8 февраля 2013 РБК | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | Роснефть Минеева Юлия, Звягинцев Максим
В пятницу, 8 февраля, торги на российском рынке акций открылись нейтрально на смешанном внешнем новостном фоне. Накануне американские фондовые индексы под влиянием разнонаправленных факторов закрылись незначительным снижением. ЕЦБ и Банк Англии в четверг оставили свои ключевые ставки без изменений, а глава ЕЦБ Марио Драги указал на повышение рисков негативной динамики европейской экономики, а также на важность контроля валютного курса для роста и стабилизации ценовых уровней. Опубликованная в четверг статистика показала снижение числа первичных обращений за пособием по безработице в США с 371 тыс. до 366 тыс. и рост общего числа обращений за неделю с окончанием 27 января с 3,216 млн до 3,224 млн, что оказалось хуже ожиданий.
С утра в пятницу фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренное повышение. На азиатских фондовых биржах единой динамики не сложилось. Японский индикатор снижался на фоне слабой отчетности компании Sony, а остальные индексы росли благодаря внешнеторговым показателям Китая: в январе импорт в страну вырос на 28,8% в годовом исчислении, экспорт - на 25%. Прирост цен производителей и потребительских цен за январь в Китае в целом совпал с ожиданиями рынка. Промышленные металлы на текущий момент преимущественно прибавляют в стоимости. Дорожает и нефть. На 11:30 мск котировки мартовского фьючерса на нефть Brent колебались около отметки 117,75 долл./барр.
Что же касается российского рынка акций, то после нейтрального открытия инициативу перехватили продавцы. Однако пока продажи не носят агрессивного характера, и оба отечественных индикатора теряют чуть более полпроцента. К 12:30 мск индекс ММВБ снизился на 0,61%, до 1516,52 пункта. Индекс РТС к 12:30 мск опустился до 1584,92 пункта (-0,65%), RTS Standard - до 10297,30 пункта (-0,65%). Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 158,46 млрд руб.
Среди рыночных настроений преобладают коррекционные
Как считают эксперты, в первой половине дня пятницы на рынке акций более вероятно снижение, однако какого-то значительного падения индексов специалисты не ожидают. Аналитики "Атона" не исключают выхода основных российских фондовых индексов в незначительный "минус", чему будут способствовать негативное закрытие американских бирж и снижение цены на нефть WTI. Однако затем рынки наверняка смогут отыграть позиции - статистика Китая уже начинает сказываться на настроениях. В течение дня ожидается выход блока макростатистики Европы и США, которая, однако, не носит судьбоносного характера. В случае отсутствия каких-либо неожиданных новостей неделя вполне может завершиться недалеко от значений закрытия четверга, прогнозируют экономисты.
Аналитики ИК "Велес Капитал" также полагают, что трейдеры на российском рынке будут отыгрывать снижение американских и европейских индексов. Специалисты считают, что инвесторы в последние дни больше настроены на коррекцию на рынках. Это заметно по большей активности рынков в дни снижения индексов. Это связано с тем, что вера в продолжение ралли на рынках акций близка к нулю, что стимулирует инвесторов активнее фиксировать позиции, подчеркнули эксперты. Из публикуемых в пятницу статданных аналитики обращают внимание на показатели торгового баланса в декабре в США (17:30 мск), динамику оптовых запасов в декабре (19:00 мск), а также новости с саммита ЕС.
На текущий момент в банковском секторе доминируют продавцы. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка потеряли 0,39% стоимости, привилегированные - 0,20%, ВТБ - 1,05%. В четверг Сбербанк представил результаты за январь 2013г. по РСБУ, которые, по словам аналитиков "Уралсиб Кэпитал", отразили в целом ожидавшиеся тенденции, включая дальнейшее замедление роста кредитования. Объем корпоративных кредитов снизился на 1,1% в месячном исчислении (первое месячное снижение за три года), в результате его рост в годовом исчислении замедлился до 14,8% с 16,8% в декабре. Розничное кредитование увеличилось лишь на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем - минимальный показатель с февраля 2011г., а в годовом исчислении рост замедлился с 42% в декабре до 40%, что соответствует уровню начала 2012г. Кроме того, банк сократил портфель ценных бумаг, и все это в совокупности привело к снижению объема взвешенных по уровню риска активов и повышению достаточности капитала Н1 на 40 б.п. в месячном исчислении - до 12,9% - более чем комфортного значения.
Эксперты считают, что результаты вряд ли окажут заметное влияние на отношение инвесторов к Сбербанку, поскольку замедление роста кредитования и увеличение отчислений в резервы были ожидаемы. Сбербанк остается одним из лучших российских банков в части потенциала роста активов и перспектив сохранения высокой рентабельности. Опережающие темпы роста его котировок с начала года (+15% против +3% для MSCI EM) привели к сокращению дисконта к аналогам на развивающихся рынках по P/BV 2013П с более чем 30 до 15%. По мнению экономистов, в среднесрочной перспективе дисконт может продолжить сужаться при условии, что у инвесторов сохранится аппетит к риску.
В секторе энергетических компаний пока нет единой динамики. К 12:30 мск Холдинг МРСК вырос на 0,52%, "Мосэнерго" - на 0,30%. МОЭСК снизился на 1,48%, ФСК ЕЭС - на 1,55%, "РусГидро" - на 1,67%, "Интер РАО" - на 0,07%.
Металлургический сектор смотрится слабо. К 12:30 мск "Норникель" подешевел на 0,74%, НЛМК - на 0,87%, ММК - на 1,08%, "Северсталь" - на 0,96%. "Полюс золото" к указанному времени потеряло 4,15% капитализации.
Как отметил заместитель начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков Промсвязьбанка Олег Шагов, в четверг котировки акций "Северстали" нащупали поддержку на подступах к отметке 360 руб. на фоне позитивных корпоративных новостей - "Северсталь" заняла третье место в рейтинге наиболее конкурентоспособных сталелитейных компаний мира по версии World Steel Dynamics (WSD), обогнав американскую Nucor и японскую Nippon Sumitomo. Причем наиболее высокие оценки "Северсталь" получила по таким показателям, как эффективность сырьевой политики и мероприятий по снижению себестоимости. По своим фундаментальным показателям акции "Северстали", по оценкам О.Шагова, являются одними из фаворитов в отечественном металлургическом секторе и в перспективе способны вернуться к максимальным отметкам, достигнутым ими в текущем году.
В телекоммуникационном секторе единая динамика отсутствует. К 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" снизились на 1,49%, привилегированные выросли на 0,01%, котировки МТС опустились на 0,53%.
Нефть в пятницу дорожает, однако пока это не оказывает поддержки акциям российских нефтегазовых компаний. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск снизился на 0,52%, "Сургутнефтегаз" - на 0,61%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,63%, "Татнефть" - на 0,03%, "Газпром нефть" - на 0,06%, Газпром - на 0,91%, НОВАТЭК - на 1,12%. "Роснефть" к указанному времени выросла на 0,09%.
С точки зрения заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, на акции Газпрома сейчас негативное влияние оказывают сразу несколько факторов. Один из них - недавняя новость о заключении первых контрактов на поставки сланцевого газа из США в Японию. Другим негативным моментом являются разногласия по газовым вопросам с Украиной. Министр энергетики и угольной промышленности Украины Эдуард Ставицкий заявил, что Киев не будет выплачивать Газпрому 7 млрд долл. за недобор газа в 2012г. Тем не менее специалист рассматривает вопрос о покупке акций Газпрома.
В коррекции на рынке акций есть позитивный момент
Эксперты по-прежнему предупреждают, что в ближайшее время снижение на российском рынке может продолжиться. Как подчеркнули аналитики МФЦ, на фоне имевших место накануне заявлений ЕЦБ евро на Forex пробил следующую поддержку - 1,34 долл./евро. Одновременно эксперты видят рост курса доллара к иене и швейцарскому франку. Соответственно, досталось и российскому рублю, потерявшему за день почти 0,5% и достигшему первой локальной цели - 30,2 руб./долл.
На таком фоне, несмотря на снова поднимающуюся в цене нефть, отечественные рублевые активы также теряют стоимость. Сейчас аналитики видят в коррекции позитивный момент: снимается излишняя перекупленность и определяется технический диапазон. При этом действительно существенных негативных новостей пока не наблюдается, и можно предположить, что в феврале коррекция не достигнет значительных - панических масштабов, но позволит купить активы под дивидендный период и начать еще одну волну роста, заключили экономисты.
Технический взгляд дня
В пятницу, 8 февраля, российские индексы уверенно идут вниз. Расти рынку абсолютно не на чем, зато есть технический повод хотя бы приостановить падение. В последние дни каждая сессия приносит снижение индекса ММВБ на 10 пунктов, и по состоянию на 14:30 мск в пятницу он явно пытался нащупать поддержку на отметке 1510 пунктов. С учетом критической перепроданности толерантным к риску игрокам можно попробовать покупки на этом уровне. Только безопаснее будет разделить точки входа и вторую наметить на 1500 пунктов - эта отметка в настоящее время пока выступает целью среднесрочной волны снижения.
Газпром к 14:30 мск почти допадал до минимума 2012г. на отметке 136,5 руб./акция (1). Чуть менее чем за месяц концерн подешевел на 8,5% и с технической точки зрения выглядит дешево на всех интервалах за исключением недельного. Таким образом, вероятность продолжения среднесрочного движения вниз сохраняется, но это не повод отказываться от спекулятивных покупок вблизи уровня 1. Просто надо защититься стоп-лоссами. Целью нового витка роста представляется отметка 150 руб./акция (2), которая в январе "быкам" не поддалась.
Сбербанку продолжение снижения от уровня 110 руб./акция (2) дается уже непросто. Всю предшествовавшую сессию бумаги были критически перепроданы, но все равно падали. А в пятницу такая ситуация, похоже, уже начала беспокоить "медведей". Тем, кто уверен, что Сбербанк таких денег не стоит, можно и дальше удерживать набранные короткие позиции - цель снижения на уровне 103,85 руб./акция (1) остается в силе, да и время на ее достижение еще есть. В противном случае стоит прикрыть спекулятивные "шорты" в расчете на краткосрочный отскок рынка вверх и открыть их заново уже в начале предстоящей недели (если, конечно, рост состоится).
Котировки "Роснефти" 8 февраля опустились ниже целевого уровня локальной волны падения 255 руб./акция (2). На недельном интервале Stochastic дал среднесрочный сигнал на продажу, целью представляется отметка 238 руб./акция (1). Это приятная для "медведей" новость, но торопиться не стоит. На дневном и часовом интервалах технические индикаторы призывают к покупкам, то есть ситуация еще может перемениться в пользу "быков". Поскольку до уровня 1 падать долго, стоит потратить некоторое время на ожидание подтверждающих снижение сигналов. Например, закрытия пятничной сессии (а может быть, даже и одной-двух последующих) ниже уровня 2.
Ситуация с ГМК "Норильский никель" сейчас сложная: "медведи" явно стараются закрепить котировки ниже круглой отметки 6000 руб./акция (2), и перепроданность на дневном интервале с намеченного пути их не сбивает. И хотя двухнедельная коррекция должна бы подойти к концу на текущих отметках, нахождение котировок ниже уровня 1 открывает перспективы развития и более долгосрочного снижения. Вот только рекомендовать "Норникель" к продаже на длительный горизонт пока возможности нет - технические индикаторы на недельном интервале соответствующие сигналы все еще не дали. Как только они это сделают, появится цель снижения в районе 5500 руб./акция (1). Там волна роста последних трех месяцев должна будет быть скорректирована на 38,2% - это минимальная коррекция по Фибоначчи.
С утра в пятницу фьючерсы на индексы США демонстрировали умеренное повышение. На азиатских фондовых биржах единой динамики не сложилось. Японский индикатор снижался на фоне слабой отчетности компании Sony, а остальные индексы росли благодаря внешнеторговым показателям Китая: в январе импорт в страну вырос на 28,8% в годовом исчислении, экспорт - на 25%. Прирост цен производителей и потребительских цен за январь в Китае в целом совпал с ожиданиями рынка. Промышленные металлы на текущий момент преимущественно прибавляют в стоимости. Дорожает и нефть. На 11:30 мск котировки мартовского фьючерса на нефть Brent колебались около отметки 117,75 долл./барр.
Что же касается российского рынка акций, то после нейтрального открытия инициативу перехватили продавцы. Однако пока продажи не носят агрессивного характера, и оба отечественных индикатора теряют чуть более полпроцента. К 12:30 мск индекс ММВБ снизился на 0,61%, до 1516,52 пункта. Индекс РТС к 12:30 мск опустился до 1584,92 пункта (-0,65%), RTS Standard - до 10297,30 пункта (-0,65%). Общий объем торгов на бирже ММВБ-РТС к указанному времени составил 158,46 млрд руб.
Среди рыночных настроений преобладают коррекционные
Как считают эксперты, в первой половине дня пятницы на рынке акций более вероятно снижение, однако какого-то значительного падения индексов специалисты не ожидают. Аналитики "Атона" не исключают выхода основных российских фондовых индексов в незначительный "минус", чему будут способствовать негативное закрытие американских бирж и снижение цены на нефть WTI. Однако затем рынки наверняка смогут отыграть позиции - статистика Китая уже начинает сказываться на настроениях. В течение дня ожидается выход блока макростатистики Европы и США, которая, однако, не носит судьбоносного характера. В случае отсутствия каких-либо неожиданных новостей неделя вполне может завершиться недалеко от значений закрытия четверга, прогнозируют экономисты.
Аналитики ИК "Велес Капитал" также полагают, что трейдеры на российском рынке будут отыгрывать снижение американских и европейских индексов. Специалисты считают, что инвесторы в последние дни больше настроены на коррекцию на рынках. Это заметно по большей активности рынков в дни снижения индексов. Это связано с тем, что вера в продолжение ралли на рынках акций близка к нулю, что стимулирует инвесторов активнее фиксировать позиции, подчеркнули эксперты. Из публикуемых в пятницу статданных аналитики обращают внимание на показатели торгового баланса в декабре в США (17:30 мск), динамику оптовых запасов в декабре (19:00 мск), а также новости с саммита ЕС.
На текущий момент в банковском секторе доминируют продавцы. К 12:30 мск обыкновенные акции Сбербанка потеряли 0,39% стоимости, привилегированные - 0,20%, ВТБ - 1,05%. В четверг Сбербанк представил результаты за январь 2013г. по РСБУ, которые, по словам аналитиков "Уралсиб Кэпитал", отразили в целом ожидавшиеся тенденции, включая дальнейшее замедление роста кредитования. Объем корпоративных кредитов снизился на 1,1% в месячном исчислении (первое месячное снижение за три года), в результате его рост в годовом исчислении замедлился до 14,8% с 16,8% в декабре. Розничное кредитование увеличилось лишь на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем - минимальный показатель с февраля 2011г., а в годовом исчислении рост замедлился с 42% в декабре до 40%, что соответствует уровню начала 2012г. Кроме того, банк сократил портфель ценных бумаг, и все это в совокупности привело к снижению объема взвешенных по уровню риска активов и повышению достаточности капитала Н1 на 40 б.п. в месячном исчислении - до 12,9% - более чем комфортного значения.
Эксперты считают, что результаты вряд ли окажут заметное влияние на отношение инвесторов к Сбербанку, поскольку замедление роста кредитования и увеличение отчислений в резервы были ожидаемы. Сбербанк остается одним из лучших российских банков в части потенциала роста активов и перспектив сохранения высокой рентабельности. Опережающие темпы роста его котировок с начала года (+15% против +3% для MSCI EM) привели к сокращению дисконта к аналогам на развивающихся рынках по P/BV 2013П с более чем 30 до 15%. По мнению экономистов, в среднесрочной перспективе дисконт может продолжить сужаться при условии, что у инвесторов сохранится аппетит к риску.
В секторе энергетических компаний пока нет единой динамики. К 12:30 мск Холдинг МРСК вырос на 0,52%, "Мосэнерго" - на 0,30%. МОЭСК снизился на 1,48%, ФСК ЕЭС - на 1,55%, "РусГидро" - на 1,67%, "Интер РАО" - на 0,07%.
Металлургический сектор смотрится слабо. К 12:30 мск "Норникель" подешевел на 0,74%, НЛМК - на 0,87%, ММК - на 1,08%, "Северсталь" - на 0,96%. "Полюс золото" к указанному времени потеряло 4,15% капитализации.
Как отметил заместитель начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков Промсвязьбанка Олег Шагов, в четверг котировки акций "Северстали" нащупали поддержку на подступах к отметке 360 руб. на фоне позитивных корпоративных новостей - "Северсталь" заняла третье место в рейтинге наиболее конкурентоспособных сталелитейных компаний мира по версии World Steel Dynamics (WSD), обогнав американскую Nucor и японскую Nippon Sumitomo. Причем наиболее высокие оценки "Северсталь" получила по таким показателям, как эффективность сырьевой политики и мероприятий по снижению себестоимости. По своим фундаментальным показателям акции "Северстали", по оценкам О.Шагова, являются одними из фаворитов в отечественном металлургическом секторе и в перспективе способны вернуться к максимальным отметкам, достигнутым ими в текущем году.
В телекоммуникационном секторе единая динамика отсутствует. К 12:30 мск обыкновенные акции "Ростелекома" снизились на 1,49%, привилегированные выросли на 0,01%, котировки МТС опустились на 0,53%.
Нефть в пятницу дорожает, однако пока это не оказывает поддержки акциям российских нефтегазовых компаний. Так, ЛУКОЙЛ к 12:30 мск снизился на 0,52%, "Сургутнефтегаз" - на 0,61%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 0,63%, "Татнефть" - на 0,03%, "Газпром нефть" - на 0,06%, Газпром - на 0,91%, НОВАТЭК - на 1,12%. "Роснефть" к указанному времени выросла на 0,09%.
С точки зрения заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, на акции Газпрома сейчас негативное влияние оказывают сразу несколько факторов. Один из них - недавняя новость о заключении первых контрактов на поставки сланцевого газа из США в Японию. Другим негативным моментом являются разногласия по газовым вопросам с Украиной. Министр энергетики и угольной промышленности Украины Эдуард Ставицкий заявил, что Киев не будет выплачивать Газпрому 7 млрд долл. за недобор газа в 2012г. Тем не менее специалист рассматривает вопрос о покупке акций Газпрома.
В коррекции на рынке акций есть позитивный момент
Эксперты по-прежнему предупреждают, что в ближайшее время снижение на российском рынке может продолжиться. Как подчеркнули аналитики МФЦ, на фоне имевших место накануне заявлений ЕЦБ евро на Forex пробил следующую поддержку - 1,34 долл./евро. Одновременно эксперты видят рост курса доллара к иене и швейцарскому франку. Соответственно, досталось и российскому рублю, потерявшему за день почти 0,5% и достигшему первой локальной цели - 30,2 руб./долл.
На таком фоне, несмотря на снова поднимающуюся в цене нефть, отечественные рублевые активы также теряют стоимость. Сейчас аналитики видят в коррекции позитивный момент: снимается излишняя перекупленность и определяется технический диапазон. При этом действительно существенных негативных новостей пока не наблюдается, и можно предположить, что в феврале коррекция не достигнет значительных - панических масштабов, но позволит купить активы под дивидендный период и начать еще одну волну роста, заключили экономисты.
Технический взгляд дня
В пятницу, 8 февраля, российские индексы уверенно идут вниз. Расти рынку абсолютно не на чем, зато есть технический повод хотя бы приостановить падение. В последние дни каждая сессия приносит снижение индекса ММВБ на 10 пунктов, и по состоянию на 14:30 мск в пятницу он явно пытался нащупать поддержку на отметке 1510 пунктов. С учетом критической перепроданности толерантным к риску игрокам можно попробовать покупки на этом уровне. Только безопаснее будет разделить точки входа и вторую наметить на 1500 пунктов - эта отметка в настоящее время пока выступает целью среднесрочной волны снижения.
Газпром к 14:30 мск почти допадал до минимума 2012г. на отметке 136,5 руб./акция (1). Чуть менее чем за месяц концерн подешевел на 8,5% и с технической точки зрения выглядит дешево на всех интервалах за исключением недельного. Таким образом, вероятность продолжения среднесрочного движения вниз сохраняется, но это не повод отказываться от спекулятивных покупок вблизи уровня 1. Просто надо защититься стоп-лоссами. Целью нового витка роста представляется отметка 150 руб./акция (2), которая в январе "быкам" не поддалась.
Сбербанку продолжение снижения от уровня 110 руб./акция (2) дается уже непросто. Всю предшествовавшую сессию бумаги были критически перепроданы, но все равно падали. А в пятницу такая ситуация, похоже, уже начала беспокоить "медведей". Тем, кто уверен, что Сбербанк таких денег не стоит, можно и дальше удерживать набранные короткие позиции - цель снижения на уровне 103,85 руб./акция (1) остается в силе, да и время на ее достижение еще есть. В противном случае стоит прикрыть спекулятивные "шорты" в расчете на краткосрочный отскок рынка вверх и открыть их заново уже в начале предстоящей недели (если, конечно, рост состоится).
Котировки "Роснефти" 8 февраля опустились ниже целевого уровня локальной волны падения 255 руб./акция (2). На недельном интервале Stochastic дал среднесрочный сигнал на продажу, целью представляется отметка 238 руб./акция (1). Это приятная для "медведей" новость, но торопиться не стоит. На дневном и часовом интервалах технические индикаторы призывают к покупкам, то есть ситуация еще может перемениться в пользу "быков". Поскольку до уровня 1 падать долго, стоит потратить некоторое время на ожидание подтверждающих снижение сигналов. Например, закрытия пятничной сессии (а может быть, даже и одной-двух последующих) ниже уровня 2.
Ситуация с ГМК "Норильский никель" сейчас сложная: "медведи" явно стараются закрепить котировки ниже круглой отметки 6000 руб./акция (2), и перепроданность на дневном интервале с намеченного пути их не сбивает. И хотя двухнедельная коррекция должна бы подойти к концу на текущих отметках, нахождение котировок ниже уровня 1 открывает перспективы развития и более долгосрочного снижения. Вот только рекомендовать "Норникель" к продаже на длительный горизонт пока возможности нет - технические индикаторы на недельном интервале соответствующие сигналы все еще не дали. Как только они это сделают, появится цель снижения в районе 5500 руб./акция (1). Там волна роста последних трех месяцев должна будет быть скорректирована на 38,2% - это минимальная коррекция по Фибоначчи.
/Компиляция. 8 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Предыдущая страница
Следующая страница
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба