19 марта 2013 БКС Экспресс
Чарльз Виплош, профессор экономики Высшего института международных исследований в Женеве назвал кипрский налог не иначе как «конфискацией». Так чем же она опасна? Марк Томпсон из CNN решил называть 5 важных моментов относительно событий на Кипре.
1. Финансовая помощь от ЕС или банкротство. Без помощи Кипр просто объявит себя банкротом – банки страны разорены греческими долгами, а долг составляет 87% от ВВП страны. Без финпомощи он подскочит до 140%. Дефолт станет катализатором выхода страны из еврозоны.
2. Первый прецедент в Европе. Банковский «налог» стал беспрецедентным случаем, которые разозлил вкладчиков и беспокоим инвесторов. Налог пошатнул фундаментальные понятия о том, что инвесторы могут не беспокоиться за свои сбережения. Это может спровоцировать панику и в других странах, и тогда уже самой еврозоне потребуется помощь.
3. Надежность европейской банковской системы под угрозой. Европа повышает свои риски в управлении долгом и кризисом банковской системы. Теперь уже никто не уверен, что кипрский случай станет последним – именно так думали когда держатели греческих облигаций, когда им пришлось списать убытки. Все это может спровоцировать исход денег из еврозоны в более надежные места
4. Давление на банки Еврозоны. Финансовые показатели крупнейших банков еврозоны могут резко ухудшиться, хотя они и так страдают от ужесточения правил регуляторов.
5. Убытки для России. Банковские активы Кипра в 8 раз превышают экономику страны, а иностранные инвесторы держат там примерно половину от всех депозитов. Moody’s оценивает российские корпоративные депозиты примерно в сумме $19 млрд. Россия планировала продлить срок кредита для Кипра в размере $2.5 млрд, однако теперь она уже думает пересмотреть этот план после того, как ЕС не обсудила с ней решение по изъятию депозитов. CNN
Эксперты считают, что решение Кипра будет способствовать продолжению агрессивной мягкой политики ФРС. Похоже, Европа развязывает руки американскому центробанку. Из последних протоколов ФРС следует, что регулятор отмечает «напряжение на мировых финансовых рынках», которые могут быть риском для роста экономики и будут способствовать продолжению стимулирующей политики.
По мнению Майкла Хэнсона из BofA Merrill Lynch, судя по последним высказываниям Бернанке, не стоит ожидать каких либо изменений, скорее всего QE3 продолжится и в следующем году. «Даже если проблема Кипра и не будет напрямую влиять на ВВП США, все равно она окажет негативное влияние на финансовые рынки», - отмечает Стюард Хоффман из PNC Financial Services. CNBC
Тем временем, Винсент Рейнхарт, экономист Morgan Stanley демонстрирует на графике главную причину восстановления американской экономики. По его словам, кризис 2008 года очень негативно сказался на американских потребителях, на расходы которых приходится 70% роста ВВП США и увеличил их долги.
График доли прибыли американских потребителей, требуемой для выплат кредитов
Теперь после 5 лет депрессии ситуация выравнивается – процент прибыли домохозяйств, которую они должны сразу тратить на долги резко снизился, поэтому потребители вновь могут тратить. Businessinsider.com
Эффект от QE3 замедляется, утверждают аналитики из Societe General. По мнению французского банка, если сравнить последний этап программы количественного смягчения с предыдущими QE, то можно увидеть, что рынок commodities уже не реагирует на него.
График, демонстрирующий эффект QE разных годов на commodities и рынок акций
Программы QE1 и QE2 обеспечили рост commodities на 25%, однако с начала программы QE3 в сентябре 2012 года эти рынки упали на 7%. По факту, рынок акций является единственным рынком, который выиграл от ликвидности центробанка. Pragcap.com
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1. Финансовая помощь от ЕС или банкротство. Без помощи Кипр просто объявит себя банкротом – банки страны разорены греческими долгами, а долг составляет 87% от ВВП страны. Без финпомощи он подскочит до 140%. Дефолт станет катализатором выхода страны из еврозоны.
2. Первый прецедент в Европе. Банковский «налог» стал беспрецедентным случаем, которые разозлил вкладчиков и беспокоим инвесторов. Налог пошатнул фундаментальные понятия о том, что инвесторы могут не беспокоиться за свои сбережения. Это может спровоцировать панику и в других странах, и тогда уже самой еврозоне потребуется помощь.
3. Надежность европейской банковской системы под угрозой. Европа повышает свои риски в управлении долгом и кризисом банковской системы. Теперь уже никто не уверен, что кипрский случай станет последним – именно так думали когда держатели греческих облигаций, когда им пришлось списать убытки. Все это может спровоцировать исход денег из еврозоны в более надежные места
4. Давление на банки Еврозоны. Финансовые показатели крупнейших банков еврозоны могут резко ухудшиться, хотя они и так страдают от ужесточения правил регуляторов.
5. Убытки для России. Банковские активы Кипра в 8 раз превышают экономику страны, а иностранные инвесторы держат там примерно половину от всех депозитов. Moody’s оценивает российские корпоративные депозиты примерно в сумме $19 млрд. Россия планировала продлить срок кредита для Кипра в размере $2.5 млрд, однако теперь она уже думает пересмотреть этот план после того, как ЕС не обсудила с ней решение по изъятию депозитов. CNN
Эксперты считают, что решение Кипра будет способствовать продолжению агрессивной мягкой политики ФРС. Похоже, Европа развязывает руки американскому центробанку. Из последних протоколов ФРС следует, что регулятор отмечает «напряжение на мировых финансовых рынках», которые могут быть риском для роста экономики и будут способствовать продолжению стимулирующей политики.
По мнению Майкла Хэнсона из BofA Merrill Lynch, судя по последним высказываниям Бернанке, не стоит ожидать каких либо изменений, скорее всего QE3 продолжится и в следующем году. «Даже если проблема Кипра и не будет напрямую влиять на ВВП США, все равно она окажет негативное влияние на финансовые рынки», - отмечает Стюард Хоффман из PNC Financial Services. CNBC
Тем временем, Винсент Рейнхарт, экономист Morgan Stanley демонстрирует на графике главную причину восстановления американской экономики. По его словам, кризис 2008 года очень негативно сказался на американских потребителях, на расходы которых приходится 70% роста ВВП США и увеличил их долги.
График доли прибыли американских потребителей, требуемой для выплат кредитов
Теперь после 5 лет депрессии ситуация выравнивается – процент прибыли домохозяйств, которую они должны сразу тратить на долги резко снизился, поэтому потребители вновь могут тратить. Businessinsider.com
Эффект от QE3 замедляется, утверждают аналитики из Societe General. По мнению французского банка, если сравнить последний этап программы количественного смягчения с предыдущими QE, то можно увидеть, что рынок commodities уже не реагирует на него.
График, демонстрирующий эффект QE разных годов на commodities и рынок акций
Программы QE1 и QE2 обеспечили рост commodities на 25%, однако с начала программы QE3 в сентябре 2012 года эти рынки упали на 7%. По факту, рынок акций является единственным рынком, который выиграл от ликвидности центробанка. Pragcap.com
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter