4 марта 2013 ИХ "Финам" | Фармстандарт | Лукойл | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель | Роснефть | ВТБ (VTBR)
Поводом для дальнейших продаж стала сохраняющаяся неопределенность "относительно бюджетного обрыва" в США. Кроме того, инвесторов расстроила слабая статистика по безработице в Еврозоне. Показатель в январе вырос до рекордного с 1996 г. уровня 11.9%. По итогам сессии индекс ММВБ потерял около процента и откатился к отметке 1470 пунктов, объемы торгов были средними.
Американские фондовые индексы в пятницу умеренно повысились благодаря лучшей, чем ожидалось, статистике по производственному индексу ISM и индексу доверия потребителей от университета Мичигана. Между тем, фьючерс на индекс S&P 500 с утра снижается на полпроцента - уже после закрытия торгов в Штатах Б. Обама подписал закон о сокращении госрасходов на $85 млрд в текущем финансовом году. Таким образом, автоматический секвестр бюджета США, чего так опасались инвесторы, состоялся. В то же время американский президент призвал Конгресс продолжать искать компромисс по сокращению расходов - достижение договоренности позволит приостановить процесс секвестра. На азиатских биржах сегодня преобладает негативная динамика котировок. Лидерами снижения выступают китайские индексы, падающие на 2-3% на информации о новых мерах властей КНР по "охлаждению" рынка недвижимости в стране. Цены на нефть откатились к отметке $110 за баррель по сорту Brent.
Важных событий, способных повлиять на ход торгов, сегодня ожидается немного. Поэтому инвесторы в своих действиях будут ориентироваться на сигналы с западных площадок. Министры финансов сегодня еврозоны проведут заседание, на котором будет рассматриваться вопрос финансовой помощи Кипру, однако его итоги станут известны уже после закрытия сессии в РФ. Из выходящей макростатистики некоторый интерес может представлять лишь индекс доверия инвесторов к еврозоне от Sentix. В России "РУСАЛ" опубликует финансовые результаты за 2012 г. по МСФО.
"Голубые фишки"
"Газпром" ао
"Газпром" опустился ниже середины нисходящего канала, и сейчас сопротивлением выступает уровень 136 руб. Поддержка по бумаге проходит на нижней границе канала 130 руб. Покупки в бумаге по-прежнему не выглядят привлекательно.
"Роснефть" ао
"Роснефть" торгуется в диапазоне 240-254 руб. В ближайшее время возможна консолидация у нижней границы диапазона. Ближайшее сопротивление находится на отметке 254 руб., далее 264 руб. Ближайшая поддержка расположена в районе 240 руб.
"ЛУКОЙЛ" ао
"ЛУКОЙЛ" торгуется в диапазоне 1940 - 1964 руб. В ближайшее время вероятно тестирование верхней границы диапазона. Ближайшее сопротивление находится на уровне 1964 руб., далее 1990 руб. Ближайшая поддержка находится на отметке 1940 руб.
"Сбербанк" ао
"Сбербанк" продолжает скользить вниз по нисходящему каналу. Ближайшее сопротивление сформировалось на отметке 107 руб. Ближайшая поддержка сохранилась на уровне 102 руб.
ВТБ ао
ВТБ торгуется возле верхней границы нисходящего канала, с уровнем сопротивления на 0.057 руб. и поддержкой на уровне 0.054 руб. Покупки по бумаге выглядят преждевременными, как минимум до момента пробития нисходящего канала.
ГМК "Норильский никель" ао
ГМК также продолжает движение вниз по нисходящему каналу. Ближайшая поддержка находится в районе 5300 руб. Сопротивление расположилось вблизи отметки 5500 руб.
"Второй эшелон"
"Фармстанд"
Недавно компания "Фармстандарт" опубликовала отчет о продажах по итогам 4-го квартала и всего 2012 года. Продажи за год показали существенный рост (+20,5% - по группе, +18,7% - по компании). Причем в 4 квартале продажи по компании ускорились (+23,6%). В структуре продаж значительную долю (39,8%) занимает продукция собственного производства. Лидером стал Арбидол®, с долей в общем объеме продаж в 19%. В 4 квартале из-за сложной эпидемиологической обстановки его продажи выросли на 47,9%. Суммарно продажи препаратов собственного производства выросли на 32,5% за год. Кроме того, компания сумела с минимальными потерями перевести конвертацию своих ведущих брендов, Пенталгин® и Коделак®, в их бескодеиновые аналоги, что так же положительно сказалась на результатах продаж.
Кроме того, совет Директоров ОАО "Фармстандарт" одобрил программу приобретения обыкновенных акций дочерними компаниями и/или глобальных депозитарных расписок на акции (одна ГДР представляет 4 Акции) на общую сумму до 8 млрд. рублей. Программа будет осуществляться до 31 декабря 2013 года. Все акции и ГДР, приобретенные в соответствии с программой, могут использоваться для финансирования деятельности компании или могут быть задействованы в сделках по приобретениям и/или поглощениям.
На наш взгляд, данное решение позитивно скажется на котировках акций компании. По нашей оценке компания торгуется с 4%-м дисконтом по мультипликатору P/E и 25%-м дисконтом по мультипликатору EV/EBITDA по отношению к своим аналогам с развивающихся рынков. Таким образом, выкуп по текущим ценам выгоден компании. Компания накопила солидные денежные средства: по нашим оценкам, размер чистой денежной позиции соответствует объему выкупа.
Мы оцениваем данные результаты позитивно и считаем, что они положительно повлияют на котировки акций компании. Среднесрочная фундаментальная оценка 2500 рублей.
Котировки "Фармстанд" продолжают уверенно двигаться по предполагаемому сценарию. На данный момент можно говорить о позитивных настроениях по бумаге, следующая цель роста находится на отметке 2200 руб. Поддержка расположилась на отметке 1930 руб.
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Американские фондовые индексы в пятницу умеренно повысились благодаря лучшей, чем ожидалось, статистике по производственному индексу ISM и индексу доверия потребителей от университета Мичигана. Между тем, фьючерс на индекс S&P 500 с утра снижается на полпроцента - уже после закрытия торгов в Штатах Б. Обама подписал закон о сокращении госрасходов на $85 млрд в текущем финансовом году. Таким образом, автоматический секвестр бюджета США, чего так опасались инвесторы, состоялся. В то же время американский президент призвал Конгресс продолжать искать компромисс по сокращению расходов - достижение договоренности позволит приостановить процесс секвестра. На азиатских биржах сегодня преобладает негативная динамика котировок. Лидерами снижения выступают китайские индексы, падающие на 2-3% на информации о новых мерах властей КНР по "охлаждению" рынка недвижимости в стране. Цены на нефть откатились к отметке $110 за баррель по сорту Brent.
Важных событий, способных повлиять на ход торгов, сегодня ожидается немного. Поэтому инвесторы в своих действиях будут ориентироваться на сигналы с западных площадок. Министры финансов сегодня еврозоны проведут заседание, на котором будет рассматриваться вопрос финансовой помощи Кипру, однако его итоги станут известны уже после закрытия сессии в РФ. Из выходящей макростатистики некоторый интерес может представлять лишь индекс доверия инвесторов к еврозоне от Sentix. В России "РУСАЛ" опубликует финансовые результаты за 2012 г. по МСФО.
"Голубые фишки"
"Газпром" ао
"Газпром" опустился ниже середины нисходящего канала, и сейчас сопротивлением выступает уровень 136 руб. Поддержка по бумаге проходит на нижней границе канала 130 руб. Покупки в бумаге по-прежнему не выглядят привлекательно.
"Роснефть" ао
"Роснефть" торгуется в диапазоне 240-254 руб. В ближайшее время возможна консолидация у нижней границы диапазона. Ближайшее сопротивление находится на отметке 254 руб., далее 264 руб. Ближайшая поддержка расположена в районе 240 руб.
"ЛУКОЙЛ" ао
"ЛУКОЙЛ" торгуется в диапазоне 1940 - 1964 руб. В ближайшее время вероятно тестирование верхней границы диапазона. Ближайшее сопротивление находится на уровне 1964 руб., далее 1990 руб. Ближайшая поддержка находится на отметке 1940 руб.
"Сбербанк" ао
"Сбербанк" продолжает скользить вниз по нисходящему каналу. Ближайшее сопротивление сформировалось на отметке 107 руб. Ближайшая поддержка сохранилась на уровне 102 руб.
ВТБ ао
ВТБ торгуется возле верхней границы нисходящего канала, с уровнем сопротивления на 0.057 руб. и поддержкой на уровне 0.054 руб. Покупки по бумаге выглядят преждевременными, как минимум до момента пробития нисходящего канала.
ГМК "Норильский никель" ао
ГМК также продолжает движение вниз по нисходящему каналу. Ближайшая поддержка находится в районе 5300 руб. Сопротивление расположилось вблизи отметки 5500 руб.
"Второй эшелон"
"Фармстанд"
Недавно компания "Фармстандарт" опубликовала отчет о продажах по итогам 4-го квартала и всего 2012 года. Продажи за год показали существенный рост (+20,5% - по группе, +18,7% - по компании). Причем в 4 квартале продажи по компании ускорились (+23,6%). В структуре продаж значительную долю (39,8%) занимает продукция собственного производства. Лидером стал Арбидол®, с долей в общем объеме продаж в 19%. В 4 квартале из-за сложной эпидемиологической обстановки его продажи выросли на 47,9%. Суммарно продажи препаратов собственного производства выросли на 32,5% за год. Кроме того, компания сумела с минимальными потерями перевести конвертацию своих ведущих брендов, Пенталгин® и Коделак®, в их бескодеиновые аналоги, что так же положительно сказалась на результатах продаж.
Кроме того, совет Директоров ОАО "Фармстандарт" одобрил программу приобретения обыкновенных акций дочерними компаниями и/или глобальных депозитарных расписок на акции (одна ГДР представляет 4 Акции) на общую сумму до 8 млрд. рублей. Программа будет осуществляться до 31 декабря 2013 года. Все акции и ГДР, приобретенные в соответствии с программой, могут использоваться для финансирования деятельности компании или могут быть задействованы в сделках по приобретениям и/или поглощениям.
На наш взгляд, данное решение позитивно скажется на котировках акций компании. По нашей оценке компания торгуется с 4%-м дисконтом по мультипликатору P/E и 25%-м дисконтом по мультипликатору EV/EBITDA по отношению к своим аналогам с развивающихся рынков. Таким образом, выкуп по текущим ценам выгоден компании. Компания накопила солидные денежные средства: по нашим оценкам, размер чистой денежной позиции соответствует объему выкупа.
Мы оцениваем данные результаты позитивно и считаем, что они положительно повлияют на котировки акций компании. Среднесрочная фундаментальная оценка 2500 рублей.
Котировки "Фармстанд" продолжают уверенно двигаться по предполагаемому сценарию. На данный момент можно говорить о позитивных настроениях по бумаге, следующая цель роста находится на отметке 2200 руб. Поддержка расположилась на отметке 1930 руб.
/Компиляция. 4 марта. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter