28 ноября 2012 MarketWatch
Теперь же, по словам Эванса, 7%-ный порог теперь кажется ему "слишком консервативным".
"Если будут сохраняться опасения по поводу инфляции на пути к устойчивому восстановлению, вряд ли будут причины отменять положительное влияние мягкой монетарной политики преждевременно просто потому, что уровень безработицы опустился до 6,9%", - сказал банкир.
Благодаря предпринятым ФРС мерам стимулирования американская экономика теперь выглядит намного лучше, чем осенью прошлого года, утверждает Эванс. По его словам, он скорректировал целевой ориентир инфляции с ранее предлагавшихся 3% по причине того, что он "вызывал у людей опасения", и потому, что сомневается, что инфляция поднимется так высоко.
"У нас гораздо больше шансов достичь порога безработицы на уровне 6,5%, прежде чем инфляция приблизится даже к такой скромной отметке как 2,5%"
Сигналы рынкам
Сейчас ФРС использует "календарный" подход, заявляя, что планирует держать ставки около нуля до середины 2015 года. Тем не менее, медленно, но верно, регулятор продолжает планировать переход к новой стратегии общения с рынками. Об этом, в частности, свидетельствовало последнее заседание, 23-24 октября. На нем вице-председатель ФРС Джанет Йеллен заявила, что поддерживает подход, при котором ФРС будет повышать/понижать ставку, ориентируясь на конкретные темпы роста инфляции и безработицы.
Сторонники привязки монетарной политики ФРС к экономическим ориентирам утверждают, что она будут давать рынку гораздо больше информации, позволяющей определить дальнейшее направлении политики американского ЦБ.
Эксперты говорят, что "календарный" подход вводит инвесторов в заблуждение: они думают, что вплоть до этой даты Федрезерв предсказывает плохие экономические условия.
Следующее заседание ФРС состоится 11-12 декабря. Впрочем, по мнению ряда наблюдателей, вопрос о переходе к новой стратегии не будет решен до начала следующего года.
Эванс также сказал, что ФРС должна продолжать покупку активов в рамках третьего раунда количественного смягчения (QE3), пока число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора не будет составлять 200 тыс. в месяц на протяжении, как минимум, полугода
В настоящее время Федрезерв продолжает покупку ипотечных бумаг в объеме 40 млрд. долларов ежемесячно, пока не будет наблюдаться существенных улучшений на рынке труда.
Комментируя ситуацию с "фискальным обрывом", Эванс предположил, что "не очевидно", какими в конечном итоге буду рыночные процентные ставки, после того как будет достигнуто соглашение по сокращению дефицита бюджета.
Незначительное сокращение дефицита может привести к серьезному росту процентных ставок с учетом инфляции. С другой стороны, слишком жесткая экономия может подтолкнуть эти же ставки к очень низким уровням.
"Центральные банки и регуляторы денежно-кредитной политики должны внимательнее отнестись к оценке влияния процентных ставок (с поправкой на инфляцию )", - отметил Эванс.
Вместе с тем, глава ФРБ Чикаго предостерег и от слишком жесткой экономии. Экономические исследования показывают, что при процентной ставке столь близкой к нулю, "резкое повышение налогов или сокращение расходов " могут оказать усиленный эффект на снижение реального роста.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.marketwatch.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба