1 апреля 2013 БКС Экспресс | S&P 500 (GSPC)
Американский рынок акций будет оставаться на высоких уровнях, однако ралли может не получить своего продолжения. Судя по опросу 30 инвестиционных стратегов, индекс S&P 500 должен принести 11-процентную прибыль и завершить текущий год около отметки 1580 пунктов, то есть на 1% выше рекордного закрытия прошлой недели. Dow Jones прогнозируется на уровне 14 900 пунктов, то есть он должен закрыть год с 13-процентным ростом.
График прогнозов по индексу S&P 500 на 2013 год
Главная причина скромных ожиданий – слишком быстрый рост в начале года. Только за первый квартал S&P прибавил 10%, а Dow Jones вырос на 11%, и это был его лучший первый квартал с 1998 года. «Это очень хорошая прибыль, и я не думаю, что рынок продублирует первый квартал еще в течение года», - отмечает Оливер Пурш, президент Gary Goldberg Financiel Services.
Есть и более пессимистичные прогнозы. По словам Дерека Хойта, портфельного менеджера из KDV Wealth Management, цель по S&P 500 на конец года -1350 пунктов. «Я не думаю, что рынок рухнет, однако он перекуплен, судя по тем данным, которые мы видим в настоящий момент», - отмечает Хойт. CNN
Тем не менее, данные с рынка труда США могут стать причиной ралли. Несмотря на то, что американские индексы находятся на своих рекордных значениях, на этой неделе они могут подрасти еще на фоне важной статистики по американскому рынку труда. Министерство труда опубликует данные по nonfarm payrolls в пятницу. По прогнозу экономистов, показатель вырос на 193 тысячи человек, а уровень безработицы остался на отметке 7.7%. В феврале число рабочих мест выросло на 236 тысяч.
«Рынок ждет подтверждения того, что экономика США продолжает восстанавливаться», - отмечает Крейг Джентри, главный инвестиционный стратег из Destination Wealth Management. С ним согласен и Мэттью Тутл из Tuttle Wealth Managemant: «Рост рынков был обусловлен высокими ожиданиями, и теперь показатель рабочих мест должен их оправдать». MarketWatch.com
Похоже, экономика еврозоны действительно в беде, заявляет Вальтер Куртз из хедж-фонда Sober Look. Последние данные по ВВП Франции демонстрируют, что вторая экономика зоны евро испытывает трудности: стагнация обусловлена собственной версией «фискального обрыва» - резким повышением налогов. Из графика розничных продаж видно, что ситуация во Франции даже хуже, чем во время кризисного 2008 года.
График розничных продаж в крупнейших странах ЕС в 2007-2013 гг.
Все это привело к резкому понижению прогнозов по росту ВВП Еврозоны. Например, эксперты JP Morgan выставили свой прогноз заметно ниже средних значений – они ожидают, что Еврозону ждет рецессия в 2013 году. Pragcap.com
Сравнительный график средних прогнозов по росту ВВП Еврозоны и прогноза JP Morgan
Economist демонстрирует график мирового ВВП и рост экономики группы BRICS. На прошлой неделе главы стран BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) встретились в Дурбане для обсуждения общих интересов. Между тем, именно благодаря этим крупным развивающимся экономикам, мировой ВВП вырос в последнем квартале 2012 года на 2.5%. Страны BRICS ответственны за 55% глобального роста с конца 2009 года. В то же самое время, на 23 страны, которые представляют собой развитый мир, из-за сокращений расходов и жесткой политики приходится лишь 20% этого роста. Economist.com
Вклад BRICS в рост мирового ВВП
Китай продолжает «охлаждать» свой перегретый рынок жилья. Два крупнейших города КНР – Пекин и Шанхай объявили, что предпримут новые меры по снижению цен на рынке недвижимости. Регуляторы Шанхая запретили банкам выдавать займы лицам, которые хотят купить третий дом, а пекинские власти разрешат теперь покупать одиночным резидентам только по одному дому. Кроме того, власти обоих городов теперь будут взимать 20-процентный налог на продажу недвижимости.
Последняя статистика подтверждает бурный рост цен на недвижимость в КНР. Цены на дома выросли в марте в 66 городах из 70 по сравнению с февралем, по информации национального статистического управления. Тем не менее, некоторые экономисты считают, что страхи по поводу «пузыря» на рынке жилья преувеличены. По мнению экономистов из UBS, краткосрочные риски такого сценария минимальны, так как фундаментальные показатели остаются стабильными. CNN
Развивающиеся рынки избавляются от валютных резервов в евро
На фоне европейского кризиса развивающиеся рынки сокращают свои официальные валютные резервы в евро. Так, в 2012 году центробанки развивающихся стран продали 45 млрд евро, сократив свои резервы в единой валюте на 8%.
Причина недоверия к евро – кризис суверенных долгов еврозоны. Это фактически поставило крест на грандиозных планах основателей единой валюты составить конкуренцию американскому доллару в борьбе за звание международной резервной валюты.
«Евро останется второй по значимости валютой в мире, однако вряд ли у него будет шанс обойти доллар», - отмечает Джеффри Френкель, профессор экономики школы государственного управления имени Кеннеди Гарвардского университета.
Выбор валют, в которых emerging markets предпочитают хранить резервы, является четким сигналом о том, что сейчас является наиболее стабильным, безопасным и ликвидным. Доля евро в резервах emerging markets сейчас составляет лишь 24% - это минимум с 2002 года, тогда как в 2009 году она составляла пиковые 31%. Доллар уверенно держит свои позиции: в американской валюте развивающиеся страны хранят 60% своих резервов.
Резервы развивающихся стран в $млрд
В свою очередь, развитые страны также перекладываются в другие валюты – австралийский доллар и валюты развивающихся рынков. Таким образом, мировые резервы евро сокращаются. По словам Френкеля, размеры еврозоны по-прежнему сохраняют ликвидность евро, однако рынок облигаций ЕС перестал быть ликвидным из-за опасений за Испанию и Италию. «Упадок интеграции в Европе стал ударом для евро», - отмечает эксперт.
По словам Эдвина Трумэна, члена совета Института Петерсона в Вашингтоне, эффект кризиса евро будет длительным, поэтому доллар будет держать свои позиции. «Кроме того, мы движемся к мультивалютной системе», - говорит эксперт.
Китай и Бразилия на прошлой неделе подписали договор на $30 млрд, позволяющий странам занимать друг у друга в национальной валюте. Это позволит снизить их зависимость от долларовых резервов. Кроме того, Китай в последнее время активно продвигает свой юань в качестве мировой валюты.
График прогнозов по индексу S&P 500 на 2013 год
Главная причина скромных ожиданий – слишком быстрый рост в начале года. Только за первый квартал S&P прибавил 10%, а Dow Jones вырос на 11%, и это был его лучший первый квартал с 1998 года. «Это очень хорошая прибыль, и я не думаю, что рынок продублирует первый квартал еще в течение года», - отмечает Оливер Пурш, президент Gary Goldberg Financiel Services.
Есть и более пессимистичные прогнозы. По словам Дерека Хойта, портфельного менеджера из KDV Wealth Management, цель по S&P 500 на конец года -1350 пунктов. «Я не думаю, что рынок рухнет, однако он перекуплен, судя по тем данным, которые мы видим в настоящий момент», - отмечает Хойт. CNN
Тем не менее, данные с рынка труда США могут стать причиной ралли. Несмотря на то, что американские индексы находятся на своих рекордных значениях, на этой неделе они могут подрасти еще на фоне важной статистики по американскому рынку труда. Министерство труда опубликует данные по nonfarm payrolls в пятницу. По прогнозу экономистов, показатель вырос на 193 тысячи человек, а уровень безработицы остался на отметке 7.7%. В феврале число рабочих мест выросло на 236 тысяч.
«Рынок ждет подтверждения того, что экономика США продолжает восстанавливаться», - отмечает Крейг Джентри, главный инвестиционный стратег из Destination Wealth Management. С ним согласен и Мэттью Тутл из Tuttle Wealth Managemant: «Рост рынков был обусловлен высокими ожиданиями, и теперь показатель рабочих мест должен их оправдать». MarketWatch.com
Похоже, экономика еврозоны действительно в беде, заявляет Вальтер Куртз из хедж-фонда Sober Look. Последние данные по ВВП Франции демонстрируют, что вторая экономика зоны евро испытывает трудности: стагнация обусловлена собственной версией «фискального обрыва» - резким повышением налогов. Из графика розничных продаж видно, что ситуация во Франции даже хуже, чем во время кризисного 2008 года.
График розничных продаж в крупнейших странах ЕС в 2007-2013 гг.
Все это привело к резкому понижению прогнозов по росту ВВП Еврозоны. Например, эксперты JP Morgan выставили свой прогноз заметно ниже средних значений – они ожидают, что Еврозону ждет рецессия в 2013 году. Pragcap.com
Сравнительный график средних прогнозов по росту ВВП Еврозоны и прогноза JP Morgan
Economist демонстрирует график мирового ВВП и рост экономики группы BRICS. На прошлой неделе главы стран BRICS (Бразилия, Россия, Индия, Китай, Южная Африка) встретились в Дурбане для обсуждения общих интересов. Между тем, именно благодаря этим крупным развивающимся экономикам, мировой ВВП вырос в последнем квартале 2012 года на 2.5%. Страны BRICS ответственны за 55% глобального роста с конца 2009 года. В то же самое время, на 23 страны, которые представляют собой развитый мир, из-за сокращений расходов и жесткой политики приходится лишь 20% этого роста. Economist.com
Вклад BRICS в рост мирового ВВП
Китай продолжает «охлаждать» свой перегретый рынок жилья. Два крупнейших города КНР – Пекин и Шанхай объявили, что предпримут новые меры по снижению цен на рынке недвижимости. Регуляторы Шанхая запретили банкам выдавать займы лицам, которые хотят купить третий дом, а пекинские власти разрешат теперь покупать одиночным резидентам только по одному дому. Кроме того, власти обоих городов теперь будут взимать 20-процентный налог на продажу недвижимости.
Последняя статистика подтверждает бурный рост цен на недвижимость в КНР. Цены на дома выросли в марте в 66 городах из 70 по сравнению с февралем, по информации национального статистического управления. Тем не менее, некоторые экономисты считают, что страхи по поводу «пузыря» на рынке жилья преувеличены. По мнению экономистов из UBS, краткосрочные риски такого сценария минимальны, так как фундаментальные показатели остаются стабильными. CNN
Развивающиеся рынки избавляются от валютных резервов в евро
На фоне европейского кризиса развивающиеся рынки сокращают свои официальные валютные резервы в евро. Так, в 2012 году центробанки развивающихся стран продали 45 млрд евро, сократив свои резервы в единой валюте на 8%.
Причина недоверия к евро – кризис суверенных долгов еврозоны. Это фактически поставило крест на грандиозных планах основателей единой валюты составить конкуренцию американскому доллару в борьбе за звание международной резервной валюты.
«Евро останется второй по значимости валютой в мире, однако вряд ли у него будет шанс обойти доллар», - отмечает Джеффри Френкель, профессор экономики школы государственного управления имени Кеннеди Гарвардского университета.
Выбор валют, в которых emerging markets предпочитают хранить резервы, является четким сигналом о том, что сейчас является наиболее стабильным, безопасным и ликвидным. Доля евро в резервах emerging markets сейчас составляет лишь 24% - это минимум с 2002 года, тогда как в 2009 году она составляла пиковые 31%. Доллар уверенно держит свои позиции: в американской валюте развивающиеся страны хранят 60% своих резервов.
Резервы развивающихся стран в $млрд
В свою очередь, развитые страны также перекладываются в другие валюты – австралийский доллар и валюты развивающихся рынков. Таким образом, мировые резервы евро сокращаются. По словам Френкеля, размеры еврозоны по-прежнему сохраняют ликвидность евро, однако рынок облигаций ЕС перестал быть ликвидным из-за опасений за Испанию и Италию. «Упадок интеграции в Европе стал ударом для евро», - отмечает эксперт.
По словам Эдвина Трумэна, члена совета Института Петерсона в Вашингтоне, эффект кризиса евро будет длительным, поэтому доллар будет держать свои позиции. «Кроме того, мы движемся к мультивалютной системе», - говорит эксперт.
Китай и Бразилия на прошлой неделе подписали договор на $30 млрд, позволяющий странам занимать друг у друга в национальной валюте. Это позволит снизить их зависимость от долларовых резервов. Кроме того, Китай в последнее время активно продвигает свой юань в качестве мировой валюты.
/Компиляция. 1 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба