19 марта 2013 Анкоринвест Овчинников Дмитрий
Американский рынок
В понедельник 18 марта фондовые рынки США завершили торговую сессию негативной динамикой на фоне новостного фона из Европы – по итогам встречи Еврогруппы стало известно, что ЕС готов выделить 10 млрд. евро из требуемых 17 млрд. евро, остальные финансовые средства Кипр должен изыскать сам. В качестве решения проблемы было предложено ввести стране единоразовый налог с депозитов, что создает прецедент изымания частной собственности государством и подрывает основы капиталистической Европы.
Индекс текущего состояния и ожиданий по рынку жилья NAHB в марте снизился с 46 до 44 пунктов при ожиданиях роста показателя до 47 пунктов.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq снизились на -0,43%, -0,55% и -0,35%. Лучше рынка – акции компаний высокотехнологического сектора (-0,4%). Хуже рынка смотрелись акции компаний финансового сектора (-1,1%). Индекс волатильности VIX вырос на 18%.
Аналитики Citigroup повысили рейтинг инвестиционной привлекательности телекоммуникационной компании Verizon Communications на 1,52% с «держать» до «покупать» в связи с перспективами улучшения операционных показателей на фоне введенной программы по улучшению эффективности а так же на фоне защитных свойств акции компании.
Акции ритейлера J.C. Penney выросли на 6,20% после того, как аналитики брокерской фирмы Oppenheimer & Co. опубликовали аналитический отчет, в котором позитивно отозвались о перспективах акций компании после открытия новой модели магазинов сети. Стоит отметить, что в текущих ценах заложен достаточно серьезный негатив по акциям компании.
Акции Hewlett-Packard выросли на 2,93% после повышения аналитиками Morgan Stanley рейтинга инвестиционной привлекательности до «покупать» - аналитики банка ожидают высоких темпов восстановления рынка персональных компьютеров в текущем году. Стоит отметить, что цикл в данной отрасли составляет 5 лет и имеются все предпосылки к новому движению.
Акции оператора путешествий Carnival снизились на 1,96% после понижения рейтинга компании несколькими инвестиционными домами на ожиданиях слабого сезонного спроса в текущем году на фоне снижения внутреннего потребления в США и Европе по причине обострения кризиса.
Статистика: в 16:30 Мск выйдут данные по числу начатых строительств домов в феврале. На рынке ожидают роста данного показателя с 0,890 млн. до 0,918 млн.
Сегодня начинается двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США по итогам которого завтра будет известно значение ключевой процентной ставки. Так же ожидается пресс-конференция главы ФРС Б. Бернанке, который обозначит видение ФРС текущей макроэкономической ситуации в экономике США, а так же среднесрочной политики регулятора.
Европейский рынок
В понедельник 18 марта фондовые рынки Европы завершили торговую сессию негативной динамикой на фоне новостей из Кипра.
После внеочередного заседания Еврогруппы стало известно, что Евросоюз готов выделить стране 10 млрд. евро из необходимых 17 млрд. Оставшиеся средства стране было предложено найти самостоятельно, в том числе путем повышения налогов и единовременного списания части банковских вкладов. Кипр в данной ситуации согласился на данные крайне рискованные и непопулярные шаги – страна спишет (обменяет на дополнительно эмиссированые акции двух крупнейших банков страны) 9,9% с депозитов, превышающих 100 тыс. евро и 6,75% с депозитов меньшего размера. При этом ставка налога на прибыль будет увеличена на 2,5% до 12,5%. Данные решения еще не ратифицированы парламентом страны, но при любом исходе создан достаточно опасный прецедент со стороны Евросоюза, который покусился на основу капитализма – частную собственность. Принудительная экспроприация частной собственности может привести к цепной реакции – произойдет отток вкладов по всему Евросоюзу, что приведет к краху банковской системы и финансовому коллапсу, аналогичному тому, с которым столкнулась Европа после Первой Мировой войны, что может привести по итогу к развалу Еврозоны на фоне эскалации национальных идей в период социальной нестабильности. Стоит отметить, что текущая ситуация обнажает политику двойных стандартов внутри Евросоюза – для Ирландии и Греции были предложены иные более мягкие пути решения долговых проблем; по итогу значительная часть долгов была списана, что никак не улучшило ситуацию в данных странах, но не подорвало, а улучшило доверие инвесторов к ЕС, чего не скажешь про ситуацию с Кипром.
На данный момент в финансовой системе Кипра объявлены банковские выходные до конца недели, а власти обсуждают другие варианты налогов и выхода из текущей ситуации. Стоит отметить, что голосование в парламенте по данному вопросу на данный момент перенесено на неопределенный срок. В на данный момент перед парламентариями практически не стоит выбора – налог на депозиты гораздо более мягкая мера, чем дефолт. А свой имидж Кипр уже окончательно испортил.
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 снизились на -0,49%, -0,40% и -0,48% соответственно. Лучше рынка – банковский сектор (-3,1%).
Капитализация ритейлера Marks & Spencer выросла на 6,87% после появления в СМИ информации о возможной покупке компании со стороны катарского инвестиционного фонда Qatar Investment.
Компания EADS получила рекордный заказ для компании заказ от индонезийских авиалиний Lion Air на сумму $20 млрд., что привело к росту бумаг компании на 0,26%. Стоит отметить, что обновление парка авиакомпаниями является одной из наиболее привлекательных идей на текущий год.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается смешанная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на +2,03% и -0,19% соответственно) на смешанном внешнем фоне. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,8%.
Акции на фондовом рынке Китая выросли на максимальную величину за последние 2 недели на фоне оптимизма инвесторов после выхода статистических данных по притоку западного капитала в экономику страны, а так же ожиданий позитивных корпоративных отчетностей среди девелоперских компаний Китая.
Зарубежные инвестиции в экономику Китая показали чистый приток в первый раз за последние 9 месяцев в феврале, что подтверждает доверие ко второй по размеру крупнейшей экономике мира.
Сырьевой рынок
По информации агентства Bloomberg ETF на золото в Индии продолжили показывать динамику на отток капитала из этих инструментов. С начала года цены на золото в Индии снизились на 4%, а национальная валюта индийский рупии укрепился на 2,7%. Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs в Лондоне прогнозируют, что рост вложений в ETF, обеспеченные пулом драгоценных металлов, прекратится в 2013 году. Изменения в прогнозе связано с тем, что в январе представители ФРС США разошлись во мнениях касательно текущего объема покупки активов в размере 85 млрд. долл. США
Инвестиционный банк Goldman Sachs понизил прогноз по ценам на железную руду в этом году на ожиданиях слабого спроса и замедления производства стали в Китае. Средняя цена на железную руду может составить 139 долл. США за тонну по сравнению с предыдущими оценками в 144 долл. США за тонну. С начала года цены на железную руду в Китае снизились на 7,1% на фоне слабых статистических данных по промышленному производству Китая и ограничений на дополнительные объемы строительства, инициированными властями Китая. Аналитики Morgan Stanley сообщили, что цены на железную руду уже достигли своего пика и весь оставшийся год будут снижаться. Аналитики Credit Suisse и Deutsche Bank также полагают, что цены на железную руду будут снижаться.
Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии еще раз подтвердил, что справедливая цена нефти составляет 100 долл. США за баррель. При этих ценах экономический рост не будет задушен. По словам министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии цены на нефть марки Brent останутся на текущих значениях в обозримом будущем, а экономический рост в Азии продолжится с учетом текущих цен на нефть. Текущий резкий рост внутреннего потребления нефти в Саудовской Аравии будет временным. С начала 1997 года экспорт нефти в Азию из Саудовской Аравии вырос на 50%, а в Китай с нуля до 1 млн. баррелей в день в настоящее время.
Импорт какао бобов Индонезией может вырасти в два раза в следующем году, превратив страну из нетто-экспортера в нетто-импортера. Покупки могут увеличиться до 100 000 тонн в следующем году с 40 000 тонн в текущем году. По расчетам аналитиков Rabobank International дефицит какао бобов в 2012-2013 годах составит 58 000 тонн.
Российский рынок
ВТБ за январь-февраль 2013 года сообщил об убытке 11,06 млрд. рублей по стандартам РСБУ, о чем свидетельствует отчетность банка на сайте ЦБ РФ. Однако ВТБ считает опубликованную отчетность нерепрезентативной, так как не отражает результаты других участников группы. За январь-февраль 2012 года чистая прибыль госбанка составила 3,98 млрд. рублей. Новость не окажет влияния на котировки, так как инвесторы сейчас сконцентрированы на банковских проблемах Кипра. Интересными будут результаты по МСФО за 2012 год и 1 квартал 2013 год.
Новатэк с 11 по 15 марта выкупил 954 тыс. акций в рамках программы buy-back, объявленной 7 июня 2012 года. Программа выкупа стартовала в ноябре 2012 года, за это время с рынка было приобретено 1843030 акций, средняя цена за период составила 333,1 рубля за акцию. Таким образом, объем buy-back в денежном выражении составил 613,9 млн. рублей, или $20,11 млн. По условиям программы, компания имеет право выкупать акции с открытого рынка, в том числе и GDR, в течение года, т.е. до 7 июня 2013 года. Общая сумма программы рассчитана на $600 млн. Объявленный выкуп отражает уверенность менеджмента в перспективности компании и недооцененности.
ОАО «НЛМК» опубликовало слабые финансовые результаты по РСБУ за 4 квартал 2012 года. Ключевое подразделение листового проката продемонстрировало снижение операционной прибыли на 73% по сравнению с 3 кв. 2012 года на фоне сокращения продаж стали и ухудшения ассортимента продукции. На НСММЗ прибыль в сегменте сортового проката упала до $3 млн. с $27 млн. в 3 кв. Собственный производитель кокса Алтай-кокс показал падение операционной прибыли на 55% при снижении объемов продаж и отпускных цен. Результаты вряд ли станут большой неожиданностью для рынка, поскольку ранее были опубликованы пессимистичные производственные результаты за 2012 год. Стоит принять во внимание, что в 1 кв. 2013 года финансовые результаты могут быть лучше на фоне сезонного восстановления спроса на сталь и роста цен. На текущих уровнях можно осуществлять спекулятивные покупки с ориентацией на позитивную отчетность за 1 кв. 2013 года.
Визит председателя КНР Си Цзиньпина в России, который состоится на этой неделе 23-24 марта, может существенно продвинуть двустороннее сотрудничество в экономической и инвестиционной сфере. В рамках этой встречи также должны будут обсуждаться вопросы сотрудничества в газовой и нефтяной отраслях. Отметим, что Россия и Китай существенно продвинулись в переговорах по поставкам топлива в Поднебесную, на этой новости на прошлой неделе активность инвесторов в бумагах Газпрома резко возросла, что привнесло ралли в акции монополиста. На текущий момент мы смотрим на акции монополиста нейтрально.
Промышленное производство в России за февраль снизилось на 2,1% в годовом выражении, за январь-февраль 2013 года снижение составило 1,5%. Не остается сомнений, что впервые с 2009 года российская экономика двигается к рецессии. Текущие макроэкономические данные повышают вероятность снижения процентных ставок Банком России, возможно, уже в апреле текущего года. В данный момент ситуация на мировых рынках остается негативный и постепенно ухудшается, велика вероятность того, что негативная динамика производственного сектора может усилиться.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В понедельник 18 марта фондовые рынки США завершили торговую сессию негативной динамикой на фоне новостного фона из Европы – по итогам встречи Еврогруппы стало известно, что ЕС готов выделить 10 млрд. евро из требуемых 17 млрд. евро, остальные финансовые средства Кипр должен изыскать сам. В качестве решения проблемы было предложено ввести стране единоразовый налог с депозитов, что создает прецедент изымания частной собственности государством и подрывает основы капиталистической Европы.
Индекс текущего состояния и ожиданий по рынку жилья NAHB в марте снизился с 46 до 44 пунктов при ожиданиях роста показателя до 47 пунктов.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq снизились на -0,43%, -0,55% и -0,35%. Лучше рынка – акции компаний высокотехнологического сектора (-0,4%). Хуже рынка смотрелись акции компаний финансового сектора (-1,1%). Индекс волатильности VIX вырос на 18%.
Аналитики Citigroup повысили рейтинг инвестиционной привлекательности телекоммуникационной компании Verizon Communications на 1,52% с «держать» до «покупать» в связи с перспективами улучшения операционных показателей на фоне введенной программы по улучшению эффективности а так же на фоне защитных свойств акции компании.
Акции ритейлера J.C. Penney выросли на 6,20% после того, как аналитики брокерской фирмы Oppenheimer & Co. опубликовали аналитический отчет, в котором позитивно отозвались о перспективах акций компании после открытия новой модели магазинов сети. Стоит отметить, что в текущих ценах заложен достаточно серьезный негатив по акциям компании.
Акции Hewlett-Packard выросли на 2,93% после повышения аналитиками Morgan Stanley рейтинга инвестиционной привлекательности до «покупать» - аналитики банка ожидают высоких темпов восстановления рынка персональных компьютеров в текущем году. Стоит отметить, что цикл в данной отрасли составляет 5 лет и имеются все предпосылки к новому движению.
Акции оператора путешествий Carnival снизились на 1,96% после понижения рейтинга компании несколькими инвестиционными домами на ожиданиях слабого сезонного спроса в текущем году на фоне снижения внутреннего потребления в США и Европе по причине обострения кризиса.
Статистика: в 16:30 Мск выйдут данные по числу начатых строительств домов в феврале. На рынке ожидают роста данного показателя с 0,890 млн. до 0,918 млн.
Сегодня начинается двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США по итогам которого завтра будет известно значение ключевой процентной ставки. Так же ожидается пресс-конференция главы ФРС Б. Бернанке, который обозначит видение ФРС текущей макроэкономической ситуации в экономике США, а так же среднесрочной политики регулятора.
Европейский рынок
В понедельник 18 марта фондовые рынки Европы завершили торговую сессию негативной динамикой на фоне новостей из Кипра.
После внеочередного заседания Еврогруппы стало известно, что Евросоюз готов выделить стране 10 млрд. евро из необходимых 17 млрд. Оставшиеся средства стране было предложено найти самостоятельно, в том числе путем повышения налогов и единовременного списания части банковских вкладов. Кипр в данной ситуации согласился на данные крайне рискованные и непопулярные шаги – страна спишет (обменяет на дополнительно эмиссированые акции двух крупнейших банков страны) 9,9% с депозитов, превышающих 100 тыс. евро и 6,75% с депозитов меньшего размера. При этом ставка налога на прибыль будет увеличена на 2,5% до 12,5%. Данные решения еще не ратифицированы парламентом страны, но при любом исходе создан достаточно опасный прецедент со стороны Евросоюза, который покусился на основу капитализма – частную собственность. Принудительная экспроприация частной собственности может привести к цепной реакции – произойдет отток вкладов по всему Евросоюзу, что приведет к краху банковской системы и финансовому коллапсу, аналогичному тому, с которым столкнулась Европа после Первой Мировой войны, что может привести по итогу к развалу Еврозоны на фоне эскалации национальных идей в период социальной нестабильности. Стоит отметить, что текущая ситуация обнажает политику двойных стандартов внутри Евросоюза – для Ирландии и Греции были предложены иные более мягкие пути решения долговых проблем; по итогу значительная часть долгов была списана, что никак не улучшило ситуацию в данных странах, но не подорвало, а улучшило доверие инвесторов к ЕС, чего не скажешь про ситуацию с Кипром.
На данный момент в финансовой системе Кипра объявлены банковские выходные до конца недели, а власти обсуждают другие варианты налогов и выхода из текущей ситуации. Стоит отметить, что голосование в парламенте по данному вопросу на данный момент перенесено на неопределенный срок. В на данный момент перед парламентариями практически не стоит выбора – налог на депозиты гораздо более мягкая мера, чем дефолт. А свой имидж Кипр уже окончательно испортил.
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 снизились на -0,49%, -0,40% и -0,48% соответственно. Лучше рынка – банковский сектор (-3,1%).
Капитализация ритейлера Marks & Spencer выросла на 6,87% после появления в СМИ информации о возможной покупке компании со стороны катарского инвестиционного фонда Qatar Investment.
Компания EADS получила рекордный заказ для компании заказ от индонезийских авиалиний Lion Air на сумму $20 млрд., что привело к росту бумаг компании на 0,26%. Стоит отметить, что обновление парка авиакомпаниями является одной из наиболее привлекательных идей на текущий год.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается смешанная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на +2,03% и -0,19% соответственно) на смешанном внешнем фоне. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,8%.
Акции на фондовом рынке Китая выросли на максимальную величину за последние 2 недели на фоне оптимизма инвесторов после выхода статистических данных по притоку западного капитала в экономику страны, а так же ожиданий позитивных корпоративных отчетностей среди девелоперских компаний Китая.
Зарубежные инвестиции в экономику Китая показали чистый приток в первый раз за последние 9 месяцев в феврале, что подтверждает доверие ко второй по размеру крупнейшей экономике мира.
Сырьевой рынок
По информации агентства Bloomberg ETF на золото в Индии продолжили показывать динамику на отток капитала из этих инструментов. С начала года цены на золото в Индии снизились на 4%, а национальная валюта индийский рупии укрепился на 2,7%. Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs в Лондоне прогнозируют, что рост вложений в ETF, обеспеченные пулом драгоценных металлов, прекратится в 2013 году. Изменения в прогнозе связано с тем, что в январе представители ФРС США разошлись во мнениях касательно текущего объема покупки активов в размере 85 млрд. долл. США
Инвестиционный банк Goldman Sachs понизил прогноз по ценам на железную руду в этом году на ожиданиях слабого спроса и замедления производства стали в Китае. Средняя цена на железную руду может составить 139 долл. США за тонну по сравнению с предыдущими оценками в 144 долл. США за тонну. С начала года цены на железную руду в Китае снизились на 7,1% на фоне слабых статистических данных по промышленному производству Китая и ограничений на дополнительные объемы строительства, инициированными властями Китая. Аналитики Morgan Stanley сообщили, что цены на железную руду уже достигли своего пика и весь оставшийся год будут снижаться. Аналитики Credit Suisse и Deutsche Bank также полагают, что цены на железную руду будут снижаться.
Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии еще раз подтвердил, что справедливая цена нефти составляет 100 долл. США за баррель. При этих ценах экономический рост не будет задушен. По словам министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии цены на нефть марки Brent останутся на текущих значениях в обозримом будущем, а экономический рост в Азии продолжится с учетом текущих цен на нефть. Текущий резкий рост внутреннего потребления нефти в Саудовской Аравии будет временным. С начала 1997 года экспорт нефти в Азию из Саудовской Аравии вырос на 50%, а в Китай с нуля до 1 млн. баррелей в день в настоящее время.
Импорт какао бобов Индонезией может вырасти в два раза в следующем году, превратив страну из нетто-экспортера в нетто-импортера. Покупки могут увеличиться до 100 000 тонн в следующем году с 40 000 тонн в текущем году. По расчетам аналитиков Rabobank International дефицит какао бобов в 2012-2013 годах составит 58 000 тонн.
Российский рынок
ВТБ за январь-февраль 2013 года сообщил об убытке 11,06 млрд. рублей по стандартам РСБУ, о чем свидетельствует отчетность банка на сайте ЦБ РФ. Однако ВТБ считает опубликованную отчетность нерепрезентативной, так как не отражает результаты других участников группы. За январь-февраль 2012 года чистая прибыль госбанка составила 3,98 млрд. рублей. Новость не окажет влияния на котировки, так как инвесторы сейчас сконцентрированы на банковских проблемах Кипра. Интересными будут результаты по МСФО за 2012 год и 1 квартал 2013 год.
Новатэк с 11 по 15 марта выкупил 954 тыс. акций в рамках программы buy-back, объявленной 7 июня 2012 года. Программа выкупа стартовала в ноябре 2012 года, за это время с рынка было приобретено 1843030 акций, средняя цена за период составила 333,1 рубля за акцию. Таким образом, объем buy-back в денежном выражении составил 613,9 млн. рублей, или $20,11 млн. По условиям программы, компания имеет право выкупать акции с открытого рынка, в том числе и GDR, в течение года, т.е. до 7 июня 2013 года. Общая сумма программы рассчитана на $600 млн. Объявленный выкуп отражает уверенность менеджмента в перспективности компании и недооцененности.
ОАО «НЛМК» опубликовало слабые финансовые результаты по РСБУ за 4 квартал 2012 года. Ключевое подразделение листового проката продемонстрировало снижение операционной прибыли на 73% по сравнению с 3 кв. 2012 года на фоне сокращения продаж стали и ухудшения ассортимента продукции. На НСММЗ прибыль в сегменте сортового проката упала до $3 млн. с $27 млн. в 3 кв. Собственный производитель кокса Алтай-кокс показал падение операционной прибыли на 55% при снижении объемов продаж и отпускных цен. Результаты вряд ли станут большой неожиданностью для рынка, поскольку ранее были опубликованы пессимистичные производственные результаты за 2012 год. Стоит принять во внимание, что в 1 кв. 2013 года финансовые результаты могут быть лучше на фоне сезонного восстановления спроса на сталь и роста цен. На текущих уровнях можно осуществлять спекулятивные покупки с ориентацией на позитивную отчетность за 1 кв. 2013 года.
Визит председателя КНР Си Цзиньпина в России, который состоится на этой неделе 23-24 марта, может существенно продвинуть двустороннее сотрудничество в экономической и инвестиционной сфере. В рамках этой встречи также должны будут обсуждаться вопросы сотрудничества в газовой и нефтяной отраслях. Отметим, что Россия и Китай существенно продвинулись в переговорах по поставкам топлива в Поднебесную, на этой новости на прошлой неделе активность инвесторов в бумагах Газпрома резко возросла, что привнесло ралли в акции монополиста. На текущий момент мы смотрим на акции монополиста нейтрально.
Промышленное производство в России за февраль снизилось на 2,1% в годовом выражении, за январь-февраль 2013 года снижение составило 1,5%. Не остается сомнений, что впервые с 2009 года российская экономика двигается к рецессии. Текущие макроэкономические данные повышают вероятность снижения процентных ставок Банком России, возможно, уже в апреле текущего года. В данный момент ситуация на мировых рынках остается негативный и постепенно ухудшается, велика вероятность того, что негативная динамика производственного сектора может усилиться.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу