4 июля 2008 Связь-Банк
Во многом из-за резко выросшей нефти американские индексы в среду закрылись в ощутимом минусе, что обусловило открытие нашего рынка с отрицательным гэпом, после которого снижение было продолжено. Не способствовали росту терявшие около 1% фьючерсы на европейские индексы.
После снижения к 1675 пунктам рынок стабилизировался, и поскольку нового явного негатива не поступало, быки предприняли атаку на позиции серьезно окопавшихся медведей. Тем не менее, надолго сил у них не хватило, и рынок вновь вернулся к минимумам дня.
ЕЦБ на своем заседании повысил ставку с 4% до 4,25%, что, в общем-то, ожидалось рынком. ЕЦБ продолжает бороться за ценовую стабильность и против вторичной инфляции. При этом в следующем году ожидается некоторое замедление экономического роста. В дальнейший рост ставки рынок не верит, поэтому в Европе на нее отреагировали ростом - прежде всего финансовые компании.
Если с ЕЦБ все было более или менее понятно, то данные по рынку труда из США вызывали серьезные опасения. И, как оказалось, было чего бояться. Число рабочих мест в июне снизилось на 62 тыс., (почти по ожиданиям в -60 тыс.), зато с -49 тыс. до -62 тыс. был пересмотрен показатель за май. Рост безработицы в июне составил 5,5%, а не 5,4% как того ожидал рынок.
Число заявок на получение пособия по безработице на минувшей неделе выросли с 388 тыс. до 404 тыс. (прогнозировался рост с ранее озвученных 384 тыс. до 385 тыс.). Общее число получающих данные пособия сократилось больше, чем рассчитывали - с 3135 до 3116 тыс. (прогноз - 3125 тыс.).
Все вышеперечисленные индикаторы еще раз подтвердили плачевность положения американского рынка труда, и, тем не менее, реакция рынков была положительной. В считанные минуты фьючерсы на американские индексы вышли в плюс на 0,5%, за ними последовал и индекс ММВБ, успешно закрывший утренний гэп. Сложно сказать, почему американские инвесторы отреагировали так, как они отреагировали. Даже если принять во внимание, что ожидания уже учтены ценами, но данные то с учетом пересмотров явно слабее, поэтому в "могло быть и хуже" верится с трудом. Еще одна версия - продолжающий слабеть рынок труда не позволит ФРС повысить ставку. А в это повышение при балансирующей на грани рецессии экономике, продолжающихся проблемах у финансовых организаций и, наконец, перед выборами кто-нибудь верил? Тем более что сама ФРС ожидает смягчения ценового давления к концу года?
В любом случае российский рынок завершил сессию в минусе по индексам. ММВБ и РТС снизились на 0,8% и 1,94% соответственно. При этом индекс ММВБ так и не смог вернуться выше 1700 пунктов, а индекс РТС финишировал на отметке 2211,73 пункта. Объемы были на среднем уровне - 51,3$ млрд. на ММВБ. Идей на рынке не было абсолютно никаких, мы просто следовали вслед за американскими фьючерсами. Зато вдоволь было волатильности.
В результате лучше рынка стали бумаги ВТБ (+1,6%), Роснефти (+0,01%) Сбербанка (-0,14%), ЛУКОЙЛа (-0,13%) и ГМК Норникель (-0,17%). Газпром подешевел еще на 0,5%.
Значительно слабее на фоне медвежьих настроений в сталелитейном секторе по всему миру ТМК, НЛМК и Северсталь с потерями от -4,79% до -5,49%.
Повышение ставки ЕЦБ до 4,25% было позитивно встречено европейскими инвесторами. Опасения дальнейшего повышения сняты, к тому же вчера сильно ослабли позиции евро. В результате рост демонстрировал не только финансовый сектор, но и компании для которых США является одним из основных рынков сбыта. Способствовало закрытию на положительной территории и рост американских индексов. Слабее рынка смотрелись акции горнодобывающих и металлургических компаний, в которых постепенно назревает разворот после периода неплохого роста.
В США в не смотря на откровенно слабую статистику заливать рынок перед тремя выходными никто не стал - DJIA и S&P500 выросли на 0,65% и 0,11% соответственно. Хотя стоит сказать, что сессия получилась волатильной и по началу инвесторы не могли определиться с направлением движения. Сложнее всего пришлось высокотехнологическому сектору (NASDAQ -0.27%). Акции Nvidia подешевели на 30,37% после того, как компания понизила прогноз выручки на III квартал до 875-975$ млн. с ожидавшихся ранее 1,1$ млрд, отметив сокращение спроса на ее продукцию и рост конкуренции со стороны AMD. Вслед за Nvidia потянулись и другие представители сектора. Финансовые компании, в который уже раз слабее рынка. Freddie Mac - вторая крупнейшая ипотечная компания страны - заявила, что скорее всего не успеет привлечь дополнительный капитал до публикации отчетности по итогам II квартала в следующем месяце. Ранее руководство озвучивало планы привлечения примерно 5,5$ млрд. до середины этого года. Зато рост цен на нефть позволил закрыться в плюсе акциям нефтяных компаний. К данным по рынку труда чуть позже прибавилось неожиданное снижение индекса деловой активности в сфере услуг (ISM Non-Manufacturing) в июне. Он упал до 48,2 пункта по сравнению с 51,7 пункта месяцем ранее. Ожидалось снижение только до 51 пункта.
В Азии оптимизм европейских и американских коллег пока разделяют не все. Nikkei завершил торги в минусе на 0,22%, 1,5% теряет Shanghai comp. В Корее и на Тайване также снижение в среднем на 2%. Рост цен на нефть отрицательно сказывается на динамике торгов. В то же время растут котировки банковского сектора.
По состоянию на 9.44 мск цена августовского Brent на лондонской ICE составляет 146,16 $/bbl - это на 1,01%% выше котировок на момент закрытия нашего фондового рынка вчера вечером. Несмотря на серьезное укрепление американской валюты, цены на черное золото не скорректировались, как этого можно было бы ожидать - бычьи настроения на рынке поддерживаются обострившимися отношениями между Израилем и Ираном. В случае военной агрессии (например, воздушной атаки на объекты ядерной промышленности) Иран грозит перекрыть поставки нефти через Ормузский пролив (который соединяет Персидский и Оманский заливы Аравийского моря - через этот пролив проходит главный судоходный путь вывоза ближневосточной нефти, а это порядка 40% общемировой морской добычи нефти). Кроме того, накануне представители ОПЕК вновь подтвердили нежелание (и невозможность) активно наращивать добычу нефти, а текущее ралли на рынке "черного золота" связали в первую очередь со слабым долларом и спекулятивными операциями на сырьевых рынках.
Сегодня в США выходной, таким образом, основной источник плохих новостей устранен. Публикации статистики также не намечено. Европа вчера закрылась ростом, да и сегодня особого резона разворачиваться и идти вниз пока нет. Фьючерсы начали торговую сессию почти в нуле. Если добавить к этому не упавшую на сильном долларе нефть сегодня мы вполне можем открыться небольшим положительным гэпом, а затем устроить техническую коррекцию по всему спектру бумаг, значительно подешевевших за последние дни. Все с оглядкой на Европу. Так среди лидеров роста могут оказаться банки и поддерживаемые профильным сырьем акции нефтяных фишек. Но на особую активность рассчитывать не надо - объемы обещают быть низкими.
Станислав Свиридов и Максим Гребцов, отдел анализа финансовых рынков ОАО АКБ "Связь-Банк"
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
После снижения к 1675 пунктам рынок стабилизировался, и поскольку нового явного негатива не поступало, быки предприняли атаку на позиции серьезно окопавшихся медведей. Тем не менее, надолго сил у них не хватило, и рынок вновь вернулся к минимумам дня.
ЕЦБ на своем заседании повысил ставку с 4% до 4,25%, что, в общем-то, ожидалось рынком. ЕЦБ продолжает бороться за ценовую стабильность и против вторичной инфляции. При этом в следующем году ожидается некоторое замедление экономического роста. В дальнейший рост ставки рынок не верит, поэтому в Европе на нее отреагировали ростом - прежде всего финансовые компании.
Если с ЕЦБ все было более или менее понятно, то данные по рынку труда из США вызывали серьезные опасения. И, как оказалось, было чего бояться. Число рабочих мест в июне снизилось на 62 тыс., (почти по ожиданиям в -60 тыс.), зато с -49 тыс. до -62 тыс. был пересмотрен показатель за май. Рост безработицы в июне составил 5,5%, а не 5,4% как того ожидал рынок.
Число заявок на получение пособия по безработице на минувшей неделе выросли с 388 тыс. до 404 тыс. (прогнозировался рост с ранее озвученных 384 тыс. до 385 тыс.). Общее число получающих данные пособия сократилось больше, чем рассчитывали - с 3135 до 3116 тыс. (прогноз - 3125 тыс.).
Все вышеперечисленные индикаторы еще раз подтвердили плачевность положения американского рынка труда, и, тем не менее, реакция рынков была положительной. В считанные минуты фьючерсы на американские индексы вышли в плюс на 0,5%, за ними последовал и индекс ММВБ, успешно закрывший утренний гэп. Сложно сказать, почему американские инвесторы отреагировали так, как они отреагировали. Даже если принять во внимание, что ожидания уже учтены ценами, но данные то с учетом пересмотров явно слабее, поэтому в "могло быть и хуже" верится с трудом. Еще одна версия - продолжающий слабеть рынок труда не позволит ФРС повысить ставку. А в это повышение при балансирующей на грани рецессии экономике, продолжающихся проблемах у финансовых организаций и, наконец, перед выборами кто-нибудь верил? Тем более что сама ФРС ожидает смягчения ценового давления к концу года?
В любом случае российский рынок завершил сессию в минусе по индексам. ММВБ и РТС снизились на 0,8% и 1,94% соответственно. При этом индекс ММВБ так и не смог вернуться выше 1700 пунктов, а индекс РТС финишировал на отметке 2211,73 пункта. Объемы были на среднем уровне - 51,3$ млрд. на ММВБ. Идей на рынке не было абсолютно никаких, мы просто следовали вслед за американскими фьючерсами. Зато вдоволь было волатильности.
В результате лучше рынка стали бумаги ВТБ (+1,6%), Роснефти (+0,01%) Сбербанка (-0,14%), ЛУКОЙЛа (-0,13%) и ГМК Норникель (-0,17%). Газпром подешевел еще на 0,5%.
Значительно слабее на фоне медвежьих настроений в сталелитейном секторе по всему миру ТМК, НЛМК и Северсталь с потерями от -4,79% до -5,49%.
Повышение ставки ЕЦБ до 4,25% было позитивно встречено европейскими инвесторами. Опасения дальнейшего повышения сняты, к тому же вчера сильно ослабли позиции евро. В результате рост демонстрировал не только финансовый сектор, но и компании для которых США является одним из основных рынков сбыта. Способствовало закрытию на положительной территории и рост американских индексов. Слабее рынка смотрелись акции горнодобывающих и металлургических компаний, в которых постепенно назревает разворот после периода неплохого роста.
В США в не смотря на откровенно слабую статистику заливать рынок перед тремя выходными никто не стал - DJIA и S&P500 выросли на 0,65% и 0,11% соответственно. Хотя стоит сказать, что сессия получилась волатильной и по началу инвесторы не могли определиться с направлением движения. Сложнее всего пришлось высокотехнологическому сектору (NASDAQ -0.27%). Акции Nvidia подешевели на 30,37% после того, как компания понизила прогноз выручки на III квартал до 875-975$ млн. с ожидавшихся ранее 1,1$ млрд, отметив сокращение спроса на ее продукцию и рост конкуренции со стороны AMD. Вслед за Nvidia потянулись и другие представители сектора. Финансовые компании, в который уже раз слабее рынка. Freddie Mac - вторая крупнейшая ипотечная компания страны - заявила, что скорее всего не успеет привлечь дополнительный капитал до публикации отчетности по итогам II квартала в следующем месяце. Ранее руководство озвучивало планы привлечения примерно 5,5$ млрд. до середины этого года. Зато рост цен на нефть позволил закрыться в плюсе акциям нефтяных компаний. К данным по рынку труда чуть позже прибавилось неожиданное снижение индекса деловой активности в сфере услуг (ISM Non-Manufacturing) в июне. Он упал до 48,2 пункта по сравнению с 51,7 пункта месяцем ранее. Ожидалось снижение только до 51 пункта.
В Азии оптимизм европейских и американских коллег пока разделяют не все. Nikkei завершил торги в минусе на 0,22%, 1,5% теряет Shanghai comp. В Корее и на Тайване также снижение в среднем на 2%. Рост цен на нефть отрицательно сказывается на динамике торгов. В то же время растут котировки банковского сектора.
По состоянию на 9.44 мск цена августовского Brent на лондонской ICE составляет 146,16 $/bbl - это на 1,01%% выше котировок на момент закрытия нашего фондового рынка вчера вечером. Несмотря на серьезное укрепление американской валюты, цены на черное золото не скорректировались, как этого можно было бы ожидать - бычьи настроения на рынке поддерживаются обострившимися отношениями между Израилем и Ираном. В случае военной агрессии (например, воздушной атаки на объекты ядерной промышленности) Иран грозит перекрыть поставки нефти через Ормузский пролив (который соединяет Персидский и Оманский заливы Аравийского моря - через этот пролив проходит главный судоходный путь вывоза ближневосточной нефти, а это порядка 40% общемировой морской добычи нефти). Кроме того, накануне представители ОПЕК вновь подтвердили нежелание (и невозможность) активно наращивать добычу нефти, а текущее ралли на рынке "черного золота" связали в первую очередь со слабым долларом и спекулятивными операциями на сырьевых рынках.
Сегодня в США выходной, таким образом, основной источник плохих новостей устранен. Публикации статистики также не намечено. Европа вчера закрылась ростом, да и сегодня особого резона разворачиваться и идти вниз пока нет. Фьючерсы начали торговую сессию почти в нуле. Если добавить к этому не упавшую на сильном долларе нефть сегодня мы вполне можем открыться небольшим положительным гэпом, а затем устроить техническую коррекцию по всему спектру бумаг, значительно подешевевших за последние дни. Все с оглядкой на Европу. Так среди лидеров роста могут оказаться банки и поддерживаемые профильным сырьем акции нефтяных фишек. Но на особую активность рассчитывать не надо - объемы обещают быть низкими.
Станислав Свиридов и Максим Гребцов, отдел анализа финансовых рынков ОАО АКБ "Связь-Банк"
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу