Нынешний год интересен гонками, которые устраивают между собой золото и платина. Если на протяжении практически всего прошлого года доминировал вечный металл, то в январе-марте инициатива переходила от одной стороны к другой. Сначала вперед вырвалась платина, но с середины февраля она уступила лидерство золоту. Сейчас ситуация вновь может измениться.
В последнее время основным драйвером роста цен на платину являются проблемы с поставками на мировой рынок, обусловленные конфликтами на шахтах Южной Африки. Стабилизация ситуации в этом регионе вместе со снижением спроса со стороны европейской автомобильной промышленности привели к снижению котировок платины в феврале-марте на 8,6%.
Текущая ситуация не способствует рентабельной работе производителей, поэтому Россия и ЮАР договорились о создании альянса, подобного ОПЕК, с целью достижения ценовой стабильности на рынке платиноидов при помощи координации объема предложения. Объединение является открытым, и при желании в него могут войти США, Зимбабве и Канада.
Хотя механизм взаимодействия пока не выработан, отсылка к ОПЕК предполагает, что члены нового альянса планируют осуществлять свою деятельность по модели, принятой в этой организации. При этом их большое влияние на рынок платиноидов очевидно. В настоящее время около 86,3% мирового объема добычи платины и 79,9% палладия сосредоточены на территории государств альянса. Россия и ЮАР формируют 60-65% мирового предложения платиноидов в мире.
Структура мировой добычи платины в 2012 году, %
Источник: Johnson Matthey, расчеты Инвесткафе.
Безусловно, существуют и определенные трудности. Например, необходимость снизить объем добычи платины для Норильского никеля приведет к одновременному сокращению добычи никеля и меди, так как платина производится попутно этим металлам. На мой взгляд, эта проблема решаема. Ситуация на рынке промышленных металлов такова, что сокращение предложения пойдет им только на пользу, а подписание официального соглашения должно автоматически уладить проблемы с государственными заказами.
Еще одним фактором, способствующим росту котировок платины, станет восстановление европейского автопрома. На первый взгляд, говорить об этом преждевременно, так как за январь-февраль 2013 года количество регистраций новых автомобилей упало на 9,5% даже по сравнению с низкими уровнями прошлого года. Тем не менее прецедент, созданный на Кипре, будет способствовать росту потребительской активности, одним из объектов которой станут автотранспортные средства.
Сокращению дифференциала между золотом и платиной будет способствовать постепенное восстановление единой европейской валюты.
Источник: Финам, расчеты Инвесткафе. *дифференциал цен золота и платины представлен в форме гистограммы.
Наличие обратной взаимосвязи исследуемых инструментов очевидно, при этом динамика спреда несколько запаздывает, что создает благоприятные возможности для покупок платины. Удачный тест сопротивления $1610-1615 позволит рассчитывать на рост ее котировок к отметкам $1690-1710 за унцию. По моему мнению, он может стать быстрее, чем рост цен на золото, в результате чего платина вернет себе статус самого дорогого драгоценного металла.
В последнее время основным драйвером роста цен на платину являются проблемы с поставками на мировой рынок, обусловленные конфликтами на шахтах Южной Африки. Стабилизация ситуации в этом регионе вместе со снижением спроса со стороны европейской автомобильной промышленности привели к снижению котировок платины в феврале-марте на 8,6%.
Текущая ситуация не способствует рентабельной работе производителей, поэтому Россия и ЮАР договорились о создании альянса, подобного ОПЕК, с целью достижения ценовой стабильности на рынке платиноидов при помощи координации объема предложения. Объединение является открытым, и при желании в него могут войти США, Зимбабве и Канада.
Хотя механизм взаимодействия пока не выработан, отсылка к ОПЕК предполагает, что члены нового альянса планируют осуществлять свою деятельность по модели, принятой в этой организации. При этом их большое влияние на рынок платиноидов очевидно. В настоящее время около 86,3% мирового объема добычи платины и 79,9% палладия сосредоточены на территории государств альянса. Россия и ЮАР формируют 60-65% мирового предложения платиноидов в мире.
Структура мировой добычи платины в 2012 году, %
Источник: Johnson Matthey, расчеты Инвесткафе.
Безусловно, существуют и определенные трудности. Например, необходимость снизить объем добычи платины для Норильского никеля приведет к одновременному сокращению добычи никеля и меди, так как платина производится попутно этим металлам. На мой взгляд, эта проблема решаема. Ситуация на рынке промышленных металлов такова, что сокращение предложения пойдет им только на пользу, а подписание официального соглашения должно автоматически уладить проблемы с государственными заказами.
Еще одним фактором, способствующим росту котировок платины, станет восстановление европейского автопрома. На первый взгляд, говорить об этом преждевременно, так как за январь-февраль 2013 года количество регистраций новых автомобилей упало на 9,5% даже по сравнению с низкими уровнями прошлого года. Тем не менее прецедент, созданный на Кипре, будет способствовать росту потребительской активности, одним из объектов которой станут автотранспортные средства.
Сокращению дифференциала между золотом и платиной будет способствовать постепенное восстановление единой европейской валюты.
Источник: Финам, расчеты Инвесткафе. *дифференциал цен золота и платины представлен в форме гистограммы.
Наличие обратной взаимосвязи исследуемых инструментов очевидно, при этом динамика спреда несколько запаздывает, что создает благоприятные возможности для покупок платины. Удачный тест сопротивления $1610-1615 позволит рассчитывать на рост ее котировок к отметкам $1690-1710 за унцию. По моему мнению, он может стать быстрее, чем рост цен на золото, в результате чего платина вернет себе статус самого дорогого драгоценного металла.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба