Рынки всегда с нетерпением ожидают публичных выступлений лиц, которые вот-вот придут к власти. Вспомните февральскую речь Марка Карни о гибком таргетировании инфляции и реакцию на нее фунта, обвалившегося в течение месяца на 6,4%. Или мартовские высказывания Харухико Куроды, предшествовавшие первому заседанию Банка Японии под его руководством. Тогда рынок усомнился в решительности нового главы регулятора. А зря
В этом отношении брифинг с участием Эльвиры Набиуллиной, в конце июня заступающей на должность главы Банка России, прошел не менее интересно. На первый взгляд, ничего нового будущий руководитель российского регулятора не сказала, заявив, что ЦБ должен способствовать экономическому росту, но не при помощи его искусственного подогрева, ведущего к разгону инфляции.
По мнению г-жи Набиуллиной, даже с учетом текущей ситуации на рынке нефти, национальная экономика способна прирасти на 3-4% в год. Такие высказывания явно противоречат позиции Министерства экономического развития, недавно понизившего прогноз роста ВВП с 3,6% до 2,4%. Способствовать достижению заявленных показателей в краткосрочной перспективе будет программа по стимулированию потребительского спроса, параметры которой будущей главой Банка России озвучены не были.
Эльвира Набиуллина не разделяет точку зрения уходящего в отставку руководства регулятора относительно того, что экономика не может развиваться быстрее из-за высокой загрузки производственных мощностей и низкой безработицы. По ее мнению, так было раньше, сейчас же безработица начала увеличиваться.
Динамика уровня безработицы в России
Источник: Trading Economics.
На мой взгляд, гораздо большее впечатление на присутствующих произвели ссылки на позитивный опыт ФРС и других центробанков в области стимулирования экономического роста. Всем известна мода на количественное ослабление, ведущее к девальвации национальных валют. Неужели и Россия, наконец, вступит в валютную войну?
Думаю, что такие выводы преждевременны. Это подтверждается активностью Банка России, который вновь провел интервенцию в размере 2,2 млрд руб. с целью приостановить падение курса рубля. «Заслуга» текущего ослабления в основном принадлежит нефти, котировки которой находятся ниже отметки $100 за баррель.
Динамика котировок фьючерсных контрактов на валютную пару доллар/рубль и на нефть марки Brent
Источник: Финам. *динамика нефти выделена красным цветом.
Желание регулятора оказывать поддержку «деревянному» похвально, однако со сменой его руководства все может измениться. Возможно, России в целом и ее фондовому рынку в частности действительно не помешал бы опыт ФРС, деятельность которого ведет не только к восстановлению экономики в условиях низкой инфляции, но к росту биржевых индексов.
Пока же валютная пара доллар/рубль, вероятнее всего, продолжит находиться в диапазоне 30,8-32,5, поэтому рекомендую инвесторам открывать краткосрочные лонги от нижней границы вышеуказанного канала, либо шорты — от верхней границы.
В этом отношении брифинг с участием Эльвиры Набиуллиной, в конце июня заступающей на должность главы Банка России, прошел не менее интересно. На первый взгляд, ничего нового будущий руководитель российского регулятора не сказала, заявив, что ЦБ должен способствовать экономическому росту, но не при помощи его искусственного подогрева, ведущего к разгону инфляции.
По мнению г-жи Набиуллиной, даже с учетом текущей ситуации на рынке нефти, национальная экономика способна прирасти на 3-4% в год. Такие высказывания явно противоречат позиции Министерства экономического развития, недавно понизившего прогноз роста ВВП с 3,6% до 2,4%. Способствовать достижению заявленных показателей в краткосрочной перспективе будет программа по стимулированию потребительского спроса, параметры которой будущей главой Банка России озвучены не были.
Эльвира Набиуллина не разделяет точку зрения уходящего в отставку руководства регулятора относительно того, что экономика не может развиваться быстрее из-за высокой загрузки производственных мощностей и низкой безработицы. По ее мнению, так было раньше, сейчас же безработица начала увеличиваться.
Динамика уровня безработицы в России
Источник: Trading Economics.
На мой взгляд, гораздо большее впечатление на присутствующих произвели ссылки на позитивный опыт ФРС и других центробанков в области стимулирования экономического роста. Всем известна мода на количественное ослабление, ведущее к девальвации национальных валют. Неужели и Россия, наконец, вступит в валютную войну?
Думаю, что такие выводы преждевременны. Это подтверждается активностью Банка России, который вновь провел интервенцию в размере 2,2 млрд руб. с целью приостановить падение курса рубля. «Заслуга» текущего ослабления в основном принадлежит нефти, котировки которой находятся ниже отметки $100 за баррель.
Динамика котировок фьючерсных контрактов на валютную пару доллар/рубль и на нефть марки Brent
Источник: Финам. *динамика нефти выделена красным цветом.
Желание регулятора оказывать поддержку «деревянному» похвально, однако со сменой его руководства все может измениться. Возможно, России в целом и ее фондовому рынку в частности действительно не помешал бы опыт ФРС, деятельность которого ведет не только к восстановлению экономики в условиях низкой инфляции, но к росту биржевых индексов.
Пока же валютная пара доллар/рубль, вероятнее всего, продолжит находиться в диапазоне 30,8-32,5, поэтому рекомендую инвесторам открывать краткосрочные лонги от нижней границы вышеуказанного канала, либо шорты — от верхней границы.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба