1 марта 2013
Добыча газа в США будет расти десятилетиями
Энергетический бум в США будет длиться как минимум еще одно поколение, а в ближайшие три десятилетия добыча газа в стране будет расти, пишет The Wall Street Journal. Газета ознакомилась с отчетом Университета Техаса о состоянии месторождений газа в штате, который будет опубликован в четверг. Исследователи изучили состояние 15 тыс реальных скважин, а не отталкивались от оценок и прогнозов. Это одно из первых исследований такого рода о сланцевой революции в США.
Согласно отчету, сланцевые месторождения станут источником роста добычи газа по умеренной цене до 2040 года, а затем темпы роста добыча будут медленно сокращаться.
В США достаточно газа, который можно с прибылью извлечь при цене $4 за млн британских термальных единиц. Сейчас цена на газ составляет $3,43 за млн британских термальных единиц. Эксперты ожидают, что добыча немного снизится, что подтолкнет цены вверх. С помощью газа сейчас производится 30% электроэнергии в США.
"Мы ждем многих, многих десятилетий роста", - заявил Скот Тинкер, возглавляющий группу исследователей из Университета Техаса.
Правда, критики не согласны. Они ссылаются на то, что лишь четверть скважин сланцевого месторождения Barnett, которое исследовали ученые, сейчас дает положительные экономические результаты. Проблема в том, что многие компании просто не рассчитали и не смогли провести нужную геологоразведку. Они вложились в покупку земли и постройку инфраструктуры для скважин, которые дают лишь немного газа. Но даже это вряд ли помешает сланцевой революции в США, уверены в Университете Техаса.
ЕС ограничили банковские бонусы
Бонусы, которые получают банкиры, не могут более чем вдвое превышать их размер зарплаты, согласно предварительному договору стран-членов ЕС, пишет Financial Times. Европейский и парламент и представители страны ЕС в четверг в Страсбурге договорились о том, что в Европе бонусы банкиров должны относится к зарплате как 1:1, но в исключительных случаях при поддержке квалифицированного большинства акционеров это соотношение может быть увеличено до 2:1.
Это решение будет применяться ко всем банкам, зарегистрированным в ЕС. Для банкиров это станет шоком, ведь никто не ожидал столь жесткого ограничения. Многие эксперты надеются, что решение не будет поддержано странами ЕС. Некоторые дипломаты уверены, что Кипр, который был посредником в переговорах от лица стран ЕС, превысил свои полномочия и не сможет добиться нужной поддержки.
Решение об ограничение бонусов - это часть нового законодательства ЕС о повышении требований к капиталу банков в рамках введения Базеля III. В Европейском парламенте уверены, что законодательство об этом официально появится уже на следующей неделе. Депутаты считают, что они пошли на уступку банкирам, изначально они хотели жестко ограничить бонусы размером зарплаты. Однако другие чиновники не уверены, что решение о требованиях к капиталу вообще будет принято в этом году из-за споров Великобритании и Германии.
Кризис в экономике разрушает мировую финансовую систему
Экономический кризис в США и Европе просто свел на нет весь прогресс, который мировая финансовая система достигла в своем развитии за последние несколько десятилетий, пишет The Washington Post. Потоки инвестиций и кредитов между странами сильно снизились, а это может стать началом эпохи медленных темпов роста, говорится в исследование McKinsey Global Institute.
Эксперты попытались определить, что мировая экономика потеряла после кризиса 2008 года. Оказалось, что пострадала именно финансовое взаимодействие стран: резко сократились потоки трансграничных инвестиций и кредитов, а объемы финансовых активов относительно размеров экономики резко упали. По мере того страны боролись с кризисом различным средствами, которые привели к неоднозначным результатам, инвесторы все больше средств вкладывали в государственные облигации и выходили из акций.
Через пять лет после финансового кризиса не ясно, смогут ли финансовые рынки восстановить ту же глубину и силу, которой они обладали до 2007 года. Это был исторический год: тогда объем трансграничных кредитов и инвестиций составил $11,8 трлн, а объем финансовых активов дошел до 355% мирового ВВП. В 2012 году объем трансграничных инвестиций все еще ниже $5 трлн, а объем финансовых активов - всего 312% ВВП.
Часть сокращения - это необходимая коррекция, так как сдулись пузыри на рынке недвижимости и других активов. Но рынки все же перестарались: финансовые потоки снизились настолько, что уже замедляют рост экономики. Это означает, что финансовый кризис никуда не делся.
Итальянские политики ищут поддержки бывших студентов и учителей из партии Грилло
Итальянские политики долгое время считали комика Беппе Грилло, возглавляющего движение "Пять звезд", экстремистом, который не принесет ничего хорошего Италии. Это сыграло с ними роковую шутку: политики теперь пытаются добиться его расположения, чтобы создать коалицию с "Пятью звездами", но Грилло всем отказывает, пишет The Wall Street Journal.
Грилло и его сторонники, имеющие мало политического опыта, стали настоящими победителями на выборах в Италии. Их называют "гриллини", среди них безработные выпускники вузов, учителя и другие - это явный шок для профессиональных политиков. Благодаря "Пяти звездам" парламент Италии стал самым молодым за всю истории страны с самым большим количеством женщин.
Именно в руках "гриллини" сейчас ключи от нового правительства Италии, если они, конечно, решатся на сотрудничество. У "Пяти звезд", которые получили 25% голосов избирателей, 163 места в обеих палатах парламента страны, 54 из которых в Сенате.
В итоге, Демократическая партия, возглавляемая Пьером Луиджи Берсани, оказалась в тупиковой ситуации: ей нужен либо альянс с бывшим премьером Сильвио Берлускони, либо с Грилло, чтобы сформировать правительство. Сам Грилло отказался от сотрудничества с какой-либо партией. Но он не входит в парламент, поэтому его роль, скорее, сводится к главе оркестра, а не к армейскому генералу. Если партия окажется не дисциплинированной, то ее члены могут пойти на коалицию против воли Грилло. Берсани, получивший мандат на формирование правительства, уже сделал движение в сторону гриллини: он обещал бороться с коррупцией и принять закон, который бы устранил потенциальные конфликты между политиками и бизнесом.
Индия на пути нелегких экономических решений
Не так давно, когда экономика Индии находилась в лучшей форме, а эксперты прогнозировали бурный рост на годы вперед, министр финансов страны мог бы позволить себе выглядеть очень напыщенно. Он входил в парламент с традиционным портфелем, в котором нес бюджет страны, наполненный различными приятными сюрпризами. Эта церемония должна пройти в этот четверг, но на этот раз Паланиаппан Чидамбарам будет в невеселом расположение духа, пишет The New York Times.
Индия столкнулась с замедляющимся ростом, постоянно высокой инфляцией и снижением доверия инвесторов. Правительство страны не может определиться между двумя конфликтующими друг с другом целями. С одной стороны, нужно как-то снизить дефицит бюджета и предотвратить появление долгосрочных проблем в этой сфере - экономисты призывают правительство как можно скорее принимать решение. С другой стороны, политики боятся принимать эти меры, ведь население их не поддержит, а впереди - выборы.
Министерство финансов страна в среду опубликовало оптимистический прогноз, заявив, что спад остался позади. А в следующем финансовом году рост вновь ускорится до 6% и выше. Но экономисты уверены, что министерство финансов заблуждается, ведь точно такие же радостные прогнозы были и на этот год, они не сбылись. Индии придется бороться с дефицитом бюджета, иначе она лишится доверия инвесторов.
В Греции начался фармацевтический кризис
В Греции наблюдается серьезная нехватка медикаментов. Фармацевтические компании обвиняют в том, что они задерживают поставки лекарств в страну, ведь в Греции цены ниже, чем в других странах Европы, а многие партнеры не платят по своим счетам, пишет The Guardian.
Сейчас не хватает уже сотен различных лекарств, и ситуация будет становится все хуже и хуже, предупреждает регулятор страны. Правительство опубликовало список из 50 фармацевтических компаний, которые планируют приостановить поставки. В него вошли крупнейшие корпорации, например, Pfizer, Roche, Sanofi и GlaxoSmithKline.
Более 200 лекарственных препаратов пострадало - среди них лекарства от артрита, гепатита С, антибиотики, антипсихотропные препараты, иммуномодуляторы и другие. В результате греки обходят местные аптеки в поисках лекарств, которых нет в больницах.
Красный крест также собирается снижать поставки крови в Грецию, так как она не платит по своим счетам
ФРС не откажется от QE3
Председатель ФРС Бен Бернанке в своей речи перед Конгрессом США во вторник пообещал не сворачивать программу стимулирования экономики. Тем самым Бернанке опроверг слухи о том, что ФРС ищет способы свернуть стимулирование, в том числе покупку активов на $85 млрд ежемесячно, то есть QE3, пишет The Washington Post.
В выступление перед банковским комитетом Конгресса Бернанке заявил, что выгоды от того, что ФРС поддерживает ставки на уровне близком к нулю, видны не вооруженным глазом. Продажи домов, автомобилей и других товаров длительного пользования растут. Это помогает снизить безработицу и увеличить богатство домохозяйств. Таким образом, начинает работать главный двигатель американской экономики - потребительские расходы.
"Монетарная политика оказывает значительную поддержку восстановлению экономики", - заявил Бернанке. Он пообещал, что ФРС будет продолжать мягкую монетарную политику до тех пор, пока это будет необходимо.
До этого несколько экономистов, включая членов совета управляющих самой ФРС, заявили, что длительный период низких ставок и широкомасштабная программа покупки активов может привести к побочным эффектам, например, росту инфляции или угрозе финансовой стабильности.
Бернанке заявил, что ФРС следит за рисками на финансовых рынках, но пока угрозы не видит. Ситуация на рынке труда и в экономике остается такой слабой, что сейчас сворачивать программы не стоит, пока от них больше пользы. Но даже если ФРС решит свернуть стимулирование, регулятор попытается это сделать достаточно мягко, обещал Бернанке.
Италия пытается найти выход из политического хауса
Лидер Демократической партии Пьер Луиджи Берсани во вторник заявил, что хочет занять кресло премьер-министра Италии, ведь его коалиция левых центристов выиграла большинство в парламенте, хотя и не смогла получить большинство в сенате, пишет Financial Times.
"Мы не выиграли, даже при условии, что мы пришли первыми", - признал Берсани. Настоящим победителем стал Беппе Грилло и движение "Пять звезд", популярность которых резко выросла из-за недовольствам итальянцев программами экономии.
Берсани заявил, что будет формировать правительства меньшинства. Он призвал всех своих оппонентов, включая бывшего премьер-министра Италии Сильвио Берлускони поддержать программу политических реформ, смягчения мер экономии и стимулирования рынка труда. Берсани признал, что проблемы связаны с ростом налогов и сокращения расходов, ведь именно они загнали Италию в худшую рецессию с окончания Второй мировой войны.
Так Берсани попробовал предотвратить период нестабильности в Италии, который, скорее всего, продолжится несколько месяцев. Ожидания этого уже привели к росту доходности по итальянским бумагам и облигациям других стран периферии и падению евро. Но оппоненты Берсани не собираются идти на уступки. "Народ свободы" Сильвио Берлускони требует сокращения налогов и отмены налога на роскошь, введенного Марио Монти.
Однако компромисс между Берсани и Берлускони возможен, ведь ни один из них не хочет еще одних выборов в Италии, после которых большинство может получить "Пять звезд" Грилло.
Российские рынки интересуются заимствованиями в юанях
Российские банки все чаще занимают деньги на иностранных рынках в юанях - это позволяет им найти финансирование под меньшую ставку и разнообразить его источники, пишет The Wall Street Journal. Инвесторам также интересны такие облигации, ведь их выпускают надежные банки с госучастием, у них привлекательная доходность.
Российские банки, среди которых ВТБ, Россельхозбанк и Русский стандарт, уже выпустили облигаций в юанях на $480 млн в этом году против $309 млн в прошлом.
Аналитики советуют своим клиентам вкладываться в эти бумаги. В глазах иностранцев крупные росссийские банки выглядят куда более привлекательно, чем мелкие никому не известные азиатские инвесторы. Кроме того, инвесторы получают возможность разнообразить свои вложения.
Это показывает растущее значение рынка ценных бумаг, номинированных в юанях. Так по прогнозу банка Standard Chartered, в этом году в мире будет выпущено облигаций в юанях на 320-350 млрд, это больше $51 млрд. В том году таких бумаг было выпущено на рекордные 267 млрд юаней. Инвесторы купили юани в ожидание укрепления китайской валюты, теперь они ищут способы вложить эти деньги во что-нибудь более доходное.
JP Morgan сократит 17 тыс рабочих мест
JP Morgan Chase заявил, что сократит 17 тыс рабочих мест за два года, пишет Financial Times. Джейми Даймон, глава крупнейшего в США банка по объему активов, заявил, что ситуация на рынке труда восстанавливается, дефолтов по ипотечным кредитов становится меньше, а также банк вводит новые технологии - JP Morgan просто не нужно столько сотрудников.
Всего в банке работают 259 тыс человек, в итоге сокращено будет 7% всей рабочей силы. Сокращены будут сотрудники потребительского отделения, зато увеличена будет численность работников коммерческого и частного банкинга, а также отделения по управлению активами. Последнее ждет реорганизация, которая началась уже в прошлом году, после того, как банк понес торговые потери на $6 млрд из-за торговых ошибок.
13-15 тыс рабочих мест будет сокращено из ипотечного бизнеса. Сокращают эти подразделения и другие банки, например, Bank of America. Потерь по ипотеке становится меньше, а значит такой большой штат просто не нужен.
Это позволит JP Morgan увеличить чистый доход со временем с $21,9 млрд до $27,5 млрд. В этот прогноз заложено и повышение ставок на 1%.
Республиканцы не почувствуют удара от секвестра
В городе Киллин, штат Техас, сокращение госрасходов просто остановит местную экономику, которая зависит от крупнейшей армейской базы в стране. Рабочая неделя 6 тыс гражданских сотрудников сократится на 1 день, который не будет оплачиваться. Упадут продажи недвижимости, сократится строительство, местные магазины и рестораны будут нести потери. Их владельцы уже напуганы этими перспективами, пишет The Washington Post.
Но есть американцы, которые не пострадают от секвестра. Это в основном сторонники Республиканской партии, которые живут в сельской глубинке. Всего в 200 милях от Киллина находится Коллин Каунти, хорошо обеспеченный пригород Далласа. В нем живут 800 тыс человек, которые просто не заметят сокращения расходов - они не зависят от армии, госслужбы и достаточно богаты, чтобы не нуждаться в социальных программах. Здесь живут в основном республиканцы, которые уверены, что все что можно сократить, нужно сократить.
Президент Обама не прав, описывая ужасы секвестра, от которого пострадает вся экономика страны. Секвестр, который начнется в пятницу, будет напоминать торнадо: некоторые области от него не пострадают, а другие могут быть просто разрушены. Среди пострадавших будут крупные города и военные базы - именно там живет основная масса сторонников демократов, тех, кто голосовал за Обаму. При этом практически не пострадают пригороды, где живет средний класс и сельская местность, - это традиционные сторонники Республиканской партии.
Обзор российской прессы: Минтруд решил оставить НПФ без корпоративных программ; экспертиза установила, что Скрынник лично подписывала контракты; реформа третейских судов сократит их количество в 10 раз
Государства должно быть больше
Группа Сергея Глазьева предлагает кардинально поменять экономическую политику России: усиливать госсектор. А пока идут обсуждения - ввести мораторий на приватизацию, пишут "Ведомости". Научный совет РАН по проблемам евразийской экономической интеграции, модернизации, конкурентоспособности и устойчивому развитию, который возглавляет советник президента России Сергей Глазьев, подготовил для администрации президента и правительства рекомендации (есть у газеты).
Президентский курс на модернизацию тормозится из-за действий правительства, говорится в рекомендациях группы Глазьева: мешают приватизация и выведение чиновников из органов госкорпораций.
Приватизация пока экономике вредна, считают ученые и предлагают установить на нее временный мораторий. Ее можно будет возобновить, когда сформируется соответствующая технологическая траектория и созданные при поддержке государства хозяйствующие субъекты перейдут в режим расширенного воспроизводства. Но сейчас усиление роли государства объективно необходимо.
Нужно использовать естественную и единственную основу — госсектор, уверена группа Глазьева: срочно сформировать систему управления им, а значит, изменять законы и взаимоотношения власти и госкорпораций.
Институт независимых директоров также был раскритикован учеными. По их мнению, многие независимые директора заняты коммерческой деятельностью, это уводит управление госкорпораций от государственных целей и подчиняет интересам частных лиц.
Российский ЦБ тоже ведет себя неправильно: он продолжает сдержанную денежную политику, ограничиваясь краткосрочным и сравнительно дорогим рефинансированием коммерческих банков.
Если государство не развернет экономическую стратегию, то вслед за сокращением госсектора произойдет дальнейшее ослабление доверия к институтам власти, предсказывают ученые.
Ученые пока не ознакомили правительство со своими наработками, но вряд ли такую неординарную точку зрения надо учитывать, замечает высокопоставленный чиновник, мнение которого приводят "Ведомости".
Минтруд решил оставить НПФ без корпоративных программ
Министерство труда подготовило законопроект о новом порядке создания корпоративных пенсионных программ. Принятие закона в его нынешнем виде даст возможность предприятиям формировать дополнительные пенсии для своих сотрудников без участия пенсионных фондов, пишет "Коммерсантъ", которому удалось ознакомиться с проектом закона "О дополнительных выплатах к пенсиям в Российской Федерации", который находится на начальной стадии обсуждения.
В законопроекте поясняются базовые принципы того, каким образом будут формироваться пенсии в рамках корпоративного обеспечения. В качестве субъектов правоотношений выделяются организации (то есть работодатели), участники (работники) и регуляторы. К обязанностям организаций при этом относят, например, обособленный учет средств, направляемых на финансирование корпоративной программы, и учет своих обязательств перед участниками, в то время как обычно эти функции выполняют рыночные институты, работающие с пенсионными деньгами.
У представителей НПФ вызывает недоумение то, что реализация пенсионных программ перекладывается на сами организации-работодатели, которые не имеют в штате специалистов. В Минтруде "Ъ" заверили, что "в реализации пенсионных планов, конечно, могут участвовать НПФ, страховые организации и банки". Однако если в законопроекте об этом не сказано ни слова, и позиция Минтруда не вызывает доверия у экспертов.
Вызывает недоумение у участников рынка и то, что к организациям, которые формируют программы, отнесли индивидуальных предпринимателей, особенно с учетом того, что увеличение взноса на пенсионное обеспечение уже повлекло массовую сдачу индивидуальными предпринимателями лицензий. Однако в Минтруде заявили, что "по индивидуальным предпринимателям не хотят делать ограничений, которые могут толковаться как дискриминирующие". Это вполне нормально, соглашается господин Алексеев: некоторые ИП действительно теоретически могут захотеть реализовать такое право.
В целом участники рынка сочли данную редакцию проекта закона поверхностной. А самое главное, абсолютно неясно, что будет с теми программами, которые давно работают, ни о каких переходных пунктах речи в законопроекте не идет.
Над экс-министром сгустились тучи
Эксперты Следственного комитета провели исследование финансовых документов "Росагролизинга" за 2008-2009 годы, по которым были оплачены сомнительные контракты, и выяснили, что их подписывала лично экс-министр сельского хозяйства РФ Елена Скрынник, сообщают "Известия".
"Подписи выполнены одной рукой. Они сделаны Еленой Борисовной Скрынник", - говорится в отчете Управления криминалистики СКР, с которым удалось ознакомиться изданию.
Газета уточняет, что экспертиза документов была проведена в рамках уголовного дела по ст. 159 УК (мошенничество в особо крупном размере), возбужденного по факту хищения средств "Росагролизинга".
"Известия" напоминают, что ранее Е.Скрынник заявляла, что она не имеет отношения к этим хищениям, потому что платежки подписывали сотрудники аппарата с помощью ее факсимиле.
Однако, как следует из платежных документов, с которыми ознакомилось издание, в 2008-2009 годах тогдашний гендиректор "Росагролизинга" Е.Скрынник регулярно подписывала платежные поручения, одобряя перевод бюджетных средств холдинга на счета различных компаний.
Издание напоминает, что Е.Скрынник проходит свидетелем по уголовному делу о мошенничестве в особо крупном размере, возбужденном в 2011 году в отношении ее "правой руки" по "Росагролизингу" Олега Донских.
По данным следствия, в 2007-2008 годах он вместе с подручными похитил свыше 600 млн рублей бюджетных средств, добавляет газета.
Третейские суды сократят в 10 раз
Реформа третейских судов, старт которой дал Владимир Путин в послании Федеральному собранию, может резко сократить их количество. Как стало известно РБК daily, при Минэкономразвития создана рабочая группа, которая прорабатывает параметры реформы. Одна из главных претензий ее участников — разросшееся количество "карманных" и "мошеннических" судов, мимикрирующих под государственные. Исправить ситуацию поможет жесткий контроль на входе: создавать третейские суды сможет ограниченное число лиц, а сами судьи смогут попасть за решетку за взятки и фальсификацию решений.
По официальной статистике, сейчас в России действует около 1,5 тыс. третейских судов. По экспертным оценкам, таких судов больше — около 2 тыс., однако многие из них создаются «под конкретное дело» и при завершении спора ликвидируются со всеми документами (в Интернете услуги по созданию третейского суда «под ключ» стоят 50 тыс. руб.).
По мнению экспертов должно остаться 10—20 компетентных судов либо 50—100, а сами третейские суды должны быть саморегулируемыми.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Энергетический бум в США будет длиться как минимум еще одно поколение, а в ближайшие три десятилетия добыча газа в стране будет расти, пишет The Wall Street Journal. Газета ознакомилась с отчетом Университета Техаса о состоянии месторождений газа в штате, который будет опубликован в четверг. Исследователи изучили состояние 15 тыс реальных скважин, а не отталкивались от оценок и прогнозов. Это одно из первых исследований такого рода о сланцевой революции в США.
Согласно отчету, сланцевые месторождения станут источником роста добычи газа по умеренной цене до 2040 года, а затем темпы роста добыча будут медленно сокращаться.
В США достаточно газа, который можно с прибылью извлечь при цене $4 за млн британских термальных единиц. Сейчас цена на газ составляет $3,43 за млн британских термальных единиц. Эксперты ожидают, что добыча немного снизится, что подтолкнет цены вверх. С помощью газа сейчас производится 30% электроэнергии в США.
"Мы ждем многих, многих десятилетий роста", - заявил Скот Тинкер, возглавляющий группу исследователей из Университета Техаса.
Правда, критики не согласны. Они ссылаются на то, что лишь четверть скважин сланцевого месторождения Barnett, которое исследовали ученые, сейчас дает положительные экономические результаты. Проблема в том, что многие компании просто не рассчитали и не смогли провести нужную геологоразведку. Они вложились в покупку земли и постройку инфраструктуры для скважин, которые дают лишь немного газа. Но даже это вряд ли помешает сланцевой революции в США, уверены в Университете Техаса.
ЕС ограничили банковские бонусы
Бонусы, которые получают банкиры, не могут более чем вдвое превышать их размер зарплаты, согласно предварительному договору стран-членов ЕС, пишет Financial Times. Европейский и парламент и представители страны ЕС в четверг в Страсбурге договорились о том, что в Европе бонусы банкиров должны относится к зарплате как 1:1, но в исключительных случаях при поддержке квалифицированного большинства акционеров это соотношение может быть увеличено до 2:1.
Это решение будет применяться ко всем банкам, зарегистрированным в ЕС. Для банкиров это станет шоком, ведь никто не ожидал столь жесткого ограничения. Многие эксперты надеются, что решение не будет поддержано странами ЕС. Некоторые дипломаты уверены, что Кипр, который был посредником в переговорах от лица стран ЕС, превысил свои полномочия и не сможет добиться нужной поддержки.
Решение об ограничение бонусов - это часть нового законодательства ЕС о повышении требований к капиталу банков в рамках введения Базеля III. В Европейском парламенте уверены, что законодательство об этом официально появится уже на следующей неделе. Депутаты считают, что они пошли на уступку банкирам, изначально они хотели жестко ограничить бонусы размером зарплаты. Однако другие чиновники не уверены, что решение о требованиях к капиталу вообще будет принято в этом году из-за споров Великобритании и Германии.
Кризис в экономике разрушает мировую финансовую систему
Экономический кризис в США и Европе просто свел на нет весь прогресс, который мировая финансовая система достигла в своем развитии за последние несколько десятилетий, пишет The Washington Post. Потоки инвестиций и кредитов между странами сильно снизились, а это может стать началом эпохи медленных темпов роста, говорится в исследование McKinsey Global Institute.
Эксперты попытались определить, что мировая экономика потеряла после кризиса 2008 года. Оказалось, что пострадала именно финансовое взаимодействие стран: резко сократились потоки трансграничных инвестиций и кредитов, а объемы финансовых активов относительно размеров экономики резко упали. По мере того страны боролись с кризисом различным средствами, которые привели к неоднозначным результатам, инвесторы все больше средств вкладывали в государственные облигации и выходили из акций.
Через пять лет после финансового кризиса не ясно, смогут ли финансовые рынки восстановить ту же глубину и силу, которой они обладали до 2007 года. Это был исторический год: тогда объем трансграничных кредитов и инвестиций составил $11,8 трлн, а объем финансовых активов дошел до 355% мирового ВВП. В 2012 году объем трансграничных инвестиций все еще ниже $5 трлн, а объем финансовых активов - всего 312% ВВП.
Часть сокращения - это необходимая коррекция, так как сдулись пузыри на рынке недвижимости и других активов. Но рынки все же перестарались: финансовые потоки снизились настолько, что уже замедляют рост экономики. Это означает, что финансовый кризис никуда не делся.
Итальянские политики ищут поддержки бывших студентов и учителей из партии Грилло
Итальянские политики долгое время считали комика Беппе Грилло, возглавляющего движение "Пять звезд", экстремистом, который не принесет ничего хорошего Италии. Это сыграло с ними роковую шутку: политики теперь пытаются добиться его расположения, чтобы создать коалицию с "Пятью звездами", но Грилло всем отказывает, пишет The Wall Street Journal.
Грилло и его сторонники, имеющие мало политического опыта, стали настоящими победителями на выборах в Италии. Их называют "гриллини", среди них безработные выпускники вузов, учителя и другие - это явный шок для профессиональных политиков. Благодаря "Пяти звездам" парламент Италии стал самым молодым за всю истории страны с самым большим количеством женщин.
Именно в руках "гриллини" сейчас ключи от нового правительства Италии, если они, конечно, решатся на сотрудничество. У "Пяти звезд", которые получили 25% голосов избирателей, 163 места в обеих палатах парламента страны, 54 из которых в Сенате.
В итоге, Демократическая партия, возглавляемая Пьером Луиджи Берсани, оказалась в тупиковой ситуации: ей нужен либо альянс с бывшим премьером Сильвио Берлускони, либо с Грилло, чтобы сформировать правительство. Сам Грилло отказался от сотрудничества с какой-либо партией. Но он не входит в парламент, поэтому его роль, скорее, сводится к главе оркестра, а не к армейскому генералу. Если партия окажется не дисциплинированной, то ее члены могут пойти на коалицию против воли Грилло. Берсани, получивший мандат на формирование правительства, уже сделал движение в сторону гриллини: он обещал бороться с коррупцией и принять закон, который бы устранил потенциальные конфликты между политиками и бизнесом.
Индия на пути нелегких экономических решений
Не так давно, когда экономика Индии находилась в лучшей форме, а эксперты прогнозировали бурный рост на годы вперед, министр финансов страны мог бы позволить себе выглядеть очень напыщенно. Он входил в парламент с традиционным портфелем, в котором нес бюджет страны, наполненный различными приятными сюрпризами. Эта церемония должна пройти в этот четверг, но на этот раз Паланиаппан Чидамбарам будет в невеселом расположение духа, пишет The New York Times.
Индия столкнулась с замедляющимся ростом, постоянно высокой инфляцией и снижением доверия инвесторов. Правительство страны не может определиться между двумя конфликтующими друг с другом целями. С одной стороны, нужно как-то снизить дефицит бюджета и предотвратить появление долгосрочных проблем в этой сфере - экономисты призывают правительство как можно скорее принимать решение. С другой стороны, политики боятся принимать эти меры, ведь население их не поддержит, а впереди - выборы.
Министерство финансов страна в среду опубликовало оптимистический прогноз, заявив, что спад остался позади. А в следующем финансовом году рост вновь ускорится до 6% и выше. Но экономисты уверены, что министерство финансов заблуждается, ведь точно такие же радостные прогнозы были и на этот год, они не сбылись. Индии придется бороться с дефицитом бюджета, иначе она лишится доверия инвесторов.
В Греции начался фармацевтический кризис
В Греции наблюдается серьезная нехватка медикаментов. Фармацевтические компании обвиняют в том, что они задерживают поставки лекарств в страну, ведь в Греции цены ниже, чем в других странах Европы, а многие партнеры не платят по своим счетам, пишет The Guardian.
Сейчас не хватает уже сотен различных лекарств, и ситуация будет становится все хуже и хуже, предупреждает регулятор страны. Правительство опубликовало список из 50 фармацевтических компаний, которые планируют приостановить поставки. В него вошли крупнейшие корпорации, например, Pfizer, Roche, Sanofi и GlaxoSmithKline.
Более 200 лекарственных препаратов пострадало - среди них лекарства от артрита, гепатита С, антибиотики, антипсихотропные препараты, иммуномодуляторы и другие. В результате греки обходят местные аптеки в поисках лекарств, которых нет в больницах.
Красный крест также собирается снижать поставки крови в Грецию, так как она не платит по своим счетам
ФРС не откажется от QE3
Председатель ФРС Бен Бернанке в своей речи перед Конгрессом США во вторник пообещал не сворачивать программу стимулирования экономики. Тем самым Бернанке опроверг слухи о том, что ФРС ищет способы свернуть стимулирование, в том числе покупку активов на $85 млрд ежемесячно, то есть QE3, пишет The Washington Post.
В выступление перед банковским комитетом Конгресса Бернанке заявил, что выгоды от того, что ФРС поддерживает ставки на уровне близком к нулю, видны не вооруженным глазом. Продажи домов, автомобилей и других товаров длительного пользования растут. Это помогает снизить безработицу и увеличить богатство домохозяйств. Таким образом, начинает работать главный двигатель американской экономики - потребительские расходы.
"Монетарная политика оказывает значительную поддержку восстановлению экономики", - заявил Бернанке. Он пообещал, что ФРС будет продолжать мягкую монетарную политику до тех пор, пока это будет необходимо.
До этого несколько экономистов, включая членов совета управляющих самой ФРС, заявили, что длительный период низких ставок и широкомасштабная программа покупки активов может привести к побочным эффектам, например, росту инфляции или угрозе финансовой стабильности.
Бернанке заявил, что ФРС следит за рисками на финансовых рынках, но пока угрозы не видит. Ситуация на рынке труда и в экономике остается такой слабой, что сейчас сворачивать программы не стоит, пока от них больше пользы. Но даже если ФРС решит свернуть стимулирование, регулятор попытается это сделать достаточно мягко, обещал Бернанке.
Италия пытается найти выход из политического хауса
Лидер Демократической партии Пьер Луиджи Берсани во вторник заявил, что хочет занять кресло премьер-министра Италии, ведь его коалиция левых центристов выиграла большинство в парламенте, хотя и не смогла получить большинство в сенате, пишет Financial Times.
"Мы не выиграли, даже при условии, что мы пришли первыми", - признал Берсани. Настоящим победителем стал Беппе Грилло и движение "Пять звезд", популярность которых резко выросла из-за недовольствам итальянцев программами экономии.
Берсани заявил, что будет формировать правительства меньшинства. Он призвал всех своих оппонентов, включая бывшего премьер-министра Италии Сильвио Берлускони поддержать программу политических реформ, смягчения мер экономии и стимулирования рынка труда. Берсани признал, что проблемы связаны с ростом налогов и сокращения расходов, ведь именно они загнали Италию в худшую рецессию с окончания Второй мировой войны.
Так Берсани попробовал предотвратить период нестабильности в Италии, который, скорее всего, продолжится несколько месяцев. Ожидания этого уже привели к росту доходности по итальянским бумагам и облигациям других стран периферии и падению евро. Но оппоненты Берсани не собираются идти на уступки. "Народ свободы" Сильвио Берлускони требует сокращения налогов и отмены налога на роскошь, введенного Марио Монти.
Однако компромисс между Берсани и Берлускони возможен, ведь ни один из них не хочет еще одних выборов в Италии, после которых большинство может получить "Пять звезд" Грилло.
Российские рынки интересуются заимствованиями в юанях
Российские банки все чаще занимают деньги на иностранных рынках в юанях - это позволяет им найти финансирование под меньшую ставку и разнообразить его источники, пишет The Wall Street Journal. Инвесторам также интересны такие облигации, ведь их выпускают надежные банки с госучастием, у них привлекательная доходность.
Российские банки, среди которых ВТБ, Россельхозбанк и Русский стандарт, уже выпустили облигаций в юанях на $480 млн в этом году против $309 млн в прошлом.
Аналитики советуют своим клиентам вкладываться в эти бумаги. В глазах иностранцев крупные росссийские банки выглядят куда более привлекательно, чем мелкие никому не известные азиатские инвесторы. Кроме того, инвесторы получают возможность разнообразить свои вложения.
Это показывает растущее значение рынка ценных бумаг, номинированных в юанях. Так по прогнозу банка Standard Chartered, в этом году в мире будет выпущено облигаций в юанях на 320-350 млрд, это больше $51 млрд. В том году таких бумаг было выпущено на рекордные 267 млрд юаней. Инвесторы купили юани в ожидание укрепления китайской валюты, теперь они ищут способы вложить эти деньги во что-нибудь более доходное.
JP Morgan сократит 17 тыс рабочих мест
JP Morgan Chase заявил, что сократит 17 тыс рабочих мест за два года, пишет Financial Times. Джейми Даймон, глава крупнейшего в США банка по объему активов, заявил, что ситуация на рынке труда восстанавливается, дефолтов по ипотечным кредитов становится меньше, а также банк вводит новые технологии - JP Morgan просто не нужно столько сотрудников.
Всего в банке работают 259 тыс человек, в итоге сокращено будет 7% всей рабочей силы. Сокращены будут сотрудники потребительского отделения, зато увеличена будет численность работников коммерческого и частного банкинга, а также отделения по управлению активами. Последнее ждет реорганизация, которая началась уже в прошлом году, после того, как банк понес торговые потери на $6 млрд из-за торговых ошибок.
13-15 тыс рабочих мест будет сокращено из ипотечного бизнеса. Сокращают эти подразделения и другие банки, например, Bank of America. Потерь по ипотеке становится меньше, а значит такой большой штат просто не нужен.
Это позволит JP Morgan увеличить чистый доход со временем с $21,9 млрд до $27,5 млрд. В этот прогноз заложено и повышение ставок на 1%.
Республиканцы не почувствуют удара от секвестра
В городе Киллин, штат Техас, сокращение госрасходов просто остановит местную экономику, которая зависит от крупнейшей армейской базы в стране. Рабочая неделя 6 тыс гражданских сотрудников сократится на 1 день, который не будет оплачиваться. Упадут продажи недвижимости, сократится строительство, местные магазины и рестораны будут нести потери. Их владельцы уже напуганы этими перспективами, пишет The Washington Post.
Но есть американцы, которые не пострадают от секвестра. Это в основном сторонники Республиканской партии, которые живут в сельской глубинке. Всего в 200 милях от Киллина находится Коллин Каунти, хорошо обеспеченный пригород Далласа. В нем живут 800 тыс человек, которые просто не заметят сокращения расходов - они не зависят от армии, госслужбы и достаточно богаты, чтобы не нуждаться в социальных программах. Здесь живут в основном республиканцы, которые уверены, что все что можно сократить, нужно сократить.
Президент Обама не прав, описывая ужасы секвестра, от которого пострадает вся экономика страны. Секвестр, который начнется в пятницу, будет напоминать торнадо: некоторые области от него не пострадают, а другие могут быть просто разрушены. Среди пострадавших будут крупные города и военные базы - именно там живет основная масса сторонников демократов, тех, кто голосовал за Обаму. При этом практически не пострадают пригороды, где живет средний класс и сельская местность, - это традиционные сторонники Республиканской партии.
Обзор российской прессы: Минтруд решил оставить НПФ без корпоративных программ; экспертиза установила, что Скрынник лично подписывала контракты; реформа третейских судов сократит их количество в 10 раз
Государства должно быть больше
Группа Сергея Глазьева предлагает кардинально поменять экономическую политику России: усиливать госсектор. А пока идут обсуждения - ввести мораторий на приватизацию, пишут "Ведомости". Научный совет РАН по проблемам евразийской экономической интеграции, модернизации, конкурентоспособности и устойчивому развитию, который возглавляет советник президента России Сергей Глазьев, подготовил для администрации президента и правительства рекомендации (есть у газеты).
Президентский курс на модернизацию тормозится из-за действий правительства, говорится в рекомендациях группы Глазьева: мешают приватизация и выведение чиновников из органов госкорпораций.
Приватизация пока экономике вредна, считают ученые и предлагают установить на нее временный мораторий. Ее можно будет возобновить, когда сформируется соответствующая технологическая траектория и созданные при поддержке государства хозяйствующие субъекты перейдут в режим расширенного воспроизводства. Но сейчас усиление роли государства объективно необходимо.
Нужно использовать естественную и единственную основу — госсектор, уверена группа Глазьева: срочно сформировать систему управления им, а значит, изменять законы и взаимоотношения власти и госкорпораций.
Институт независимых директоров также был раскритикован учеными. По их мнению, многие независимые директора заняты коммерческой деятельностью, это уводит управление госкорпораций от государственных целей и подчиняет интересам частных лиц.
Российский ЦБ тоже ведет себя неправильно: он продолжает сдержанную денежную политику, ограничиваясь краткосрочным и сравнительно дорогим рефинансированием коммерческих банков.
Если государство не развернет экономическую стратегию, то вслед за сокращением госсектора произойдет дальнейшее ослабление доверия к институтам власти, предсказывают ученые.
Ученые пока не ознакомили правительство со своими наработками, но вряд ли такую неординарную точку зрения надо учитывать, замечает высокопоставленный чиновник, мнение которого приводят "Ведомости".
Минтруд решил оставить НПФ без корпоративных программ
Министерство труда подготовило законопроект о новом порядке создания корпоративных пенсионных программ. Принятие закона в его нынешнем виде даст возможность предприятиям формировать дополнительные пенсии для своих сотрудников без участия пенсионных фондов, пишет "Коммерсантъ", которому удалось ознакомиться с проектом закона "О дополнительных выплатах к пенсиям в Российской Федерации", который находится на начальной стадии обсуждения.
В законопроекте поясняются базовые принципы того, каким образом будут формироваться пенсии в рамках корпоративного обеспечения. В качестве субъектов правоотношений выделяются организации (то есть работодатели), участники (работники) и регуляторы. К обязанностям организаций при этом относят, например, обособленный учет средств, направляемых на финансирование корпоративной программы, и учет своих обязательств перед участниками, в то время как обычно эти функции выполняют рыночные институты, работающие с пенсионными деньгами.
У представителей НПФ вызывает недоумение то, что реализация пенсионных программ перекладывается на сами организации-работодатели, которые не имеют в штате специалистов. В Минтруде "Ъ" заверили, что "в реализации пенсионных планов, конечно, могут участвовать НПФ, страховые организации и банки". Однако если в законопроекте об этом не сказано ни слова, и позиция Минтруда не вызывает доверия у экспертов.
Вызывает недоумение у участников рынка и то, что к организациям, которые формируют программы, отнесли индивидуальных предпринимателей, особенно с учетом того, что увеличение взноса на пенсионное обеспечение уже повлекло массовую сдачу индивидуальными предпринимателями лицензий. Однако в Минтруде заявили, что "по индивидуальным предпринимателям не хотят делать ограничений, которые могут толковаться как дискриминирующие". Это вполне нормально, соглашается господин Алексеев: некоторые ИП действительно теоретически могут захотеть реализовать такое право.
В целом участники рынка сочли данную редакцию проекта закона поверхностной. А самое главное, абсолютно неясно, что будет с теми программами, которые давно работают, ни о каких переходных пунктах речи в законопроекте не идет.
Над экс-министром сгустились тучи
Эксперты Следственного комитета провели исследование финансовых документов "Росагролизинга" за 2008-2009 годы, по которым были оплачены сомнительные контракты, и выяснили, что их подписывала лично экс-министр сельского хозяйства РФ Елена Скрынник, сообщают "Известия".
"Подписи выполнены одной рукой. Они сделаны Еленой Борисовной Скрынник", - говорится в отчете Управления криминалистики СКР, с которым удалось ознакомиться изданию.
Газета уточняет, что экспертиза документов была проведена в рамках уголовного дела по ст. 159 УК (мошенничество в особо крупном размере), возбужденного по факту хищения средств "Росагролизинга".
"Известия" напоминают, что ранее Е.Скрынник заявляла, что она не имеет отношения к этим хищениям, потому что платежки подписывали сотрудники аппарата с помощью ее факсимиле.
Однако, как следует из платежных документов, с которыми ознакомилось издание, в 2008-2009 годах тогдашний гендиректор "Росагролизинга" Е.Скрынник регулярно подписывала платежные поручения, одобряя перевод бюджетных средств холдинга на счета различных компаний.
Издание напоминает, что Е.Скрынник проходит свидетелем по уголовному делу о мошенничестве в особо крупном размере, возбужденном в 2011 году в отношении ее "правой руки" по "Росагролизингу" Олега Донских.
По данным следствия, в 2007-2008 годах он вместе с подручными похитил свыше 600 млн рублей бюджетных средств, добавляет газета.
Третейские суды сократят в 10 раз
Реформа третейских судов, старт которой дал Владимир Путин в послании Федеральному собранию, может резко сократить их количество. Как стало известно РБК daily, при Минэкономразвития создана рабочая группа, которая прорабатывает параметры реформы. Одна из главных претензий ее участников — разросшееся количество "карманных" и "мошеннических" судов, мимикрирующих под государственные. Исправить ситуацию поможет жесткий контроль на входе: создавать третейские суды сможет ограниченное число лиц, а сами судьи смогут попасть за решетку за взятки и фальсификацию решений.
По официальной статистике, сейчас в России действует около 1,5 тыс. третейских судов. По экспертным оценкам, таких судов больше — около 2 тыс., однако многие из них создаются «под конкретное дело» и при завершении спора ликвидируются со всеми документами (в Интернете услуги по созданию третейского суда «под ключ» стоят 50 тыс. руб.).
По мнению экспертов должно остаться 10—20 компетентных судов либо 50—100, а сами третейские суды должны быть саморегулируемыми.
/Компиляция. 28 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter