AUD/USD тестирует область выше 1,0500, а евро/доллар присматривается к первым важным уровням коррекции в преддверии выхода протокола заседания FOMC этим вечером. Иена, тем временем, продолжает устанавливать свежие минимумы.
Доллар остается в уязвимом положении, поскольку он снова стал отображать обратную сторону интереса к риску теперь, когда история с «лидирующим восстановлением США» оказалась под сомнением, если не потерпела полный провал, на фоне последнего ряда слабых данных из Америки. Тем временем, как я уже говорил вчера, евро торгуется на позитивной ноте, поскольку ЕЦБ остается в режиме ожидания (с сильным уклоном в сторону ужесточения по сравнению с позицией агрессивного печатания денег – в порядке от меньшего к большему - Банка Англии, ФРС и особенно Банка Японии). Появилась информация о том, что японские инвесторы, которые давно привыкли инвестировать в облигации, могут обратить внимание на бумаги европейской периферии, обладающие высокой доходностью, и захотеть пустить их в дело. Урон, который понесет Европа с точки зрения сильной валюты/слабого спроса, очевиден, а политическое сопротивление дальнейшему росту евро/иены усилится. Однако никогда не угадаешь, сколько пройдет времени до момента, когда тренды исчерпают себя. Кроме того, некоторые задаются вопросом, через какой период времени ЕЦБ прибегнет к какой-либо мере по ослаблению.
Zero Hedge опубликовал (http://www.zerohedge.com/news/2013-04-09/guest-post-japan-vs-newton-and-certain-lose) интересную статью Криса Мартенсона о том, что пытается делать Банк Японии. По его словам, меры Центробанка полностью уничтожат доверие к японской валюте и отпугнут вкладчиков от хранения наличных, поскольку, как говорит он и сторонники Ричарда Ку, увеличение денежной базы в экономике, подобной японской или американской, на данный момент не оказывает того влияния, которое описано в учебниках. И это, бесспорно, рискованный эксперимент, особенно пока волатильность в японских облигациях остается чрезмерно высокой. На предыдущей сессии японские облигации снова подверглись массовой распродаже после нескольких недавних перерывов в торговле и были снижены на один пункт для десятилетних бумаг. По сравнению с тем, что было несколько месяцев назад, середина кривой доходности на самом деле находится выше длинного конца кривой, который еще сильнее опустился накануне Важного решения Куроды, поскольку доходность 5-летних японских бумаг приближается к области годового максимума. Стоит признать, это означает только то, что она держится на уровне 0,26%: давайте назовем "действительно интересным" уровень в 0,5%. Кстати, трехлетний максимум был установлен в 2010 году на уровне 0,64%.
График: AUD/USD
AUD/USD пробивает локальное сопротивление на уровне 1,0500 и пытается подобраться к сформированной нисходящей линии консолидации, поскольку валютный мир снова демонстрирует интерес к риску. Те, кто не верят в рост, отметят, что мы по-прежнему находимся ниже уровня сопротивления краткосрочного диапазона на 1,0600 и что короткий конец кривой доходности в Австралии не смог поддержать это движение с точки зрения фундаментальных факторов, а оказал прямо противоположное влияние. Покупатели австралийского доллара, вероятно, больше сосредоточены на положении австралийской валюты против иены и силе акций и сырьевых активов – в частности, металлов - в последние несколько дней. Не пропустите выход отчета по занятости в Австралии этим вечером: в прошлом месяце он продемонстрировал невероятно позитивное значение, а это обычно ведет к резкому развороту.
Что нас ждет
Все внимание сегодня приковано к заседанию FOMC, на котором мы получим последние мнения членов FOMC относительно преимуществ и рисков политики ФРС. Количество несогласных с политикой действительно велико, однако никто из них не обладает властью, поэтому ключевой информацией может стать то, что «пара человек» сказала это, а «несколько» - то. Кроме того, этому протоколу заседания уже три недели, поэтому в тот момент комитет еще не видел последней, достаточно разочаровывающей экономической статистики США. В течение последних нескольких дней доллар демонстрировал настолько стремительное снижение, что едва ли протокол заседания подбросит масла в огонь распродажи и послужит краткосрочной точкой разворота для консолидации части последнего движения. Из-за последнего давления рынка любые неожиданности будут связаны с ужесточением.
Вейдманн из ЕЦБ должен был выступить сегодня с речью о европейском государственном кризисе в промышленном клубе Дюссельдорфа. По крайней мере, такую информацию я получил вчера в терминале Bloomberg, а на выходных от одного крупного банка и в немецком экономическом календаре, который смог найти. Однако теперь я не могу найти запись его речи: была ли это опечатка или его речь отменили…. Хм…
Три показателя на сегодня: промышленное производство во Франции и Италии, баланс бюджета в США
Сегодня днем главными экономическими событиями будут отчеты о промышленном производстве во Франции и Италии. Во второй половине дня выйдет ежемесячный отчет правительства США о балансе бюджета, который непременно привлечет внимание рынка, так как Белый дом должен изложить официальное предложение о бюджете. Кроме того, не пропустите публикацию протокола Федеральной резервной системы (в 14:00 GMT), который может пролить свет на то, как (или если) центральный банк собирается менять денежно-кредитную политику в ближайшие месяцы.
Промышленное производство во Франции (06:45 GMT). Никто не питает иллюзий относительно состояния французской экономики. Экономический спад продолжается, по крайней мере, такова была ситуация в четвертом квартале прошлого года. Есть ли причины полагать, что в первом квартале нового года положение изменилось? Отчет о промышленном производстве может подсказать ответ. Аналитики полагают, что в феврале нас ждет восстановление после резкого спада в январе, которое стало самым сильным за последние четыре месяца.
Вчера Банк Франции выступил с прогнозом о том, что в первом квартале этого года экономика, вероятно, отметилась едва заметным ростом. Но даже если промышленное производство будет соответствовать ожиданиям, лучшее, что мы можем сказать, это то, что в первом квартале 2013 года страна была на волоске от рецессии. Положительным моментом в этой истории является лишь то, что ситуация не оказалась хуже, чем могла бы (или может еще оказаться). В любом случае, реальное положение вещей таково, что экономические данные во Франции продолжают разочаровывать, включая опубликованные вчера отчеты о торговле и балансе государственного бюджета.
В обоих случаях было зафиксировано ухудшение. Отчет о промышленном производстве может разорвать череду неутешительной статистики последнего времени, однако потребуется намного больше доказательств роста, чтобы восприятие второй по величине экономики Европы изменилось. Однако пока такого поворотного момента в экономическом цикле не предвидится, по крайней мере, того момента, который смог бы переубедить участников рынка. Правда, возможно, мы подошли ближе к стадии развития экономики, на которой она хотя бы не будет падать еще сильнее. Таков официальный прогноз Банка Франции. Публикуемый сегодня отчет подскажет нам, если ли у этой точки зрения основания
Промышленное производство в Италии (08:00 GMT). Вслед за французским отчетом о промышленном производстве выйдет итальянский. С той лишь разницей, что от третьей по величине экономики в Европе хороших новостей не ожидается. Согласно прогнозам, активность в промышленности в феврале уменьшилась. В этом контексте прирост в январе (первый за три месяца) выглядит как фальстарт.
Если вдруг результат окажется лучше ожиданий, то это, разумеется, послужит хорошей поддержкой. Но это маловероятно, да и обстоятельства не самые подходящие. Италия по-прежнему находится в политическом тупике (хотя здесь, пожалуй, лучше подходит слово «хаос»), и неопределенность омрачает краткосрочные перспективы. На сегодняшний день доминирует мнение о том, что экономический тренд в стране, который уже вызывает тревогу, может ухудшиться, прежде чем ситуация начнет выправляться. Скажем прямо: Италия не может позволить себе новые плохие новости. К сожалению, именно это, скорее всего, ее и ждет. В этой связи официальная позиция (pdf), что еврозона «постепенно выходит из состояния спада» и во втором квартале покажет небольшой рост, представляется сомнительной. Чем глубже спускается в пропасть Италия, тем стремительнее должны быть темпы роста в других странах (читай: в Германии), чтобы сохранить стабильность.
Баланс бюджета США (16:00 GMT). Публикуемый сегодня баланс бюджета очень актуален, учитывая тот факт, что механизм автоматического сокращения бюджета, запущенный 1 марта, продолжает свою работу на уровне местных администраций. Среди различных новостей: от запланированного суда над зятем Усамы бен Ладена в Нью-Йорке до обеспокоенности в научных кругах вопросом федерального финансирования исследований в медицине – так называемый секвестр вызывает больший ажиотаж, так как общество боится экономических последствий, если курс на экономию бюджета продолжится.
Не все согласны с тем, что это плохая новость. На самом деле, некоторые полагают, что дополнительное урезание бюджета поможет Америке выбраться из болота медленного роста, который превалировал в последние годы. Если отбросить в сторону преимущества экономии, то каждый может найти в сегодняшнем отчете о бюджете что-то, что позволит им аргументировать свою точку зрения, независимо от фактических результатов. Экономисты полагают, что мартовский релиз продемонстрирует государственный долг в размере 172 миллиардов долларов по сравнению со значением чуть выше 200 миллиардов в феврале. Эксперты будут изучать этот отчет с самых разных сторон в зависимости от политических предпочтений. Однако стоит напомнить, что дефицит плюс-минус 172 миллиардов не является чем-то необычным для марта, по крайней мере, если судить по стандартам последних нескольких лет. Но от этого признать дефицит становится отнюдь не легче, особенно если вы считаете бюджеты злом номер один в моралите. Сегодня, когда Белый дом собирается сделать официальное предложение о бюджете, в одном можно быть уверенным на сто процентов: учет ежемесячных расходов и поступлений будет политизирован донельзя
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доллар остается в уязвимом положении, поскольку он снова стал отображать обратную сторону интереса к риску теперь, когда история с «лидирующим восстановлением США» оказалась под сомнением, если не потерпела полный провал, на фоне последнего ряда слабых данных из Америки. Тем временем, как я уже говорил вчера, евро торгуется на позитивной ноте, поскольку ЕЦБ остается в режиме ожидания (с сильным уклоном в сторону ужесточения по сравнению с позицией агрессивного печатания денег – в порядке от меньшего к большему - Банка Англии, ФРС и особенно Банка Японии). Появилась информация о том, что японские инвесторы, которые давно привыкли инвестировать в облигации, могут обратить внимание на бумаги европейской периферии, обладающие высокой доходностью, и захотеть пустить их в дело. Урон, который понесет Европа с точки зрения сильной валюты/слабого спроса, очевиден, а политическое сопротивление дальнейшему росту евро/иены усилится. Однако никогда не угадаешь, сколько пройдет времени до момента, когда тренды исчерпают себя. Кроме того, некоторые задаются вопросом, через какой период времени ЕЦБ прибегнет к какой-либо мере по ослаблению.
Zero Hedge опубликовал (http://www.zerohedge.com/news/2013-04-09/guest-post-japan-vs-newton-and-certain-lose) интересную статью Криса Мартенсона о том, что пытается делать Банк Японии. По его словам, меры Центробанка полностью уничтожат доверие к японской валюте и отпугнут вкладчиков от хранения наличных, поскольку, как говорит он и сторонники Ричарда Ку, увеличение денежной базы в экономике, подобной японской или американской, на данный момент не оказывает того влияния, которое описано в учебниках. И это, бесспорно, рискованный эксперимент, особенно пока волатильность в японских облигациях остается чрезмерно высокой. На предыдущей сессии японские облигации снова подверглись массовой распродаже после нескольких недавних перерывов в торговле и были снижены на один пункт для десятилетних бумаг. По сравнению с тем, что было несколько месяцев назад, середина кривой доходности на самом деле находится выше длинного конца кривой, который еще сильнее опустился накануне Важного решения Куроды, поскольку доходность 5-летних японских бумаг приближается к области годового максимума. Стоит признать, это означает только то, что она держится на уровне 0,26%: давайте назовем "действительно интересным" уровень в 0,5%. Кстати, трехлетний максимум был установлен в 2010 году на уровне 0,64%.
График: AUD/USD
AUD/USD пробивает локальное сопротивление на уровне 1,0500 и пытается подобраться к сформированной нисходящей линии консолидации, поскольку валютный мир снова демонстрирует интерес к риску. Те, кто не верят в рост, отметят, что мы по-прежнему находимся ниже уровня сопротивления краткосрочного диапазона на 1,0600 и что короткий конец кривой доходности в Австралии не смог поддержать это движение с точки зрения фундаментальных факторов, а оказал прямо противоположное влияние. Покупатели австралийского доллара, вероятно, больше сосредоточены на положении австралийской валюты против иены и силе акций и сырьевых активов – в частности, металлов - в последние несколько дней. Не пропустите выход отчета по занятости в Австралии этим вечером: в прошлом месяце он продемонстрировал невероятно позитивное значение, а это обычно ведет к резкому развороту.
Что нас ждет
Все внимание сегодня приковано к заседанию FOMC, на котором мы получим последние мнения членов FOMC относительно преимуществ и рисков политики ФРС. Количество несогласных с политикой действительно велико, однако никто из них не обладает властью, поэтому ключевой информацией может стать то, что «пара человек» сказала это, а «несколько» - то. Кроме того, этому протоколу заседания уже три недели, поэтому в тот момент комитет еще не видел последней, достаточно разочаровывающей экономической статистики США. В течение последних нескольких дней доллар демонстрировал настолько стремительное снижение, что едва ли протокол заседания подбросит масла в огонь распродажи и послужит краткосрочной точкой разворота для консолидации части последнего движения. Из-за последнего давления рынка любые неожиданности будут связаны с ужесточением.
Вейдманн из ЕЦБ должен был выступить сегодня с речью о европейском государственном кризисе в промышленном клубе Дюссельдорфа. По крайней мере, такую информацию я получил вчера в терминале Bloomberg, а на выходных от одного крупного банка и в немецком экономическом календаре, который смог найти. Однако теперь я не могу найти запись его речи: была ли это опечатка или его речь отменили…. Хм…
Три показателя на сегодня: промышленное производство во Франции и Италии, баланс бюджета в США
Сегодня днем главными экономическими событиями будут отчеты о промышленном производстве во Франции и Италии. Во второй половине дня выйдет ежемесячный отчет правительства США о балансе бюджета, который непременно привлечет внимание рынка, так как Белый дом должен изложить официальное предложение о бюджете. Кроме того, не пропустите публикацию протокола Федеральной резервной системы (в 14:00 GMT), который может пролить свет на то, как (или если) центральный банк собирается менять денежно-кредитную политику в ближайшие месяцы.
Промышленное производство во Франции (06:45 GMT). Никто не питает иллюзий относительно состояния французской экономики. Экономический спад продолжается, по крайней мере, такова была ситуация в четвертом квартале прошлого года. Есть ли причины полагать, что в первом квартале нового года положение изменилось? Отчет о промышленном производстве может подсказать ответ. Аналитики полагают, что в феврале нас ждет восстановление после резкого спада в январе, которое стало самым сильным за последние четыре месяца.
Вчера Банк Франции выступил с прогнозом о том, что в первом квартале этого года экономика, вероятно, отметилась едва заметным ростом. Но даже если промышленное производство будет соответствовать ожиданиям, лучшее, что мы можем сказать, это то, что в первом квартале 2013 года страна была на волоске от рецессии. Положительным моментом в этой истории является лишь то, что ситуация не оказалась хуже, чем могла бы (или может еще оказаться). В любом случае, реальное положение вещей таково, что экономические данные во Франции продолжают разочаровывать, включая опубликованные вчера отчеты о торговле и балансе государственного бюджета.
В обоих случаях было зафиксировано ухудшение. Отчет о промышленном производстве может разорвать череду неутешительной статистики последнего времени, однако потребуется намного больше доказательств роста, чтобы восприятие второй по величине экономики Европы изменилось. Однако пока такого поворотного момента в экономическом цикле не предвидится, по крайней мере, того момента, который смог бы переубедить участников рынка. Правда, возможно, мы подошли ближе к стадии развития экономики, на которой она хотя бы не будет падать еще сильнее. Таков официальный прогноз Банка Франции. Публикуемый сегодня отчет подскажет нам, если ли у этой точки зрения основания
Промышленное производство в Италии (08:00 GMT). Вслед за французским отчетом о промышленном производстве выйдет итальянский. С той лишь разницей, что от третьей по величине экономики в Европе хороших новостей не ожидается. Согласно прогнозам, активность в промышленности в феврале уменьшилась. В этом контексте прирост в январе (первый за три месяца) выглядит как фальстарт.
Если вдруг результат окажется лучше ожиданий, то это, разумеется, послужит хорошей поддержкой. Но это маловероятно, да и обстоятельства не самые подходящие. Италия по-прежнему находится в политическом тупике (хотя здесь, пожалуй, лучше подходит слово «хаос»), и неопределенность омрачает краткосрочные перспективы. На сегодняшний день доминирует мнение о том, что экономический тренд в стране, который уже вызывает тревогу, может ухудшиться, прежде чем ситуация начнет выправляться. Скажем прямо: Италия не может позволить себе новые плохие новости. К сожалению, именно это, скорее всего, ее и ждет. В этой связи официальная позиция (pdf), что еврозона «постепенно выходит из состояния спада» и во втором квартале покажет небольшой рост, представляется сомнительной. Чем глубже спускается в пропасть Италия, тем стремительнее должны быть темпы роста в других странах (читай: в Германии), чтобы сохранить стабильность.
Баланс бюджета США (16:00 GMT). Публикуемый сегодня баланс бюджета очень актуален, учитывая тот факт, что механизм автоматического сокращения бюджета, запущенный 1 марта, продолжает свою работу на уровне местных администраций. Среди различных новостей: от запланированного суда над зятем Усамы бен Ладена в Нью-Йорке до обеспокоенности в научных кругах вопросом федерального финансирования исследований в медицине – так называемый секвестр вызывает больший ажиотаж, так как общество боится экономических последствий, если курс на экономию бюджета продолжится.
Не все согласны с тем, что это плохая новость. На самом деле, некоторые полагают, что дополнительное урезание бюджета поможет Америке выбраться из болота медленного роста, который превалировал в последние годы. Если отбросить в сторону преимущества экономии, то каждый может найти в сегодняшнем отчете о бюджете что-то, что позволит им аргументировать свою точку зрения, независимо от фактических результатов. Экономисты полагают, что мартовский релиз продемонстрирует государственный долг в размере 172 миллиардов долларов по сравнению со значением чуть выше 200 миллиардов в феврале. Эксперты будут изучать этот отчет с самых разных сторон в зависимости от политических предпочтений. Однако стоит напомнить, что дефицит плюс-минус 172 миллиардов не является чем-то необычным для марта, по крайней мере, если судить по стандартам последних нескольких лет. Но от этого признать дефицит становится отнюдь не легче, особенно если вы считаете бюджеты злом номер один в моралите. Сегодня, когда Белый дом собирается сделать официальное предложение о бюджете, в одном можно быть уверенным на сто процентов: учет ежемесячных расходов и поступлений будет политизирован донельзя
/Компиляция. 10 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter