустилась на $0,01 до уровня в $91,85 за баррель.
На американском рынке торги в понедельник завершились ростом ведущих индексов на фоне достаточно благоприятных макроэкономических данных. Согласно опубликованному ранее докладу Министерства торговли США, объем розничных продаж в стране по итогам сентября 2012-го года увеличился на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что превысило ожидания рынка, которые прогнозировали увеличение объема розничных продаж на 0,7% в месячном исчислении. Чуть позже вышел еще один отчет, согласно которому запасы произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах США в августе по сравнению с июлем выросли на 0,6%. Рынок ожидал увеличения этого показателя только на 0,5% в месячном исчислении.
Акции американских финансовых после этих новостей немного подросли: Bank of America выросли в цене на 3,5%, Morgan Stanley и JPMorgan Chase прибавили 2,5% и 1,8% соответственно. Хорошо росли бумаги банка Citigroup, который накануне опубликовал финансовый отчет за III квартал 2012-го года, из которого последовало сокращение чистой прибыли, но не сильно, поскольку результаты превысили ожидания рынка. Скорректированная прибыль на акцию Citigroup составила $1,06, тогда как эксперты прогнозировали, что этот показатель снизится на 21,1% в годовом исчислении и составит $0,96. Акции банка подорожали по итогам торгов на 5,5%.
По итогам торгов индекс Dow Jones повысился на 0,72% до уровня в 13 424,23 пунктов, индекс S&P вырос на 0,81% до уровня в 1 440,13 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 0,66% до уровня в 3 064,18 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В энергетическом секторе отметились бумаги Холдинга МРСК (-3,86%), обновив свой месячный минимум. Основным поводом для беспокойства участников рынка является ожидание крупной дополнительной эмиссии акций, причем участники торгов не ожидают цены, которая будет существенно превышать 2 рубля за акцию. Пока желающих подбирать бумаги компании на этих уровнях не так много, поскольку риск резких просадок остается в силу неопределенности ситуации вокруг сделки Холдинга МРСК и ФСК ЕЭС. Бумаги ФСК ЕЭС (-0,65%) держатся относительно стабильно, поскольку инвесторы к этой бумаге настроены намного лояльнее. Стали расти и котировки и ряда территориальных генерирующих компаний: ТГК-9 подорожала на 7,72%, ТГК-5 – на 1,21%, ТГК-2 – на 0,38%, Волжская ТГК – на 0,83%, ТГК-6 – на 3,36%, причем последним двум не помешало расти даже сообщение ФАС о возбуждении против них дела в связи с манипулированием ценами.
2. В металлургическом секторе бумаги активно корректировались: Северсталь просела на 1,82%, НЛМК – на 0,47%, Мечел – на 3,3%, Распадская – на 2,62%, ММК – на 2,4%. Вышедшие вчера утром данные о замедлении инфляции в Китае до 1,9% в годовом сопоставлении открыли перед регулятором страны возможности для новых мер стимулирования экономического роста, что не замедлит отразиться на металлургическом секторе, поэтому уже сейчас под эту идею можно покупать бумаги в локальном минимуме. Задумываться о новых покупках можно уже сейчас.
3. В банковском секторе ситуация была без существенных изменений: отчет одного из ведущих американских банков Citigroup не оказал существенной поддержки российским банкам. Бумаги Сбербанка (-0,24%) и ВТБ (-0,19%) по итогам торгов продемонстрировали динамику на уровне индекса ММВБ, уйдя вниз преимущественно к концу торговой сессии. Сбербанк и ВТБ в ближайшие дни должны держаться устойчивее рынка, поскольку российским банкам, которые не испытывают серьезных проблем с бизнесом в России, надо догонять западных коллег.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ожидаем резких изменений в тренде и объемах торгов: небольшой рост возможен, но небольшие объемы не дадут рынку сильно вырасти. Фондовый рынок США сейчас может начать снижаться, что может сподвигнуть американских инвесторов активно продавать по ходу обнародования корпоративной отчетности. Инвесторы по той причине особой активности проявлять не будут.
Рекомендации по бумагам
Холдинг МРСК
Сегодня стало известно, что на вчерашнем совещании по электросетевому комплексу, которое провел президент Путин, было принято решение создать единую управляющую компанию для подконтрольных государству ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК без слияния этих крупнейших электросетевых компаний страны.
По словам министра энергетики, никакого слияния двух не будет, поэтому все ожидания, которые в этом отношении пребывали на рынке, носили ошибочный характер, которые были от этого совещания. Речь на совещании шла о повышении корпоративного управления этих компаний и создании управляющей компании, которая будет под собой управлять и Федеральной сетевой компанией и Холдингом межрегиональных распределительных сетевых компаний. Таким образом, все разногласия по поводу того, насколько плотной должна быть интеграция крупнейших российских электросетевых компаний, в частности переводить ли их на единую акцию, закончились.
По всей видимости, способ повышения эффективности управления компаниями будет несколько изменен: теперь будет объединена технологическая политика этих компаний и повышена эффективность менеджмента для управления магистральным и распределительным комплексом одновременно. Вновь созданная управляющая компания будет активно заниматься синхронизацией инвестиционных программ, повышением эффективности операционных затрат и улучшением ситуации с подключением к сетям, повышением качества и надежности услуг, получаемых от двух компаний потребителями. По словам главы Минэнерго, до конца октября будет подготовлен конкретный сетевой график создания управляющей компании. Управление новой компанией пока еще не распределено
Мы считаем, что создание управляющей компании на базе ФСК и Холдинга МРСК должно учесть права миноритариев, но конкретные механизмы пока не называются. При подготовке окончательных деталей реализации предложенной схемы корпоративного управления права миноритарных акционеров ФСК и МРСК. Все-таки механизмы работы компаний принципиально отличаются, поэтому слияние могло привести к выходу с рынка миноритариев, чего нельзя было допустить.
На котировках данная новость отразится в качестве успокоительной меры: больших изменений теперь в бумагах ждать не стоит, но объемы существенно снизятся.
Цена: 1,99
Цель: 2,74
Рекомендация: Держать
ОАО "Новороссийский морской торговый порт"
Сегодня НТМП обнародовал производственные результаты своей деятельности по итогам 9 месяцев 2012-го года, согласно которым стало известно, что общий грузооборот группы НМТП в течение 9 месяцев 2012 года увеличился на 3,5% до уровня в 121,3 млн. тонн, а грузооборот наливных грузов повысился на 2,4% до 91,3 млн. тонн. Грузооборот сырой нефти хоть за отчетный период вырос на 1,3% до уровня в 85,4 млн. тонн.
Компания перевалила около 14 млн. тонн нефтепродуктов, что выше аналогичного показателя за девять месяцев 2011 года на 7,2%. Это стало возможным благодаря росту объемов дизельного топлива в Приморском торговом порту, который входит в НМТП.
Общий объем перевалки навалочных грузов НМТП выросла за отчетный период на 5,1% до уровня в 9,4 млн. тонн за счет зерна, объем перевалки которого увеличился в 2 раза (6,4 млн. тонн по сравнению с 3 млн. тонн в прошлом году). Остальные продовольственные товары характеризовались снижением объемов перевалки: минеральные удобрения показали сокращение на 55%, сахар – сокращение на 62%.
Что касается непродовольственных товаров, то здесь ситуаций гораздо лучше: черных металлов и чугуна было перевалено 6,5 млн. тонн с ростом 21,1%, лесных грузов – на 26,6% больше, чем в 2011-м году.
Мы считаем результаты позитивными для бумаг НМТП, поскольку они активно демонстрируют гибкость грузовой базы и универсальность портовых активов группы, что дает возможность существенно снизить влияние на грузооборот фактор волатильности рынков по отдельным товарным группам. Снижение по некоторым грузам объясняется не экономическими причинами, а действовавшими летом ограничениями по доставке грузов железнодорожным транспортом в порту Новороссийска. Существенное увеличение объемов перевалки черных металлов, цемента и ряда других грузов смогло компенсировать снижение объемов по руде и железорудному концентрату, поддержав позитивную динамику грузооборота группы.
Скорее всего, и дальше объем перевалки будет расти по причине расширения грузовой базы и начала перевалки угля в августе. Уголь, как известно, один из основных видов экспортируемых грузов из России.
Цена: 2,92
Цель: 4,04
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Возможно, что до 6 ноября, когда пройдет главное политическое событие года – выборы президента США – рынок останется в режиме бокового дрейфа на крайне низких и малых объемах. Дело в столь вялом поведении котировок заключается даже не в низкой волатильности и боковом движении, а в том, что объемы торгов на российском рынке остаются крайне низкими. Шутка ли сказать: вчера были показаны минимальные дневные обороты на ММВБ с августа! И это в октябре!
Сезон отчетности в США пока не очень существенно влияет на положение дел на рынке, поскольку все-таки тренд на снижение корпоративных прибылей себя оправдал. В частности, Citigroup отчитался относительно в русле ожиданий: если прибыль на акцию оказалась выше ожиданий рынка ($1,06 по сравнению с $0,96), то суммарный размер чистой прибыли в III квартале 2012-го года все-таки оказался хуже ожиданий.
Ситуация на западных площадках пока остается также непонятной: индексы DJIA и S&P500 вроде бы уже не собираются снижаться, поскольку «двойная вершина» не оправдалась, тогда как сигнал на покупку уже был получен. Спрэд между WTI и Brent, в очередной раз достиг новых максимумов этого года, но рынок на это пока не реагирует. Тестирование уровня поддержки в размере 1440 пунктов по индексу ММВБ пока является самым актуальным вопросом, поскольку сейчас на рынке складывается достаточно неплохая возможность для спекулятивных покупок, так как соотношение риска и доходности находится на достаточно привлекательном уровне. Проблема в объемах.
По итогам торгов понедельника индекс ММВБ понизился на 0,18% до уровня в 1 443,42 пунктов, индекс РТС просел на 0,37% до уровня в 1 466,86 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 386,9 млрд. руб.
Торги в понедельник проходили при растущей неопределенности на рынке: участники российского рынка так и не смогли определиться с тенденцией движения рынка. Пришли позитивные новости из Китая, где замедлился рост потребительских цен, но весь этот позитив был смазан крайне слабым закрытием пятничных торгов в США – индекс S&P 500 опустился ниже уровня в 1 430 пунктов, в результате чего обновил месячный минимум. Цены на нефть также стали показывать разворотные значения, несмотря на сообщения о дополнительных санкциях Евросоюза против Ирана и возможной организации экологической катастрофы в Ормузском проливе. Участники рынка вполне предсказуемо руководствовались техническими факторами, которые активно призывали покупать бумаги в течение первой половины торгов и продавать в течение второй, что и было сделано, даже несмотря на сильную вечернюю статистику розничных продаж в США и неплохой отчет Citigroup.
На нефтяных рынках цены на нефть колебались на фоне ослабления напряженности среди участников рынка по поводу иранской ядерной программы. Вчера представитель МИД Ирана Рамин Мехманпараст заявил о том, что Тегеран готов продемонстрировать гибкость дабы снизить уровень беспокойства международного сообщества по ядерной проблематике, но только в том случае, если стране будут гарантированы поставки обогащенного урана для нужд мирной атомной программы.
Ряд участников рынка считает, что котировки будут демонстрировать волатильность в отсутствие тех факторов, которые могли бы существенно повлиять на их динамику. Вероятность наступления перебоев с поставками сырья с Ближнего Востока или различные новости из региона Северного моря могут оказать сильное влияние на ход торгов. Немного ограничили снижение цен статистические данные из США, согласно которым объем розничных продаж в стране вырос в сентябре на 1,1% по сравнению с августом, тогда как участники рынка предполагали рост показателя только на 0,8%.
Цены на нефтяные фьючерсы во второй половине дня торговались разнонаправлено, поскольку котировки обеих марок в течение дня неоднократно успели поменять направление движения: если утром фьючерсы дешевели, а к середине дня вышли в позитивную область, то во второй половине сессии WTI снова попала во власть продавцов. Интерес для рынка представляет еще одна новость конца прошлой недели: Бюро промышленности и безопасности США дало разрешение ВР на экспорт нефти в Канаду. Это говорит о планомерном движении Северной Америки к энергетической независимости, которую она может получить в течение следующих 15–20 лет. В прошлом году США, которые экспортируют рекордные объемы нефтепродуктов, могут начать поставки нефти на канадские НПЗ и в другие регионы Америки. Объемы экспорта пока слишком малы по сравнению с поставками в США, но пока добыча и экспорт американской нефти являются экономически обоснованными, энергетическая отрасль США планирует усилить свою независимость от ближневосточной нефти благодаря новым технологиям и сланцевой революции.
Официальная цена нефти Brent по итогам торгов повысилась на $1,18 до уровня в $115,8 за баррель. Официальная цена нефти WTI по итогам торгов опустилась на $0,01 до уровня в $91,85 за баррель.
На американском рынке торги в понедельник завершились ростом ведущих индексов на фоне достаточно благоприятных макроэкономических данных. Согласно опубликованному ранее докладу Министерства торговли США, объем розничных продаж в стране по итогам сентября 2012-го года увеличился на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, что превысило ожидания рынка, которые прогнозировали увеличение объема розничных продаж на 0,7% в месячном исчислении. Чуть позже вышел еще один отчет, согласно которому запасы произведенных товаров, комплектующих и полуфабрикатов на складах США в августе по сравнению с июлем выросли на 0,6%. Рынок ожидал увеличения этого показателя только на 0,5% в месячном исчислении.
Акции американских финансовых после этих новостей немного подросли: Bank of America выросли в цене на 3,5%, Morgan Stanley и JPMorgan Chase прибавили 2,5% и 1,8% соответственно. Хорошо росли бумаги банка Citigroup, который накануне опубликовал финансовый отчет за III квартал 2012-го года, из которого последовало сокращение чистой прибыли, но не сильно, поскольку результаты превысили ожидания рынка. Скорректированная прибыль на акцию Citigroup составила $1,06, тогда как эксперты прогнозировали, что этот показатель снизится на 21,1% в годовом исчислении и составит $0,96. Акции банка подорожали по итогам торгов на 5,5%.
По итогам торгов индекс Dow Jones повысился на 0,72% до уровня в 13 424,23 пунктов, индекс S&P вырос на 0,81% до уровня в 1 440,13 пунктов, индекс NASDAQ поднялся на 0,66% до уровня в 3 064,18 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В энергетическом секторе отметились бумаги Холдинга МРСК (-3,86%), обновив свой месячный минимум. Основным поводом для беспокойства участников рынка является ожидание крупной дополнительной эмиссии акций, причем участники торгов не ожидают цены, которая будет существенно превышать 2 рубля за акцию. Пока желающих подбирать бумаги компании на этих уровнях не так много, поскольку риск резких просадок остается в силу неопределенности ситуации вокруг сделки Холдинга МРСК и ФСК ЕЭС. Бумаги ФСК ЕЭС (-0,65%) держатся относительно стабильно, поскольку инвесторы к этой бумаге настроены намного лояльнее. Стали расти и котировки и ряда территориальных генерирующих компаний: ТГК-9 подорожала на 7,72%, ТГК-5 – на 1,21%, ТГК-2 – на 0,38%, Волжская ТГК – на 0,83%, ТГК-6 – на 3,36%, причем последним двум не помешало расти даже сообщение ФАС о возбуждении против них дела в связи с манипулированием ценами.
2. В металлургическом секторе бумаги активно корректировались: Северсталь просела на 1,82%, НЛМК – на 0,47%, Мечел – на 3,3%, Распадская – на 2,62%, ММК – на 2,4%. Вышедшие вчера утром данные о замедлении инфляции в Китае до 1,9% в годовом сопоставлении открыли перед регулятором страны возможности для новых мер стимулирования экономического роста, что не замедлит отразиться на металлургическом секторе, поэтому уже сейчас под эту идею можно покупать бумаги в локальном минимуме. Задумываться о новых покупках можно уже сейчас.
3. В банковском секторе ситуация была без существенных изменений: отчет одного из ведущих американских банков Citigroup не оказал существенной поддержки российским банкам. Бумаги Сбербанка (-0,24%) и ВТБ (-0,19%) по итогам торгов продемонстрировали динамику на уровне индекса ММВБ, уйдя вниз преимущественно к концу торговой сессии. Сбербанк и ВТБ в ближайшие дни должны держаться устойчивее рынка, поскольку российским банкам, которые не испытывают серьезных проблем с бизнесом в России, надо догонять западных коллег.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы не ожидаем резких изменений в тренде и объемах торгов: небольшой рост возможен, но небольшие объемы не дадут рынку сильно вырасти. Фондовый рынок США сейчас может начать снижаться, что может сподвигнуть американских инвесторов активно продавать по ходу обнародования корпоративной отчетности. Инвесторы по той причине особой активности проявлять не будут.
Рекомендации по бумагам
Холдинг МРСК
Сегодня стало известно, что на вчерашнем совещании по электросетевому комплексу, которое провел президент Путин, было принято решение создать единую управляющую компанию для подконтрольных государству ФСК ЕЭС и Холдинга МРСК без слияния этих крупнейших электросетевых компаний страны.
По словам министра энергетики, никакого слияния двух не будет, поэтому все ожидания, которые в этом отношении пребывали на рынке, носили ошибочный характер, которые были от этого совещания. Речь на совещании шла о повышении корпоративного управления этих компаний и создании управляющей компании, которая будет под собой управлять и Федеральной сетевой компанией и Холдингом межрегиональных распределительных сетевых компаний. Таким образом, все разногласия по поводу того, насколько плотной должна быть интеграция крупнейших российских электросетевых компаний, в частности переводить ли их на единую акцию, закончились.
По всей видимости, способ повышения эффективности управления компаниями будет несколько изменен: теперь будет объединена технологическая политика этих компаний и повышена эффективность менеджмента для управления магистральным и распределительным комплексом одновременно. Вновь созданная управляющая компания будет активно заниматься синхронизацией инвестиционных программ, повышением эффективности операционных затрат и улучшением ситуации с подключением к сетям, повышением качества и надежности услуг, получаемых от двух компаний потребителями. По словам главы Минэнерго, до конца октября будет подготовлен конкретный сетевой график создания управляющей компании. Управление новой компанией пока еще не распределено
Мы считаем, что создание управляющей компании на базе ФСК и Холдинга МРСК должно учесть права миноритариев, но конкретные механизмы пока не называются. При подготовке окончательных деталей реализации предложенной схемы корпоративного управления права миноритарных акционеров ФСК и МРСК. Все-таки механизмы работы компаний принципиально отличаются, поэтому слияние могло привести к выходу с рынка миноритариев, чего нельзя было допустить.
На котировках данная новость отразится в качестве успокоительной меры: больших изменений теперь в бумагах ждать не стоит, но объемы существенно снизятся.
Цена: 1,99
Цель: 2,74
Рекомендация: Держать
ОАО "Новороссийский морской торговый порт"
Сегодня НТМП обнародовал производственные результаты своей деятельности по итогам 9 месяцев 2012-го года, согласно которым стало известно, что общий грузооборот группы НМТП в течение 9 месяцев 2012 года увеличился на 3,5% до уровня в 121,3 млн. тонн, а грузооборот наливных грузов повысился на 2,4% до 91,3 млн. тонн. Грузооборот сырой нефти хоть за отчетный период вырос на 1,3% до уровня в 85,4 млн. тонн.
Компания перевалила около 14 млн. тонн нефтепродуктов, что выше аналогичного показателя за девять месяцев 2011 года на 7,2%. Это стало возможным благодаря росту объемов дизельного топлива в Приморском торговом порту, который входит в НМТП.
Общий объем перевалки навалочных грузов НМТП выросла за отчетный период на 5,1% до уровня в 9,4 млн. тонн за счет зерна, объем перевалки которого увеличился в 2 раза (6,4 млн. тонн по сравнению с 3 млн. тонн в прошлом году). Остальные продовольственные товары характеризовались снижением объемов перевалки: минеральные удобрения показали сокращение на 55%, сахар – сокращение на 62%.
Что касается непродовольственных товаров, то здесь ситуаций гораздо лучше: черных металлов и чугуна было перевалено 6,5 млн. тонн с ростом 21,1%, лесных грузов – на 26,6% больше, чем в 2011-м году.
Мы считаем результаты позитивными для бумаг НМТП, поскольку они активно демонстрируют гибкость грузовой базы и универсальность портовых активов группы, что дает возможность существенно снизить влияние на грузооборот фактор волатильности рынков по отдельным товарным группам. Снижение по некоторым грузам объясняется не экономическими причинами, а действовавшими летом ограничениями по доставке грузов железнодорожным транспортом в порту Новороссийска. Существенное увеличение объемов перевалки черных металлов, цемента и ряда других грузов смогло компенсировать снижение объемов по руде и железорудному концентрату, поддержав позитивную динамику грузооборота группы.
Скорее всего, и дальше объем перевалки будет расти по причине расширения грузовой базы и начала перевалки угля в августе. Уголь, как известно, один из основных видов экспортируемых грузов из России.
Цена: 2,92
Цель: 4,04
Рекомендация: Накапливать
/Компиляция. 16 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу