Начав торги пятницы нейтрально, российские индексы в течение дня постепенно снижались, отыгрывая умеренно-негативную динамику европейских площадок на фоне отсутствия ясности по кипрскому вопросу. Уходить на выходные, когда должен был состояться решающий раунд переговоров Кипра с властями еврозоны, в длинных позициях по понятным причинам инвесторы не решались. В итоге индексы ММВБ и РТС потеряли примерно по проценту. Рост отдельных акций не был показательным: в зеленой зоне день окончили бумаги ВСМПО (+1,64%), РАО ЭС Востока (1,56%), ТМК (+1,53%). Хуже других смотрелись государственные «инфраструктурные» компании: Холдинг МРСК (-4,7%), Транснефть (-3,6%), ФСК ЕЭС (-3,32%), Аэрофлот (-3,14%).
Ситуация на мировых рынках выглядела оптимистичней. Европе удалось закрыться нейтрально – основные индексы изменились незначительно. США провели всю сессию в умеренном плюсе. Переговоры Кипра и Тройки привели к положительному для рынков результату – во всяком случае, учитывая возможные негативные варианты развития событий. Об итогах переговоров было объявлено поздно ночью на понедельник. Кипр не объявит дефолт, а помощь стране со стороны Тройки будет продолжена. Реструктуризация затронет два крупнейших банка страны, а депозиты размером менее 100 тыс. евро не пострадают. История Кипра как «тихой гавани», по-видимому, закончена (соглашение предполагает, в том числе, повышение налогов на капитал и прибыль), но теперь история может обойтись относительно малой кровью. Первыми на кипрские новости получили возможность отреагировать азиатские биржи, которые заметно прибавляют, евро, укрепившийся к доллару, и нефть, котировки которой также показывают наверх
Обстановка на открытие понедельника располагает к росту рынков. По- видимому, отечественные площадки откроются с гэпом вверх в районе 0,5-1% и продолжат рост в течение дня. Индекс ММВБ выйдет выше 1450 пунктов, а в случае сохранения позитивного настроя после обеда может закончить день выше 1460 пунктов. Среди наиболее ликвидных бумаг хорошо может проявить себя Газпром: объявление основных параметров сделки с Китаем приближает подписание ключевого для компании контракта. Имеет смысл и осторожная покупка подешевевших бумаг – НЛМК, ВТБ, Холдинга МРСК, ММК
Газпром
Контракт с Китаем приобретает очертания Глава Газпрома А.Миллер поделился некоторыми подробностями контракта с китайской CNPC, который, как уже сообщалось ранее, планируется подписать до конца текущего года. По итогам прошедших российско-китайских переговоров зафиксированы объемы и сроки поставок газа по договору. Ежегодные поставки должны составить 38 млрд куб.м с возможностью увеличения до 60 млрд куб.м. (примерно треть нынешнего объема российского экспорта газа), а срок контракта составит 30 лет. Для подписания договора сторонам осталось согласовать формулу цены – впрочем, и ранее вопрос цены являлся ключевым препятствием на пути к договору, к которому стороны стремятся далеко не первый год. Мы считаем прогресс в подписании китайского контракта сильным позитивным фактором для акционерной стоимости Газпрома и ждем от его акций опережающей динамики в ближней перспективе
ММК
Компания отчиталась по результатам 2012 г. ОАО ММК опубликовало отчетность за 2012 г. по стандартам РСБУ. Напоминаем, отчетность по российским стандартам не является консолидированной и не отражает результаты дочерних предприятий холдинга, однако позволяет в ряде случаев отследить наметившуюся динамику финансовых показателей. Так, для ММК можно отметить снижение себестоимости производства, вызванное контролем издержек в отчетном периоде на фоне падения выпуска товарной продукции. Выручка при этом также снизилась г/г. По итогам года ММК продемонстрировал чистую прибыль $255 млн относительно убытка $58 млн годом ранее
Мы ожидаем небольшого роста финансовых показателей ММК г/г, несмотря на плохую конъюнктуру рынков металлопродукции. Так, выручка, согласно нашим оценкам, составит $9,37 млрд, показатель EBITDA – порядка $1,375 млрд, а чистая прибыль будет на уровне $80 млн
ТГК-2
Группа Синтез и китайцы вложат в компанию 70 млрд руб. Гуппа Синтез подписала с Государственной электросетевой корпорацией (ГЭК) Китая соглашение о сотрудничестве сроком на три года с возможностью пролонгации. Сотрудничество будет осуществляться в области модернизации существующих (около 600 МВт) и строительства новых объектов генерации (~1000 МВт). Объем капвложений оценивается примерно в 70 млрд руб
Помимо этого, стороны рассматривают возможность совместного строительства энергообъектов в Сибири и на Дальнем Востоке мощностью не менее 5 ГВт в течение пяти лет и не менее 10 ГВт в течение 10 лет. Сотрудничество будет происходить в рамках реализации госпрограммы развития Сибири и Дальнего Востока. Кроме того, предполагается, что часть выработанной э/э будет экспортироваться в Китай. Объем инвестиций по данному напрвлению может составить до 600 млрд руб. Принимая во внимание тот факт, что установленная мощность станций ТГК-2 в настоящий момент составляет порядка 2,5 ГВт, озвученные планы выглядят достаточно амбициозными. Подробностей сотрудничества, т.е. каким именно образом китайцы будут участвовать в проекте (посредством предоставления кредитных ресурсов или же вхождением в капитал), пока не известно, но сам факт появления столь значимого партнера, как китайская ГЭК, положительно скажется на котировках акций генерирующей компании
Магнит
Компания отчиталась по МСФО за 2012 Ритейлер Магнит опубликовал финансовые итоги прошедшего года по МСФО. Выручка компании выросла на 26% с $11,4 млрд до $14,4 млрд. Рост EBITDA составил 62% с $939 млн до $1,5 млрд. Маржа EBITDA подросла на 3 п.п. до 11%. По итогам успешного года компания нарастила прибыль почти вдвое с $419 млн до $808 млн. Маржа чистой прибыли составила 6%, увеличившись на 2 п.п. г/г.
Опубликованные данные не стали для рынка сюрпризом, поскольку еще в январе компания представила неаудированные результаты по 2012 году. Основной причиной роста доходов компании стали рост торговых площадей (количество магазинов за год выросло почти на 30% с 5 309 до 6 884), а также рост сопоставимых продаж на 5,3% г/г. Компании в 2012 году удалось продемонстрировать хорошие темпы роста показателей, среди которых отдельно стоит отметить превышающую среднерыночную рентабельность бизнеса в отрасли. Однако, по словам основателя сети С.Галицкого, ритейлер не собирается останавливаться на достигнутом. В планах компании на 2013 год значится увеличение количества магазинов у дома, гипермаркетов и магазинов косметики на 1100, 60 и 250 соответственно, что говорит о сохранении амбиций на продолжение экспансии торговой сети в регионах ее присутствия. Размер капвложений на текущий год, как ожидается, составит порядка $1,8 млрд, что сопоставимо с расходами в 2012 году. Успешные результаты деятельности ритейлера не остались незамеченными инвесторами – котировки его акций, одни из немногих, в 2012 году продемонстрировали значительный опережающий рост на невнятном рынке. В настоящий момент акции компании «уткнулись» в отметку 6000 руб. за бумагу и испытывают сложности с ее преодолением и укреплением на достигнутых рубежах. Во многом этому способствует как эффект перекупленности акций, так и общее депрессивное состояние отечественного фондового рынка. По нашему мнению, акции компании сейчас торгуются вблизи своих справедливых уровней. Мы рекомендуем держать бумаги эмитента.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация на мировых рынках выглядела оптимистичней. Европе удалось закрыться нейтрально – основные индексы изменились незначительно. США провели всю сессию в умеренном плюсе. Переговоры Кипра и Тройки привели к положительному для рынков результату – во всяком случае, учитывая возможные негативные варианты развития событий. Об итогах переговоров было объявлено поздно ночью на понедельник. Кипр не объявит дефолт, а помощь стране со стороны Тройки будет продолжена. Реструктуризация затронет два крупнейших банка страны, а депозиты размером менее 100 тыс. евро не пострадают. История Кипра как «тихой гавани», по-видимому, закончена (соглашение предполагает, в том числе, повышение налогов на капитал и прибыль), но теперь история может обойтись относительно малой кровью. Первыми на кипрские новости получили возможность отреагировать азиатские биржи, которые заметно прибавляют, евро, укрепившийся к доллару, и нефть, котировки которой также показывают наверх
Обстановка на открытие понедельника располагает к росту рынков. По- видимому, отечественные площадки откроются с гэпом вверх в районе 0,5-1% и продолжат рост в течение дня. Индекс ММВБ выйдет выше 1450 пунктов, а в случае сохранения позитивного настроя после обеда может закончить день выше 1460 пунктов. Среди наиболее ликвидных бумаг хорошо может проявить себя Газпром: объявление основных параметров сделки с Китаем приближает подписание ключевого для компании контракта. Имеет смысл и осторожная покупка подешевевших бумаг – НЛМК, ВТБ, Холдинга МРСК, ММК
Газпром
Контракт с Китаем приобретает очертания Глава Газпрома А.Миллер поделился некоторыми подробностями контракта с китайской CNPC, который, как уже сообщалось ранее, планируется подписать до конца текущего года. По итогам прошедших российско-китайских переговоров зафиксированы объемы и сроки поставок газа по договору. Ежегодные поставки должны составить 38 млрд куб.м с возможностью увеличения до 60 млрд куб.м. (примерно треть нынешнего объема российского экспорта газа), а срок контракта составит 30 лет. Для подписания договора сторонам осталось согласовать формулу цены – впрочем, и ранее вопрос цены являлся ключевым препятствием на пути к договору, к которому стороны стремятся далеко не первый год. Мы считаем прогресс в подписании китайского контракта сильным позитивным фактором для акционерной стоимости Газпрома и ждем от его акций опережающей динамики в ближней перспективе
ММК
Компания отчиталась по результатам 2012 г. ОАО ММК опубликовало отчетность за 2012 г. по стандартам РСБУ. Напоминаем, отчетность по российским стандартам не является консолидированной и не отражает результаты дочерних предприятий холдинга, однако позволяет в ряде случаев отследить наметившуюся динамику финансовых показателей. Так, для ММК можно отметить снижение себестоимости производства, вызванное контролем издержек в отчетном периоде на фоне падения выпуска товарной продукции. Выручка при этом также снизилась г/г. По итогам года ММК продемонстрировал чистую прибыль $255 млн относительно убытка $58 млн годом ранее
Мы ожидаем небольшого роста финансовых показателей ММК г/г, несмотря на плохую конъюнктуру рынков металлопродукции. Так, выручка, согласно нашим оценкам, составит $9,37 млрд, показатель EBITDA – порядка $1,375 млрд, а чистая прибыль будет на уровне $80 млн
ТГК-2
Группа Синтез и китайцы вложат в компанию 70 млрд руб. Гуппа Синтез подписала с Государственной электросетевой корпорацией (ГЭК) Китая соглашение о сотрудничестве сроком на три года с возможностью пролонгации. Сотрудничество будет осуществляться в области модернизации существующих (около 600 МВт) и строительства новых объектов генерации (~1000 МВт). Объем капвложений оценивается примерно в 70 млрд руб
Помимо этого, стороны рассматривают возможность совместного строительства энергообъектов в Сибири и на Дальнем Востоке мощностью не менее 5 ГВт в течение пяти лет и не менее 10 ГВт в течение 10 лет. Сотрудничество будет происходить в рамках реализации госпрограммы развития Сибири и Дальнего Востока. Кроме того, предполагается, что часть выработанной э/э будет экспортироваться в Китай. Объем инвестиций по данному напрвлению может составить до 600 млрд руб. Принимая во внимание тот факт, что установленная мощность станций ТГК-2 в настоящий момент составляет порядка 2,5 ГВт, озвученные планы выглядят достаточно амбициозными. Подробностей сотрудничества, т.е. каким именно образом китайцы будут участвовать в проекте (посредством предоставления кредитных ресурсов или же вхождением в капитал), пока не известно, но сам факт появления столь значимого партнера, как китайская ГЭК, положительно скажется на котировках акций генерирующей компании
Магнит
Компания отчиталась по МСФО за 2012 Ритейлер Магнит опубликовал финансовые итоги прошедшего года по МСФО. Выручка компании выросла на 26% с $11,4 млрд до $14,4 млрд. Рост EBITDA составил 62% с $939 млн до $1,5 млрд. Маржа EBITDA подросла на 3 п.п. до 11%. По итогам успешного года компания нарастила прибыль почти вдвое с $419 млн до $808 млн. Маржа чистой прибыли составила 6%, увеличившись на 2 п.п. г/г.
Опубликованные данные не стали для рынка сюрпризом, поскольку еще в январе компания представила неаудированные результаты по 2012 году. Основной причиной роста доходов компании стали рост торговых площадей (количество магазинов за год выросло почти на 30% с 5 309 до 6 884), а также рост сопоставимых продаж на 5,3% г/г. Компании в 2012 году удалось продемонстрировать хорошие темпы роста показателей, среди которых отдельно стоит отметить превышающую среднерыночную рентабельность бизнеса в отрасли. Однако, по словам основателя сети С.Галицкого, ритейлер не собирается останавливаться на достигнутом. В планах компании на 2013 год значится увеличение количества магазинов у дома, гипермаркетов и магазинов косметики на 1100, 60 и 250 соответственно, что говорит о сохранении амбиций на продолжение экспансии торговой сети в регионах ее присутствия. Размер капвложений на текущий год, как ожидается, составит порядка $1,8 млрд, что сопоставимо с расходами в 2012 году. Успешные результаты деятельности ритейлера не остались незамеченными инвесторами – котировки его акций, одни из немногих, в 2012 году продемонстрировали значительный опережающий рост на невнятном рынке. В настоящий момент акции компании «уткнулись» в отметку 6000 руб. за бумагу и испытывают сложности с ее преодолением и укреплением на достигнутых рубежах. Во многом этому способствует как эффект перекупленности акций, так и общее депрессивное состояние отечественного фондового рынка. По нашему мнению, акции компании сейчас торгуются вблизи своих справедливых уровней. Мы рекомендуем держать бумаги эмитента.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter