24 октября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые индексы США упали. По итогам сессии индекс S&P 500 упал на 1.44% и закрылся на уровне 1413.11 пункта, индекс Nasdaq понизился на 0.88% до 2990.46, индекс DJIA уменьшился на 1.82% до 13102.53. Американские индексы значительно снизились после очередных неутешительных отчетов компаний, в частности DuPont и 3M. DuPont снизил свой прогноз по прибыли на год; акции компании упали на 9%. Акции 3М упали на 4.1% после того, как выручка не оправдала ожиданий. Снижением на 1% отметилась и United Technologies, понизившая прогноз выручки. Таким образом, пока это худший сезон отчетов за последнее время. Неопределенность в вопросе с Испанией также продолжает давить на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, то, как проходит сезон отчетов, не дает повода для оптимизма. Сегодня отчитаются AT&T, Boeing, Dow Chemical. Индекс VIX вырос до уровня 18.83. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 4 б.п. до 2.93%, а 10-летних – упала на 3 б.п. до 1.78%.
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei понизился на 0.67%, китайский Shanghai Composite упал на 0.08%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.17%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.37%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.84 (-0.17%)). Доллар корректируется относительно корзины валют выше отметки 79. Евро (EUR/USD 1.299; +0.02%), в свою очередь, взял паузу в районе $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Агентство Moody’s понизило рейтинг пяти регионов Испании, включая Каталонию. Региональные выборы в Испании сделали страну на шаг ближе к международной помощи после победы партии премьер-министра. Ранее агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом, а теперь агентство Moody’s сохранило рейтинг Ваа3, присвоив негативный прогноз. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.85%, испанских – 5.59%. Иена (USD/JPY 79.79; -0.08%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.932; -0.08%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.83 (+0.54%), а WTI торгуется у отметки $87.22 (+0.63%). Нефть растет после опубликованного HSBC Flash Manufacturing PMI, который составил 49.1, что все еще ниже 50, но лучше, чем 47.9. Сегодня выйдут данные по запасам нефти от министерства энергетики. Цена Brent прошла вниз поддержку на $112 (200-дневная средняя), а спред с WTI расширился до $21.7. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.10% до 1456.8. Российский рынок продолжает торговаться в диапазоне, оставаясь на уровне сильной поддержки на 1458 (200-дневная средняя). Ближайшее сопротивление на 1465 (50-, 20-дневная средняя), долгосрочная поддержка на 1430 (100-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций во вторник понес заметные потери. Котировки инструментов с фиксированной доходностью «широким фронтом» тяготели к снижению из-за скачка ставок на денежном рынке на фоне очередных налоговых платежей и резкого обесценения рубля на фоне масштабного отторжения инвесторов к риску.
Ценовой индекс IFX-CBonds подрос на 0.01% до 104.75 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил 0.03%, составив 331.78 пунктов. Торговая активность немного выросла, вернувшись выше средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 24.7 млрд. руб., из которых 4.3 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Стремление обезопасить свои вложения, увеличив долю защитных активов, во вторник усилилось на фоне очередных разочаровывающих корпоративных отчетов и появления дополнительных поводов для сомнений в разрешении европейского кризиса.
Плохие вести пришли из Испании, где из-за пересмотра расходов на соцобеспечение и поддержку банковского сектора в сторону увеличения по данным испанских СМИ правительство не сможет уложиться в целевые рамки дефицита бюджета в 6.3% от ВВП (превышение составит 1 п. п.), о чем Мадрид уже уведомил своих европейских партнеров. Более того глава ЦБ Испании в отличие от правительственных чиновников представил более пессимистичный взгляд на перспективы 4-й экономики еврозоны, согласно которому рецессия в III квартале усилится. Вместе с утренним понижением рейтингов четырех испанских правительств агентством Moody’s это нарушило спокойствие на долговых рынках периферийных стран и заставило задуматься об обострении европейского кризиса.
В отсутствие макроэкономических публикаций внимание было сосредоточено на выходящих корпоративных отчетах. Свежие данные от United Technologies, Dupont, 3M, Texas Instruments и ряда других в большинстве своем либо не соответствовали рыночным ожиданиям, либо омрачили понижением своих прогнозов на конец и начало грядущего года. Примечательно, что заметное снижение интереса к рисковым активам происходило на фоне уверенности в расширении объема программы количественного смягчения от ФРС.
Сегодня будут подведены итоги двухдневного заседания комитета по операциям на открытом рынке после завершения торгов в России. Утром ситуация на мировых рынках капитала на какое-то время нормализовалась, поводом для чего стали обнадеживающие данные из Китая по производственной активности. Индекс PMI за счет компоненты новых заказов практически вернулся к 50 п., в то же время вместе с ростом ценовой составляющей это может отложить решение Народного Банка Китая о смягчении монетарной политики. Рубль на внутренних торгах частично реабилитируется после резкого ослабления накануне: USDRUB_TOM 31.27 (-0.18), EURRUB_TOM 40.63 (-0.12).
Ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 47.3 млрд. руб. до 905.0 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность составил 146.3 млрд. руб. при лимите в 160 млрд. руб. (155.9 млрд. руб. было днем ранее), средневзвешенные ставки составили 5.69% и 5.57%. Помимо этого на недельном аукционе банками было привлечено 1 052.9 млрд. руб. под 5.54%, на депозитном аукционе казначейства – 13.6 млрд. руб. под 7.05% на 3 месяца. На межбанковском рынке ситуация ухудшилась – индикативная ставка Mosprime O/N увеличилась на 7 б. п. до 6.32%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями - на 12 б. п. до 6.26%.
Сегодня Банк России выставил лимит на аукционах прямого РЕПО на один день в размере 190 млрд. руб. С учетом возврата по второй части РЕПО 1 194. 7 млрд. руб., возврата депозитов казначейству в размере 11. 2 млрд. руб. и предстоящих завтра платежей по акцизам и НДПИ можно ожидать сохранения напряженной ситуации на денежном рынке. На рынке рублевых корпоративных бондов на фоне неустойчивой конъюнктуры на внешних площадках можно ожидать преобладания отрицательных переоценок.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон на открытии российского рынка позитивный. Японский Nikkei понизился на 0.67%, китайский Shanghai Composite упал на 0.08%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.17%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.37%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 79.84 (-0.17%)). Доллар корректируется относительно корзины валют выше отметки 79. Евро (EUR/USD 1.299; +0.02%), в свою очередь, взял паузу в районе $1.30, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Агентство Moody’s понизило рейтинг пяти регионов Испании, включая Каталонию. Региональные выборы в Испании сделали страну на шаг ближе к международной помощи после победы партии премьер-министра. Ранее агентство S&P понизило рейтинг Испании до BBB- с негативным прогнозом, а теперь агентство Moody’s сохранило рейтинг Ваа3, присвоив негативный прогноз. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 4.85%, испанских – 5.59%. Иена (USD/JPY 79.79; -0.08%) растет против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.932; -0.08%) укрепляется против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, декабрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $108.83 (+0.54%), а WTI торгуется у отметки $87.22 (+0.63%). Нефть растет после опубликованного HSBC Flash Manufacturing PMI, который составил 49.1, что все еще ниже 50, но лучше, чем 47.9. Сегодня выйдут данные по запасам нефти от министерства энергетики. Цена Brent прошла вниз поддержку на $112 (200-дневная средняя), а спред с WTI расширился до $21.7. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок растет на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.10% до 1456.8. Российский рынок продолжает торговаться в диапазоне, оставаясь на уровне сильной поддержки на 1458 (200-дневная средняя). Ближайшее сопротивление на 1465 (50-, 20-дневная средняя), долгосрочная поддержка на 1430 (100-дневная средняя).
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций во вторник понес заметные потери. Котировки инструментов с фиксированной доходностью «широким фронтом» тяготели к снижению из-за скачка ставок на денежном рынке на фоне очередных налоговых платежей и резкого обесценения рубля на фоне масштабного отторжения инвесторов к риску.
Ценовой индекс IFX-CBonds подрос на 0.01% до 104.75 пунктов. Индекс полной доходности IFX-Cbonds прибавил 0.03%, составив 331.78 пунктов. Торговая активность немного выросла, вернувшись выше средних значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 24.7 млрд. руб., из которых 4.3 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Стремление обезопасить свои вложения, увеличив долю защитных активов, во вторник усилилось на фоне очередных разочаровывающих корпоративных отчетов и появления дополнительных поводов для сомнений в разрешении европейского кризиса.
Плохие вести пришли из Испании, где из-за пересмотра расходов на соцобеспечение и поддержку банковского сектора в сторону увеличения по данным испанских СМИ правительство не сможет уложиться в целевые рамки дефицита бюджета в 6.3% от ВВП (превышение составит 1 п. п.), о чем Мадрид уже уведомил своих европейских партнеров. Более того глава ЦБ Испании в отличие от правительственных чиновников представил более пессимистичный взгляд на перспективы 4-й экономики еврозоны, согласно которому рецессия в III квартале усилится. Вместе с утренним понижением рейтингов четырех испанских правительств агентством Moody’s это нарушило спокойствие на долговых рынках периферийных стран и заставило задуматься об обострении европейского кризиса.
В отсутствие макроэкономических публикаций внимание было сосредоточено на выходящих корпоративных отчетах. Свежие данные от United Technologies, Dupont, 3M, Texas Instruments и ряда других в большинстве своем либо не соответствовали рыночным ожиданиям, либо омрачили понижением своих прогнозов на конец и начало грядущего года. Примечательно, что заметное снижение интереса к рисковым активам происходило на фоне уверенности в расширении объема программы количественного смягчения от ФРС.
Сегодня будут подведены итоги двухдневного заседания комитета по операциям на открытом рынке после завершения торгов в России. Утром ситуация на мировых рынках капитала на какое-то время нормализовалась, поводом для чего стали обнадеживающие данные из Китая по производственной активности. Индекс PMI за счет компоненты новых заказов практически вернулся к 50 п., в то же время вместе с ростом ценовой составляющей это может отложить решение Народного Банка Китая о смягчении монетарной политики. Рубль на внутренних торгах частично реабилитируется после резкого ослабления накануне: USDRUB_TOM 31.27 (-0.18), EURRUB_TOM 40.63 (-0.12).
Ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России вырос на 47.3 млрд. руб. до 905.0 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность составил 146.3 млрд. руб. при лимите в 160 млрд. руб. (155.9 млрд. руб. было днем ранее), средневзвешенные ставки составили 5.69% и 5.57%. Помимо этого на недельном аукционе банками было привлечено 1 052.9 млрд. руб. под 5.54%, на депозитном аукционе казначейства – 13.6 млрд. руб. под 7.05% на 3 месяца. На межбанковском рынке ситуация ухудшилась – индикативная ставка Mosprime O/N увеличилась на 7 б. п. до 6.32%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями - на 12 б. п. до 6.26%.
Сегодня Банк России выставил лимит на аукционах прямого РЕПО на один день в размере 190 млрд. руб. С учетом возврата по второй части РЕПО 1 194. 7 млрд. руб., возврата депозитов казначейству в размере 11. 2 млрд. руб. и предстоящих завтра платежей по акцизам и НДПИ можно ожидать сохранения напряженной ситуации на денежном рынке. На рынке рублевых корпоративных бондов на фоне неустойчивой конъюнктуры на внешних площадках можно ожидать преобладания отрицательных переоценок.
/Компиляция. 24 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter