18 апреля 2013 Анкоринвест Овчинников Дмитрий
Американский рынок
В среду 17 апреля фондовые рынки США завершили торговую сессию негативной динамикой после разочаровывающих квартальных отчетностей Bank of America и Textron. Так же негатива добавили комментарии члена управляющего совета Европейского центрального банка Й. Вайдмана, заявившего о росте вероятности снижения процентных ставок европейским регулятором для увеличения конкурентоспособности европейских товаров на международных рынках, а так же в целях борьбы с рецессионной динамикой в экономике ЕС.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,94%, 1,43% и 1,84%. Лучше рынка – акции компаний сектора здравоохранения (-0,7%). Хуже рынка смотрелись акции компаний сырьевого сектора (-2,4%). Индекс волатильности VIX вырос на 18,27% до 16,51 пункта.
Капитализация Bank of America упала на 4,72% после публикации финансовой отчетности компании, оказавшейся хуже ожиданий аналитиков. Чистая прибыль банка выросла с $0,03 на акцию годом ранее до $0,20. Средние ожидания рынка составляли $0,23 на бумагу. Стоит отметить, что выручка компании от операций на рынках капитала и ипотечном рынке оказалась ниже ожиданий, а чистая процентная маржа снизилась на 8 базисных пунктов. Менеджмент компании ожидает значимого улучшения в бизнесе компании только ближе к осени текущего года за счет роста потребительского и корпоративного кредитования.
Акции оборонной компании Textron обвалились на 13,42% на фоне негативного квартального отчета, в которых компания понизила прогноз по динамике показателя чистой прибыли на фоне достаточно низкого спроса на вертолетную технику со стороны корпоративного сектора, а так же снижения заказов со стороны оборонного ведомства после наступления секвестра.
Акции фармацевта Abbott Laboratories выросли на 2,42% на фоне роста квартальной прибыли компании и позитивных прогнозов менеджмента на текущий год – ожидается, что компания получит в текущем году патенты на 4 своих препарата, что позволит им скомпенсировать окончание патентов в ближайшие 2 года.
Капитализация Apple снизилась на 5,5% после того, как поставщик звуковых чипов для Apple Cirrus Logic сообщил о существенном росте складских запасов, что может свидетельствовать о замедлении продаж у Apple.
После закрытия рынков производитель плат памяти и прочих устройств для мобильных гаджетов SanDisk отчитался по результатам предыдущего фискального квартала – прибыль компании превзошла ожидания рынка на 8%, а менеджмент компании повысил прогноз по прибыли и выручки на текущий год за счет дальнейшего роста рынка мобильных устройств. Акции компании выросли на 1,3% на вечерней сессии.
Статистика: в 16:30 Мск в США выйдут данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за прошедшую неделю. Ожидается незначительный рост показателя с 346 до 349 тыс. В 18:00 Мск выйдут данные по индексу деловой активности ФРБ Филадельфии за апрель. Аналитики прогнозируют вырост показателя с 2,0 до 3,3 пунктов.
Европейский рынок
В среду 17 апреля фондовые рынки Европы снизились на фоне комментариев президента Бундесбанка Йенса Вайдманна, отметившего необходимость снижения ключевой процентной ставки ЕЦБ на фоне крайне слабой динамики экономики ЕС, процесс восстановления которой может затянуться на крайне длительный срок.
Президент Бундесбанка Й. Вайдманна заявил, что ЕЦБ в ближайшее время снизит процентные ставки с целью увеличения конкурентоспособности европейских товаров на международных рынках, а так же в целях борьбы с рецессионной динамикой в экономике ЕС.
В среду был опубликован протокол последнего заседания Банка Англии, исходя их которого стало известно, что глава ЦБ пока не может увеличить стимулирующие монетарные программы 6 из 9 голосов было отдано за сохранение программы QE на прежнем уровне в 375 млн. фунтов стерлингов.
Уровень безработицы в Великобритании за февраль вырос с 7,8% до 7,9% при ожиданиях сохранения показателя на уровне 7,8%.
Индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW Швейцарии вырос а текущем месяце с 2,3 до 20,0 пунктов.
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 снизились на 0,96%, 2,34% и 2,35% соответственно. Хуже рынка – акции компаний сырьевого и промышленного секторов.
Капитализация крупнейшего ритейлера Великобритании Tesco упала на 3,9% после публикации квартальной – компания сообщила о первом за двадцать лет годовом убытке. Менеджмент компании планирует закрытие убыточных подразделений. В первую очередь - выход с американского рынка.
Акции автопроизводителей продолжают снижаться (в среднем -3%) после появления информации снижении продаж на 10% в марте в ЕС. При этом, наиболее глубокое снижение произошло в Германии, где продажи снизились на 17%.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается смешанная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на -1,22% и -0,30% соответственно) на негативном внешнем фоне. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,2%.
Фондовый рынок Китая продемонстрировал позитивную динамику на фоне спекуляций о том, что снижение цен на сырье позволит существенно снизить издержки и повысить конкурентоспособность промышленных компаний региона.
Высокопоставленные лица правительства Китая вчера дали осторожное одобрение радикального смягчения денежно-кредитной политики в Японии и США, назвав данные меры необходимыми, но недостаточными для восстановления экономик данных стран. При этом, Пекин понимает понимают и, в пределах разумного, поддерживает агрессивные покупки облигаций программ запущен центральных банков в развитых странах. Стоит отметить, что ЦБ Китая ранее заявлял, что в случае дальнейшего ухудшения условий экспорта из Китая в связи с крайне резким ростом предложения денег со стороны Банка Японии и других стран, возможны меры по девальвации юаня. Так же не следует исключать возможности смягчения монетарной политики Китаем летом текущего года на фоне неконтролируемых облигаций провинций Китая (возможен выкуп на баланс ЦБ), а так же замедления темпов роста экономики страны при переходе на путь дальнейшего развития за счет внутреннего потребления.
Сырьевой рынок
Котировки фьючерсных контрактов на золото продолжают торговаться ниже 1 400 долл. США за тройскую унцию. После сильного падения цен активизировался спрос со стороны азиатских стран, в особенности Японии и Индии. Не исключено, что именно азиатские страны смогут оказать влияния на восстановление мировых цен на золото за счет более высоких темпов ростов спроса на физическое золото. Часть аналитиков полагают, что падение цен на золото связано с оживлением экономики США и продажами золота со стороны европейских стран. Следует отметить, что экономика США в этом году может вырасти всего лишь на 2,0-2,4%, а не 3,0% как прогнозировали до этого. Кроме того, совокупные продажи золота Кипром не могли превысить 10 тонн, а в рамках обвального снижения цен было продано порядка 400 тонн золота. В дополнение политика низких процентных ставок активно продолжается наряду со скупкой активов на открытом рынке центральными банками. Таким образом, мы полагаем, что мировые цены на золото постепенно начнут восстанавливаться.
Вчера Министерство Энергетики США объявило статистику по запасам сырой нефти, бензина и тяжелых дистиллятов по итогам предыдущей недели. Запасы сырой нефти снизились на 1,2 млн. баррелей при ожидании роста на 1,2 млн. баррелей. Котировки фьючерсных контрактов на нефть марки Light WTI отреагировали нейтрально. Кроме того, стало известно, по сообщениям информационного агентства Bloomberg, что ОПЕК не собирается созывать экстренное заседание в связи с падением цен на нефть марки Brent ниже 100 долл. США за баррель. Следующее заседание ОПЕК состоится 31 мая 2013 года. Согласно последним данным Министерства Энергетики США ежесуточная добыча нефти в США превысила 7,2 млн. баррелей в день впервые с 1992 года.
На торгах на Лондонской Бирже Металлов цены на медь снизились ниже 7 000 долл. США за тонну впервые за 18 месяцев. Экономическая статистика из Европы и Китая разочаровала инвесторов вместе с высокими конечными запасами промышленного металла на складах. Кроме того, продажи автомобилей в Европе скатились до 20-летнего минимума на фоне замедления спроса в Германии. Статистика из Китая также преподнесла негативные сюрпризы, где темпы экономического роста составили 7,7% при ожиданиях в 7,9%.
Российский рынок
Темпы роста российской экономики сильно замедлились в 1 квартале 2013 года, но, по мнению помощника президента по экономическим вопросам Э. Набиуллиной, экономика России может развиваться довольно быстрыми темпами 4-5% годовых даже при условии низких цен на нефть. Набиуллина отмечает, что этого можно добиться при текущей структуре экономики и состоянии институтов, но при росте инвестиций и улучшении делового климата. В данный момент идут широкие дискуссии в правительстве на тему стимулирования роста в преддверии смены главы Центрального банка. Э. Набиуллина считает, что ЦБ должен учитывать тенденции экономического роста в своей денежно-кредитной политике, уделяя внимание при этом контролю инфляции. Таким образом, будущий глава ЦБ, возможно, дает понять, что в ближайшее время политика ЦБ РФ может стать несколько мягче.
Генеральный директор НК Роснефти И. Сечин встретился с миноритарными акционерами ТНК-BP Холдинга, в основном это были западные инвестиционные фонды. Встреча была организована CEO Сбербанка Г. Грефом. В ходе обсуждения дальнейших перспектив И. Сечин сообщил, что Роснефть не будет в ближайшее время выкупать акции ТБХ, но отметил возможность пересмотра дивидендной политики. И. Сечин допустил, что дивидендная политика может быть такой же, как и в Роснефти, то есть выплачиваться 25% от чистой прибыли по МСФО. Эта новость позитивна для акций ТНК-BP Холдинга (котировки взлетели на 6%), но не окажет никакого влияния на привлекательность бумаг Роснефти. С другой стороны начало диалога Роснефти с обиженными миноритарными акционерами положительно скажется на репутации компании на международном рынке.
Все российские металлурги отчитались за 2012 год с убытками, так как мировая промышленность переживает очередной серьезный кризис. Наиболее слабые финансовые результаты продемонстрировал Мечел, который получил чистый убыток за период в размере $1,7 млрд., при этом долговая нагрузка оказалась максимальной среди конкурентов: соотношение Net Debt/EBITDA составило 7,2х. Банки требовали от Мечела соблюдения кредитных ковенантов на уровне 5,5х, но даже при нарушении менеджменту компании удалось убедить банки пролонгировать кредиты в надежде на улучшение ситуации. Вследствие очень слабых показателей кредиторы запретили Мечелу выплачивать дивиденды до тех пор, пока соотношение чистого долга к EBIDTA не снизится до 3х. Скорее всего, в ближайшие 1-2 года Мечел не сможет выплачивать дивиденды.
Инвестиционные банки пересмотрели свои рекомендации по некоторым российским эмитентам. Альфа-банк понизил рекомендацию по НорНикелю с «покупать» до «держать», прогнозную стоимость со $192 до $173. Сбербанк CIB понизил лишь прогнозную стоимость ГМК с $208,4 до $183,2 и сохранил рекомендацию «держать». Bank of America повысил рекомендацию по акциям банка Возрождение с «держать» до покупать», прогноз с 783,6 руб. до 785 руб.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду 17 апреля фондовые рынки США завершили торговую сессию негативной динамикой после разочаровывающих квартальных отчетностей Bank of America и Textron. Так же негатива добавили комментарии члена управляющего совета Европейского центрального банка Й. Вайдмана, заявившего о росте вероятности снижения процентных ставок европейским регулятором для увеличения конкурентоспособности европейских товаров на международных рынках, а так же в целях борьбы с рецессионной динамикой в экономике ЕС.
Индексы DJI, S&P 500 и Nasdaq снизились на 0,94%, 1,43% и 1,84%. Лучше рынка – акции компаний сектора здравоохранения (-0,7%). Хуже рынка смотрелись акции компаний сырьевого сектора (-2,4%). Индекс волатильности VIX вырос на 18,27% до 16,51 пункта.
Капитализация Bank of America упала на 4,72% после публикации финансовой отчетности компании, оказавшейся хуже ожиданий аналитиков. Чистая прибыль банка выросла с $0,03 на акцию годом ранее до $0,20. Средние ожидания рынка составляли $0,23 на бумагу. Стоит отметить, что выручка компании от операций на рынках капитала и ипотечном рынке оказалась ниже ожиданий, а чистая процентная маржа снизилась на 8 базисных пунктов. Менеджмент компании ожидает значимого улучшения в бизнесе компании только ближе к осени текущего года за счет роста потребительского и корпоративного кредитования.
Акции оборонной компании Textron обвалились на 13,42% на фоне негативного квартального отчета, в которых компания понизила прогноз по динамике показателя чистой прибыли на фоне достаточно низкого спроса на вертолетную технику со стороны корпоративного сектора, а так же снижения заказов со стороны оборонного ведомства после наступления секвестра.
Акции фармацевта Abbott Laboratories выросли на 2,42% на фоне роста квартальной прибыли компании и позитивных прогнозов менеджмента на текущий год – ожидается, что компания получит в текущем году патенты на 4 своих препарата, что позволит им скомпенсировать окончание патентов в ближайшие 2 года.
Капитализация Apple снизилась на 5,5% после того, как поставщик звуковых чипов для Apple Cirrus Logic сообщил о существенном росте складских запасов, что может свидетельствовать о замедлении продаж у Apple.
После закрытия рынков производитель плат памяти и прочих устройств для мобильных гаджетов SanDisk отчитался по результатам предыдущего фискального квартала – прибыль компании превзошла ожидания рынка на 8%, а менеджмент компании повысил прогноз по прибыли и выручки на текущий год за счет дальнейшего роста рынка мобильных устройств. Акции компании выросли на 1,3% на вечерней сессии.
Статистика: в 16:30 Мск в США выйдут данные по количеству первичных обращений за пособиями по безработице за прошедшую неделю. Ожидается незначительный рост показателя с 346 до 349 тыс. В 18:00 Мск выйдут данные по индексу деловой активности ФРБ Филадельфии за апрель. Аналитики прогнозируют вырост показателя с 2,0 до 3,3 пунктов.
Европейский рынок
В среду 17 апреля фондовые рынки Европы снизились на фоне комментариев президента Бундесбанка Йенса Вайдманна, отметившего необходимость снижения ключевой процентной ставки ЕЦБ на фоне крайне слабой динамики экономики ЕС, процесс восстановления которой может затянуться на крайне длительный срок.
Президент Бундесбанка Й. Вайдманна заявил, что ЕЦБ в ближайшее время снизит процентные ставки с целью увеличения конкурентоспособности европейских товаров на международных рынках, а так же в целях борьбы с рецессионной динамикой в экономике ЕС.
В среду был опубликован протокол последнего заседания Банка Англии, исходя их которого стало известно, что глава ЦБ пока не может увеличить стимулирующие монетарные программы 6 из 9 голосов было отдано за сохранение программы QE на прежнем уровне в 375 млн. фунтов стерлингов.
Уровень безработицы в Великобритании за февраль вырос с 7,8% до 7,9% при ожиданиях сохранения показателя на уровне 7,8%.
Индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW Швейцарии вырос а текущем месяце с 2,3 до 20,0 пунктов.
Британский FTSE, немецкий DAX 30 и французский CAC 40 снизились на 0,96%, 2,34% и 2,35% соответственно. Хуже рынка – акции компаний сырьевого и промышленного секторов.
Капитализация крупнейшего ритейлера Великобритании Tesco упала на 3,9% после публикации квартальной – компания сообщила о первом за двадцать лет годовом убытке. Менеджмент компании планирует закрытие убыточных подразделений. В первую очередь - выход с американского рынка.
Акции автопроизводителей продолжают снижаться (в среднем -3%) после появления информации снижении продаж на 10% в марте в ЕС. При этом, наиболее глубокое снижение произошло в Германии, где продажи снизились на 17%.
Азиатский рынок
На торгах в Азии сегодня наблюдается смешанная динамика основных фондовых индексов (индексы Nikkei и Hang Seng изменились на -1,22% и -0,30% соответственно) на негативном внешнем фоне. Индекс Shanghai Composite вырос на 0,2%.
Фондовый рынок Китая продемонстрировал позитивную динамику на фоне спекуляций о том, что снижение цен на сырье позволит существенно снизить издержки и повысить конкурентоспособность промышленных компаний региона.
Высокопоставленные лица правительства Китая вчера дали осторожное одобрение радикального смягчения денежно-кредитной политики в Японии и США, назвав данные меры необходимыми, но недостаточными для восстановления экономик данных стран. При этом, Пекин понимает понимают и, в пределах разумного, поддерживает агрессивные покупки облигаций программ запущен центральных банков в развитых странах. Стоит отметить, что ЦБ Китая ранее заявлял, что в случае дальнейшего ухудшения условий экспорта из Китая в связи с крайне резким ростом предложения денег со стороны Банка Японии и других стран, возможны меры по девальвации юаня. Так же не следует исключать возможности смягчения монетарной политики Китаем летом текущего года на фоне неконтролируемых облигаций провинций Китая (возможен выкуп на баланс ЦБ), а так же замедления темпов роста экономики страны при переходе на путь дальнейшего развития за счет внутреннего потребления.
Сырьевой рынок
Котировки фьючерсных контрактов на золото продолжают торговаться ниже 1 400 долл. США за тройскую унцию. После сильного падения цен активизировался спрос со стороны азиатских стран, в особенности Японии и Индии. Не исключено, что именно азиатские страны смогут оказать влияния на восстановление мировых цен на золото за счет более высоких темпов ростов спроса на физическое золото. Часть аналитиков полагают, что падение цен на золото связано с оживлением экономики США и продажами золота со стороны европейских стран. Следует отметить, что экономика США в этом году может вырасти всего лишь на 2,0-2,4%, а не 3,0% как прогнозировали до этого. Кроме того, совокупные продажи золота Кипром не могли превысить 10 тонн, а в рамках обвального снижения цен было продано порядка 400 тонн золота. В дополнение политика низких процентных ставок активно продолжается наряду со скупкой активов на открытом рынке центральными банками. Таким образом, мы полагаем, что мировые цены на золото постепенно начнут восстанавливаться.
Вчера Министерство Энергетики США объявило статистику по запасам сырой нефти, бензина и тяжелых дистиллятов по итогам предыдущей недели. Запасы сырой нефти снизились на 1,2 млн. баррелей при ожидании роста на 1,2 млн. баррелей. Котировки фьючерсных контрактов на нефть марки Light WTI отреагировали нейтрально. Кроме того, стало известно, по сообщениям информационного агентства Bloomberg, что ОПЕК не собирается созывать экстренное заседание в связи с падением цен на нефть марки Brent ниже 100 долл. США за баррель. Следующее заседание ОПЕК состоится 31 мая 2013 года. Согласно последним данным Министерства Энергетики США ежесуточная добыча нефти в США превысила 7,2 млн. баррелей в день впервые с 1992 года.
На торгах на Лондонской Бирже Металлов цены на медь снизились ниже 7 000 долл. США за тонну впервые за 18 месяцев. Экономическая статистика из Европы и Китая разочаровала инвесторов вместе с высокими конечными запасами промышленного металла на складах. Кроме того, продажи автомобилей в Европе скатились до 20-летнего минимума на фоне замедления спроса в Германии. Статистика из Китая также преподнесла негативные сюрпризы, где темпы экономического роста составили 7,7% при ожиданиях в 7,9%.
Российский рынок
Темпы роста российской экономики сильно замедлились в 1 квартале 2013 года, но, по мнению помощника президента по экономическим вопросам Э. Набиуллиной, экономика России может развиваться довольно быстрыми темпами 4-5% годовых даже при условии низких цен на нефть. Набиуллина отмечает, что этого можно добиться при текущей структуре экономики и состоянии институтов, но при росте инвестиций и улучшении делового климата. В данный момент идут широкие дискуссии в правительстве на тему стимулирования роста в преддверии смены главы Центрального банка. Э. Набиуллина считает, что ЦБ должен учитывать тенденции экономического роста в своей денежно-кредитной политике, уделяя внимание при этом контролю инфляции. Таким образом, будущий глава ЦБ, возможно, дает понять, что в ближайшее время политика ЦБ РФ может стать несколько мягче.
Генеральный директор НК Роснефти И. Сечин встретился с миноритарными акционерами ТНК-BP Холдинга, в основном это были западные инвестиционные фонды. Встреча была организована CEO Сбербанка Г. Грефом. В ходе обсуждения дальнейших перспектив И. Сечин сообщил, что Роснефть не будет в ближайшее время выкупать акции ТБХ, но отметил возможность пересмотра дивидендной политики. И. Сечин допустил, что дивидендная политика может быть такой же, как и в Роснефти, то есть выплачиваться 25% от чистой прибыли по МСФО. Эта новость позитивна для акций ТНК-BP Холдинга (котировки взлетели на 6%), но не окажет никакого влияния на привлекательность бумаг Роснефти. С другой стороны начало диалога Роснефти с обиженными миноритарными акционерами положительно скажется на репутации компании на международном рынке.
Все российские металлурги отчитались за 2012 год с убытками, так как мировая промышленность переживает очередной серьезный кризис. Наиболее слабые финансовые результаты продемонстрировал Мечел, который получил чистый убыток за период в размере $1,7 млрд., при этом долговая нагрузка оказалась максимальной среди конкурентов: соотношение Net Debt/EBITDA составило 7,2х. Банки требовали от Мечела соблюдения кредитных ковенантов на уровне 5,5х, но даже при нарушении менеджменту компании удалось убедить банки пролонгировать кредиты в надежде на улучшение ситуации. Вследствие очень слабых показателей кредиторы запретили Мечелу выплачивать дивиденды до тех пор, пока соотношение чистого долга к EBIDTA не снизится до 3х. Скорее всего, в ближайшие 1-2 года Мечел не сможет выплачивать дивиденды.
Инвестиционные банки пересмотрели свои рекомендации по некоторым российским эмитентам. Альфа-банк понизил рекомендацию по НорНикелю с «покупать» до «держать», прогнозную стоимость со $192 до $173. Сбербанк CIB понизил лишь прогнозную стоимость ГМК с $208,4 до $183,2 и сохранил рекомендацию «держать». Bank of America повысил рекомендацию по акциям банка Возрождение с «держать» до покупать», прогноз с 783,6 руб. до 785 руб.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-11/1352993484_logo.png (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter