25 января 2013 Урса Капитал Балишян Арсен
Тем не менее, индекс ММВБ вновь нашел поддержку на уровне 1520 уже к полудню, а затем развернулся на фоне обнадеживающих данных по потребительской уверенности в ЕС, а к концу торгового дня – по числу обращений за пособием по безработице в США. Таким образом, индекс остался в рамках краткосрочного коридора с поддержкой на уровне 1520, и ключевым уровнем сопротивления на 1540. Падение не оказалось широким: лишь 65% бумаг оказались в отрицательной зоне. При этом 24% упали более чем на 1%, а 20% - выросли более чем на 1%. Если ранее мы видели в лидерах роста несколько дней подряд банк Возрождение, то теперь уже второй день лидирует банк Санкт-Петербург, на этот раз прибавивший 5.7%. Таким образом, рост рынка с начала года составляет чуть менее 4%, при этом по-прежнему его основная часть приходится на первый день года, когда была частично разрешена неопределенность относительно фискального обрыва. Индекс ММВБ вновь вплотную подошел к максимумам сентября 2012 года. Как мы и предполагали, этот уровень (1540) стал важным сопротивлением, и пока сдерживает инвесторов от дальнейших покупок. В случае его уверенного преодоления индекс может расти далее до 1600. Теперь индекс ММВБ торгуется значительно выше коридора средних, ключевого уровня на 1427/63 (50-, 200-дневная средняя) а перекупленность (RSI-14 = 67) не дает расти дальше. Ближайшая поддержка на 1507/1526 (10-, 20-дневная средняя), 1427/63 (200-, 50-дневная средняя), затем 1400 и 1350/1360 (минимум июля/ноября).
Основные фондовые индексы США показали разнонаправленную динамику. Nasdaq значительно снизился после разочаровавшего инвесторов отчета Apple, слабой выручки, продаж iPhone и перспектив компании относительно революционно новых продуктов. Акции Apple снизились на 12.4% до минимума за последние 11 месяцев, а капитализация компании – на $60 млрд. Индекс S&P преодолевал в течение дня отметку 1500, однако удержаться там ему не удалось, несмотря на данные по числу первичных обращений за пособием по безработице – 330k – минимум последних пяти лет. Впрочем, такие значения частично обусловлены методом подсчета в начале года. Сегодня сезон отчетов продолжает Procter & Gamble. Индекс волатильности VIX упал уже ниже 13 и удерживается на минимальных уровнях с 2007 года.
Доллар остается около уровня 80 по USD Index относительно корзины валют. Европейская валюта продолжает торговаться выше уровня $1.33, удерживаясь недалеко от 11-месячного максимума с февраля-марта 2012 года ($1.345). Торги по евро были волатильными после данных по производственным индексам PMI стран Европы, где Франция показала слабость, а Германия, наоборот, силу. Размер возможных выплат по займам в рамках LTRO от ЕЦБ может усилить европейскую валюту. Банки взяли более триллиона евро и могут вернуть на следующей неделе около 100 млрд. В дальнейшем евро может тестировать $1.34-1.35, однако, удерживаться на этих уровнях будет все сложнее. Марио Драги в своем выступлении с итогами очередного заседания ЕЦБ уже указывал на слабость реальной экономики, слабые данные из Германии подтвердили это. Неблагоприятное развитие событий в реальной экономике может все же заставить ЕЦБ снизить ставки, что негативно для евро.
Цены на нефть Brent по-прежнему обновляют максимумы. Так, мартовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.12 (-0.14%), а WTI - $95.84 (-0.11%). Согласно данным министерства энергетики, запасы на этой неделе выросли на 2.8 млн баррелей. Индекс PMI для производственной сферы HSBC в Китае составил 51.9, что выше предыдущего значения и ожиданий и означает расширение, провоцирующее увеличение спроса на нефть. Таким образом, нефть остается на своих максимумах гораздо выше уровней середины декабря. На данный момент Brent отскочила от ключевой поддержки на $109 - $110 (50-, 200-дневная средняя), а WTI скорректировалась на фоне стабильной восходящей тенденции с середины декабря.
Сегодня в 13:00 выйдет индикатор условий деловой среды IFO в Германии, в 13:30 - изменение объема ВВП в Британии, а в 19:00 - объем продаж жилья на первичном рынке в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В четверг положительная динамика российского рынка корпоративных облигаций стала более выраженной. Оживление покупателей в секторе ОФЗ, возвращение ставок денежного рынка к минимумам января и устойчивость аппетитов к риску создали все предпосылки для доминирования положительных переоценок.
По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.04% до 105.29 пунктов. Индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.06% до уровня в 340.91 пунктов. Торговая активность понизилась, суммарный объем торгов составил 22.9 млрд. руб., из которых 5.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Улучшение настроений на локальном долговом рынке стало следствием улучшением ситуации с рублевой ликвидностью и возвращения надежд на скорый приток средств нерезидентов в сегмент госбумаг. Заместитель министра финансов Сергей Сторчак в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе поделился мнением, что долгожданный старт фактических расчетов в системе Euroclear может произойти до конца этого месяца. Стоит отметить, что после несостоявшегося январского запуска срок был передвинут на 1 апреля. Не меньшего внимания заслуживают и комментарии Алексея Улюкаева, который не исключил, что годовые темпы потребительской инфляции по итогам января могут достичь 7% (к 21 января ее темпы составили 6.8%), прежде чем вернуться в целевой коридор в 5-6% во II квартале. Первый зампред Банка России исключает возможность изменения процентных ставок в ближайшее время, что уместно на фоне снижения темпов промпроизводства в конце прошлого года (+1.4% г/г).
Иначе на текущий момент складывается ситуация в мире. Опережающие индикаторы по деловой активности в производственной сфере Китая, еврозоны и США указали на укрепление их экономик. Приятным сюрпризом также стали данные по заявкам на получение пособий по безработице в США, которые достигли минимального уровня с 2008 года. Однако здесь следует учитывать традиционную для января их потенциальную волатильность. Вместе с нивелированием проблемы повышения лимита госдолга до 19 мая ведущие индексы Wall Street смогли обновить многомесячные вершины (Nasdaq из-за разочаровывающей отчетности этим похвастать не смог).
В пятницу на финансовых рынках вновь не наблюдается единой динамики. Цены на нефть корректируются вниз после обновления максимумов с начала года. C учетом уплаты НДПИ на рубль это не оказывает существенного влияния. По сравнению с закрытием основной сессии котировки меняются незначительно (USDRUB_TOM 30.10, EURRUB_TOM 40.22).
В преддверии уплаты налогов ситуация с рублевой ликвидностью немного ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 67.7 млрд. руб. до 1 053.8 млрд. руб. На аукционе прямого РЕПО Банка России при лимите в 10 млрд. руб. спрос составил всего 7.4 млрд. руб. Средневзвешенные ставки составили 5.73% и 5.63%. Несмотря на предстоящую уплату НДПИ на денежном рынке ставки опустились к минимальным значениям этого года. Индикативная ставка Mosprime O/N упала на 32 б. п. до 5.16%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на 1 день на 34 б. п. до 5.36%.
Банк России в пятницу увеличил лимит аукциона прямого РЕПО на один день до 210 млрд . руб., что сдержит рост ставок на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга, скорее всего, сложится боковая динамика.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные фондовые индексы США показали разнонаправленную динамику. Nasdaq значительно снизился после разочаровавшего инвесторов отчета Apple, слабой выручки, продаж iPhone и перспектив компании относительно революционно новых продуктов. Акции Apple снизились на 12.4% до минимума за последние 11 месяцев, а капитализация компании – на $60 млрд. Индекс S&P преодолевал в течение дня отметку 1500, однако удержаться там ему не удалось, несмотря на данные по числу первичных обращений за пособием по безработице – 330k – минимум последних пяти лет. Впрочем, такие значения частично обусловлены методом подсчета в начале года. Сегодня сезон отчетов продолжает Procter & Gamble. Индекс волатильности VIX упал уже ниже 13 и удерживается на минимальных уровнях с 2007 года.
Доллар остается около уровня 80 по USD Index относительно корзины валют. Европейская валюта продолжает торговаться выше уровня $1.33, удерживаясь недалеко от 11-месячного максимума с февраля-марта 2012 года ($1.345). Торги по евро были волатильными после данных по производственным индексам PMI стран Европы, где Франция показала слабость, а Германия, наоборот, силу. Размер возможных выплат по займам в рамках LTRO от ЕЦБ может усилить европейскую валюту. Банки взяли более триллиона евро и могут вернуть на следующей неделе около 100 млрд. В дальнейшем евро может тестировать $1.34-1.35, однако, удерживаться на этих уровнях будет все сложнее. Марио Драги в своем выступлении с итогами очередного заседания ЕЦБ уже указывал на слабость реальной экономики, слабые данные из Германии подтвердили это. Неблагоприятное развитие событий в реальной экономике может все же заставить ЕЦБ снизить ставки, что негативно для евро.
Цены на нефть Brent по-прежнему обновляют максимумы. Так, мартовский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $113.12 (-0.14%), а WTI - $95.84 (-0.11%). Согласно данным министерства энергетики, запасы на этой неделе выросли на 2.8 млн баррелей. Индекс PMI для производственной сферы HSBC в Китае составил 51.9, что выше предыдущего значения и ожиданий и означает расширение, провоцирующее увеличение спроса на нефть. Таким образом, нефть остается на своих максимумах гораздо выше уровней середины декабря. На данный момент Brent отскочила от ключевой поддержки на $109 - $110 (50-, 200-дневная средняя), а WTI скорректировалась на фоне стабильной восходящей тенденции с середины декабря.
Сегодня в 13:00 выйдет индикатор условий деловой среды IFO в Германии, в 13:30 - изменение объема ВВП в Британии, а в 19:00 - объем продаж жилья на первичном рынке в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
В четверг положительная динамика российского рынка корпоративных облигаций стала более выраженной. Оживление покупателей в секторе ОФЗ, возвращение ставок денежного рынка к минимумам января и устойчивость аппетитов к риску создали все предпосылки для доминирования положительных переоценок.
По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P увеличился на 0.04% до 105.29 пунктов. Индекс полной доходности IFX-CBonds подрос на 0.06% до уровня в 340.91 пунктов. Торговая активность понизилась, суммарный объем торгов составил 22.9 млрд. руб., из которых 5.9 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Улучшение настроений на локальном долговом рынке стало следствием улучшением ситуации с рублевой ликвидностью и возвращения надежд на скорый приток средств нерезидентов в сегмент госбумаг. Заместитель министра финансов Сергей Сторчак в кулуарах Всемирного экономического форума в Давосе поделился мнением, что долгожданный старт фактических расчетов в системе Euroclear может произойти до конца этого месяца. Стоит отметить, что после несостоявшегося январского запуска срок был передвинут на 1 апреля. Не меньшего внимания заслуживают и комментарии Алексея Улюкаева, который не исключил, что годовые темпы потребительской инфляции по итогам января могут достичь 7% (к 21 января ее темпы составили 6.8%), прежде чем вернуться в целевой коридор в 5-6% во II квартале. Первый зампред Банка России исключает возможность изменения процентных ставок в ближайшее время, что уместно на фоне снижения темпов промпроизводства в конце прошлого года (+1.4% г/г).
Иначе на текущий момент складывается ситуация в мире. Опережающие индикаторы по деловой активности в производственной сфере Китая, еврозоны и США указали на укрепление их экономик. Приятным сюрпризом также стали данные по заявкам на получение пособий по безработице в США, которые достигли минимального уровня с 2008 года. Однако здесь следует учитывать традиционную для января их потенциальную волатильность. Вместе с нивелированием проблемы повышения лимита госдолга до 19 мая ведущие индексы Wall Street смогли обновить многомесячные вершины (Nasdaq из-за разочаровывающей отчетности этим похвастать не смог).
В пятницу на финансовых рынках вновь не наблюдается единой динамики. Цены на нефть корректируются вниз после обновления максимумов с начала года. C учетом уплаты НДПИ на рубль это не оказывает существенного влияния. По сравнению с закрытием основной сессии котировки меняются незначительно (USDRUB_TOM 30.10, EURRUB_TOM 40.22).
В преддверии уплаты налогов ситуация с рублевой ликвидностью немного ухудшилась. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России понизился на 67.7 млрд. руб. до 1 053.8 млрд. руб. На аукционе прямого РЕПО Банка России при лимите в 10 млрд. руб. спрос составил всего 7.4 млрд. руб. Средневзвешенные ставки составили 5.73% и 5.63%. Несмотря на предстоящую уплату НДПИ на денежном рынке ставки опустились к минимальным значениям этого года. Индикативная ставка Mosprime O/N упала на 32 б. п. до 5.16%, ставка междилерского РЕПО с облигациями на 1 день на 34 б. п. до 5.36%.
Банк России в пятницу увеличил лимит аукциона прямого РЕПО на один день до 210 млрд . руб., что сдержит рост ставок на денежном рынке. На рынке рублевого корпоративного долга, скорее всего, сложится боковая динамика.
/Компиляция. 25 января. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter