21 января 2013 Урса Капитал Балишян Арсен
Открывшись с положительным гэпом, индекс ММВБ вырос еще в течение дня до уровня 1540. Рост поддержали позитивные данные с глобальных площадок, в том числе статистика из Китая, где рост ВВП составил 7.9%, а промышленного производства – 10.3%, а также отчеты из США. Стоит отметить, что рост был широким: существенно преобладали выросшие бумаги (84%), при этом 37% акций показали рост более 1%. Таким образом, рост с начала года составляет уже более 4%. Российский рынок продолжает обновлять локальные максимумы и вплотную подошел к максимумам сентября 2012 года. Этот уровень (1540) будет важным сопротивлением. В случае его уверенного преодоления индекс может расти далее до 1600. Теперь индекс ММВБ торгуется значительно выше коридора средних, ключевого уровня на 1429/47 (50-, 200-дневная средняя) и остается значительно перекупленным (RSI-14 = 72). Ближайшая поддержка на 1495/1515 (10-, 20-дневная средняя), 1429/55 ((100-, 200-, 50-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Основные фондовые индексы США показали небольшой рост на фоне хороших отчетов General Electric и Morgan Stanley, однако падение Intel и слабые настроения потребителей нивелировали возможность более сильного роста. Акции Intel упали на 6.3% после того, как производитель чипов объявил о падении прибыли на 27% на фоне слабого спроса на персональные компьютеры. Индекс настроения потребителей от университета Мичигана составил лишь 71.3 при ожиданиях 75.0. Позитивными же тали отчеты Morgan Stanley, которому помог рост инвестиционного банкинга и торгового департамента, а также GE, опубликовавший прибыль выше ожиданий на фоне роста в Китае. На этой неделе рынок ждет максимальное количество квартальных отчетов, в том числе Google во вторник и Apple в среду. Индекс волатильности VIX упал уже ниже 13 до 12.5 – минимального уровня с 2007 года. Сегодня американские рынки будут закрыты в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга.
Доллар остается ниже уровня 80 по USD Index относительно корзины валют. Европейская валюта продолжает торговаться внутри диапазона $1.33-$1.34 на фоне усиления рисковых настроений после публикации позитивных макроэкономических отчетов и данных как в США, так и в Китае. Пока евро остается в районе 11-месячного максимума с февраля-марта 2012 года ($1.345) выше отметки $1.33 и может в дальнейшем тестировать $1.345-1.35, однако, удерживаться на этих уровнях будет все сложнее. Марио Драги в своем выступлении с итогами очередного заседания ЕЦБ уже указывал на слабость реальной экономики, слабые данные из Германии подтвердили это. Неблагоприятное развитие событий в реальной экономике может все же заставить ЕЦБ снизить ставки, что негативно для евро. Сегодня основным драйвером курса станет встреча министров финансов ЕС и высказывания политиков.
Цены на нефть падают. Так, мартовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.59 (-0.27%), а февральский WTI - $95.17 (-0.41%). Нефть корректируется с локальных максимумов накануне голосования по бюджетным вопросам в США и встречи министров финансов ЕС, которые обсудят долговые проблемы Европы. Таким образом, Brent отскочила от ключевой поддержки на $109.2 - $109.7 (50-, 200-дневная средняя), а WTI продолжает восходящую тенденцию, что значительно сузило спред Brent-WTI до $16.3 с $19.4 в начале года.
Сегодня важных макроэкономических данных не ожидается, американские рынки будут закрыты в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на российском рынке корпоративных облигаций вновь отсутствовал единый тренд. Давление растущих ставок на денежно-кредитном рынке, отсутствие поддержки со стороны сектора ОФЗ и рубля, несмотря на более чем благоприятную конъюнктуру на рынке энергоносителей, не позволили в полной мере ощутить влияние роста спроса на риск на фоне благоприятной статистики из США и Китая.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.02%, составив 105.19 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.05% до уровня в 340.10 пунктов. Торговая активность понизилась, но осталась выше среднедневных значений – суммарный объем составил 20.8 млрд. руб., из которых 5.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Спираль роста рисковых активов продолжила раскручиваться после выхода благоприятных данных из Китая (ВВП, объем промпроизводства, инвестиции в основной капитал), которые подтвердили ускорение второй экономики мира в конце 2012 года благодаря наращиванию госрасходов. Европейские проблемы (рост проблемных кредитов при замедлении кредитования в Испании, прогнозы МВФ о необходимости дальнейших «списаний» греческого госдолга и ухудшение прогноза ВВП ЦБ Италии) остались в тени. Разочарование от слабого индекса потребительских настроений Мичиганского университета после завершения торгов в России также продлилось недолго. Причиной этому являлись предположения о том, что республиканцы готовы пойти на временное повышение лимита госдолга США на 3 месяца ради того, чтобы вынудить президента Барака Обаму согласиться на более резкое сокращение госрасходов, тем самым отложив угрозу «фискального обрыва» и дефолта США, по крайней мере, на какое-то время.
К концу дня в пятницу подобные мысли нашли конкретное воплощение. Спикер «слонов» в нижней палате Конгресса Эрик Кантор сообщил, что на следующей неделе на голосование будет вынесен законопроект, который отложит «час икс» для американской и всей мировой экономики на три месяца. Мысли об этом на финансовых рынках после выходных поддерживают статус-кво. Нефть после завершения операции по спасению заложников в Алжире немного корректируются вниз, однако рубль получает поддержку благодаря спросу со стороны налогоплательщиков: USDRUB_TOM 30.31 (+0.04), EURRUB_TOM 40.35 (0.00).
Перед последними расчетами с бюджетом по трети НДС за IV квартал cитуация с рублевой ликвидностью в пятницу ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 60.5 млрд. руб. до 868.1 млрд. руб. В пятницу в рамках аукциона прямого РЕПО на один день при лимите в 60 млрд. руб. спрос составил 124.7 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.61% и 5.78% годовых. На этом фоне на денежном рынке ставки продолжили рост – индикативная ставка Mosprime O/N увеличилась на 6 б. п. до 5.76%, столько же составила и ставка междилерского РЕПО (+1 б. п.)
Для предотвращения дальнейшего ухудшения ситуации с ликвидностью Банк России сегодня повысил лимит аукциона прямого РЕПО на один день до 220 млрд. руб., что при прочих равных условиях должно поспособствовать сглаженному прохождению налоговых платежей. В связи с этим можно надеяться, что в понедельник на денежном рынке ситуация не претерпит значительных изменений. На рынке рублевого корпоративного долга, в свою очередь, скорее всего, вновь будут наблюдаться разнонаправленные колебания.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Основные фондовые индексы США показали небольшой рост на фоне хороших отчетов General Electric и Morgan Stanley, однако падение Intel и слабые настроения потребителей нивелировали возможность более сильного роста. Акции Intel упали на 6.3% после того, как производитель чипов объявил о падении прибыли на 27% на фоне слабого спроса на персональные компьютеры. Индекс настроения потребителей от университета Мичигана составил лишь 71.3 при ожиданиях 75.0. Позитивными же тали отчеты Morgan Stanley, которому помог рост инвестиционного банкинга и торгового департамента, а также GE, опубликовавший прибыль выше ожиданий на фоне роста в Китае. На этой неделе рынок ждет максимальное количество квартальных отчетов, в том числе Google во вторник и Apple в среду. Индекс волатильности VIX упал уже ниже 13 до 12.5 – минимального уровня с 2007 года. Сегодня американские рынки будут закрыты в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга.
Доллар остается ниже уровня 80 по USD Index относительно корзины валют. Европейская валюта продолжает торговаться внутри диапазона $1.33-$1.34 на фоне усиления рисковых настроений после публикации позитивных макроэкономических отчетов и данных как в США, так и в Китае. Пока евро остается в районе 11-месячного максимума с февраля-марта 2012 года ($1.345) выше отметки $1.33 и может в дальнейшем тестировать $1.345-1.35, однако, удерживаться на этих уровнях будет все сложнее. Марио Драги в своем выступлении с итогами очередного заседания ЕЦБ уже указывал на слабость реальной экономики, слабые данные из Германии подтвердили это. Неблагоприятное развитие событий в реальной экономике может все же заставить ЕЦБ снизить ставки, что негативно для евро. Сегодня основным драйвером курса станет встреча министров финансов ЕС и высказывания политиков.
Цены на нефть падают. Так, мартовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.59 (-0.27%), а февральский WTI - $95.17 (-0.41%). Нефть корректируется с локальных максимумов накануне голосования по бюджетным вопросам в США и встречи министров финансов ЕС, которые обсудят долговые проблемы Европы. Таким образом, Brent отскочила от ключевой поддержки на $109.2 - $109.7 (50-, 200-дневная средняя), а WTI продолжает восходящую тенденцию, что значительно сузило спред Brent-WTI до $16.3 с $19.4 в начале года.
Сегодня важных макроэкономических данных не ожидается, американские рынки будут закрыты в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В пятницу на российском рынке корпоративных облигаций вновь отсутствовал единый тренд. Давление растущих ставок на денежно-кредитном рынке, отсутствие поддержки со стороны сектора ОФЗ и рубля, несмотря на более чем благоприятную конъюнктуру на рынке энергоносителей, не позволили в полной мере ощутить влияние роста спроса на риск на фоне благоприятной статистики из США и Китая.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.02%, составив 105.19 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.05% до уровня в 340.10 пунктов. Торговая активность понизилась, но осталась выше среднедневных значений – суммарный объем составил 20.8 млрд. руб., из которых 5.7 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Спираль роста рисковых активов продолжила раскручиваться после выхода благоприятных данных из Китая (ВВП, объем промпроизводства, инвестиции в основной капитал), которые подтвердили ускорение второй экономики мира в конце 2012 года благодаря наращиванию госрасходов. Европейские проблемы (рост проблемных кредитов при замедлении кредитования в Испании, прогнозы МВФ о необходимости дальнейших «списаний» греческого госдолга и ухудшение прогноза ВВП ЦБ Италии) остались в тени. Разочарование от слабого индекса потребительских настроений Мичиганского университета после завершения торгов в России также продлилось недолго. Причиной этому являлись предположения о том, что республиканцы готовы пойти на временное повышение лимита госдолга США на 3 месяца ради того, чтобы вынудить президента Барака Обаму согласиться на более резкое сокращение госрасходов, тем самым отложив угрозу «фискального обрыва» и дефолта США, по крайней мере, на какое-то время.
К концу дня в пятницу подобные мысли нашли конкретное воплощение. Спикер «слонов» в нижней палате Конгресса Эрик Кантор сообщил, что на следующей неделе на голосование будет вынесен законопроект, который отложит «час икс» для американской и всей мировой экономики на три месяца. Мысли об этом на финансовых рынках после выходных поддерживают статус-кво. Нефть после завершения операции по спасению заложников в Алжире немного корректируются вниз, однако рубль получает поддержку благодаря спросу со стороны налогоплательщиков: USDRUB_TOM 30.31 (+0.04), EURRUB_TOM 40.35 (0.00).
Перед последними расчетами с бюджетом по трети НДС за IV квартал cитуация с рублевой ликвидностью в пятницу ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 60.5 млрд. руб. до 868.1 млрд. руб. В пятницу в рамках аукциона прямого РЕПО на один день при лимите в 60 млрд. руб. спрос составил 124.7 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.61% и 5.78% годовых. На этом фоне на денежном рынке ставки продолжили рост – индикативная ставка Mosprime O/N увеличилась на 6 б. п. до 5.76%, столько же составила и ставка междилерского РЕПО (+1 б. п.)
Для предотвращения дальнейшего ухудшения ситуации с ликвидностью Банк России сегодня повысил лимит аукциона прямого РЕПО на один день до 220 млрд. руб., что при прочих равных условиях должно поспособствовать сглаженному прохождению налоговых платежей. В связи с этим можно надеяться, что в понедельник на денежном рынке ситуация не претерпит значительных изменений. На рынке рублевого корпоративного долга, в свою очередь, скорее всего, вновь будут наблюдаться разнонаправленные колебания.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу